李翊

作為洋務(wù)派創(chuàng)辦的第一家官督商辦企業(yè)，它的整個(gè)歷史都貫穿了民族振興、國(guó)家富強(qiáng)的理念和精神。被寄予歷史厚望的招商局，其發(fā)展歷程與中國(guó)現(xiàn)代化的進(jìn)程緊緊連在一起，歷經(jīng)滄桑，曲折跌宕。

醞釀

穿過上海金陵?yáng)|路沒多遠(yuǎn)，就能看到正在施工的永安路，水泥路面很窄，兩邊是密密麻麻的住宅。雖然隔了一幢高大的洋房就是熱鬧的外灘，這條路卻是安靜無人的。很難想象，145年前這里曾經(jīng)“車馬盈門”，招商局成立，熱鬧非凡。

1872年，永安路叫洋涇浜南永安街。洋涇浜是黃浦江的一條支流。1845年建立英租界時(shí)，成為南部界河。1849年法租界在上?？h城與英租界之間的狹長(zhǎng)區(qū)域設(shè)立，洋涇浜亦成為英、法租界的界限。上海道臺(tái)征收進(jìn)口稅銀的西洋商船盤檢所，就設(shè)在洋涇浜北首。

招商局雖創(chuàng)立于1872年，但他的醞釀卻幾乎經(jīng)歷了一個(gè)時(shí)代，伴隨著國(guó)家現(xiàn)代化進(jìn)程起步。

從19世紀(jì)60年代開始的十?dāng)?shù)年間，旗昌、省港澳、太古、華海等外國(guó)專業(yè)輪船公司相繼創(chuàng)辦。這些公司財(cái)力雄厚，在各口遍設(shè)分支機(jī)構(gòu)，擁有各自的碼頭、倉(cāng)棧、保險(xiǎn)系統(tǒng)，從而在中國(guó)江海航線上形成了相當(dāng)完整的外商輪船運(yùn)輸體系。中國(guó)的木船無論是只數(shù)還是噸數(shù)都微不足道，且呈持續(xù)下降的趨勢(shì)。

居于壟斷地位的外國(guó)在華輪船航運(yùn)勢(shì)力不僅控制了各口間的商品運(yùn)輸，而且吸收了大量華商資本，在其大力誘引招徠下，利用外商輪船的華商“趨之若鶩”。外國(guó)輪船航運(yùn)勢(shì)力迅速擴(kuò)張帶來的直接后果，首先是中國(guó)各口間舊式木船運(yùn)輸業(yè)遭到嚴(yán)重摧殘，木船閑置，船民失業(yè)。不僅相沿已久的傳統(tǒng)商品貿(mào)易（如東北豆石貿(mào)易）受到嚴(yán)重影響，甚至被稱為“一代大政”“天庾正供”的漕糧運(yùn)輸也遭到了直接威脅。

1864年，李鴻章采納蘇松太道丁日昌的意見，首先向朝廷提出設(shè)廠造船和獎(jiǎng)勵(lì)華商置買洋船的建議。這時(shí)，李鴻章的主張還是國(guó)防和民生并重，軍備和商用兼顧。洋務(wù)派興辦近代輪船招商航運(yùn)業(yè)的動(dòng)機(jī)，除了解決漕糧運(yùn)輸?shù)睦щy外，海防也是重要的因素之一。李鴻章就認(rèn)為，整頓海防，必須有輪船。有了輪船，平時(shí)可用來運(yùn)送漕糧和貨物，戰(zhàn)時(shí)可裝載援兵和軍火。而發(fā)展輪船航運(yùn)業(yè)，與洋商爭(zhēng)利，來自經(jīng)營(yíng)輪船的利潤(rùn)又可支付浩繁的海防經(jīng)費(fèi)開支。

李鴻章的設(shè)想，直至8年后，終可實(shí)現(xiàn)。1872年12月23日，李鴻章向清廷奏呈《試辦招商輪船折》。在今天深圳蛇口的招商局歷史博物館里，就擺放著這份奏折的復(fù)制文本。在奏稿里，李鴻章用蠅頭小楷闡述了洋務(wù)派創(chuàng)辦輪船招商局的基本動(dòng)機(jī)，提出了招商局實(shí)行官督商辦的管理體制，規(guī)定了招商局執(zhí)行“分運(yùn)漕米，兼攬客貨”的經(jīng)營(yíng)方針。在整個(gè)清朝晚期，招商局大體是按照上述原則進(jìn)行管理和開展輪運(yùn)業(yè)務(wù)的。清廷批準(zhǔn)了李鴻章的奏折，這標(biāo)志著招商局的成立。從此，飄揚(yáng)著雙魚旗（后為紅底圓月旗）和三角龍旗的中國(guó)商輪，第一次活躍在中國(guó)最大的內(nèi)河長(zhǎng)江與近海，出現(xiàn)在東亞、南亞。招商局的遠(yuǎn)洋輪船，橫渡太平洋、大西洋，遠(yuǎn)航美英等國(guó)。

近代中國(guó)第一股（1873～1885）

最初，李鴻章打算讓自己的親信幕僚盛宣懷出面主持創(chuàng)辦招商局。但因?yàn)槭⑿麘央m有“家道殷實(shí)”的名聲，財(cái)力并不雄厚，對(duì)那些擁有巨資的“在滬殷商”不會(huì)有什么吸引力，盛宣懷當(dāng)時(shí)還不是主持招商局的理想人選。

李鴻章“博訪周密”，終于物色到經(jīng)辦海運(yùn)十余年的浙江海運(yùn)委員、候補(bǔ)知府朱其昂。朱其昂是以沙船為世業(yè)的淞滬巨商，他通過捐資獲得候補(bǔ)知府銜，1867年受命管理沙船運(yùn)輸漕糧事務(wù)，是一個(gè)在沙船行業(yè)中頗有影響的人物。1872年8月，李鴻章飭令朱其昂籌辦輪船招商局事宜。當(dāng)年12月，朱其昂等制訂《輪船招商局條規(guī)》28條，其中規(guī)定：在上海設(shè)立總局，各口設(shè)立分局；輪船報(bào)關(guān)裝貨一切事宜，均照洋商章程辦理，由直隸總督李鴻章委派總辦，也就是官督商辦。

結(jié)合后來招商局的具體做法，官督商辦最關(guān)鍵的作用在于“招商”，所謂招商，其含義主要有三：一是招引商人資本；二是招用商界人才；三是由商人自為經(jīng)營(yíng)。

招商局創(chuàng)辦之前，民間社會(huì)已經(jīng)擁有巨大的資金，但是買辦和紳商對(duì)投資中國(guó)自辦現(xiàn)代企業(yè)的觀念尚未樹立，而對(duì)投資外商企業(yè)則頗為踴躍。

對(duì)于這一情況，李鴻章等洋務(wù)派官員非常清楚。為了招引商人資本，輪船招商局采取了多種動(dòng)員商人投資的辦法：一是先由官方墊款開辦企業(yè)。李鴻章準(zhǔn)許朱其昂從直隸練餉局借用官款20萬(wàn)串制錢（約合銀12.3萬(wàn)兩），年息7厘，除預(yù)交利息外，實(shí)領(lǐng)18.8萬(wàn)串。輪船招商局最初主要是依靠這筆官款辦起來的。同時(shí)給予漕糧運(yùn)輸額度，以使商人相信企業(yè)是官方大力支持，并有一定的業(yè)務(wù)保障；二是保障入股者有基本的收益所得；三是獎(jiǎng)勵(lì)能招來較多股份的商人；四是可以用現(xiàn)有輪船估價(jià)入股。

由于朱其昂缺乏經(jīng)營(yíng)輪船航運(yùn)業(yè)的經(jīng)歷，在商界缺乏影響力和動(dòng)員力，沒能招到額定商股。在同洋商打交道中他也不斷上當(dāng)吃虧，經(jīng)他手購(gòu)買的四艘輪船中，伊敦號(hào)“船大而舊”，福星號(hào)“艙通而小”，其他兩艘也不好用，而購(gòu)買的價(jià)格反而比洋行新造的頭等好船還貴。不到半年，便虧損4.2萬(wàn)兩。

在盛宣懷的推薦下，李鴻章札委上海的廣東籍買辦唐廷樞和徐潤(rùn)入局接辦，朱其昂“自知才力不及”，主動(dòng)辭去招商局主要負(fù)責(zé)人的工作。1873年7月進(jìn)行改組后，唐廷樞出任招商局總辦，朱其昂、徐潤(rùn)、盛宣懷、朱其詔四人為會(huì)辦，唐、徐專管輪運(yùn)和招股等工作，朱、盛負(fù)責(zé)漕運(yùn)和官務(wù)。在唐廷樞和徐潤(rùn)主持下，重訂“局規(guī)”及“章程”，并把“輪船招商局”更名為“輪船招商總局”。

改組后的招商局，資本定100萬(wàn)兩，先招50萬(wàn)兩，當(dāng)月即實(shí)招18萬(wàn)余兩，至1874年初增至47.6萬(wàn)兩，到1882年招足100萬(wàn)兩。此外，還于1875年另招股份20萬(wàn)兩，設(shè)立招商保險(xiǎn)局；次年又另招股25萬(wàn)兩設(shè)立仁和保險(xiǎn)公司，從而使輪船招商局成為合水上航運(yùn)與水上保險(xiǎn)于一體的現(xiàn)代型運(yùn)輸企業(yè)。

輪船招商局當(dāng)時(shí)發(fā)行的股票影印件至今還保存在招商局歷史博物館里，這份在如今看來樸素得近乎簡(jiǎn)陋的股票（影印件）有不少值得注意的問題。

首先是每股的金額特別大，股東總數(shù)低于2000人。這個(gè)規(guī)定，與傳統(tǒng)中國(guó)社會(huì)中合伙企業(yè)的股東數(shù)量一般不多一脈相承。其次是文字中明確有“每年壹分生息”的規(guī)定。這個(gè)“壹分生息”的規(guī)定在招商局的局規(guī)中被稱為“官利”，是每年不管企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況如何都必須發(fā)放的固定股息，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)得好，利潤(rùn)率超過壹分，超過壹分發(fā)放的利息被稱為“紅利”或“余利”。這一點(diǎn)，與西方企業(yè)中的優(yōu)先股的規(guī)定還不一樣。西方一般股份制企業(yè)通行的規(guī)則，是股票收益應(yīng)視企業(yè)的效益如何而定，而不能事先規(guī)定固定的利息率。規(guī)定利率的現(xiàn)象，一般只存在于債券的發(fā)行中，招商局這時(shí)既無優(yōu)先股的規(guī)定，而“官利”的特點(diǎn)又與一般西方式股份制的規(guī)定有明顯區(qū)別。因此從這個(gè)意義上看，當(dāng)時(shí)的這份股票又帶有債券的性質(zhì)。有意思的是，由招商局“開其端”的規(guī)則中也包括這個(gè)“官利”的分配制度在內(nèi)。在招商局之后陸續(xù)成立的其他企業(yè)如開平礦務(wù)局、上海機(jī)器織布局、徐州利國(guó)礦務(wù)局以及20世紀(jì)后中國(guó)成立的其他各類型的股份制企業(yè)中，這種規(guī)定都一直存在，并且一直到1956年新中國(guó)實(shí)行公私合營(yíng)改造時(shí)才被定息所取代。

這家近代中國(guó)第一股的發(fā)行，一開始主要是通過唐廷樞和徐潤(rùn)的人脈關(guān)系進(jìn)行推銷認(rèn)購(gòu)的。但他們很快就意識(shí)到此種方式的局限性，在將每股股銀的數(shù)額從500兩降到100兩，以便更多人可以認(rèn)購(gòu)入股的同時(shí)，也采取了在報(bào)刊登廣告的方式進(jìn)行宣傳，通過各地錢莊票號(hào)代收股銀的方式進(jìn)行籌集。這樣便將商業(yè)資本和社會(huì)閑置資金，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楣I(yè)資本。

輪船招商局選任買辦作為經(jīng)營(yíng)管理者，開啟了買辦轉(zhuǎn)化為民族資本家和企業(yè)家的先河。

由于輪船招商局是中國(guó)第一個(gè)資本形態(tài)的企業(yè)，唐廷樞、徐潤(rùn)和后來的鄭觀應(yīng)等投資和入局任職的買辦便開始轉(zhuǎn)變?yōu)橹袊?guó)最早的民族資本家，乃至成為最早的職業(yè)企業(yè)家。李鴻章每創(chuàng)辦一個(gè)民用企業(yè)，幾乎都要委任他們?nèi)ブ鞒只騾⑴c。如唐廷樞主持創(chuàng)建了開平煤礦、唐山細(xì)棉土（水泥）廠；徐潤(rùn)主持創(chuàng)建了安徽貴池煤礦、熱河建平金礦；鄭觀應(yīng)參與創(chuàng)建了電報(bào)局、上海機(jī)器織布局。

通過發(fā)行“近代中國(guó)第一股”籌集資金興辦的這家新式企業(yè)確實(shí)也沒有使人失望。在其成立后與當(dāng)時(shí)英美在華輪船商不可避免的跌價(jià)競(jìng)爭(zhēng)中，先是依靠清政府漕運(yùn)專利、回空免稅和官款的協(xié)濟(jì)，尤其是國(guó)內(nèi)商人的廣泛幫助，在4年之后一舉整體收購(gòu)了此前氣焰不可一世的美國(guó)在華最大的輪船公司——旗昌輪船公司，使自己的輪船數(shù)一下達(dá)到了30余艘，成為當(dāng)時(shí)中國(guó)領(lǐng)水中中外輪船公司中單家輪船數(shù)和噸位數(shù)都居第一位的輪船公司，并隨后迫使兩家實(shí)力最強(qiáng)的英國(guó)輪船公司——怡和以及太古輪船公司簽訂了限制價(jià)格變動(dòng)的“齊價(jià)合同”，在長(zhǎng)江、天津、福州、寧波等主要航線上，招商局一家公司的分配比例都在40%～50%之間，取得了分配比例占優(yōu)的地位。

而發(fā)行“近代中國(guó)第一股”的招商局也獲得了社會(huì)的認(rèn)可。僅僅10年間，招商局面值100兩一股的股票，在上海的市價(jià)已經(jīng)漲到了200兩以上，在1882年的一段時(shí)間，甚至達(dá)到260兩的高位。同時(shí)，還帶動(dòng)了一批通過發(fā)行股票籌集資金興辦的企業(yè)的相繼誕生，此后也不因政權(quán)的更迭而改變。更多的股份制企業(yè)在不同行業(yè)中相繼出現(xiàn)，并逐漸發(fā)展成為不可逆轉(zhuǎn)的時(shí)代潮流。到1885年也就是招商局成立13年時(shí)，這種通過發(fā)行股票興辦的股份制企業(yè)數(shù)量已經(jīng)增加到39家，并在19世紀(jì)80年代初掀起了一股小小的興辦股份制企業(yè)的高潮，甚至直接催生了中國(guó)第一家民間的帶有證券交易所雛形的股票公司——上海股票平準(zhǔn)公司的誕生。1883年《申報(bào)》刊登了如下的一段評(píng)論：“招商局開其端，一人倡之，眾人和之，不數(shù)年間，風(fēng)氣為之大開，公司因之云集。”

盛宣懷時(shí)代（1885～1903）

從永安路步行不到10分鐘便是外灘，左轉(zhuǎn)再走上一段路，就能看到盤古銀行旁邊的一棟三層洋樓，磚木結(jié)構(gòu)，面向外灘的一面，是典型的橫三段、豎三段構(gòu)圖。雖然夾在外灘成片高大的灰白色西洋建筑群里，但是這座清水紅磚墻的三層小樓格外顯眼。門楣上方有幾個(gè)金色的大字——輪船招商局。再往上，是一個(gè)圈在圓圈里的M式樣的金色LOGO。這座小樓建立至今已經(jīng)116年了，是外灘目前尚存的最老建筑之一，據(jù)說用去了9900兩白銀，所以定9號(hào)為建筑物門牌登記號(hào)，今天還被稱作9號(hào)樓。

1877年，美國(guó)在華最大的旗昌洋行退出中國(guó)航運(yùn)界時(shí)，把北樓（也就是如今的福州路17號(hào)）轉(zhuǎn)讓給了招商局。招商局總部從三馬路（今漢口路，與福州路相隔不遠(yuǎn)）遷到了外灘。19世紀(jì)80年代中期，招商局出現(xiàn)一次大的改組，使主要經(jīng)營(yíng)者唐廷樞和徐潤(rùn)離局，而由盛宣懷擔(dān)任“督辦”主持局務(wù)，開始了直到清末才結(jié)束的“盛宣懷時(shí)代”。為了顯示官督商辦的“新氣象”，在盛宣懷的授意下，招商局于1901年在北樓前面的花園里，建起了這座小樓，作為招商局的中樞辦公地點(diǎn)。自建成起，招商局在9號(hào)樓度過了38個(gè)春秋，經(jīng)歷了兩個(gè)時(shí)代，進(jìn)行了多次成功和不成功的重組。

在當(dāng)時(shí)的時(shí)代背景下，輪船招商局“官督商辦”的模式還是具有相當(dāng)?shù)南冗M(jìn)性，這種模式將民間資本的積極性和官方的政策扶持最大限度地結(jié)合起來，極大地提升了中國(guó)民族工業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。以輪船招商局為代表的民族工業(yè)在短時(shí)間內(nèi)蓬勃興起，成為衰敗晚清時(shí)代的一抹亮色。不過隨著后來保守勢(shì)力的增強(qiáng)，很多民族工業(yè)的官辦色彩越來越濃，民營(yíng)資本被逐漸清洗。

唐廷樞、徐潤(rùn)下臺(tái)的直接起因，是1883年上海出現(xiàn)的金融風(fēng)潮。在唐廷樞出國(guó)考察期間，徐潤(rùn)因地產(chǎn)投機(jī)失敗影響到招商局，李鴻章遂派已升任天津海關(guān)道的盛宣懷“到局維持一切”。盛宣懷以“該局本根不固，弊竇滋生，幾難收拾”為由具稟南北洋大臣，將徐潤(rùn)革職，隨后唐廷樞也被排擠出局。

事實(shí)上，在唐廷樞、徐潤(rùn)被迫離局之前的幾年，正是招商局度過了盤購(gòu)旗昌后債務(wù)過重，洋商趁機(jī)傾軋，業(yè)務(wù)蒸蒸日上且比較穩(wěn)定的時(shí)期。收購(gòu)美國(guó)旗昌輪船公司時(shí)，招商局資本總計(jì)僅有75.1萬(wàn)兩，到1880年資本已達(dá)百萬(wàn)兩，出現(xiàn)了華商爭(zhēng)購(gòu)者多，“增發(fā)股票，立刻被搶購(gòu)一空”的景象。唐廷樞還于1883年3月親自出洋考察，計(jì)劃重開遠(yuǎn)洋航線。然而，就在唐、徐準(zhǔn)備進(jìn)一步擴(kuò)展招商局之時(shí)，卻被清廷排擠出局。

在朱蔭貴看來，這既反映了唐、徐和盛宣懷之間的矛盾，也是“官商”矛盾——唐、徐為代表的中國(guó)民間要求自由發(fā)展資本主義的“商”，同維護(hù)清政府封建正統(tǒng)秩序的“官”發(fā)生了較大沖突?！斑@期間官督商辦的輪船招商局是在特別的時(shí)期和環(huán)境中處于‘商事商辦的狀況，但是，唐廷樞和徐潤(rùn)的這些爭(zhēng)商權(quán)，開拓規(guī)模擴(kuò)大招商局，完全用西方股份制企業(yè)方式經(jīng)營(yíng)的做法，與清政府興辦近代企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和目標(biāo)有沖突，必然在清廷中招致抨擊。官商之間矛盾逐漸累積，1883年的上海金融風(fēng)潮顯然給此前勉強(qiáng)維持的脆弱官商關(guān)系增添了變數(shù)。”

在盛宣懷的控制下，招商局興旺發(fā)達(dá)的勢(shì)頭逐漸減弱，呈現(xiàn)一種相對(duì)停滯的狀態(tài)。然而，在招商局船只數(shù)、噸數(shù)增長(zhǎng)十分有限的同時(shí)，抽提資金的行為卻接連不斷，而且外流資金的數(shù)額增長(zhǎng)明顯。

資金外流項(xiàng)目大致可分為兩種類型：一是受命于政府的出借項(xiàng)目，其中主要是1883年借給朝鮮的25萬(wàn)兩，1894年借給戶部的41.1萬(wàn)兩和1911年滬軍都督借款40.2萬(wàn)兩。另一種類型是向其他洋務(wù)事業(yè)或企業(yè)的橫向借款或投資。出于解決輪船需要使用國(guó)產(chǎn)廉價(jià)用煤的目的，招商局向各煤礦投資項(xiàng)目最多。然而，數(shù)額最大的是機(jī)器織布局、華盛紡織局、湖北鐵廠及通商銀行等。這些大都是盛宣懷主持招商局以后進(jìn)行的。

1897年5月27日，招商局撥出巨款合股創(chuàng)設(shè)了中國(guó)第一家銀行——通商銀行，以“通華商之氣脈，杜洋商之挾持”。通商銀行的創(chuàng)設(shè)，為中國(guó)近代金融業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，在中國(guó)近代金融史上具有劃時(shí)代意義。

煤炭是招商局的主要能源，因此招商局投資數(shù)額最大的企業(yè)是中國(guó)近代第一家鋼鐵煤炭聯(lián)合企業(yè)——漢冶萍廠礦公司。招商局這一時(shí)期進(jìn)行局外投資的一個(gè)值得注意的動(dòng)向是向教育部門的投資。創(chuàng)辦新式學(xué)堂是洋務(wù)運(yùn)動(dòng)的一項(xiàng)重要內(nèi)容，自1862年后，京師同文館、京師外國(guó)語(yǔ)言文子學(xué)館、福州船政學(xué)堂等相繼創(chuàng)辦。1895年，盛宣懷又奏設(shè)天津中西學(xué)堂。招商局每年向各大學(xué)堂總共捐款2萬(wàn)兩。招商局為創(chuàng)設(shè)上述學(xué)校及后來資助學(xué)生出國(guó)留學(xué)和創(chuàng)建其他實(shí)業(yè)學(xué)堂，均撥出了大量資金。1902年，在外國(guó)航運(yùn)勢(shì)力向長(zhǎng)江內(nèi)河入侵和中國(guó)內(nèi)河民營(yíng)航運(yùn)公司相繼設(shè)立的形勢(shì)刺激和推動(dòng)下，招商局正式設(shè)立內(nèi)河輪船公司（后稱內(nèi)河招商局），定資本總額6.85萬(wàn)兩，由招商局撥款5萬(wàn)兩。

招商局廣泛進(jìn)行局內(nèi)外投資，推動(dòng)或刺激了中國(guó)近代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)生了一系列積極效果。張后銓在《招商局史》中寫道：“內(nèi)河招商局創(chuàng)辦后，在蘇杭地區(qū)大體上能與外商‘鼎足而立，打破了外商對(duì)長(zhǎng)江內(nèi)河航線的壟斷。招商局以大量資金投資于金融、冶金、煤炭以及紡織、電訊等部門，對(duì)這些企業(yè)的發(fā)展起了一定的積極作用。而這些企業(yè)之間往往交叉投資，加強(qiáng)了橫向聯(lián)系?！?/p>

從另一個(gè)角度來看，抽提資金也是一種架空招商局、逃避官方勒索的手段。化積余為股本，轉(zhuǎn)積余為私股則是隱產(chǎn)，以逃避官方勒索。

朱蔭貴在研究中做過不完全統(tǒng)計(jì)，從1890年到1911年的22年間，招商局無償向清政府直接報(bào)效了總數(shù)高達(dá)162.84萬(wàn)余兩的白銀，相當(dāng)于同期招商局資本總額的41%。

盛宣懷入主招商局后實(shí)行“斂字訣”。斂，即收斂。盛宣懷曾與時(shí)任招商局幫辦的鄭觀應(yīng)提到，準(zhǔn)備收縮招商局規(guī)模，并計(jì)劃抽提招商局資金開辦銀行。朱蔭貴說：“‘?dāng)孔衷E方針的出現(xiàn)，既可以看作盛宣懷對(duì)清政府勒索招商局的‘對(duì)策，也可以看作盛宣懷擴(kuò)大自身實(shí)力、鞏固自己在清政府地位的‘妙計(jì)?！?/p>

盛宣懷在招商局的地位極為特殊，從19世紀(jì)80年代到90年代，他通過各種手段套購(gòu)了招商局大量股票，成為招商局最大的股東，他既是大股東，又是控制著招商局的官方督辦，這為他大規(guī)模局外投資提供了極大便利。

憑借官督特權(quán)，利用招商局等企業(yè)的資金廣為投資，盛宣懷建立了一個(gè)顯赫一時(shí)的龐大財(cái)團(tuán)，“獨(dú)攬輪船、銀行鐵政、鐵路、煤礦、紡織諸大權(quán)，成了中國(guó)第一代官僚大財(cái)閥，中國(guó)第一代官僚買辦資產(chǎn)階級(jí)正是在這一基礎(chǔ)上形成”。

爭(zhēng)奪招商局（1903～1926）

從南京西路地鐵站4號(hào)口出來，來到江陰路泰興路口，就看到泰興路南段的弄堂外建起了一座高達(dá)28米的鐵藝門頭，門楣上白底黑字的門頭寫著“張園”。雖然現(xiàn)在已經(jīng)無跡可尋，但是上海張園曾是上海灘向社會(huì)開放最早最大的私家花園，1882年由原籍江蘇無錫富商張叔和所建，取名“張氏味莼園”，簡(jiǎn)稱張園。這座曾經(jīng)的“海上第一名園”在清末民初時(shí)期是上海最大的市民公共活動(dòng)空間。正是在張園，招商局于1912年和1913年分別召開了兩次股東常會(huì)，開啟了招商局比較短暫的完全商辦時(shí)期。商辦相對(duì)于國(guó)營(yíng)，表明了資本的不同組織形式，是資本來源和管理方式的創(chuàng)新。

在商辦之前的20多年時(shí)間里，招商局的經(jīng)營(yíng)大權(quán)始終把持在盛宣懷、袁世凱和盛氏集團(tuán)分化出來的派別手中，內(nèi)部爭(zhēng)奪招商局控制權(quán)的斗爭(zhēng)一直沒有停息。

1901年李鴻章病逝，袁世凱接任直隸總督兼署北洋大臣，袁氏勢(shì)力從此迅速崛起。為了擴(kuò)充北洋實(shí)力，袁世凱千方百計(jì)謀求奪取盛宣懷長(zhǎng)期控制的招商局。這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)最后以盛宣懷的失敗告終，他的督辦職務(wù)被撤銷，盡管“一時(shí)商情嘩然”，但袁世凱還是派員接管了招商局。

袁世凱控制招商局長(zhǎng)達(dá)5年（1903～1908），在袁世凱的控制下，招商局局務(wù)管理日益腐敗。同時(shí)，在航運(yùn)技術(shù)與管理上全面依賴外國(guó)人，廣大股商痛心疾首。但是在官權(quán)的高壓之下，股商僅有的一點(diǎn)發(fā)言權(quán)也已喪失干凈。股東既不敢抗?fàn)帲俜降牧鑺Z也就更加肆無忌憚。特別是1903～1906年，四年之內(nèi)，產(chǎn)業(yè)有減無增，虧空百萬(wàn)。北洋提去用款每年數(shù)十萬(wàn)，大小股商敢怒不敢言。

1911年初，盛宣懷以郵傳大臣的身份鼓吹“鐵路國(guó)有”，在四川等地激起“保路”風(fēng)潮，直接導(dǎo)致了武昌起義的爆發(fā)。作為替罪羊，盛宣懷被清政府“即行革職，永不敘用”，后取道青島、大連，東逃日本。盛氏家族的財(cái)產(chǎn)被各省軍政府查封或接管。

盛宣懷東逃，清政府滅亡，招商局官督商辦體制解體。1912年元月1日孫中山就任臨時(shí)大總統(tǒng)后，頒布了保護(hù)私有財(cái)產(chǎn)的五條命令。臨時(shí)政府注重發(fā)展實(shí)業(yè)，在中央及各省份設(shè)實(shí)業(yè)部與實(shí)業(yè)司，在南京成立中華民國(guó)實(shí)業(yè)協(xié)會(huì)，以“振興實(shí)業(yè)，擴(kuò)充國(guó)民生計(jì)，挽回利權(quán)為宗旨”。這與招商局股商挽回航權(quán)，發(fā)展民族航運(yùn)業(yè)的呼聲完全吻合，從而在招商局股商中引起強(qiáng)烈響應(yīng)。

1912年3月31日，臨時(shí)政府司法部長(zhǎng)伍廷芳在上海張園召開招商局第二次股東常會(huì)，成立了新董事會(huì)，實(shí)現(xiàn)了完全商辦。由此，股東有了較多發(fā)言權(quán)，并在一定程度上取得了對(duì)企業(yè)的支配權(quán)。在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，招商局管理結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。

1912年10月，盛宣懷獲準(zhǔn)回國(guó)返滬。袁、盛兩方又重新展開了對(duì)招商局的爭(zhēng)奪。1913年6月22日，招商局在上海張園召開股東常年大會(huì)。這屆董事會(huì)是袁、盛雙方經(jīng)過長(zhǎng)期較量被迫妥協(xié)的結(jié)果。新董事會(huì)缺席選舉袁世凱方代表人物楊士琦為會(huì)長(zhǎng)，盛宣懷被推為董事會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，重新掌握了招商局相當(dāng)大的權(quán)力。

招商局進(jìn)入商辦時(shí)期之后，效仿日本郵船會(huì)社體制實(shí)行董事會(huì)長(zhǎng)負(fù)責(zé)制，下設(shè)具體辦事的三科辦事董事，在完善管理機(jī)構(gòu)、成立積余產(chǎn)業(yè)公司、實(shí)行航產(chǎn)分管等方面進(jìn)行了若干較為重大的改革。但是，招商局的根本格局和主要經(jīng)營(yíng)人員仍然被盛氏大股東及其親信后代等把持壟斷。名義上也有股東會(huì)，但股東會(huì)既不按時(shí)召開，普通股東也無干預(yù)經(jīng)營(yíng)方針的權(quán)力，實(shí)際成為世襲制，父子蟬聯(lián)，兄弟互替。

1914年，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，帝國(guó)主義列強(qiáng)為了適應(yīng)戰(zhàn)爭(zhēng)需要，紛紛把在中國(guó)從事航運(yùn)活動(dòng)的船舶撤回本土。到1918年，進(jìn)出中國(guó)各通商口岸的外國(guó)船只總噸位比1913年下降了20%。中國(guó)江海航線的輪運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)緩和下來，招商局利用外輪撤走的有利時(shí)機(jī)在長(zhǎng)江航線增加運(yùn)力，積極經(jīng)營(yíng)南洋及北洋航線，同時(shí)還準(zhǔn)備開辟遠(yuǎn)洋航線。這一時(shí)期是招商局輪運(yùn)活動(dòng)蓬勃開展并取得較好經(jīng)濟(jì)效益的時(shí)期。

招商局在“一戰(zhàn)”時(shí)期雖然營(yíng)業(yè)收入與盈余都有大幅度增長(zhǎng)，卻未能抓住這一極好的有利時(shí)機(jī)發(fā)展航運(yùn)事業(yè)，特別是未能抓住航運(yùn)建設(shè)中最基本的環(huán)節(jié)——擴(kuò)大船舶擁有量。這樣，暫時(shí)的營(yíng)業(yè)繁榮猶如過眼云煙，頃刻便會(huì)消散。而與輪船營(yíng)運(yùn)密切相關(guān)的棧倉(cāng)碼頭等業(yè)務(wù)甚至出現(xiàn)了急劇衰減的趨勢(shì)。

“一戰(zhàn)”結(jié)束后，外國(guó)輪船卷土重來。從1918年到1926年，招商局船舶總噸增加了14657噸，僅增長(zhǎng)30.8%，發(fā)展速度比較緩慢。中外航運(yùn)力量的對(duì)比發(fā)生了對(duì)招商局更加不利的變化。

商辦時(shí)期的最后幾年，招商局船舶破舊，棧房失修，“經(jīng)濟(jì)竭蹶，每況愈下”每年債息高達(dá)數(shù)十萬(wàn)兩，已經(jīng)面臨破產(chǎn)的邊緣。更雪上加霜的是，因輪船不堪軍閥頻繁征用，1926年12月初，招商局決議，從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，全局輪船，暫行停駛。招商局停航后，“廣東及汕頭，廈門航路完全為太古、怡和、清商船所獨(dú)占”，除上海至福州、溫州航線有三北公司的幾條輪船勉強(qiáng)支撐外，其余航路均為外商所占有。招商局停止全部輪運(yùn)活動(dòng)后，經(jīng)濟(jì)更加竭蹶，完全陷入了“只有支出，而無收入，無米難炊”的困境。

從國(guó)營(yíng)到新生（1927～1949）

1927年初，第一次國(guó)內(nèi)革命戰(zhàn)爭(zhēng)節(jié)節(jié)勝利，北伐軍占領(lǐng)了兩湖與江西之后，揮師東進(jìn)，直指上海。蔣介石為了擴(kuò)充經(jīng)濟(jì)與軍事實(shí)力，把招商局作為爭(zhēng)奪的重要目標(biāo)。國(guó)民政府成立后，開始對(duì)招商局實(shí)行全面控制，在經(jīng)歷清查、整理、監(jiān)督等一系列準(zhǔn)備過程后，終于在1932年把招商局收歸國(guó)有。然而，國(guó)營(yíng)初期，招商局一直未能從財(cái)政困境中擺脫出來，企業(yè)元?dú)庖参茨艿玫捷^好恢復(fù)。國(guó)民政府對(duì)其實(shí)施涸澤而漁的破壞性搜刮政策，把種種沉重的負(fù)擔(dān)與頻繁的差務(wù)加在它身上。招商局疲于奔命，完全無力改善企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況。

1936年初，招商局再次實(shí)行改組，到1937年七七事變前的一年多時(shí)間內(nèi)，輪運(yùn)活動(dòng)有了一定拓展，這一時(shí)期招商局的營(yíng)業(yè)收入在穩(wěn)步增長(zhǎng)，在中外航運(yùn)營(yíng)業(yè)中所占的比例也在逐步上升。經(jīng)過65年緩慢而曲折的發(fā)展，到抗日戰(zhàn)爭(zhēng)前夕，招商局已建成了一支相當(dāng)規(guī)模的商業(yè)船隊(duì)。戰(zhàn)前，招商局航線分長(zhǎng)江、南洋、北洋三大部分，以上海為交匯點(diǎn)，總共經(jīng)營(yíng)12條主要航線，各航線均配有專輪行駛。

抗戰(zhàn)前，中國(guó)航運(yùn)業(yè)取得了突破性的發(fā)展。在沿海與長(zhǎng)江航線，中國(guó)船只艘數(shù)已占中外船只總艘數(shù)的64%，船舶總噸位占中外船舶總噸位的52%。中國(guó)航運(yùn)業(yè)取得重大突破性進(jìn)展，一方面在于大批民營(yíng)航運(yùn)企業(yè)紛紛崛起，使中外航運(yùn)業(yè)力量的對(duì)比發(fā)生了巨大變化；另一方面，招商局經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增長(zhǎng)，成為與外資航運(yùn)企業(yè)相抗衡的中堅(jiān)力量。

1937年，日本帝國(guó)主義發(fā)動(dòng)侵華戰(zhàn)爭(zhēng)。交通運(yùn)輸特別是水上運(yùn)輸在近代戰(zhàn)爭(zhēng)中占有舉足輕重的戰(zhàn)略地位。日本侵略軍為了破壞中國(guó)戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，掐斷中國(guó)戰(zhàn)時(shí)軍事運(yùn)輸?shù)膭?dòng)脈，把招商局的龐大船隊(duì)和倉(cāng)庫(kù)碼頭設(shè)施作為重點(diǎn)打擊目標(biāo)。

抗戰(zhàn)勝利后，招商局有過一段類似“一戰(zhàn)”時(shí)期的恢復(fù)和高速發(fā)展時(shí)期。在國(guó)民政府的全力支持下，招商局接收了大量敵偽船舶，并在國(guó)外購(gòu)買了大批帝國(guó)主義國(guó)家的剩余船舶，招商局還招收了抗戰(zhàn)期間流亡國(guó)外及散居國(guó)內(nèi)的一批中國(guó)船員，特別是高級(jí)船員，幾乎搜羅了全國(guó)的航海人才。憑借國(guó)民政府給予的特權(quán)地位和資本的巨大力量，招商局迅速恢復(fù)，開辟長(zhǎng)江、南北洋及遠(yuǎn)洋航線，航運(yùn)業(yè)務(wù)高速發(fā)展，在全國(guó)航運(yùn)業(yè)中確立和保持了核心地位。

然而，好時(shí)光轉(zhuǎn)瞬即逝。1948年，國(guó)民黨的統(tǒng)治面臨崩潰，南京政府開始策劃撤退工作。為了政治、軍事的需要，國(guó)民政府進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)招商局的直接控制，從4月份開始將招商局大規(guī)模遷往臺(tái)灣。

1949年5月27日，人民解放軍解放了上海。5月28日上海市軍管會(huì)主任陳毅、副主任粟裕發(fā)布命令，正式接管招商局。由此，招商局一分為二，被轉(zhuǎn)移到臺(tái)灣的招商局轉(zhuǎn)投資成立陽(yáng)明海運(yùn)，而中國(guó)大陸的原輪船招商局并入了中華人民共和國(guó)交通部下屬的上海海運(yùn)局、廣州海運(yùn)局與中國(guó)長(zhǎng)江航運(yùn)（集團(tuán)）總公司；而香港招商局于1950年1月15日宣布回歸中華人民共和國(guó)，此后作為中華人民共和國(guó)交通部直屬的陸資在港企業(yè)沿革至今。招商局由此進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)代。

（參考書目：《招商局史》張后銓主編；《國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)與中日近代化——輪船招商局與三菱·日本郵船會(huì)社的比較研究》 朱蔭貴著；《唐廷樞研究》 汪敬虞著；《外灘9號(hào)的故事》胡政主編）