2017年中美生豬價(jià)格走勢(shì)、飼養(yǎng)人工成本及豬肉價(jià)格分析

1 中美生豬價(jià)格差異

中國(guó)生豬價(jià)格大部分時(shí)間高于美國(guó)。圖1為中美兩國(guó)生豬歷史價(jià)格走勢(shì)。中國(guó)5年生豬價(jià)格走勢(shì)區(qū)間為10～20元/kg，美國(guó)價(jià)格區(qū)間在40～140美分每磅。近5年人民幣對(duì)美元匯率均在6～7元之間，因此通過單位轉(zhuǎn)換可得到美國(guó)生豬價(jià)格區(qū)間在5.53～19元/kg。

圖1 中美生豬價(jià)格走勢(shì)

2 中美生豬養(yǎng)殖成本差異

對(duì)比中美養(yǎng)殖成本結(jié)構(gòu)，各項(xiàng)成本占比排序相似，但權(quán)重有所不同。從圖2中可明顯看出，美國(guó)折舊及其他費(fèi)用占比遠(yuǎn)高于中國(guó)。就搭建同規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)來說，美國(guó)的工廠、器械等資本投入相對(duì)于中國(guó)而言要更高，自然導(dǎo)致了資產(chǎn)折舊費(fèi)用占比遠(yuǎn)高于中國(guó)。

中國(guó)人工成本遠(yuǎn)高于美國(guó)。自2003年以后，即使中國(guó)勞動(dòng)力廉價(jià)，生豬養(yǎng)殖的勞動(dòng)力成本仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)，認(rèn)為主要在于中國(guó)養(yǎng)豬勞動(dòng)效率要遠(yuǎn)低于美國(guó)。2014年后，多重因素加速國(guó)內(nèi)養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)集中度提高，人工成本增速才開始放緩。

圖2 生豬養(yǎng)殖成本比例中美差異(2000～2015年)

圖3 中美生豬飼養(yǎng)人工成本差異(2000～2015年)

飼料與仔豬是生豬養(yǎng)殖的主要成本，美國(guó)的飼料成本遠(yuǎn)低于中國(guó)，仔豬成本逐年交替。圖4為中美飼料成本差異，主要來自大宗糧價(jià)差異。國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格2016年之前受收儲(chǔ)政策保護(hù)高位維持，與國(guó)外價(jià)格差異較大，而收儲(chǔ)取消后成本明顯下滑。

圖4 中美飼料成本差異

圖5 中美仔豬成本差異

3 中美生豬生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)差異

中、美母豬生產(chǎn)效率差距明顯。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2016年行業(yè)平均PSY為20.95，而中國(guó)2016年平均PSY在18以下。但中國(guó)幾家大規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)（如溫氏、牧原等平均PSY基本在25左右。

美國(guó)出欄體重、出肉率均高于中國(guó)。中國(guó)長(zhǎng)期平均出欄體重為平均110kg左右，2015～2016年盈利較好，行業(yè)平均出欄體重有所提升，但可能是階段性現(xiàn)象。美國(guó)出欄體重為240～270磅，即108～122kg，整體來看，美國(guó)出欄體重是高于中國(guó)的。出肉率方面，美國(guó)高出中國(guó)3個(gè)百分點(diǎn)左右。

圖6 美國(guó)平均PSY

圖7 中國(guó)母豬生產(chǎn)效率指標(biāo)

中國(guó)飼料轉(zhuǎn)化率低。按照統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)的料肉比平均水平在3以上，小散戶料肉甚至微有提升；而美國(guó)的料肉比多年維持在2.5～3之間。這意味著美國(guó)的養(yǎng)殖企業(yè)能更有效地將飼料轉(zhuǎn)換為豬肉。

圖8 國(guó)內(nèi)出欄體重2016年后明顯提升

4 育種對(duì)養(yǎng)豬成績(jī)貢獻(xiàn)顯著

豬價(jià)不可控，成本控制是養(yǎng)豬公司跑贏同行的核心。由于終端產(chǎn)品生豬差異化較小，加之國(guó)內(nèi)養(yǎng)豬行業(yè)仍非常分散，豬價(jià)呈現(xiàn)完全市場(chǎng)化波動(dòng)的態(tài)勢(shì)，也存在明顯的周期性。因此，養(yǎng)豬行業(yè)中盈利跑贏同行的核心在于成本控制。占成本比重較大的大宗商品價(jià)格也完全市場(chǎng)化，因此生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)的提升(料肉比、生產(chǎn)效率、出肉率等)成為決定養(yǎng)殖成績(jī)的重中之重。參考早前的研究，終端養(yǎng)殖成績(jī)的影響因素中品種占40%左右?！?/p>

圖9 中美料肉比差異明顯

圖10 養(yǎng)豬規(guī)模化程度低

圖11 豬價(jià)波動(dòng)導(dǎo)致盈虧交替

圖12 各種因素對(duì)養(yǎng)殖成績(jī)的貢獻(xiàn)

(來源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng))

（規(guī)模養(yǎng)豬出品，有極科技設(shè)計(jì)）

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