張懷柱

(中國(guó)煤炭地質(zhì)總局，北京 100039)

投資，即是投資者利用存量資源以及或有資源(包括貸款、借款、其他融資等)投入市場(chǎng)生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)，以獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。

投資在企業(yè)中的主要作用：拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改善辦公及生產(chǎn)生活條件。相對(duì)于國(guó)家拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的手段(“三駕馬車”：投資、出口、消費(fèi))來(lái)說(shuō)，企業(yè)只有一種手段，就是“投資”，因此，投資對(duì)于企業(yè)而言相當(dāng)重要。

筆者長(zhǎng)期在地勘企業(yè)從事投資管理工作，本文試圖分析地勘企業(yè)投資管理存在的問(wèn)題，提出做好投資管理的建議。

1 地勘企業(yè)投資中存在的主要問(wèn)題

① 沒(méi)有圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)主業(yè)投資。一是投資與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略兩張皮，與企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和主業(yè)發(fā)展規(guī)劃脫節(jié)，投資缺乏統(tǒng)一規(guī)劃和調(diào)控，尤其是高新設(shè)備購(gòu)置不足，大量重復(fù)購(gòu)置常規(guī)勘探設(shè)備，難以在市場(chǎng)上形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，嚴(yán)重影響了可持續(xù)發(fā)展；二是非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資過(guò)大，購(gòu)買、裝修辦公樓、購(gòu)置非生產(chǎn)用車輛等非生產(chǎn)性投資比重大，背負(fù)了銀行利息、增加了計(jì)提折舊，加大了成本，影響了整體效益；三是非主業(yè)投資占比高，如：酒店、旅游、建筑業(yè)及非主業(yè)的企業(yè)并購(gòu)、入股投資占據(jù)了相當(dāng)比例。

② 投資沒(méi)有量力而行。投資規(guī)模過(guò)大，與企業(yè)的承受能力不相符合。以某大型地勘企業(yè)為例，在鼎盛時(shí)期連續(xù)三年凈利潤(rùn)分別為4.2411億元、6.299億元、8.1416億元；計(jì)劃投資分別為8.9544億元、18.8971億元、18.9105億元；實(shí)際完成投資分別為4.2781億元、21.1881億元、8.3186億元，三年累計(jì)完成投資雖只占計(jì)劃投資的72%，但也超過(guò)了三年約20億元的凈利潤(rùn)，與自身資金承受能力不相符，不僅推高了資產(chǎn)負(fù)債率，而且造成資金流緊張，影響了主業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

③ 投資管理制度未得到有效執(zhí)行。有些地勘企業(yè)未按照國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、商務(wù)部及中央企業(yè)投資及管控精神執(zhí)行，一是投資項(xiàng)目先斬后奏的現(xiàn)象仍然存在，投資項(xiàng)目不列入年度投資計(jì)劃，不向上級(jí)報(bào)告，不經(jīng)上級(jí)審批，擅自決定投資項(xiàng)目；二是自我主義嚴(yán)重，過(guò)分強(qiáng)調(diào)是單位自我經(jīng)營(yíng)積累的資金，沒(méi)有伸手向主管部門要過(guò)一分錢，因此也不希望上級(jí)干預(yù)。這種思想的根源在于沒(méi)有意識(shí)到企業(yè)出資人是國(guó)家，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是國(guó)家和上級(jí)主管部門的授權(quán)，國(guó)家和上級(jí)部門有權(quán)監(jiān)督投資行為，有權(quán)制止無(wú)效與低效投資，確保一切投資行為合法、合規(guī)、符合程序；三是未嚴(yán)格履行內(nèi)部決策程序、未進(jìn)行充分的盡職調(diào)查，有的項(xiàng)目未按照要求出具法律部門審查意見；有的地勘企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行拆分，以便繞過(guò)上級(jí)審批。

④ 投資管理重事前審批，輕事中、事后管理，造成一些投資項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)。一是有些投資項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)研、分析不夠，有的“以偏概全”，調(diào)研結(jié)論不具有代表性，導(dǎo)致項(xiàng)目上馬后面臨許多自身難以解決的困難和問(wèn)題；二是決策不科學(xué)，仍然存在“拍腦袋”項(xiàng)目；三是風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)防辦法不夠；四是缺乏項(xiàng)目建設(shè)期的跟蹤管理，將可行性報(bào)告、設(shè)計(jì)方案“束之高閣”；五是不開展投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)，不及時(shí)總結(jié)投資項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，導(dǎo)致以后的投資項(xiàng)目重復(fù)以前的錯(cuò)誤；六是投資項(xiàng)目沒(méi)有落實(shí)責(zé)任人并明確其職責(zé)，形成了項(xiàng)目人人管理，卻沒(méi)有人真正負(fù)責(zé)；七是沒(méi)有植入投資項(xiàng)目責(zé)任追究機(jī)制。

2 地勘企業(yè)投資的建議

① 投資必須緊緊圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、主業(yè)發(fā)展方向來(lái)進(jìn)行。一是企業(yè)的資金、設(shè)備、人才、技術(shù)、管理等有效資源的分配必須圍繞戰(zhàn)略目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)投資包括固定資產(chǎn)投資、股權(quán)投資、基本建設(shè)投資必須落實(shí)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略規(guī)劃，重點(diǎn)投向企業(yè)規(guī)劃中的主要業(yè)務(wù)板塊、規(guī)劃中重點(diǎn)發(fā)展的主營(yíng)業(yè)務(wù)；二是對(duì)于非主業(yè)投資應(yīng)該嚴(yán)格限定其占企業(yè)投資總額的比例，一般情況下，不得突破；三是除非投資機(jī)會(huì)非常好的項(xiàng)目，一般應(yīng)謹(jǐn)慎增加投資計(jì)劃外項(xiàng)目。

② 投資必須量力而行。一是算清楚企業(yè)有多少可動(dòng)用資本，即“我有多少錢”，做到心中有數(shù)；二是確認(rèn)企業(yè)的融資能力，即“我能融資多少”；三是算清楚投資與資產(chǎn)負(fù)債率變化，防止過(guò)度推高資產(chǎn)負(fù)債率；四是要算清楚企業(yè)償債能力，即“我能否按照合同正常還款”；五是投資后企業(yè)現(xiàn)金流的變化，即“是否影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”。

③ 完善企業(yè)投資管理制度。一是要符合國(guó)家和地區(qū)有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，即“符合政策”；二是要契合企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和發(fā)展規(guī)劃，即“服務(wù)于戰(zhàn)略和規(guī)劃”；三是明確投資項(xiàng)目、年度投資計(jì)劃制定、決策的流程，即“流程清晰”；四是要明確投資項(xiàng)目的責(zé)任人及其責(zé)任，即“落實(shí)人員及責(zé)任”；五是明確責(zé)任追究的事項(xiàng)及其處罰程度，即“追責(zé)依據(jù)充分”；六是與企業(yè)負(fù)責(zé)人的績(jī)效考核掛鉤，即“獎(jiǎng)賞分明”。

④ 加強(qiáng)投資項(xiàng)目的事前、事中、事后全過(guò)程“閉環(huán)管理”。一是市場(chǎng)調(diào)研分析要充分，投資項(xiàng)目與企業(yè)自身的資源和能力的匹配度；二是立項(xiàng)程序、審批手續(xù)是否完備；三是可行性研究報(bào)告中的技術(shù)先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)可行性、環(huán)境保護(hù)及生態(tài)文明方面的合法合規(guī)性；四是項(xiàng)目設(shè)計(jì)是否科學(xué)、經(jīng)濟(jì)、合理、及可操作性；五是決策、審批的流程是否完備；六是項(xiàng)目建設(shè)是否按照設(shè)計(jì)的方案進(jìn)行，變更、調(diào)整的依據(jù)是否充分，并經(jīng)過(guò)有關(guān)機(jī)構(gòu)、領(lǐng)導(dǎo)的同意和批準(zhǔn)；七是竣工驗(yàn)收的手續(xù)是否合規(guī)、完備；八是項(xiàng)目運(yùn)行一定時(shí)間后，對(duì)項(xiàng)目展開后評(píng)價(jià)，總結(jié)該項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為以后類似項(xiàng)目提供啟示；九是對(duì)違反責(zé)任的單位和個(gè)人予以責(zé)任追究；十是兌現(xiàn)績(jī)效考核獎(jiǎng)懲。

3 結(jié)語(yǔ)

多數(shù)地勘企業(yè)底子薄、資本積累少、設(shè)備成新度和先進(jìn)性低，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)重。因此，地勘企業(yè)的決策者和投資管理人員只有緊緊圍繞企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展規(guī)劃、完善并嚴(yán)格執(zhí)行上級(jí)和本企業(yè)投資管理制度、量力投資、科學(xué)投資、合規(guī)投資、加強(qiáng)投資項(xiàng)目的事前、事中、事后全過(guò)程“閉環(huán)管理”，才能有效發(fā)揮投資作用，助力地勘經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的發(fā)展。