劉旭東

摘要：金融科技主要是通過互聯(lián)網(wǎng)特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)等對(duì)傳統(tǒng)金融進(jìn)行滲透、改造與革新甚至顛覆。為了保障金融安全，本文概述了金融科技，闡述了金融科技的主要類別及其監(jiān)管要求，探討分析了金融科技對(duì)金融監(jiān)管的影響及其建議。

關(guān)鍵詞：金融科技 類別 監(jiān)管要求 影響 建議

金融科技的興起對(duì)金融監(jiān)管體系的影響十分深遠(yuǎn)，現(xiàn)有監(jiān)管框架以及互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治行動(dòng)可能難以適應(yīng)金融科技對(duì)監(jiān)管的要求，難以有效防控金融科技引致的技術(shù)、金融和法律等多層面的風(fēng)險(xiǎn)。以下就金融科技對(duì)金融監(jiān)管的影響及其建議進(jìn)行探討。

一、金融科技的概述

目前對(duì)于金融科技這一概念的內(nèi)涵和外延尚無統(tǒng)一規(guī)范的定義，各國(guó)討論的“金融科技”的涵蓋范圍并不完全相同。在國(guó)際層面，金融穩(wěn)定理事會(huì)2016年對(duì)“金融科技”進(jìn)行了初步定義，即金融技術(shù)方面帶來的創(chuàng)新，它在業(yè)務(wù)模式、應(yīng)用、流程或產(chǎn)品等方面都能創(chuàng)新，從而對(duì)金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)或金融服務(wù)的提供方式造成重大影響。在各國(guó)層面，目前已有部分國(guó)家或地區(qū)對(duì)金融科技進(jìn)行了官方定義，例如在中國(guó)臺(tái)灣，金融科技業(yè)整體上被認(rèn)定為“金融相關(guān)事業(yè)”，具體定義為利用咨詢或網(wǎng)絡(luò)科技，為金融機(jī)構(gòu)提供支持性信息數(shù)據(jù)服務(wù)，以及效率或安全性提升服務(wù)等創(chuàng)新金融服務(wù)的行業(yè)。

二、

金融科技的主要類別及其監(jiān)管要求

移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)及其監(jiān)管要求，能極大程度的提供便利以及支付效率，促進(jìn)了金融體系的服務(wù)工程，同時(shí)帶動(dòng)了金融體系進(jìn)一步提高自身的效率。然而第三方支付依然要依靠銀行體系，包括資金的結(jié)算和客戶的獲得。因此盡管在體驗(yàn)和客戶服務(wù)中，通過“移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)+小額支付”的結(jié)算，給商業(yè)銀行帶來了巨大的影響，但兩者的關(guān)系又是互相依附，對(duì)現(xiàn)有金融體系的影響不容小覷。

監(jiān)管要求：重點(diǎn)在于客戶保護(hù)、反洗錢和反恐融資、資金和網(wǎng)絡(luò)的安全性等，各國(guó)現(xiàn)有關(guān)于支付環(huán)節(jié)的金融監(jiān)管要求大多適用。

（一）網(wǎng)絡(luò)融資及其監(jiān)管要求

網(wǎng)絡(luò)融資中的以眾籌和P2P為代表，基本都是定位于小額消費(fèi)借貸和小額股權(quán)融資，有的是對(duì)金融服務(wù)空白有填補(bǔ)，有的則是在客戶風(fēng)險(xiǎn)和信用評(píng)審上有獨(dú)特的創(chuàng)新模式。其能實(shí)現(xiàn)僅限于小額和消費(fèi)信貸領(lǐng)域的可持續(xù)發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)融資模式，假如對(duì)于大型項(xiàng)目的融資和線下融資，則相對(duì)于商業(yè)銀行的融資優(yōu)勢(shì)就不明顯。其主要是對(duì)現(xiàn)有金融體系的一個(gè)重要補(bǔ)充，同時(shí)傳統(tǒng)金融業(yè)在社會(huì)資源配置上是有不可替代的重要作用。

監(jiān)管要求：現(xiàn)行對(duì)于商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要求多數(shù)適用，然而因?yàn)楦鲊?guó)的信用中介和信息中介只分，又或者是股權(quán)融資和債務(wù)融資之分，所以監(jiān)管的要求不盡相同，但金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理，及行為監(jiān)管和功能監(jiān)管的原則是可以運(yùn)用的。

（二）智能金融理財(cái)服務(wù)及其監(jiān)管要求

其主要是指借助人工智能技術(shù)提供財(cái)富管理的咨詢、顧問等服務(wù)，智能機(jī)器人是其中的代表之一，但該領(lǐng)域仍屬小眾，并且由于金融市場(chǎng)和產(chǎn)品較為復(fù)雜，因此目前其還不能對(duì)現(xiàn)有金融管理模式形成較大沖擊。

監(jiān)管要求：目前，在歐美國(guó)家對(duì)現(xiàn)有的這類金融理財(cái)咨詢公司實(shí)施的是同樣的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，在金融消費(fèi)者保護(hù)和產(chǎn)品信息披露方面顯得尤為顯著。

（三）區(qū)塊鏈技術(shù)及其監(jiān)管要求

目前普遍認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)屬于根本性、顛覆性的技術(shù)，具有的特征有分布式、時(shí)間戳、免信任、加密和智能合約等。

該技術(shù)一旦在金融領(lǐng)域全面采用，則可能會(huì)徹底改變現(xiàn)有金融體系結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施，該技術(shù)已受到各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局和金融機(jī)構(gòu)高度關(guān)注。

監(jiān)管要求：面對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的監(jiān)管，全球主要金融機(jī)構(gòu)和交易所已經(jīng)開始積極布局，其內(nèi)容包括組建聯(lián)盟制訂行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和攜手金融科技公司發(fā)展核心業(yè)務(wù)區(qū)塊鏈應(yīng)用等。

三、金融科技對(duì)金融監(jiān)管的影響分析

（一）金融科技監(jiān)管欠缺一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，目前各國(guó)根據(jù)金融科技的創(chuàng)新性和成熟度的不同，采用網(wǎng)絡(luò)融資和電子貨幣監(jiān)管等，在一些金融科技類別中，對(duì)于支付的監(jiān)管已經(jīng)相對(duì)成熟，然而有些技術(shù)還處于摸索階段。因各國(guó)的監(jiān)管存在不同程度的差異，所以監(jiān)管也欠缺統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

（二）金融科技跨境監(jiān)管合作應(yīng)對(duì)不足。目前傳統(tǒng)金融業(yè)已開始逐步受到金融科技業(yè)的無國(guó)界競(jìng)爭(zhēng)，但對(duì)于金融科技的跨境監(jiān)管合作安排卻明顯滯后于跨境展業(yè)步伐。以螞蟻金服為例，其國(guó)際化步伐日益加快，支付已覆蓋220多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，同時(shí)已在印度投資支付公司，在韓國(guó)的合資互聯(lián)網(wǎng)銀行已獲批籌建。對(duì)于商業(yè)銀行而言，已經(jīng)有一系列母國(guó)和東道國(guó)監(jiān)管當(dāng)局合作的機(jī)制化安排，包括在信息共享、跨境檢查、持續(xù)協(xié)調(diào)、處置計(jì)劃等方面東道國(guó)監(jiān)管當(dāng)局和母國(guó)都已經(jīng)展開了溝通合作。其中有一些金融科技業(yè)已經(jīng)在開展跨境經(jīng)營(yíng)，不管是在消費(fèi)者保護(hù)還是監(jiān)管方面，暫時(shí)還沒有機(jī)制化的安排。就目前來說，部分公司正在進(jìn)行全球化的擴(kuò)張，對(duì)待已經(jīng)出現(xiàn)的龐大的金融科技公司。未來必然需要對(duì)全球或國(guó)內(nèi)“系統(tǒng)重要性”金融科技進(jìn)行聯(lián)合評(píng)估，并在評(píng)估的基礎(chǔ)上采取相應(yīng)監(jiān)管應(yīng)對(duì)。

四、加強(qiáng)金融科技監(jiān)管的建議

（一）明確金融科技監(jiān)管的職責(zé)范圍

無論如何定義金融科技，根據(jù)業(yè)務(wù)本質(zhì)，對(duì)其中的金融活動(dòng)實(shí)施監(jiān)管，已是一個(gè)國(guó)際共識(shí)。中國(guó)人民銀行今年成立了金融科技（FinTech）委員會(huì)，其目的旨在加強(qiáng)金融科技工作的研究規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。并且絕大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)都要求金融科技創(chuàng)新必須遵循現(xiàn)有金融監(jiān)管基本原則，以確保標(biāo)準(zhǔn)的一致性。在金融科技發(fā)展的最初階段，即要對(duì)監(jiān)管職責(zé)有非常清晰明確的界定。如何對(duì)金融科技實(shí)施準(zhǔn)確的分類，是否對(duì)其中的股權(quán)和債權(quán)融資分別按不同辦法實(shí)施監(jiān)管，如何在中央和地方、央行和監(jiān)管當(dāng)局之間劃分監(jiān)管職責(zé)，這些問題在各國(guó)的解決必然有所差異，其核心在于明確金融科技監(jiān)管的職責(zé)范圍。

（二）加速推進(jìn)合作

國(guó)際金融穩(wěn)定理事會(huì)2016年將金融科技納入其議程之后，下屬的銀行、證券和保險(xiǎn)等行業(yè)委員會(huì)紛紛加速推進(jìn)在這一領(lǐng)域的工作進(jìn)程。未來預(yù)計(jì)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)BCBS、國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織IOSCO以及國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)IAIS等行業(yè)監(jiān)管國(guó)際委員會(huì)將發(fā)布進(jìn)一步的金融科技評(píng)估報(bào)告，屆時(shí)會(huì)根據(jù)針對(duì)現(xiàn)行國(guó)際監(jiān)管框架以及指引中是否存在與市場(chǎng)發(fā)展相沖突的內(nèi)容，屆時(shí)各委員會(huì)將作出相應(yīng)的判斷。

（三）加強(qiáng)金融科技監(jiān)管未來走向的分析

金融科技監(jiān)管的未來走向，需要認(rèn)識(shí)到目前的監(jiān)管理念和法規(guī)框架所面臨的根本性挑戰(zhàn)。具體表現(xiàn)為：

1.在監(jiān)管理念房間，就目前柵欄式雖然可以把商業(yè)銀行和網(wǎng)絡(luò)借貸區(qū)分開，避免風(fēng)險(xiǎn)傳播，但現(xiàn)階段以金融市場(chǎng)跨行業(yè)的突飛猛進(jìn)，在加上服務(wù)的多元化，恐怕很難再用此種方式避免風(fēng)險(xiǎn)以及防范風(fēng)險(xiǎn)，所以跨行業(yè)的監(jiān)管如何實(shí)現(xiàn)任重道遠(yuǎn)。

2.監(jiān)管能力方面。如何運(yùn)用金融科技來提高監(jiān)管效能，如何培育和發(fā)展監(jiān)管科技，以大數(shù)據(jù)為例，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積累并持續(xù)產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)分析的工具紛繁復(fù)雜，監(jiān)管部門運(yùn)用數(shù)據(jù)分析輔助監(jiān)管的意愿和能力有待提升。

3.監(jiān)管路徑方面。當(dāng)前采取的是自上而下的監(jiān)管路徑，并且當(dāng)前金融體系中的規(guī)模和關(guān)聯(lián)性以及壟斷租金等不斷強(qiáng)化當(dāng)前體系，然而固有的格局是否阻礙了效率提升，所以增加新的監(jiān)管路徑勢(shì)在必行，關(guān)注新的金融企業(yè)，更好發(fā)揮技術(shù)和市場(chǎng)的創(chuàng)新動(dòng)力，更好的提升和保持現(xiàn)有的監(jiān)管目標(biāo)。

4.監(jiān)管規(guī)則方面：例如是否需要調(diào)整一些核心業(yè)務(wù)的外包，如何堅(jiān)持?jǐn)?shù)據(jù)本地化，是不是有新的體現(xiàn)方式，市場(chǎng)上已經(jīng)有許多金融科技公司可以幫助傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)流程外部化，并且使用架在云端的平臺(tái)幫助金融機(jī)構(gòu)提升中后臺(tái)流程的績(jī)效和效率。而區(qū)域公共云中心正在為區(qū)內(nèi)多個(gè)國(guó)家提供數(shù)據(jù)服務(wù)。

五、結(jié)語

綜上所述，目前金融科技主要包括互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)融資、智能金融理財(cái)服務(wù)以及區(qū)塊鏈技術(shù)等部分。并且不同部分在技術(shù)和商業(yè)模式成熟程度、對(duì)于現(xiàn)有金融體系的影響程度完全不同，因此監(jiān)管要求也各不相同。因此為了保障金融安全，探討分析金融科技對(duì)金融監(jiān)管的影響及其建議具有重要意義。