王小燕

【摘 要】隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)量不斷增加，由于大宗貿(mào)易涉及的財(cái)務(wù)資金金額大，因此管理難度也在增大。評(píng)估企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，可以從其大宗貿(mào)易的財(cái)務(wù)資金管控水平入手。本文首先分析了大宗貿(mào)易財(cái)務(wù)資金的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)運(yùn)作模式，然后闡述了管控措施和風(fēng)險(xiǎn)控制方法，以供參考。

【關(guān)鍵詞】大宗貿(mào)易；財(cái)務(wù)資金；業(yè)務(wù)運(yùn)作；管控措施；風(fēng)險(xiǎn)控制

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的定義，大宗貿(mào)易指的是可進(jìn)入流通領(lǐng)域、非零售環(huán)節(jié)、具有商品屬性，并且用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)的大批量買賣的商品交易，主要包括3個(gè)類別：一是基礎(chǔ)原材料；二是農(nóng)副產(chǎn)品；三是能源商品。在大宗貿(mào)易的財(cái)務(wù)資金管控工作中，資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制是兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，一旦控制不當(dāng)就可能造成資金鏈斷裂，威脅企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展。雖然大宗貿(mào)易能帶來(lái)更大的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，但管理不當(dāng)也會(huì)形成經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。由此可見(jiàn)，如何管控大宗貿(mào)易的財(cái)務(wù)資金，成為企業(yè)的重要研究課題。以下對(duì)此進(jìn)行探討。

一、大宗貿(mào)易財(cái)務(wù)資金的特點(diǎn)

相比于普通貿(mào)易，大宗貿(mào)易的典型特征是交易數(shù)量大、交易金額大，大宗貿(mào)易既有現(xiàn)貨市場(chǎng)，又有期貨市場(chǎng)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展，大宗貿(mào)易更加頻繁，要想提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，首先應(yīng)該完善內(nèi)部控制工作。分析大宗貿(mào)易期貨市場(chǎng)的財(cái)務(wù)資金特點(diǎn)如下：第一，供需量大，期貨市場(chǎng)要求需求方、供應(yīng)方廣泛參與交易，現(xiàn)貨供需量大的商品，能在市場(chǎng)中形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也就是權(quán)威價(jià)格。第二，價(jià)格波動(dòng)明顯，交易者要想規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，必須利用遠(yuǎn)期價(jià)格確定商品價(jià)格，實(shí)現(xiàn)成本鎖定的目標(biāo)。第三，合約中會(huì)事先規(guī)定商品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，因此期貨品種質(zhì)量穩(wěn)定，容易分級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)化。第四，方便運(yùn)輸儲(chǔ)存。期貨商品一般遠(yuǎn)期交割，只有方便運(yùn)輸和儲(chǔ)存，才能保證商品順利交易。分析大宗貿(mào)易現(xiàn)貨市場(chǎng)的財(cái)務(wù)資金特點(diǎn)如下：第一，需要使用的資金較為巨額；第二，資金周轉(zhuǎn)周期較長(zhǎng)；第三，企業(yè)往往都需要使用金融工具來(lái)降低資金使用成本。

大宗貿(mào)易是商品市場(chǎng)中的重要一部分，也是財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)最難控制的環(huán)節(jié)。一方面，高風(fēng)險(xiǎn)和高收益是對(duì)應(yīng)的關(guān)系，大宗貿(mào)易的財(cái)務(wù)資金管控工作效果良好，能帶來(lái)巨大利潤(rùn)；另一方面，大宗貿(mào)易的價(jià)格波動(dòng)大，基于市場(chǎng)體制下涉及的財(cái)務(wù)資金數(shù)量大，因此存在諸多資金風(fēng)險(xiǎn)。從大宗貿(mào)易的業(yè)務(wù)管理中，充分反映出機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的情況。

二、大宗貿(mào)易的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式

1.內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)

以煤炭、鋼材、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等為例，這些大宗商品貿(mào)易通常和民營(yíng)企業(yè)合作，將國(guó)有商貿(mào)企業(yè)的資金優(yōu)勢(shì)、民營(yíng)企業(yè)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，開展以資金融通為核心的托盤業(yè)務(wù)。合作企業(yè)對(duì)國(guó)有商貿(mào)企業(yè)的資金占用產(chǎn)生的利息，主要體現(xiàn)在增值稅發(fā)票的進(jìn)銷差額中。貿(mào)易期間，結(jié)算方式主要包括銀行轉(zhuǎn)賬、信用證、銀行匯票等，由于國(guó)有商貿(mào)企業(yè)對(duì)貨物的實(shí)質(zhì)控制權(quán)有時(shí)候比較薄弱，往往會(huì)影響墊付資金的安全性。具體到業(yè)務(wù)運(yùn)作模式，包括以下幾種：

（1）為下家墊付采購(gòu)資金，收取下家部分采購(gòu)保證金，或者利用其他保證措施，將全部貨款資金支付給上家。在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，下家要和國(guó)有商貿(mào)企業(yè)結(jié)算貨款，企業(yè)收取一定比例的資金作為回報(bào)。（2）縮短上家和下家之間的賬期，加快資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度。國(guó)有商貿(mào)企業(yè)得到下家的收貨確認(rèn)單后，將貨款支付給上家，下家和國(guó)有商貿(mào)企業(yè)之間存在一定的結(jié)算滯后時(shí)間，并按照滯后時(shí)間長(zhǎng)短收取回報(bào)。（3）為生產(chǎn)企業(yè)墊付運(yùn)營(yíng)流動(dòng)資金，以國(guó)有商貿(mào)企業(yè)作為紐帶，將原材料提供給供應(yīng)商，制作的成品提供給指定客戶，對(duì)原材料、成品進(jìn)行保兌倉(cāng)運(yùn)作。（4）售后回購(gòu)模式，合作方根據(jù)貨物的規(guī)模數(shù)量，按照一定折扣率評(píng)估價(jià)值后，銷售給國(guó)有商貿(mào)企業(yè)，然后約定在一定時(shí)間內(nèi)，按照原值加成的形式回購(gòu)，從中獲得約定收益率。（5）不占用國(guó)有商貿(mào)企業(yè)的資金，收到下家貨款后，及時(shí)支付給上家，雙方過(guò)單開票。合作方開具增值稅進(jìn)項(xiàng)發(fā)票，國(guó)有商貿(mào)企業(yè)開具銷項(xiàng)發(fā)票，合作方依據(jù)賬面應(yīng)收賬款，向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，以此提高營(yíng)業(yè)收入，穩(wěn)定企業(yè)的現(xiàn)金流。

2.外貿(mào)業(yè)務(wù)

外貿(mào)業(yè)務(wù)主要分為兩類：一是進(jìn)出口代理；二是自營(yíng)。其中，自營(yíng)模式是國(guó)有商貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)人員，為買賣雙方提供交流平臺(tái)，承擔(dān)產(chǎn)品的質(zhì)量、規(guī)格責(zé)任，具有較高的毛利潤(rùn)。在結(jié)算方式上，主要采用現(xiàn)金、信用證、電匯、銀行匯票等。出口代理則采用國(guó)內(nèi)采購(gòu)、國(guó)外銷售的形式，實(shí)質(zhì)上是為國(guó)內(nèi)客戶提供出口退稅、報(bào)關(guān)報(bào)檢等服務(wù)，然后收取一定的代理費(fèi)用，這部分收入體現(xiàn)在產(chǎn)品的進(jìn)銷差價(jià)中。進(jìn)口代理則是接受進(jìn)口國(guó)買主的委托，代辦進(jìn)口并收取一定的代理費(fèi)用，它們一般不承擔(dān)信用、匯兌、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這部分收入體現(xiàn)在產(chǎn)品的進(jìn)銷差價(jià)中。國(guó)有商貿(mào)企業(yè)的實(shí)際收入只是代理費(fèi)，但在財(cái)務(wù)處理、憑證流轉(zhuǎn)期間，貨物購(gòu)銷是企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和成本，因此形式上表現(xiàn)為自營(yíng)。

三、大宗貿(mào)易財(cái)務(wù)資金的管控措施

1.落實(shí)市場(chǎng)調(diào)研，避免盲目投資

企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展期間，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)控制能力的高低，主要體現(xiàn)在市場(chǎng)投資的把控上。在大宗貿(mào)易中，首先應(yīng)該從實(shí)際情況出發(fā)，分析市場(chǎng)需求和供應(yīng)的關(guān)系，開展市場(chǎng)調(diào)研工作。必要時(shí)可以借助專業(yè)的市場(chǎng)調(diào)研隊(duì)伍，來(lái)預(yù)測(cè)投資方向、提高投資活動(dòng)的科學(xué)性。其次，根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)確定大宗貿(mào)易的發(fā)展方向，合理利用供求關(guān)系，可以避免盲目性的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提高投資的合理性，充分發(fā)揮出大宗貿(mào)易的價(jià)值。最后，在市場(chǎng)周期的運(yùn)作過(guò)程中，財(cái)務(wù)資金的周轉(zhuǎn)不僅能提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，還有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)資金的功能性作用，提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

2.加強(qiáng)資金審核，提高使用效率

大宗貿(mào)易的財(cái)務(wù)資金管理，要想提高財(cái)務(wù)管理水平，應(yīng)該加強(qiáng)資金的審核力度。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前多數(shù)企業(yè)的資金審核工作不到位，尤其是審核力度欠缺，評(píng)價(jià)機(jī)制不健全、不合理，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理工作出現(xiàn)盲點(diǎn)和誤區(qū)。如此一來(lái)，企業(yè)在后期發(fā)展過(guò)程中，容易造成資金鏈斷裂。由此可見(jiàn)，大宗貿(mào)易管控工作的開展，其一，應(yīng)該從資金的數(shù)量、用途出發(fā)，做好資金審核工作；其二，做好企業(yè)的資金預(yù)算工作，避免盲目投資造成資金赤字現(xiàn)象，提高企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定性；其三，分析企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、大宗貿(mào)易的特點(diǎn)，及時(shí)調(diào)整資金的使用途徑，實(shí)現(xiàn)資金合理配置，促進(jìn)財(cái)務(wù)管理工作有序開展。

3.強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)管理，降低運(yùn)營(yíng)成本

（1）規(guī)劃業(yè)務(wù)流程。大宗貿(mào)易的業(yè)務(wù)流程，應(yīng)該從資金流、實(shí)物流、信息流三個(gè)模塊進(jìn)行劃分，具體包括以下內(nèi)容：①采購(gòu)合同和執(zhí)行流程；②現(xiàn)場(chǎng)流程；③銷售合同和執(zhí)行流程；④財(cái)務(wù)流程。利用這四類業(yè)務(wù)流程，可以明確貿(mào)易的營(yíng)業(yè)額、產(chǎn)值、利潤(rùn)等，為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)決策提供依據(jù)。（2）規(guī)范履約行為。企業(yè)在大宗貿(mào)易的采購(gòu)合同上，會(huì)根據(jù)貿(mào)易需要設(shè)置固定的采購(gòu)數(shù)量、采購(gòu)單價(jià)。其中，采購(gòu)單價(jià)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)行情變化，而采購(gòu)訂單中已經(jīng)確定了價(jià)格和數(shù)量，因此具有補(bǔ)充合同的作用。基于浮動(dòng)價(jià)格結(jié)算的模式下，應(yīng)該對(duì)采購(gòu)訂單加強(qiáng)監(jiān)控分析，必要時(shí)由財(cái)務(wù)人員、審計(jì)人員進(jìn)行審核處理。（3）核對(duì)發(fā)貨信息。站在銷售人員的角度，應(yīng)該和供應(yīng)商及時(shí)核對(duì)發(fā)貨信息，確定采購(gòu)單價(jià)，獲取進(jìn)項(xiàng)發(fā)票、運(yùn)費(fèi)發(fā)票，根據(jù)發(fā)票入庫(kù)，將進(jìn)項(xiàng)成本和運(yùn)費(fèi)分?jǐn)傇谪浳镏校瑢?shí)現(xiàn)精確化成本管理的目標(biāo)。另外，還要和下家及時(shí)對(duì)賬，以縮短回款周期。首先加強(qiáng)資金成本管理，提高收付款管理能力，從預(yù)付款入手計(jì)算資金成本，提高企業(yè)的盈利能力。其次加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)成本分析，每月開展采購(gòu)分析工作，準(zhǔn)確核算成本和利潤(rùn)情況，從而降低采購(gòu)成本。最后要避免暫估入庫(kù)，容易造成成本信息失真，增加了差異成本的分配難度，會(huì)影響經(jīng)營(yíng)決策的正確性。

4.完善信息建設(shè)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化

信息時(shí)代，信息技術(shù)滲透到各行各業(yè)，大宗貿(mào)易也不例外，成為打破財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)壁壘的有效手段，能將業(yè)務(wù)信息和財(cái)務(wù)信息有機(jī)結(jié)合，解決對(duì)賬難的問(wèn)題。信息化建設(shè)期間，應(yīng)該從采購(gòu)、銷售、財(cái)務(wù)管理的流程入手，在系統(tǒng)中設(shè)置虛擬倉(cāng)庫(kù)，開展管理工作。具體來(lái)說(shuō)，虛擬倉(cāng)庫(kù)管理是對(duì)資金賬務(wù)的管理，將合同、發(fā)票、入庫(kù)單等信息，和采購(gòu)、銷售、財(cái)務(wù)等環(huán)節(jié)聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)核算成本、控制風(fēng)險(xiǎn)、跟蹤貸款等，實(shí)現(xiàn)作業(yè)成本的管控目標(biāo)。各個(gè)業(yè)務(wù)流程的管控措施如下：（1）利用采購(gòu)合同，管理采購(gòu)過(guò)程的信息流，包括采購(gòu)合同、采購(gòu)訂單、付款單、提貨單、收貨單、對(duì)賬單、入庫(kù)單、進(jìn)項(xiàng)發(fā)票、運(yùn)費(fèi)發(fā)票等。（2）利用銷售合同，管理銷售過(guò)程的信息流，包括銷售合同、銷售訂單、對(duì)賬單、出庫(kù)單、銷項(xiàng)發(fā)票等。（3）在采購(gòu)、銷售業(yè)務(wù)中，提貨通知單和收貨單可以共用，而且付款單是依據(jù)提貨通知單形成的，利用這三類單據(jù)，可將提貨、收貨對(duì)應(yīng)起來(lái)，將付款和提貨對(duì)應(yīng)起來(lái)，促使采購(gòu)、銷售、財(cái)務(wù)連成一個(gè)整體。（4）在采購(gòu)訂單的管理上，應(yīng)該依據(jù)提貨單、送貨單和供應(yīng)商對(duì)賬，能避免采購(gòu)數(shù)量差錯(cuò)，為審核工作提供依據(jù)，防止增加采購(gòu)成本。（5）核對(duì)付款單、提貨單、收貨單，可以保證銷售數(shù)量和實(shí)際貨物數(shù)量相符，避免數(shù)量虧損、資金成本增加。

四、大宗貿(mào)易財(cái)務(wù)資金的風(fēng)險(xiǎn)控制方法

企業(yè)大宗貿(mào)易中的管控風(fēng)險(xiǎn)，主要包括交易決策風(fēng)險(xiǎn)、合同簽訂風(fēng)險(xiǎn)、交易貨物權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算條款和價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。相應(yīng)的控制方法如下：針對(duì)交易決策風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該設(shè)置專門的決策組織，提供科學(xué)的決策依據(jù)，形成嚴(yán)謹(jǐn)有效的決策結(jié)果。針對(duì)合同簽訂風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該提高合同條款的完整性、實(shí)用性、前瞻性，既保證合同條款無(wú)漏項(xiàng)，又要保證條款內(nèi)容準(zhǔn)確表述、規(guī)范表述，遵循平等互利的原則。針對(duì)交易貨物權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該在交易期間明確物權(quán)風(fēng)險(xiǎn)要素，貨權(quán)交付后及時(shí)監(jiān)管庫(kù)存物資，并跟進(jìn)實(shí)物轉(zhuǎn)移和貨權(quán)交割。針對(duì)結(jié)算條款和價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該把握業(yè)務(wù)結(jié)算的時(shí)間、方式、條件三要素，明確預(yù)付款項(xiàng)的比例、支付進(jìn)度、支付形式、數(shù)量節(jié)點(diǎn)限制、尾款結(jié)算條件等。

大宗貿(mào)易財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)的控制，可以從以下三點(diǎn)入手：

1.利用財(cái)務(wù)杠桿原理

利用債務(wù)資本，可以提高主權(quán)資本的收益，當(dāng)投資收益率高于債務(wù)利息率，就可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。另外，在市場(chǎng)波動(dòng)的影響下，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不佳，可能導(dǎo)致投資收益率低于債務(wù)利息率，此時(shí)就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)和損失。實(shí)踐證明，當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)過(guò)高，就會(huì)出現(xiàn)大額資金損失，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。大宗貿(mào)易的交易資金額巨大，資金結(jié)算更加密集，在外部融資活動(dòng)中，往往會(huì)利用債務(wù)資本減小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)壓力。值得注意的是，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，分析盈利能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，確定合適的資產(chǎn)負(fù)債率，從而有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

2.注重流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制

大宗貿(mào)易不僅交易量大，而且具有較強(qiáng)的金融屬性，考慮到交易資金數(shù)額大，對(duì)于銀行機(jī)構(gòu)的資金依賴性強(qiáng)。融資結(jié)算過(guò)程中，主要采用信用證、銀行匯票、交易貨物權(quán)屬抵押等形式，雖然企業(yè)的支付活動(dòng)比較便利，但是對(duì)資金流動(dòng)提出了更高的要求。以上融資方式具有資金量大、周期短的特點(diǎn)，到期后一旦企業(yè)流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，就難以及時(shí)還款，輕則影響企業(yè)的信譽(yù)，重則威脅企業(yè)的存亡。

3.加強(qiáng)債權(quán)和存貨管理

流動(dòng)資產(chǎn)管理和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)密切相關(guān)，在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)的管理效果，決定了企業(yè)的盈利水平和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這其中，流動(dòng)資產(chǎn)的管理重點(diǎn)，就在于大宗貿(mào)易的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨管理3個(gè)方面，要將這3個(gè)要素放在風(fēng)險(xiǎn)管控的首位。具體操作如下：（1）從客商的資質(zhì)、信譽(yù)等情況入手，通過(guò)嚴(yán)格審核劃分客商等級(jí)，在應(yīng)收預(yù)付交易額度的審批上，制定完善的審批制度。（2）及時(shí)分析應(yīng)收預(yù)付賬款，加強(qiáng)催收管理力度，對(duì)不同的賬齡區(qū)間進(jìn)行劃分，采用追款考核機(jī)制，避免出現(xiàn)壞賬。（3）在存貨管理上，要求實(shí)物管理部門辦理貨物出入庫(kù)，貿(mào)易部門辦理結(jié)算手續(xù)，保證賬實(shí)相符。在每月固定時(shí)間分析存貨庫(kù)齡，計(jì)算存貨資金占比，通過(guò)減少庫(kù)存量加快存貨的周轉(zhuǎn)率，一方面保證企業(yè)資金合理流動(dòng)；另一方面降低存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)健康發(fā)展。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，大宗貿(mào)易財(cái)務(wù)資金具有特殊性，因此管控工作要求更多，在業(yè)務(wù)運(yùn)作模式上，主要分為內(nèi)貿(mào)和外貿(mào)兩種形式。在財(cái)務(wù)資金的管控上，應(yīng)該落實(shí)市場(chǎng)調(diào)研、加強(qiáng)資金審核、強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)管理、完善信息建設(shè)。面對(duì)財(cái)務(wù)資金的風(fēng)險(xiǎn)要素，風(fēng)險(xiǎn)防控可以利用財(cái)務(wù)杠桿原理，注重流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制，并加強(qiáng)債權(quán)和存貨管理，以此推動(dòng)大宗貿(mào)易順利進(jìn)行，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。

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