史晨

嘉實基金旗下?lián)碛卸嗝L期績優(yōu)的基金經(jīng)理并且投研團隊銜接順暢，在業(yè)內(nèi)獨樹一幟，由此體現(xiàn)出公司專業(yè)的投研體系，以及優(yōu)良的投研人才管理機制

在跌宕起伏的資本市場，當(dāng)一名基金經(jīng)理持續(xù)管理一只基金超過3年后，幾乎經(jīng)歷了市場上可見的多種考驗，加之基金經(jīng)理此前已經(jīng)擁有多年的證券投資研究工作，這樣的基金經(jīng)理已經(jīng)可以進階到“老司機”行列。

近期，《投資者報》推出《公募基金老司機英豪榜》封面專題報道，以連續(xù)管理3年（取整為1000天）以上的基金經(jīng)理為統(tǒng)計樣本，通過英豪榜將公募“老司機”的成績及脈絡(luò)進行全方位展示，為投資人尋找優(yōu)秀的基金管理團隊。

Wind統(tǒng)計顯示，截至2017年11月末，在當(dāng)下的110多家基金公司中，根據(jù)擁有持續(xù)管理單一產(chǎn)品超過3年基金經(jīng)理的數(shù)量從高到低進行排序，旗下?lián)碛?7名“老司機”的嘉實基金排名前三。

業(yè)內(nèi)人士坦言，“老司機”的經(jīng)驗和過往業(yè)績，是各家公募基金公司的無形財富，也是市場號召力的重要體現(xiàn)。與此同時，公募基金“老司機”較多的公司，也是市場上規(guī)模排行居前、體系成熟的管理人，它們在構(gòu)建和培養(yǎng)投研團隊方面擁有專業(yè)的機制。

“老司機”笑傲海內(nèi)外

過去3年，資本市場風(fēng)云變幻，牛熊轉(zhuǎn)換，結(jié)構(gòu)性行情明顯。經(jīng)歷過市場大起大落之后，堅持至今的基金經(jīng)理及整個投研團隊，在投資方法論上更加成熟。與此同時，站在當(dāng)下時點為投資者考核3年期的基金經(jīng)理，經(jīng)歷市場大起大落后的成績無疑更具有參考價值。

Wind統(tǒng)計顯示，截至2017年11月底，嘉實基金旗下持續(xù)管理單一產(chǎn)品超過3年的“老司機”基金經(jīng)理共有17名，該成績排在110多家基金公司的第三位。其中，作為基金經(jīng)理，王茜管理嘉實多元收益的時間達到8.8年，排在其后面的邵秋濤管理嘉實領(lǐng)先成長的時間為6.5年，曲揚管理嘉實債券的時間達到6年。除此之外，在嘉實基金管理單一產(chǎn)品在5年以上的基金經(jīng)理還有嘉實主題新動力基金經(jīng)理齊海滔和嘉實全球房地產(chǎn)基金經(jīng)理蔡德森等人。

尤為值得注意的是，上述基金經(jīng)理中，多位在嘉實基金的任職時間已經(jīng)達到10年，比如邵秋濤在2006年12月就加入了嘉實基金，先后任高級研究員、投資經(jīng)理、基金經(jīng)理等職。王茜則于2008年就加入嘉實基金，在嘉實基金服役時間也將近9年，即便放眼全市場，王茜也是少有的擔(dān)任公募基金經(jīng)理總年限超過13年的基金經(jīng)理，堪稱公募老將。

在過去三年，嘉實旗下的這17位“老司機”所管理的基金均取得了正收益，這在基金公司中非常罕見，如王茜、陳少平、邵秋濤、胡濤等“老司機”均很好地把握了方向盤，為投資者取得了非常耀眼的回報。

比如，嘉實領(lǐng)先成長、嘉實成長收益A、嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)等收益率均在70%以上，其中嘉實領(lǐng)先成長和成長收益A的基金經(jīng)理均為邵秋濤，嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)的基金經(jīng)理為胡濤。另一位“老司機”陳少平管理的嘉實新收益、嘉實研究精選A在過去3年也均取得了超過60%的收益，其中嘉實新收益在過去3年的收益更是逾70%。

同樣，老將王茜管理的多元收益基金、多利優(yōu)先、多利進取、多利分級等幾只債券型基金在過去3年復(fù)權(quán)單位凈值增長率均在18%以上，年化收益率超過6%，作為債券型基金，如此收益率頗為亮眼。其中，截至2017年11月30日，嘉實多利進取過去三年取得了24%的收益率。

此外，基金經(jīng)理劉斌管理嘉實絕對收益策略的時間也已經(jīng)超過3年，作為市場上首只對沖型公募基金，該基金采用以市場中性投資策略為主的多種絕對收益策略，力爭剝離股市系統(tǒng)性風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)定的絕對回報。

嘉實“老司機”不僅在A股市場碩果累累，同樣能夠笑傲海外市場。

Wind數(shù)據(jù)顯示，張自力管理的QDII基金嘉實美國成長人民幣、嘉實美國成長美元現(xiàn)匯在過去3年來，分別獲得38.81%和28.85%的成績。

打造投研戰(zhàn)艦

嘉實基金有著優(yōu)秀的投研團隊長跑基因。

如果拉長時間維度我們還可以發(fā)現(xiàn)，嘉實基金董事總經(jīng)理、股票投資體系聯(lián)席CIO邵健更是一名不折不扣的長跑大師。公開信息顯示，他在2004年4月至2015年7月間管理嘉實增長基金長達11年時間，此間，嘉實增長基金在中國開放式基金中長期保持總回報率前2名、標(biāo)準(zhǔn)混合型基金總回報率首位的驚艷成績。

嘉實基金“老司機”的優(yōu)異表現(xiàn)，得益于公司強大的投研體系支撐。

2009年，嘉實基金在業(yè)內(nèi)率先打造出“全天候，多策略”投資研究管理模式?！叭旌?，多策略”的投研模式對基金公司投研體系的要求極高，它不僅要求投研團隊的專業(yè)與龐大，更要求多達數(shù)百人的投研團隊能夠?qū)⑼顿Y策略有機組合，進而凝練出多元、務(wù)實的投資認(rèn)知。經(jīng)過多年的發(fā)展，嘉實基金已經(jīng)將“全天候，多策略”發(fā)揮得更自如到位，目前，嘉實已形成逾25個投研策略組，專業(yè)投研人員超過300人。

嘉實基金研究部是輸出投研人才的重要環(huán)節(jié)，研究部的中長期目標(biāo)是做到真正研究驅(qū)動投資，打造服務(wù)于內(nèi)外資本市場的絕對一流買方平臺。因此，在培養(yǎng)研究員時，嘉實要求研究員成長為具有較強影響力的行業(yè)專家，用產(chǎn)業(yè)投資者眼光看待上市公司投資價值。對嘉實研究員而言，不僅要深挖驅(qū)動行業(yè)發(fā)展與企業(yè)成長的核心要素，也要著眼長遠(yuǎn)，對諸多拐點時刻進行準(zhǔn)確辨析。

目前，嘉實的研究人員覆蓋數(shù)十個主要行業(yè)，歷經(jīng)多年磨礪，研究員不僅形成了系統(tǒng)的研究能力和投資方法論，也成長為嘉實基金堅實的后備投研力量。

嘉實基金不僅公募“老司機”眾多，而且在市場上規(guī)模排行居前，已成長為擁有深厚投研底蘊的大公司。如此而來，基金公司的發(fā)展就能良性循環(huán)，投研骨干也通過“傳幫帶”新人的形式，使得公司的投研水平持續(xù)不斷取得新成績。

譬如由張金濤管理的嘉實滬港深精選，成立于2016年5月27日，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月末，嘉實滬港深精選成立以來已經(jīng)取得了70%的收益率；又如嘉實新消費的基金經(jīng)理譚麗，自今年4月11日管理嘉實新消費以來，任職期間回報率接近30%，嘉實價值精選的基金經(jīng)理也是譚麗，66億元的首募規(guī)模顯示出投資人對基金管理團隊的高度認(rèn)可；再如嘉實環(huán)保低碳基金經(jīng)理李化松，曾在嘉實基金研究部潛心學(xué)習(xí)電力設(shè)備、新能源等行業(yè)的研究方法，經(jīng)歷超過5年的沉淀，對階段性成長、翻轉(zhuǎn)成長、新興成長行業(yè)建立了成熟的投資方法論。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，嘉實基金旗下已經(jīng)有17只基金成立以來的凈值增長率超過100%，其中更有兩只10倍回報基金——嘉實增長、嘉實成長收益。多年來，嘉實基金長期堅持“深度、價值、前瞻”的基本面研究驅(qū)動投資業(yè)績的投研文化，這既是基金公司創(chuàng)造出色業(yè)績的硬支撐，也是公募基金作為專業(yè)投資機構(gòu)的應(yīng)有稟賦。