王宇博士

美國芝加哥大學(xué)教授理查德·塞勒（Richard H. Thaler）長期在經(jīng)濟(jì)學(xué)與心理學(xué)的交叉領(lǐng)域進(jìn)行研究，通過探索人類的有限理性、社會(huì)偏好和自我控制缺失等特征，闡述人類心理因素對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、市場運(yùn)行及行為選擇的影響，“在個(gè)人決策的經(jīng)濟(jì)分析與心理分析之間搭建起橋梁”。

一、從經(jīng)濟(jì)學(xué)到行為經(jīng)濟(jì)學(xué)。20世紀(jì)前后當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)從古典經(jīng)濟(jì)學(xué)走向新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)之后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家努力要使經(jīng)濟(jì)學(xué)成為一門像物理學(xué)和化學(xué)等自然科學(xué)那樣高度形式化的精密科學(xué)。以“理性經(jīng)濟(jì)人”作為基本假設(shè)的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)，逐步演變成為一個(gè)用數(shù)學(xué)語言表達(dá)的、邏輯自洽的公理體系。不僅成為教科書和研討會(huì)的主流理論，而且成為諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的主要得主。盡管新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)極大地推進(jìn)了人類對社會(huì)現(xiàn)象和經(jīng)濟(jì)行為的認(rèn)識(shí)，但是，在不斷走向形式化、數(shù)理化和工具化的同時(shí)，也極大地消弱了其解釋力和判斷力。從20世紀(jì)中后期起，理性預(yù)期學(xué)派和制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家相繼問鼎諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。21世紀(jì)初，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始登上諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)的領(lǐng)獎(jiǎng)臺(tái)。2002年普林斯頓大學(xué)的心理學(xué)家丹尼爾·卡內(nèi)曼（Dainel Kahneman）和喬治·梅森大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗農(nóng)·史密斯（Vernon Smith）分享了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，這是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)第一次頒給心理學(xué)家。2012年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)?lì)C發(fā)給哈佛大學(xué)的實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃爾文·羅斯（Elvin Roth），表彰他在市場研究方面的貢獻(xiàn)。2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)?lì)C發(fā)給耶魯大學(xué)行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·希勒（Robert Shiller）和芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家有尤金·法瑪（Eugene Fama），盡管他們的觀點(diǎn)截然不同。從1969年瑞典皇家科學(xué)院第一次頒發(fā)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)以來，共有79位經(jīng)濟(jì)學(xué)家獲此殊榮。

二、從理性經(jīng)濟(jì)人到真實(shí)的人。在“理性經(jīng)濟(jì)人”的假設(shè)下，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，行為主體總是理性的，以追求利益最大化為目的，消費(fèi)者追求效用最大化，生產(chǎn)者追求利潤最大化。正是由于行為主體的充分理性，使得市場供求達(dá)到均衡。自上世紀(jì)七十年代以來，塞勒等經(jīng)濟(jì)學(xué)家吸收了心理學(xué)和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)對人類行為的分析，提出了“非理性經(jīng)濟(jì)人”概念，極大地豐富了對人性和人類經(jīng)濟(jì)行為的理解。主要內(nèi)容包括：一是用社會(huì)偏好解釋利他行為。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，人們在進(jìn)行決策時(shí)主要考慮收益最大化。塞勒認(rèn)為，在實(shí)際決策過程中，人們會(huì)受到許多心理因素影響，比如，對不公平的厭惡和對正義的向往。如果這些情緒足夠強(qiáng)烈，就可能導(dǎo)致人們改變自己的決策。泰勒通過實(shí)驗(yàn)方法證明，人們在什么情況下會(huì)產(chǎn)生不公平的感覺，以及這種感覺有多么強(qiáng)烈時(shí)會(huì)使人們改變行為決策。塞勒通過多種實(shí)驗(yàn)來檢測個(gè)人的利他合作傾向，以證明人類社會(huì)中除“個(gè)人偏好”還存在“社會(huì)偏好”，除“利己行為”還存在“利他行為”。二是用心理賬戶說明交易決策方法。塞勒舉例說，如果人們要購買價(jià)值5萬的奢侈品，對著工資卡會(huì)猶豫再三，對著中獎(jiǎng)的彩票會(huì)馬上行動(dòng)。同樣的5萬元，由于收入來源不同，消費(fèi)決策也會(huì)不同。這是由于人們設(shè)定了不同的心理賬戶，使人們在以不同形式獲得收入時(shí)，消費(fèi)決策或投資行為會(huì)出現(xiàn)較大差異。心理賬戶意味著人們內(nèi)心存在著決策的參考點(diǎn)，這是一種簡化的交易決策方法。三是用過度反應(yīng)解釋金融市場波動(dòng)。塞勒運(yùn)用實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法證實(shí)，在股票市場上，當(dāng)牛市來臨時(shí)，人們對投資更自信，直到股價(jià)偏離企業(yè)的投資價(jià)值。當(dāng)熊市來臨時(shí)，人們對投資徹底失望，直到股價(jià)從另一個(gè)方向偏離企業(yè)的投資價(jià)值。過度反應(yīng)心理使人們過于重視金融市場波動(dòng)，從而忽略經(jīng)濟(jì)基本面和市場趨勢。

三、從追求完美到接受次優(yōu)。塞勒提出的“非理性經(jīng)濟(jì)人”是真實(shí)的人，是現(xiàn)實(shí)中的我們，會(huì)犯錯(cuò)誤，存在偏見，可能做出非理性選擇。在“非理性經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)下，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)將心理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)融合在一起，承認(rèn)人的多樣性、差異性和復(fù)雜性；直面人性的不足和缺陷。從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)到行為經(jīng)濟(jì)學(xué)，表明主流經(jīng)濟(jì)理論正經(jīng)歷著歷史性的變革，經(jīng)濟(jì)決策正在從追求完美走向接受次優(yōu)。理解人的多樣性和差異性，正視人性的不足和缺陷，是我們認(rèn)識(shí)人類經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)決策的前提。在經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方面，尤其是在經(jīng)濟(jì)制度建設(shè)和經(jīng)濟(jì)政策決策方面，應(yīng)當(dāng)充分理解人的復(fù)雜性，敬畏人的多樣性。從根本上講，一個(gè)良好的金融制度無論設(shè)計(jì)還是運(yùn)行都需要包容人的復(fù)雜多樣，都需要接納人性的所有美好與不足?？傊?，人類認(rèn)識(shí)的能力是有限的，由我們個(gè)人做出的決策、由我們大家設(shè)計(jì)的經(jīng)濟(jì)制度、制定的金融政策總會(huì)存在不足甚至缺陷，因此，我們需要接受次優(yōu)：一種不完美和不完善、但愿意正視不足，愿意接受批評，愿意不斷改進(jìn)的個(gè)人決策、宏觀政策和制度安排。