□周金城 余金鳳

（湖南理工學院經(jīng)濟與管理學院 湖南 岳陽 414006）

國際農(nóng)產(chǎn)品價格非對稱性傳導機理及實證分析

□周金城 余金鳳

（湖南理工學院經(jīng)濟與管理學院 湖南 岳陽 414006）

由于放大效應、大國效應、傳導時滯、市場勢力、信息不對稱等原因，價格傳導可能不是對稱的。以大豆國際價格對國內(nèi)價格的傳導為例，發(fā)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品價格國際傳導存在明顯的非對稱性，建議在農(nóng)產(chǎn)品市場價格干預上應注意其價格波動的非對稱傳導特征，把握價格調節(jié)的節(jié)奏與力度，進一步完善反映農(nóng)產(chǎn)品價格波動的監(jiān)測制度，建立更加靈敏、準確的價格監(jiān)測預警體系。

非對稱性；農(nóng)產(chǎn)品市場；國際傳導機理

1 農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導理論

農(nóng)產(chǎn)品價格波動傳導就是農(nóng)產(chǎn)品交個波動隨著市場渠道產(chǎn)生溢出效應的過程，對其傳導方向進行劃分可以分成空間傳導及垂直傳導，農(nóng)產(chǎn)品價格波動在國內(nèi)的傳導路徑可以是二者中任意一個傳導方向；但是其在國際上的傳導就需要是兩者疊加的過程；國際價格傳導及國內(nèi)價格傳導是可以互相影響的。學者們在研究農(nóng)產(chǎn)品價格波動問題時，一般都覺得農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)資料價格、生產(chǎn)價格及批發(fā)價格和零售價格一起構成了農(nóng)產(chǎn)品價格波動垂直傳導路徑，這三個環(huán)節(jié)通常也是按照一定的傳導路徑進行的，即農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)資料價格←→農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格和批發(fā)價格←→農(nóng)產(chǎn)品零售價格，這幾個環(huán)節(jié)之間是相互影響的。

國際農(nóng)產(chǎn)品的價格波動主要是按照三種方式進行傳導的，分別是成本傳導方式、貿(mào)易替代方式以及直接傳導方式，其先利用空間傳導路徑跨越市場邊界，之后再利用垂直傳導對我國的物價水平進行影響，在一些環(huán)節(jié)中這一傳導可能是雙向的，還有一些部分環(huán)節(jié)中也許會出現(xiàn)斷裂。但是當前在“垂直”及“空間”兩個傳導方向還有“國際”及“國內(nèi)”這兩個傳導路徑方面的研究呈現(xiàn)出極不對稱的情況，國際傳導以及空間傳導方面的研究不如國內(nèi)傳導以及空間傳導研究，具體表現(xiàn)在深度以及數(shù)量的研究上都不足，對國際傳導以及空間傳導的特點研究刻畫程度不高。雖然有少部分的學者研究國際傳導路徑，且還將垂直傳導及空間傳導組合起來共同建立了國際傳導路徑，但是研究還不夠充分。

當前的“大國效應”研究并沒有從價格傳導層面進行，當前已有的研究中主要研究方向還是關稅福利“大國效應”和貿(mào)易“大國效應”，大多數(shù)都是從這兩方面進行研究。而我國的學者則將研究重點放在了我國的農(nóng)產(chǎn)品進口的“大國效應”問題上，研究主要內(nèi)容就是我國大量進口農(nóng)產(chǎn)品讓國際農(nóng)產(chǎn)品的價格也出現(xiàn)上漲，這一情況會不會給我國利用國際市場解決糧食問題帶來消極影響。

2 農(nóng)產(chǎn)品價格波動非對稱傳導理論

傳統(tǒng)的經(jīng)濟學理論中的對稱價格傳導就是在一些規(guī)律性的假設下，價格波動的傳導在絕對時間以及規(guī)模上應該是對稱的，這種模式是能夠被傳統(tǒng)工業(yè)/市場定價模型預測到的。而非對稱價格傳導（Asymmetric Price Transmission，APT）就是用不均質的方式解決價格波動的定價現(xiàn)象。一般都認為對稱傳導模式是比較規(guī)律的，而APT這種情況很少出現(xiàn)，然而實際證明，APT更可能是一種規(guī)律，而不是例外，這證明之前的理論是不正確的，因為那些理論無法對APT的廣泛存在進行價格解釋或者是預測。另外，非對稱傳導規(guī)律性也體現(xiàn)出各國基于傳統(tǒng)經(jīng)濟學理論而制定出的宏觀調控政策的效果并沒有達到預期的效果。因為農(nóng)產(chǎn)品比較特殊，如果出現(xiàn)這種情況還會對政治以及社會造成嚴重影響，這就需要注重處理好。

當前的農(nóng)產(chǎn)品非對稱價格傳導理論較為豐富和完善，我國的學者也都認為農(nóng)產(chǎn)品價格的波動不會完全傳導，進而引出了波動的傳導效應問題，這一問題中有放大效應、大國效應、傳導時滯等。這都讓學界注重思考這一問題，而出現(xiàn)非對稱性的原因就是因為成本調整、市場勢力、信息不對稱[1]。在研究的方法方面，已經(jīng)有很多的國外學者開展了相關的研究，農(nóng)產(chǎn)品比較特殊，體現(xiàn)在調整成本、季節(jié)性、易腐性等，在此基礎上優(yōu)化了實證模型。我國學者在這方面的研究和國外的相比還較為不足，我國的非對稱性研究最主要就是集中在金融領域中，但是在國際農(nóng)產(chǎn)品價格波動對國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格的非對稱傳導效應的研究較少。

3 國際農(nóng)產(chǎn)品價格非對稱傳導的實證研究

3.1 APT模型

APT模型包括門限自回歸（TAR）、持續(xù)門限自回歸 C-TAR）、沖量門限自回歸（M-TAR）和沖量持續(xù)門限自回歸（MC-TAR）模型等。

如果ρ1=ρ2，即傳導是對稱的，否則是非對稱的。

上式中衰It減幅度取決于如果取決于即為M-TAR模型。

3.2 數(shù)據(jù)說明及處理

研究期間為2005年1月～2017年6月，國際農(nóng)產(chǎn)品價格選擇芝加哥期貨交易所大豆期貨價格的周度數(shù)據(jù)，記為LNFDD，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格選擇大連商品交易所大豆期貨價格的周度數(shù)據(jù),記為LNDDD。分別取一階差分值為DLNFDD、DLNDDD。

3.3 實證過程及其結果

首先進行ADF檢驗，結果顯示LNFDD、LNDDD均不平穩(wěn)，DLNFDD、DLNDDD均平穩(wěn)，可進行后續(xù)的協(xié)整分析。

接著進行格蘭杰因果關系檢驗，結果顯示國際大豆價格是國內(nèi)大豆價格的格蘭杰原因，而國內(nèi)大豆價格不是國際大豆價格的格蘭杰原因。

最后進行門限協(xié)整檢驗，結果見表1。兩個模型都在5%的置信度水平下拒絕不存在協(xié)整關系的原假設，并均在5%的置信度水平下拒絕原假設H0∶ρ1=ρ2，表明這些價格傳導都是非對稱的。

4 結論及對策

4.1 結論

在研究農(nóng)產(chǎn)品價格傳導路徑上，研究主要就是圍繞我國垂直路徑進行，但是在國際以及空間傳導的研究方面就不如垂直傳導，這體現(xiàn)在深度以及數(shù)量上。因此，實證工具以及主要理論都是圍繞垂直傳導特點建立的，沒有注重對空間以及國際傳導的刻畫。雖然我國有一些學者展開了國際傳導的研究，且將垂直以及空間傳導都結合在一起形成了國際傳導路徑，然而缺乏針對空間傳導及垂直傳導各自的特點研究，缺乏理論，沒有實證分析。

表1 大豆國際價格向國內(nèi)傳導的門限協(xié)整檢驗結果

在農(nóng)產(chǎn)品價格波動非對稱傳導研究中，國外將非對稱傳導文獻的研究中心放在農(nóng)產(chǎn)品領域中，研究的對象也較多，然而我國和國外相比就較為落后，在研究文獻上也都是集中在金融領域，而關于農(nóng)產(chǎn)品價格傳導的非對稱性就缺乏研究，研究數(shù)量嚴重不足，在理論以及實證研究上都明顯落后。

我國學者對“大國效應”進行了很多的討論，討論中心就是我國農(nóng)產(chǎn)品進口的“大國效應”問題，我國大量進口農(nóng)產(chǎn)品讓國際農(nóng)產(chǎn)品價格也隨之增加，研究這種現(xiàn)象會不會給我國利用國際市場解決糧食問題帶去消極影響[3]。我國在市場份額上是很多大宗農(nóng)產(chǎn)品出口大國，但我國的出口數(shù)量并沒有對國際市場價格產(chǎn)生較大的影響，這就是“大國市場，小國效應”現(xiàn)象，而之所以會出現(xiàn)這種問題很可能就是因為國際價格波動傳導路徑出現(xiàn)斷裂問題導致的。有很多人都從定價權層面探討了這一現(xiàn)象，但是研究視角中并沒有價格傳導路徑層面的，因此，我國以后的研究需要注重完這方面發(fā)展。

在非對稱背景下，我國缺乏系統(tǒng)的對農(nóng)產(chǎn)品價格波動國際傳導機制進行研究，研究不足。這一研究中對三部分的非對稱性進行了研究，分別是價格波動成因、傳導路徑、傳導效應，當前我國有的文獻也只是圍繞傳導效應這方面的不對稱性進行研究，另外兩部分的研究卻沒有得到注重。其實波動的特征會和波動一起被傳導非對稱的傳導路徑也會讓波動效應出現(xiàn)非對稱性，即波動成因的非對稱性可能會導致傳導效應的非對稱性，或者是傳導波動性路徑本身非對稱性也會導致這一結果。

4.2 平抑我國農(nóng)產(chǎn)品價格波動的對策建議

在農(nóng)產(chǎn)品市場價格干預上應注意其價格波動的非對稱傳導特征，如相關部門應關注生豬、豬肉價格波動的門檻值及其在不同階段的調整幅度，把握價格調節(jié)的節(jié)奏與力度，有的放矢進行宏觀調控。

需進一步完善反映農(nóng)產(chǎn)品價格波動的監(jiān)測制度，建立更加靈敏、準確的價格監(jiān)測預警體系。市場價格、供求信息的不完全性是造成農(nóng)產(chǎn)品價格非對稱傳導或非線性調整的原因之一。要使全國各地的各類農(nóng)產(chǎn)品價格、供需信息，全面、及時、準確地傳遞給利益相關者，以形成合理的市場價格預期。

[1]王孝松，謝申祥.國際農(nóng)產(chǎn)品價格如何影響了中國農(nóng)產(chǎn)品價格［J］.經(jīng)濟研究,2012,（3）.

[2]周金城,陳樂一.我國生豬價格與玉米價格的動態(tài)傳導關系研究[J].價格理論與實踐,2014,(01):82-83.

[3]周金城,陳樂一.基于門限模型的我國豬肉產(chǎn)業(yè)鏈非對稱價格傳導研究 [J].經(jīng)濟問題探索,2014,(01):127-134.

10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2017.22.011

1004-7026（2017）22-0020-02

F313.7

A

國家社科基金項目“我國農(nóng)產(chǎn)品價格的非線性動態(tài)調整及其預測研究”（14CJY056）；湖南省教育廳科學研究項目“基于非線性動態(tài)特征的我國農(nóng)產(chǎn)品價格波動及其預警機制研究”（12C0722）、“湖南省現(xiàn)代農(nóng)產(chǎn)品流通體系構建與對策研究”（14C0516）；湖南理工學院科學研究項目“近期我國物價波動趨勢的分析與預測”（2011Y07）。

周金城（1980-），男，湖南理工學院經(jīng)濟與管理學院副教授、博士。余金鳳（1978-），女，湖南理工學院經(jīng)濟與管理學院講師。