史宇

1月21日， A股環(huán)保新能源翹楚東旭藍(lán)天（000040.SZ）成功入選《投資者報(bào)》“2017上市公司先鋒榜30強(qiáng)”。根據(jù)先鋒榜的評(píng)選維度，要求上榜企業(yè)年利潤(rùn)達(dá)5000萬(wàn)元以上、連續(xù)三年盈利并保持增長(zhǎng)，以及在所處行業(yè)中營(yíng)收和利潤(rùn)率均排名居前、最近三年至少有一次回報(bào)股東行為等。

2015年至2017年前三季度，東旭藍(lán)天凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)17%、183%、146%。2017年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入51.8億元，凈利潤(rùn)3.2億元。

同時(shí)，為聚焦于環(huán)保主業(yè)，東旭藍(lán)天近期出售了旗下全部地產(chǎn)業(yè)務(wù)，而這一舉措也獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可，使公司進(jìn)一步成就環(huán)保新能源領(lǐng)域的白馬股。

出售地產(chǎn)

對(duì)于這一舉動(dòng)，東旭藍(lán)天董事長(zhǎng)朱勝利坦言，出售地產(chǎn)業(yè)務(wù)是東旭藍(lán)天業(yè)務(wù)發(fā)展到當(dāng)前階段必然的戰(zhàn)略調(diào)整，其依據(jù)是公司對(duì)地產(chǎn)行業(yè)大勢(shì)的判斷，即：當(dāng)前地產(chǎn)行業(yè)整合趨勢(shì)下，大中型地產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，因此果斷退出并集中資源和精力發(fā)展成長(zhǎng)空間廣闊的新能源環(huán)保主業(yè)，才是公司當(dāng)前的明智之舉。

其實(shí)，早在東旭藍(lán)天出售旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)前，公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)就已在逐步收縮，相比之下，環(huán)保、新能源業(yè)務(wù)規(guī)模卻在逐漸增加。

公司2015年、2016年和2017年上半年的地產(chǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為16.4億元、15.8億元及7億元，對(duì)應(yīng)收入占比分別為98%、42%及23%。而2016年新能源板塊營(yíng)收為22億元，占比58%;2017年上半年環(huán)保+新能源板塊的營(yíng)收為25億元，占比77%。

出售地產(chǎn)業(yè)務(wù)迎合了業(yè)內(nèi)的主流趨勢(shì)。近年，中航工業(yè)、中天金融、重慶港九、甚至東風(fēng)汽車等多家公司為聚焦主業(yè)，實(shí)施了對(duì)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的全部或部分剝離，讓企業(yè)能夠“輕裝上陣”以提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，東旭藍(lán)天此次主動(dòng)出售地產(chǎn)業(yè)務(wù)，表面看是在做“減法”，但實(shí)際效果卻是做“加法”，市場(chǎng)的反應(yīng)也佐證了這一觀點(diǎn)，就在東旭藍(lán)天宣布賣出地產(chǎn)業(yè)務(wù)第二天，公司股價(jià)漲幅達(dá)5%。

聚焦新能源環(huán)保

“賣房”之后，東旭藍(lán)天主要業(yè)務(wù)為新能源和生態(tài)環(huán)保，其中新能源業(yè)務(wù)以光伏、風(fēng)電、天然氣為主，同時(shí)儲(chǔ)備了多能互補(bǔ)、智能微電網(wǎng)等智慧能源業(yè)務(wù);生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)以PPP為抓手參與美麗中國(guó)建設(shè)，同時(shí)布局了危廢類環(huán)保新興子行業(yè)。

在光伏業(yè)務(wù)方面，東旭藍(lán)天優(yōu)勢(shì)明顯。資料顯示，公司光伏電站項(xiàng)目?jī)?chǔ)備約為4.4GW，預(yù)計(jì)到年底實(shí)現(xiàn)1GW并網(wǎng)。同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，東旭藍(lán)天在“光伏企業(yè)2017年1～9月?tīng)I(yíng)收增幅排行”中位居第4;在“光伏企業(yè)2017年三季度總資產(chǎn)排行”中位居第5;在“光伏企業(yè)2017年1～9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入排行”中位居第10位。

環(huán)保、新能源業(yè)務(wù)發(fā)展令東旭藍(lán)天凈利潤(rùn)大幅提升。2017年1～9月，東旭藍(lán)天凈利潤(rùn)3.23億元，同比增長(zhǎng)146.46%。這一增幅在行業(yè)內(nèi)較為突顯。根據(jù)東方環(huán)保研究統(tǒng)計(jì)74家環(huán)保上市企業(yè)業(yè)績(jī)情況，2017年前三季度環(huán)保行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入1633億元，同比增長(zhǎng)35%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)197億元，同比增長(zhǎng)29%。雖然行業(yè)整體快速增長(zhǎng)，但東旭藍(lán)天凈利潤(rùn)超1倍的增幅在業(yè)內(nèi)仍然非常亮眼。

獲得認(rèn)可

剝離房地產(chǎn)、凈利潤(rùn)大幅增加，使得東旭藍(lán)天受到業(yè)內(nèi)多方肯定。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著近期環(huán)保新能源政策頻現(xiàn)利好，相關(guān)板塊估值中樞將得到進(jìn)一步抬升，環(huán)保新能源板塊相關(guān)上市公司更容易獲得投資者青睞。在此背景下，東旭藍(lán)天宣布完全剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步聚焦環(huán)保新能源主業(yè)，投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

對(duì)于東旭藍(lán)天而言，還有另一利好。12月18日，根據(jù)深交所發(fā)布的《深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指、深證100等指數(shù)調(diào)整樣本股》公告，東旭藍(lán)天被深交所調(diào)入深證成份指數(shù)樣本股。2018年1月2日，東旭藍(lán)天作為中國(guó)環(huán)保新能源領(lǐng)軍企業(yè)，被香港交易所將調(diào)入深股通股票名單。有分析人士指出，深證成指樣本股調(diào)整、深股通股票名單調(diào)整將有利于引導(dǎo)機(jī)構(gòu)資金流向，支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)對(duì)入選企業(yè)無(wú)疑也是利好，未來(lái)在關(guān)注度和成交量方面均會(huì)有較大提升。

對(duì)此，券商們也紛紛發(fā)表研報(bào)，表達(dá)了對(duì)環(huán)保企業(yè)的看好。有券商研報(bào)指出，環(huán)保產(chǎn)業(yè)所呈現(xiàn)的五年發(fā)展小周期來(lái)看，五年規(guī)劃出臺(tái)后的第二三年將迎來(lái)訂單高峰期，加之2018年為環(huán)保中期考核年，強(qiáng)化評(píng)估考核監(jiān)督，注重治理效果，行業(yè)將呈現(xiàn)持續(xù)高成長(zhǎng);此外，在國(guó)家大力推廣PPP的背景下，環(huán)保PPP項(xiàng)目釋放和落定節(jié)奏加速，預(yù)計(jì)PPP加速落定將會(huì)使得相關(guān)平臺(tái)型公司持續(xù)高成長(zhǎng)，大環(huán)保平臺(tái)型公司必將產(chǎn)生白馬股。

招商證券預(yù)測(cè)，東旭藍(lán)天2017～2019年電站并網(wǎng)規(guī)模分別為500MW、1000MW和1200MW，由此估算，其凈利潤(rùn)在這三年間將分別達(dá)到4.1億元、9.8億元、19億元，未來(lái)三年業(yè)績(jī)復(fù)合增速超過(guò)100%。

對(duì)于東旭藍(lán)天未來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)，招商證券在研報(bào)中表示：“考慮到公司目前已駛?cè)氚l(fā)展快車道，訂單增加及業(yè)務(wù)增長(zhǎng)都將逐步兌現(xiàn)，而三大板塊協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)后，未來(lái)增長(zhǎng)潛力更大，鑒于公司業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)性，給予‘強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)?！眅ndprint