全面通脹來襲？

茅臺價格上漲點燃了證券市場，啤酒也跟進漲價，卻帶來了關(guān)于全面通脹的隱憂。華潤啤酒將調(diào)價歸因于原材料價格上漲、人工成本增加、運輸費用增加、環(huán)保稅開征等。這些也是幾乎所有消費品行業(yè)面臨的問題。煤炭自2016年9月起持續(xù)上漲，2017年始終保持較高水平；鋼材2017年同比上漲42.4%；國內(nèi)成品油價格2017年歷經(jīng)25次調(diào)整后再度逼近歷史高位。上游向下游的傳導已經(jīng)逐行業(yè)推進了。

小票遭棄

A股向成熟市場靠近的過程中，一天成交量不超千萬的個股不斷出現(xiàn)，在2017年9～12月的月均數(shù)量分別為42只、63只、116只、279只，呈急劇擴大態(tài)勢。低成交個股市值偏小、估值偏高。對比海外市場，港股1998年月均200余只，2017年接近月均800只，美股則是逐年減少。原因是，美股有嚴格的退市制度，港股則只能投資者用腳投票。

賈躍亭失樂視

復牌第六日，樂視網(wǎng)毫無懸念地六度跌停，六天市值蒸發(fā)近290億元，股價已滑落至8.15元，意味著，賈躍亭的股權(quán)質(zhì)押都爆倉了。2015年10月27日，賈躍亭其將所持有的5.07億股，占其當時所持樂視網(wǎng)股份的64.81%，全部被質(zhì)押給某金融機構(gòu)，融資套現(xiàn)近百億元。顯然，8元的價格應跌穿了質(zhì)押平倉線。股票被拋售易主，賈躍亭在樂視網(wǎng)的大股東地位被剝奪無疑。

黑天鵝連環(huán)炸

1月30日晚間，A股連環(huán)炸：樂視網(wǎng)預虧116億元；石化油服預虧106億元；湖北宜化預虧超40億元；貝因美賣了房子仍巨虧；獐子島的扇貝“又跑路”，業(yè)績變臉巨虧或超7個億；巴士在線子公司董事長失聯(lián)，業(yè)績從預盈2億元到預虧18億元等等。究其實，“比慘”是因為滬深交易所信息披露規(guī)定，1月31日是業(yè)績預報的截止日，業(yè)績大幅波動必須提前預警。

銀監(jiān)會罰單

近年來，票據(jù)業(yè)務大案要案頻發(fā)，此前農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、天津銀行等都爆過巨額票據(jù)案，“票據(jù)變報紙”等票據(jù)離奇失蹤的事件都發(fā)生過。去年銀監(jiān)會進行的“三違反”專項檢查中，查實票據(jù)違規(guī)近2萬億元。今年1月，銀監(jiān)會保持高壓，公布行政罰單共計491張，平均每天16張；與2017年的194張、平均每天6張相比，今年1月的罰單數(shù)量井噴至去年同期的2.5倍。

王健林的命門

1月29日，騰訊、京東、融創(chuàng)和蘇寧宣布戰(zhàn)略投資萬達商業(yè)，以340個億拿下了14%的股權(quán)。四巨頭是從萬達的其他投資者手中接手股份，并未給萬達帶來新鮮資金。入股或與兩年前萬達的私有化相關(guān)，2016年，萬達從香港私有化退市并非自掏腰包，而是請來機構(gòu)，并保證2018年8月31日前回歸A股。大限日近，四巨頭馳援，將上市約定時間推遲了5年，為萬達贏得了轉(zhuǎn)圜余地。

原油的“虛與實”

美元走軟，美國國債逐漸走出投資者的“籃子”，越來越多風險資產(chǎn)被追逐?；鸾?jīng)理、生產(chǎn)商和消費者在WTI和布倫特原油上持有的凈多頭頭寸，正重現(xiàn)2009年的輝煌，原油年漲幅達到了78%。OPEC減產(chǎn)、全球經(jīng)濟回暖以及美元走弱，均促進油價持續(xù)反彈。但原油供需再平衡是建立在OPEC減產(chǎn)的基礎(chǔ)之上，而美國頁巖油正開足馬力，使美國成為第一大產(chǎn)油國，這些均為市場帶來了不確定性。