譚保羅

中國的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入一個急速分化的時代。

截至2018年1月下旬，趣店在美國上市3個月之后，股價已經(jīng)縮水差不多2/3。但在太平洋的另一端，港股的騰訊公司則一直狂飆，市值超過5000億美金，成為全球市值第6高公司。這一市值等于北歐強國瑞典的GDP。

兩家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的命運如此不同，原因并不復(fù)雜。對前者來說，它斬獲“大國紅利”的預(yù)期正在變得不確定，監(jiān)管和其他非市場因素已經(jīng)開始發(fā)揮作用。

而后者則截然不同，強大技術(shù)和產(chǎn)品團隊始終能源源不斷地給投資者帶來驚喜，以及一種強大預(yù)期：這家中國最大的互聯(lián)網(wǎng)社交公司，未來還將進(jìn)一步斬獲“大國紅利”。你看，微信已成為中國人最熱衷的社交應(yīng)用，就像當(dāng)年的QQ。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的分化，越演愈烈。燒錢的共享經(jīng)濟，以及其他互聯(lián)網(wǎng)+的項目，距離登陸資本市場，讓風(fēng)投退出，依然遙遙無期，而BAT巨頭在固守原有模式的前提下，卻不斷營造新的空間和可能性。阿里巴巴在自身體系之外，衍生出了螞蟻金服這一堪比自身體量的新存在。騰訊，有了微信帶來的無限想象空間，而百度，同樣搭上了人工智能的戰(zhàn)車。

某種意義上講，中國互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)行至中場，有些事情，大局已定，但未來，依然不確定，并充滿可能。窺測未來，必須從孕育互聯(lián)網(wǎng)中國奇跡的“中國黑箱”說起。

互聯(lián)網(wǎng)“中國黑箱”

在管理學(xué)中，有一種黑箱理論的說

法。用它來比喻近20年中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)在全球的異軍突起，非常貼切。

所謂“黑箱”，指的是那些既不能打開，又不能從外部直接觀察其內(nèi)部狀態(tài)、結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)。要了解這個系統(tǒng)，只能通過信息輸入和輸出，來獲得其內(nèi)部信息。

比如，中醫(yī)就是典型例子。中藥的治病機理即類似于黑箱，因為它暫時還無法用西方醫(yī)藥學(xué)的原理來完全解釋，只能通過輸入（藥方）和輸出（療效）來窺測復(fù)雜而多樣的藥引、藥方的作用機理。

對中國互聯(lián)網(wǎng)來說，似乎也存在著這樣一個黑箱。阿里巴巴、騰訊和百度，還有京東、奇虎360這樣的企業(yè)，他們的技術(shù)和商業(yè)模式都并不是中國人的原創(chuàng)，但被中國的企業(yè)家引入中國之后，卻迅速趕超了西方同行。至少，在賺錢能力上如此。

可以說，這個黑箱的輸入是來自硅谷、西雅圖的技術(shù)和商業(yè)模式，而輸出則是互聯(lián)網(wǎng)的“中國奇跡”，即如日中天的中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭和它們讓人咋舌的賺錢能力。那么，黑箱里面究竟有著什么“秘密”？

秘密談不上，它們都是常識。風(fēng)險投資家和創(chuàng)業(yè)者深諳此道，因此不妨稱之為互聯(lián)網(wǎng)的“中國經(jīng)驗”。最直接的經(jīng)驗是統(tǒng)一的大國市場，而很多人往往忽略這對互聯(lián)網(wǎng)的意義。

2017年8月，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）在京發(fā)布的一份最新報告指出，截至2017年6月，中國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到7.51億，占全球網(wǎng)民總數(shù)的1/5；此外，手機網(wǎng)民規(guī)模達(dá)7.24億。兩者的體量都是世界第一。

歐盟人口5.1億。為什么歐洲沒有產(chǎn)生大型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)？原因很簡單，歐盟是一個支離破碎的中等強國和小國的集合體。舉個簡單的例子，在中國，一個超級應(yīng)用或者游戲的橫空出世，瞬間就可以獲得上億用戶，擴張的邊際成本極低乃至趨近于零，因而巨大的市場規(guī)?？梢院芎玫胤?jǐn)傃邪l(fā)成本，有利于創(chuàng)意和創(chuàng)新的源源推出。

但在歐盟，由于語言的不同，一款應(yīng)用很難獲得如此理想的市場規(guī)模。一個有意思的問題是，為何北歐國家往往是互聯(lián)網(wǎng)強國？比如在游戲（憤怒的小鳥，芬蘭）、殺毒（F-Port殺毒軟件，冰島）等領(lǐng)域，北歐年輕人總能成為黑馬。重要的原因在于，北歐工程師的英文在歐洲最好，他們以英文開發(fā)，并不面向歐洲市場，而是面向全球使用英文的用戶。

在全球互聯(lián)網(wǎng)，英文市場是唯一可以和中文市場相提并論的存在。美國、英國、加拿大、澳洲以及北歐、南非（硅谷“鋼鐵俠”馬斯克即出生南非）等其他英語人口國家和地區(qū)，特別要提到的是印度，隨著這個國家網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，印度差不多開始在提供一個和美國規(guī)模一樣大的英語互聯(lián)網(wǎng)大市場。實際上，印度的確為硅谷培養(yǎng)了最多的非歐裔高管和創(chuàng)業(yè)者。

因此，在一款應(yīng)用尚未推出多語言版之前，英文世界的創(chuàng)業(yè)者就能獲得一個和中國市場相當(dāng)?shù)挠⑽氖袌?。換句話說， 這個世界上，只有他們和才和中國的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者一樣，一開始就有這么優(yōu)良和巨大的“市場稟賦”。

按照2017年年中的市值統(tǒng)計，全球市值前十的互聯(lián)網(wǎng)巨頭被中美兩國瓜分，美國7家，中國3家。BAT仍然是代表中國的明星企業(yè)。從市值上來看，第一陣營是谷歌和蘋果，第二陣營是Facebook、亞馬遜、阿里巴巴、騰訊，第三陣營則是ebay、Princeline和百度。顯然，這種格局不過是互聯(lián)網(wǎng)中文市場、英文市場兩者體量勢均力敵的一個折射。

沒有內(nèi)部對手

不過，中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的“市場稟賦”遠(yuǎn)不止“語言統(tǒng)一”、“大國市場”這么簡單。這個國家政治經(jīng)濟框架下的某些特殊的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，正好也適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)的野蠻生長，甚至幾乎為BAT巨頭的崛起“量身定做”。硅谷同行永遠(yuǎn)也不會享有如此優(yōu)渥的“待遇”。

2013年，百度的營收首次超過中央電視臺，成為中國最大“廣告公司”。百度當(dāng)年收入為319.44 億元，而中央電視臺約285億，相差“一個省級衛(wèi)視”的廣告額。

百度的“醫(yī)療廣告+競價排名”為何在中國大行其道？這必須從兩方面來看，一個莆田系的生長環(huán)境。在美國，醫(yī)療費用的支付其實是一個三方博弈的關(guān)系，包括了醫(yī)療保險公司、醫(yī)院和患者的三方。為了防止過高醫(yī)療費的道德風(fēng)險，醫(yī)療保險公司對醫(yī)療費用有嚴(yán)格控制，這對院方往往有著制約。endprint

但在中國，特別是莆田系蓬勃發(fā)展的一些大城市非中心城區(qū)、郊區(qū)或者二線城市，患者尤其是那些外出務(wù)工人員多半都是自費，這意味著只有患者和莆田系的“兩方博弈”。顯然，前者處于信息的絕對劣勢，只有被宰。2013年，百度超過央視的一年。這一年，中國民營醫(yī)院達(dá)到了10877家，其中莆田系占了8000多家，莆田系步入巔峰期。

對百度來說，它在中國市場沒有真正的競爭對手。當(dāng)然，這是非市場化因素造成的。沒有對手，而監(jiān)管又缺失的情況下，這意味著它可以采取任何商業(yè)模式。因此，百度和莆田系兩者一拍即合，成就了醫(yī)療廣告互聯(lián)網(wǎng)+的“中國奇跡”。

阿里巴巴的成功同樣來自于中國特殊的商業(yè)環(huán)境。中國零售行業(yè)的最大的“痛點”是價格過高，商場的價格水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過普通白領(lǐng)的承受能力。其中有兩個原因：一是中國以間接稅為主稅制，對流通環(huán)節(jié)征重稅，必然推高終端商品的價格。二是基于城市土地所有權(quán)制度的商場，也存在特殊的所有權(quán)模式。零售商在入場之前，往往經(jīng)手了“二房東”、“三房東”，層層轉(zhuǎn)手，推高了入場價格。同時，零售商往往是短租，“無恒產(chǎn)者無恒心”，這必然削弱消費者的購買體驗。

總之，零售領(lǐng)域的這些“超級痛點”給了阿里巴巴崛起的機會。《南風(fēng)窗》曾有文章指出，阿里巴巴崛起的本質(zhì)是零售業(yè)價值鏈條的重新分配，即馬云拿走了商業(yè)地租的一部分，分給了中小商家和消費者?！爸匦路峙洹保@一直都是中國人最追捧的。所以，阿里崛起不足為怪。

同樣，騰訊的崛起也有著特殊的環(huán)境因素。QQ的火爆，一定程度上源于當(dāng)年中國的通訊費太貴。之后，騰訊又憑借QQ對用戶的巨大粘性，找到最賺錢的抓手—游戲。游戲巨大的用戶群體，同樣植根于中國特殊的階層構(gòu)架、人口年齡結(jié)構(gòu)以及人口的流動模式。它們共同孕育了大量的游戲忠實擁躉，后者或許并不富裕，但舍得花錢“買裝備”。在游戲中，他們尋找心靈歸屬，并獲得虛幻的認(rèn)同感。

此外，另一點容易被忽視的是，中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭的崛起過程中，他們并沒有遇到真正強大，并且在意他們的對手。這極大地體現(xiàn)了中國市場的某些“特殊性”。

比如，在亞馬遜崛起的過程中，美國最大的連鎖書店巴諾書店一直是前者最大的對手之一。作為美國實體書店的王者，巴諾書店一直在積極抵抗亞馬遜的“入侵”，這家公司也發(fā)力過網(wǎng)絡(luò)書店。兩家公司曾一度以專利官司為武器，展開激烈纏斗。

雖然亞馬遜最終超越了巴諾書店，但這家實體書店巨頭也一度讓貝佐斯頭痛。這種爭斗的一個副產(chǎn)品是，亞馬遜的購買體驗一直在提升，最終受益的是消費者。

但在中國，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的崛起幸運得多。比如，中國沒有一家全國性的零售企業(yè)，唯一的例外是新華書店，但它卻是一家國企。同樣，對騰訊來說，它的即時通訊軟件可能搶走通訊運營商的生意。但不要忘記，它們也都是國企。

在少數(shù)情況下，民營或外資企業(yè)和國企競爭是“自找苦吃”，因為后者“既是運動員，又是裁判員”。但在多數(shù)情況下，結(jié)局可能剛好相反。由于代理人的問題，它們或許不會真正地在意對手的威脅。因此，互聯(lián)網(wǎng)巨頭和國企的博弈，空間往往更大，而且靈活性也超乎想象。

下半場開始沒？

三大互聯(lián)巨頭（阿里、百度和騰訊）或者說五大（加上奇虎360和京東），以及其他相對成熟的企業(yè)如門戶網(wǎng)站、在線旅游類網(wǎng)站等，它們目前的盈利模式基本上都是確定的。他們一直都在盡情斬獲這個國家的“大國紅利”。但另一方面，更多的新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)卻依然在燒錢，至于上市，前途未卜。

現(xiàn)金貸是這兩年互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的大熱門。它的本質(zhì)很簡單，即是小額貸款公司的互聯(lián)網(wǎng)+。遺憾的是，隨著趣店的上市，一大波關(guān)于現(xiàn)金貸的“負(fù)面新聞”開始爆發(fā)，其中“自殺”事件頻出—因為過度舉債，借款人還不起錢，自己或家人會迫于壓力而自殺。

實際上，現(xiàn)金貸對這些問題有責(zé)任，但無法負(fù)全責(zé)。因為，互聯(lián)網(wǎng)+很神奇，但對現(xiàn)金貸來說，它解決不了的痛點是中國某些領(lǐng)域“底層資產(chǎn)”的惡化?，F(xiàn)金貸貸給借款人之后，成為出借人的債權(quán)資產(chǎn)，其底層資產(chǎn)是借款人創(chuàng)造的現(xiàn)金。但遺憾的是，他們創(chuàng)造現(xiàn)金的能力并不強。趣店的故事，只是揭開了冰山的一角。

同樣，網(wǎng)絡(luò)征婚的互聯(lián)網(wǎng)+也在中國成為奇觀。天才程序員蘇享茂的自殺，或許只是個案，但也讓我們看到：在征婚領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)并不會撫平“婚姻困難群體”的劣勢，也不會削弱“高富帥白富美”的優(yōu)勢。相反，它會放大各自的劣勢和優(yōu)勢，形成一種婚戀市場的馬太效應(yīng)，并不利于營造大眾期待的和諧狀態(tài)。

共享經(jīng)濟的本質(zhì)是什么？它的本質(zhì)是解決資源的稀缺問題，手段是用互聯(lián)網(wǎng)對資源（單車、空置房子等）進(jìn)行時間、空間的重新配置和組合。應(yīng)對資源稀缺，這本來是經(jīng)濟學(xué)的終極目標(biāo)，但方興未艾的互聯(lián)網(wǎng)+讓人看到了速效解決的方案。共享單車的燒錢大戰(zhàn)在繼續(xù)，城市大街小巷并不齊整齊地排列著五顏六色的自行車，一眼望不到邊際。

但中國的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)，則似乎越發(fā)邊際明顯，空間狹窄。底層資產(chǎn)的惡化、“婚姻困難群體”的困惑以及共享經(jīng)濟的局限，這些本質(zhì)上都說明互聯(lián)網(wǎng)+暫時還無法解決“資源稀缺”的問題。這個社會，需要通過真正的技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行財富的生產(chǎn)，最好達(dá)到財富增長的乘數(shù)效應(yīng)。

不過，中國互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)創(chuàng)新也已呼之欲出。它們同樣基于“大國優(yōu)勢”，但最終可能超脫于“大國優(yōu)勢”，而成為真正的中國創(chuàng)新。一是移動支付，二是人工智能。

中國的城市化和美國相比，最大的特點不是進(jìn)程更快，而是大城市人口密度極大。一組數(shù)據(jù)顯示，美國人口超過100萬就是大城市，而中國人口超過1000萬的才算。在四大一線城市，實際居住人口在2000萬至3000萬都不會有人懷疑。

這意味著什么？單位區(qū)域的用戶更多，意味著物流成本被均攤之后更低了，送貨速度也會比美國更快。比如，京東可以當(dāng)日送達(dá)，而亞馬遜可能只是次日送達(dá)。實際上，中國外賣巨頭崛起背后，也和風(fēng)投看到城市人口密度大有關(guān)系。顯然，動輒超過美國10倍的城市人口密度，這是中概股在納斯達(dá)克或者紐交所最受追捧的“創(chuàng)業(yè)題材”。

人口密度大，衍生出的真正具有技術(shù)進(jìn)步意義的是移動支付。按照中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心的報告，中國移動支付用戶規(guī)模已經(jīng)達(dá)5.02億。中國的移動支付用戶已經(jīng)超過美國人口，而達(dá)到歐盟的人口總數(shù)。

巨大的市場規(guī)?？梢愿玫胤?jǐn)傃邪l(fā)成本，也能誕生出這個領(lǐng)域最好的技術(shù)。中國的移動支付已被外界列入“新四大法發(fā)明”，和高鐵并列，這并非玩笑，而是大國優(yōu)勢推動技術(shù)進(jìn)步的必然。

另一個正在發(fā)軔的勢頭的是人工智能。什么是人工智能？通俗些說，人工智能是個筐，什么都能裝。它主要分為兩個層次，一是大數(shù)據(jù)，二是機器學(xué)習(xí)。舉個例子，搜索引擎很容易得到用戶的搜索數(shù)據(jù)，這是大數(shù)據(jù)，然后在后端的系統(tǒng)進(jìn)行分析，再根據(jù)用戶偏好進(jìn)行廣告推送，這就是機器學(xué)習(xí)。

當(dāng)然，人工智能遠(yuǎn)比這個模式復(fù)雜，但萬變不離其宗。擁有全球單一語言最大“數(shù)據(jù)庫”的中國，顯然在第一個層次有自己的“大國紅利”。但是，第二個層次的創(chuàng)新則更有賴于真正的技術(shù)進(jìn)步。

中國互聯(lián)網(wǎng)已棋至中局。對巨頭們來說，過去的財富奇跡更多的是幸運，而參與未來的全球角逐，則是責(zé)任。endprint