在上一輪“豬周期”將利潤帶至高位之后，新一輪產(chǎn)能擴張帶來的供應(yīng)過剩惡果正在顯現(xiàn)。目前，豬價已跌至近8年新低，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤虧損已到歷史新低水平，國內(nèi)豬價整體位于底部震蕩前行。根據(jù)中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院統(tǒng)計，豬糧比價已連續(xù)六周低于5.5︰1。

造成豬價跌跌不休的原因有很多，其中，居民肉類消費特別是豬肉消費量持續(xù)疲軟是主要原因，終端需求持續(xù)疲軟就容易形成肉類市場供大于求問題。此外，養(yǎng)殖戶也存在一定跟風(fēng)補欄現(xiàn)象，后期出欄較為集中，進口以及生豬走私現(xiàn)象也對國內(nèi)生豬市場價格起到一定壓制。

受益2016/2017年行業(yè)大周期處于高位以及環(huán)保導(dǎo)致大型豬場拆遷，種豬市場也迎來了兩年多的高景氣行情，二元母豬供不應(yīng)求，價格不斷創(chuàng)新高，最終在2016年6月達到43元/千克，凈利率接近60%，伴隨著價格不斷攀升，種豬場產(chǎn)能也在逐漸擴大。

豬價的漲跌始終沒有脫離“豬周期”怪圈。就在豬價刷新新低之際，A股生豬養(yǎng)殖龍頭上市公司卻悄然觸底反彈。5月以來溫氏股份了、牧原股份、新五豐等均上漲反彈，出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。

隨著生豬價格的持續(xù)下探，養(yǎng)殖戶引種熱情銳減，高胎齡、低效率母豬開始淘汰，行業(yè)落后產(chǎn)能加速出清。由于2016～2017年肉豬銷售價格持續(xù)處于高位，養(yǎng)殖戶對于高成本的容忍度提高，行業(yè)內(nèi)6胎以上、單胎產(chǎn)子8個以下的低效率母豬相較于正常水平占比偏大。隨著今年2月行業(yè)步入虧損階段，為減少損失，養(yǎng)殖戶開始淘汰這部分落后產(chǎn)能。根據(jù)調(diào)研結(jié)果，預(yù)計這部分淘汰母豬占總養(yǎng)殖規(guī)模的15%左右，而這些產(chǎn)能的淘汰將影響9～10月后，即今年年底的生豬出欄量。同時，影響年底豬價的因素還有2017年第四季度的補欄量和今年年底的豬肉消費量?？紤]到2017年補欄熱情較高，對2018年底豬價持相對保守態(tài)度。

“養(yǎng)殖戶一旦對2018年和2019年豬價形成較為悲觀的預(yù)期，可能會加快產(chǎn)能收縮，應(yīng)密切關(guān)注今年行業(yè)內(nèi)母豬淘汰情況(胎齡和數(shù)量)，散養(yǎng)戶比想象中的調(diào)整速度會更快。” （李丹丹）