盡管中國對美國棉花征收的關稅有助于國際棉價從6月的每磅101.7美分下降，但亞洲和東南亞對棉花的強勁需求助推棉價在8月初回升。通常，高棉價推動棉花種植面積的增長，但2018/2019年度不太理想的環(huán)境條件和灌溉用水的缺乏預計將導致全球許多棉花生產大國的棉花種植面積減少。中美之間較微妙的貿易關系幾乎沒有改善的跡象，甚至可能在短期內進一步惡化，這可能會導致全球貿易格局出現(xiàn)重大轉變。中國25%的關稅可能促使全球最大的棉花出口國美國為棉花尋找新的市場，而巴西等其他主要棉花出口國則有望通過增加向全球最大棉花進口國中國的出口量來填補這一空白。

2017/2018年度全球棉花總產增加了16%，增至2 687萬t，所有主產棉國（地區(qū)）棉花總產增加，包括印度、中國、美國、巴西、巴基斯坦、西非、土耳其、澳大利亞和烏茲別克斯坦。然而，這些國家棉花總產的增加是種植面積擴大和有利天氣條件的結果，因為全球棉花單產增長率微不足道，僅為1%。

預計2018/2019年度全球棉花總產為2 590萬t，跌幅為4%。另一方面，全球棉花消費將增加4%至2 750萬t。隨著全球棉花消費水平一直居高不下，預計全球棉花庫存減少160萬t，2018/2019年度期末庫存減至1 770萬t。預計中國棉花庫存將連續(xù)第五年下降，降至750萬t，而中國以外的棉花庫存將穩(wěn)定在1 010萬t。