閆軍

剛剛過去的2017年港股氣勢如虹，恒生指數(shù)不僅在時(shí)隔10年之后再次沖破3萬點(diǎn)大關(guān)，更是以全年近37%的漲幅傲居全球主要指數(shù)之首。較早布局、深耕港股市場的公募基金取得了豐碩的成果，站在海外投資前沿的廣發(fā)基金便是其中的典范。

憑借優(yōu)秀的選股能力與風(fēng)險(xiǎn)控制能力，廣發(fā)基金旗下三只港股基金2017年平均回報(bào)率高達(dá)36.8%，不僅整體跑贏同期恒生指數(shù)，更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越全市場滬港深基金26%的平均收益水平，其中“港股3號”廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)更是以約50%的累計(jì)回報(bào)成為全年最賺錢的滬港深基金之一。

“港股三杰”大放異彩

乘著港股牛市的東風(fēng)，2017年滬港深基金業(yè)績表現(xiàn)亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，有可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的72只滬港深基金平均漲幅達(dá)26%，是公募基金中最賺錢的品種之一，而廣發(fā)基金旗下“港股三杰”更是大放異彩，向投資者交上了一份靚麗的成績單。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，李耀柱管理的“廣發(fā)港股3號”廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)2017年累計(jì)回報(bào)率高達(dá)49.8%，在195只股票型基金中排名第4位；同期，由余昊管理的“廣發(fā)港股2號”廣發(fā)滬港深新機(jī)遇全年回報(bào)率達(dá)到32.3%，在195只股票型基金中排名第32位；此外，同樣由余昊管理，“廣發(fā)港股1號”廣發(fā)全球精選美元現(xiàn)匯（QDII）全年收益率也達(dá)到37.4%，在56只同類型基金中排名第6。

拉長周期來看，廣發(fā)基金“港股三杰”同樣為投資者贏得了出色的回報(bào)，尤其是成立時(shí)間達(dá)7年的廣發(fā)全球精選。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年底，廣發(fā)全球精選人民幣自2010年8月18日成立以來，累計(jì)收益率已達(dá)115.4%，奪得所有非指數(shù)類的QDII基金冠軍，同時(shí)其近五年的累計(jì)收益達(dá)127.61%，在同類型基金中排名第一。

對于主動管理型基金經(jīng)理來說，如何在云譎波詭的二級市場尋找出“價(jià)值洼地”，挖掘具備投資價(jià)值的個(gè)股，很大程度上決定了其投資的成敗。

觀察上述三只基金的定期報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，李耀柱擅長在自上而下把握基本面的基礎(chǔ)上精選能夠穿越周期的個(gè)股，余昊則擅長自下而上地長期個(gè)股研究，尋找景氣度向上行業(yè)中的龍頭企業(yè)，雖然風(fēng)格各有所長，但他們均秉持價(jià)值投資理念，通過精選個(gè)股的策略，為投資者謀取超額收益。

值得注意的是，除公募產(chǎn)品以外，廣發(fā)基金旗下滬港深專戶產(chǎn)品表現(xiàn)同樣出彩。該專戶產(chǎn)品成立于2014年11月6日，比滬港通開閘時(shí)間還早11天，是業(yè)內(nèi)首只聚焦滬港深市場的產(chǎn)品，開創(chuàng)了國內(nèi)基金市場“A股+港股”的投資先河。隨后公司連續(xù)發(fā)行5只同系列的專戶產(chǎn)品，以更好地滿足高凈值客戶的需求。時(shí)至今日，首只滬港深專戶產(chǎn)品成立已滿3年，年化回報(bào)率超過30%，長期表現(xiàn)不俗。

優(yōu)秀的投資業(yè)績贏得了投資者的廣泛認(rèn)可。而廣發(fā)基金的優(yōu)異表現(xiàn)也獲得業(yè)內(nèi)的高度評價(jià)，公司多次榮獲“海外投資金?；鸸尽?、“海外投資明星團(tuán)隊(duì)獎”等殊榮。

投研兩地聯(lián)動實(shí)力領(lǐng)先

2017年，港股牛市吸引了各路投資者選擇南下，廣發(fā)基金海外投資團(tuán)隊(duì)于鬧中取靜，專注于研究“市場一致看法”的破綻，不人云亦云、隨波逐流，少糾結(jié)于變量過多的宏觀經(jīng)濟(jì)，更重視相對清晰的個(gè)股基本面。這也成為廣發(fā)海外投資團(tuán)隊(duì)取得出色業(yè)績的重要原因。

據(jù)了解，作為業(yè)內(nèi)較早布局國際業(yè)務(wù)的基金公司之一，廣發(fā)基金在2007年即把海外市場作為投資者資產(chǎn)配置的重要陣地，并將港股市場視作資產(chǎn)配置的首個(gè)戰(zhàn)略高地。2010年，廣發(fā)基金就全面組建完成港股投研團(tuán)隊(duì)，專注研究港股，對港股上市公司長期保持跟蹤，奠定了在行業(yè)內(nèi)的先發(fā)優(yōu)勢，并積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。以大牛股騰訊控股為代表的多只優(yōu)質(zhì)個(gè)股早在2013年就被廣發(fā)基金挖掘出來并長期持有。

堅(jiān)持價(jià)值挖掘成為廣發(fā)海外投資團(tuán)隊(duì)成功穿越牛熊的重要武器?！安粓?jiān)持價(jià)值投資在市場轉(zhuǎn)熊的時(shí)候肯定活不下來，比如2015年下半年，市場轉(zhuǎn)弱，做趨勢投資和自上而下選股的都走得非常艱難，而我們能夠保持業(yè)績的穩(wěn)定，重要原因在于選股的理念很簡單，就是行業(yè)景氣向上的龍頭企業(yè)?！庇嚓槐硎荆湓谕顿Y時(shí)不賺“博弈”的錢，不碰估值擴(kuò)張而暴漲的個(gè)股，而是希望能賺到龍頭企業(yè)跨越經(jīng)濟(jì)周期的復(fù)利成長。李耀柱也告訴記者，“我希望所布局的公司中長期不會虧錢，因此選擇的都是一些能穿越周期的優(yōu)質(zhì)公司，若不能穿越周期，也要選出當(dāng)前這個(gè)時(shí)點(diǎn)大概率表現(xiàn)比較好的行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行配置?！?/p>

值得一提的是，廣發(fā)基金強(qiáng)大的A股和港股投研人員組成的強(qiáng)大國際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)橫跨內(nèi)地、香港兩地辦公，實(shí)現(xiàn)兩地團(tuán)隊(duì)資源共享、信息共享，并且統(tǒng)一考核管理，形成既穩(wěn)定且體系完善的投研體系，對境外的宏觀市場、港股本地公司和有中資背景的上市公司均有較強(qiáng)的研究優(yōu)勢。

余昊表示，與其他基金公司的海外投資團(tuán)隊(duì)國內(nèi)是不同的兩套班子，廣發(fā)基金的兩地聯(lián)動更為密切。據(jù)悉，廣發(fā)基金港股團(tuán)隊(duì)多名成員畢業(yè)于國內(nèi)外著名高校，并曾任職于貝萊德資管、摩根士丹利等國內(nèi)外著名金融機(jī)構(gòu)，其中，核心的4名成員合作時(shí)間已長達(dá)7年，投研隊(duì)伍優(yōu)秀穩(wěn)定，在港股投資團(tuán)隊(duì)中非常罕見。2015年，廣發(fā)國際資產(chǎn)管理（英國）有限公司成立，廣發(fā)國際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)對歐美及其他市場的覆蓋變得更便捷也更深入。國際業(yè)務(wù)版圖上的各個(gè)板塊全面打通，進(jìn)一步奠定了廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)一體化格局的物理基礎(chǔ)。目前，廣發(fā)基金是業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)區(qū)域布局最全的基金公司之一。

在強(qiáng)大投研團(tuán)隊(duì)的依托下，廣發(fā)基金布局港股的步伐還在繼續(xù)。據(jù)了解，廣發(fā)基金未來即將布局的產(chǎn)品包括廣發(fā)中小盤精選、滬港深行業(yè)龍頭、恒生中國企業(yè)精明指數(shù)等，力爭為投資者提供更加豐富的資產(chǎn)多元化配置標(biāo)的。endprint