孫一心

摘 要：企業(yè)并購分為兼并和收購兩種，無論是哪種形式，其目的都是一樣的，都是企業(yè)收購方通過產(chǎn)權(quán)交易改變收購對象的法人代表，進而使自己獲得外部交易產(chǎn)權(quán)和資源，最終使自己規(guī)模得到擴張，資源得到豐富，在經(jīng)濟市場上，所占據(jù)的競爭優(yōu)勢也有所增加，這對并購方來說，是百里無一害的發(fā)展手段。對于收購對象來說，除了法人改變，其他的債權(quán)人和收購對象的債務(wù)關(guān)系并不會消失。在一定程度上，企業(yè)并購是并購雙方在適應(yīng)市場經(jīng)濟體制改革和發(fā)展中的必要、有效手段。但在這個過程中，債權(quán)人的利益雖然不會消失，但可能受到其他負面影響，所以還需要對其利益進行保護。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；債權(quán)人；利益保護；措施

債權(quán)人的利益保護需要相關(guān)的法律來作為理論依據(jù)和武器，但在實際中，新修改的法律對債權(quán)人的利益保護方面仍然存在缺陷，需要相關(guān)人員根據(jù)實際情況，進行修正，不使每一位債權(quán)人的利益受到損失。本文主要針對企業(yè)并購中債權(quán)人的利益保護進行研究。

1 債權(quán)人在企業(yè)并購中應(yīng)享有的權(quán)利

債權(quán)人是企業(yè)在開始成立之初，為了長期發(fā)展，而吸引的投資方，雖然不是股東，但對于企業(yè)的發(fā)展在某些方面還是有一定的權(quán)利的。

1、知情權(quán)

債權(quán)人作為企業(yè)中的投資人，有權(quán)利對企業(yè)法人更換、產(chǎn)權(quán)變更的相關(guān)事件了解清楚，這是《公司法》賦予其的知情權(quán)，因為這關(guān)系著新的債務(wù)關(guān)系的開始，關(guān)系著債權(quán)人通過投資所獲得的利潤是否能繼續(xù)完全實現(xiàn)。所以在企業(yè)并購發(fā)生時，相關(guān)人員一定要通知到位。

2、異議請求權(quán)

債權(quán)人雖然對企業(yè)并購沒有話語權(quán)，但能對關(guān)于自身債務(wù)清償和擔保等事項進行決定，也能就其向并購方提出相關(guān)質(zhì)疑，以保證自己的權(quán)益不受侵害[1]。但這個權(quán)力行使時間是有限制的。

3、債權(quán)人的救濟請求權(quán)

企業(yè)并購中，債權(quán)人在進行債務(wù)人更換的過程中，其利益難免會得不到保證，這時債權(quán)人可以通過法律途徑來維權(quán)，在保證權(quán)益受損和相關(guān)人員有關(guān)系的前提下，可對其提起訴訟，相關(guān)人員要對其進行等價賠償。

2 我國現(xiàn)行《公司法》對企業(yè)并購中債權(quán)人利益保護的局限性

1、對不同債權(quán)人的利益沒有區(qū)別保護

關(guān)于企業(yè)并購，在《公司法》中有明確的相關(guān)規(guī)定，主要體現(xiàn)在第一百七十三條和第一百七十四條。前者關(guān)于債權(quán)人的主要內(nèi)容可以概括為并購企業(yè)在并購交易成立之前，就要將該企業(yè)的所有財產(chǎn)以及資產(chǎn)負債內(nèi)容完全呈現(xiàn)在債權(quán)人面前，以便債權(quán)人完全了解企業(yè)資產(chǎn)的實際狀況。還要在并購交易雙方開始交涉時，就保障債權(quán)人有知情權(quán)，可以通過報紙公告或親自告知等方式，并且這兩種方式都有時間限制，前者將時間控制在三十日之內(nèi)，后者要在第十一天前完成。不管債權(quán)人是否知曉，進行債務(wù)更換環(huán)節(jié)是無可避免的。債權(quán)人要保障自己利益不受損，要在規(guī)定的時間內(nèi)對并購方提出自己的質(zhì)疑或要求。如果債權(quán)人知情權(quán)落實，規(guī)定時間為三十日內(nèi)，反之，則要在報紙公告之后的第四十六天之前[2]。后者主要內(nèi)容是新法人要和所有債權(quán)人形成新的債務(wù)關(guān)系。這些內(nèi)容對債權(quán)人的利益保護規(guī)定太籠統(tǒng)，沒有針對性，因為債權(quán)人不止一個，所涉及的行業(yè)和部門也有好幾方，那么這些不同的債權(quán)人的不同債權(quán)具體要怎樣落實，或并購后的企業(yè)要分別對其債務(wù)怎樣繼承等，《公司法》都沒有說明。這在后續(xù)債務(wù)處理中，很有可能出現(xiàn)不同債權(quán)人區(qū)別待遇的情況，彼時，債權(quán)人并沒有相關(guān)的法律武器來維權(quán)。

2、我國法律對企業(yè)并購中的法律規(guī)定并不完善

修訂后的《公司法》比較傾向于并購企業(yè)，因為相比修訂之前，債權(quán)人知情權(quán)有效時間減短，異議權(quán)沒有得到很好落實，在利益得到保障之前的否決并購權(quán)也沒有了。顯然企業(yè)并購無論在何時發(fā)生，無論債權(quán)人權(quán)益是否受損，企業(yè)并購的腳步并不會停止。另外，不同債權(quán)人具體的權(quán)益保護事項并沒有列入新修訂《公司法》[3]。這對債權(quán)人來說，利益保障的法律武器作用實在有限。

3 企業(yè)并購中債權(quán)人的利益保護

1、完善我國企業(yè)并購中債權(quán)人利益保護制度的指導思想

《公司法》中關(guān)于債權(quán)人權(quán)益維護的條款太少了，相關(guān)人員應(yīng)該加以修整和完善。在對其完善時，應(yīng)該著重考慮影響債權(quán)人利益得不到保障的因素是什么。債權(quán)人利益的保護還要適合中國特色社會主義經(jīng)濟市場的發(fā)展狀況和趨勢，使其永遠保持一致和同步。所以還要考慮市場在發(fā)展中有可能出現(xiàn)的變故或問題，使市場即使發(fā)生改變，債權(quán)人的利益侵犯狀況依舊在法律中有對應(yīng)的條框規(guī)定。另外，立法層次要得到提升，在立法后，還要加大宣傳力度，使其真正成為債權(quán)人的法律武器。

2、不同債權(quán)人的區(qū)別對待

《公司法》未對不同債權(quán)人區(qū)別對待，這一點是極其不合理的，所以在修正時，應(yīng)該將其作為主要內(nèi)容。之所以要區(qū)別對待，是因為其當時的投資數(shù)額、投資內(nèi)容不同，身份不同，所取得的收益以及收益方式也應(yīng)有所不同，所以不能對其采取一刀切，看似公平的方式。債權(quán)人中有金錢債權(quán)人和非金錢債權(quán)人，但法律并沒有對非金錢債權(quán)人在債務(wù)賠償或擔保方面做出硬性規(guī)定，金錢債權(quán)人是享有這項保護措施的[4]。雖然要區(qū)別對待，但基本上要使每個債權(quán)人的利益得到保障。

3、擴大債務(wù)人的清償范圍

債務(wù)人在維護自己權(quán)益的過程中，沒有法律賦予其否決企業(yè)并購的權(quán)利，為了保證債務(wù)人的權(quán)益能在規(guī)定的時間內(nèi)得到落實，法律可以對主要負責人和連帶負責人作硬性規(guī)定，使債權(quán)人權(quán)益總能通過一方獲得保護，并購企業(yè)如果沒有在規(guī)定的時間內(nèi)處理好債權(quán)人的權(quán)益，通過債權(quán)人的訴訟，法院在輔助債權(quán)人獲得權(quán)益同時，還要對并購企業(yè)處以經(jīng)濟上的處罰。如此，所有的并購企業(yè)延緩處理債務(wù)關(guān)系的代價變大，就會在規(guī)定的時間內(nèi)，合理處理好債務(wù)關(guān)系。債權(quán)人維權(quán)行之有效，便不會對企業(yè)并購提出異議，企業(yè)并購過程也會順利一些。

4、完善債權(quán)人的各項權(quán)利和相應(yīng)的保護措施

首先是擴大知情權(quán)的內(nèi)容范圍，使債權(quán)人了解企業(yè)并購的所有消息。其次是知情方式，企業(yè)負責人員最好選擇當面親自告知和媒體公告兩種方式，使債權(quán)人知情權(quán)得到完全詮釋和落實。最后是關(guān)于未到期債權(quán)的處理保護，債權(quán)人如果想提前處理，就要將相關(guān)利益有可能會損失的證據(jù)準備充足，并對原企業(yè)提出訴訟，通過法律手段，使自己的債務(wù)能在企業(yè)并購之前得到處理。

5、在法律上增加對企業(yè)合并的限制

一般企業(yè)并購案件成功率很高，因為無論是原企業(yè)的反抗還是債權(quán)人的否定，都不會對企業(yè)并購產(chǎn)生影響，也不會延緩其并購腳步，這對并購企業(yè)來說，簡直百里無一害，但債權(quán)人的權(quán)益就受到限制了，所以相關(guān)法律還應(yīng)在此方面進行改進。對企業(yè)并購中有可能發(fā)生的事件進行規(guī)定和要求，規(guī)定在什么情況下，并購企業(yè)必須停下并購腳步[5]。如此，有限公司的公司債務(wù)也能得到有效清償，相關(guān)債權(quán)人的利益也能得到保障。

6、債權(quán)人自我保護意識的增強

依靠法律維權(quán)，一般都是在債權(quán)人與并購公司發(fā)生矛盾之后，此時債權(quán)人的利益已經(jīng)被侵犯，在雙方達成協(xié)議的過程中，債權(quán)人要花費時間、金錢和精力。對債權(quán)人來說，代價有些大。所以最好的維權(quán)方式，便是在企業(yè)日常經(jīng)營維護中，就主動過問企業(yè)事務(wù)，在發(fā)現(xiàn)其不正常或有并購傾向時，及時采取相關(guān)措施對自己的權(quán)益進行維護。不至于事后才知道，避免債權(quán)人處于被動地位。

4 結(jié)語

企業(yè)并購中債權(quán)人要想利益得到保護，務(wù)必要在平常中增強自我保護意識，還要懂法執(zhí)法，并善于運用法律武器來維權(quán)。

參考文獻

[1]王一帆.淺析企業(yè)并購中債權(quán)人利益保護[J].法制博覽（中旬刊），2013，（04）：249.

[2]楊慶子.企業(yè)并購中債權(quán)人利益保護[J].知識經(jīng)濟，2011，（06）：25-26.

[3]楊璐.試論企業(yè)重組中債權(quán)人利益的保護[J].安徽電子信息職業(yè)技術(shù)學院學報，2010，（06）：77-78.

[4]薛愛娟.企業(yè)合并中債權(quán)人利益的保護[J].經(jīng)濟與管理，2012，（12）：59-60.

[5]陳小洪.保護企業(yè)債權(quán)人利益的研究[J].管理世界，2013，（02）：128-130.endprint