徐力

一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀

截止到2016年年末，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)速度有所放緩，但數(shù)量上切是創(chuàng)了歷史新高。根據(jù)《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)分析與評(píng)估（2016-2017）》的數(shù)據(jù)顯示截至2015年12月底，我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)據(jù)為3585家，然后統(tǒng)計(jì)顯示，截至2016年11月網(wǎng)貸平臺(tái)多達(dá)5879家。根據(jù)《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)分析與評(píng)估》的數(shù)據(jù)顯示截至2016年12月底，累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量達(dá)1778家。而到2017年10月末，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量已經(jīng)低于2000家，新增問(wèn)題平臺(tái)966家。我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)負(fù)面消息不斷，但是市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展仍然取得了可喜進(jìn)步。

實(shí)際上我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)還處于野蠻發(fā)展的狀態(tài)，片面追求規(guī)模的擴(kuò)大，存在很多問(wèn)題，一是它的出現(xiàn)擠壓了傳統(tǒng)銀行業(yè)的市場(chǎng)和利潤(rùn)空間，影響到原有的銀行、保險(xiǎn)業(yè)格局；二是增加了中央銀行對(duì)于貨幣政策的把控難度，使得其難以對(duì)于金融市場(chǎng)進(jìn)行有針對(duì)性的干預(yù)；三是各種行業(yè)混合發(fā)展，使得現(xiàn)有的以行業(yè)為劃分的監(jiān)管部門(mén)難以進(jìn)行有效管理；四是金融權(quán)益保護(hù)制度缺位，法律沒(méi)有將保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者涵蓋進(jìn)去，投資者在經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)金融過(guò)程中，合法權(quán)益難以得到有效的保護(hù)；五是缺乏有效指導(dǎo)，限制互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展；六是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)面臨法律不支持的問(wèn)題，難以擴(kuò)大規(guī)模。

發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融可以使金融業(yè)服務(wù)廣大人民群眾的目標(biāo)得到更有效的實(shí)現(xiàn)，使現(xiàn)有金融業(yè)存在的問(wèn)題得到修改和補(bǔ)充；可以將民間資本充分利用起來(lái)，投入到更有效的資本活動(dòng)之中，從宏觀(guān)的角度引導(dǎo)民間資本的發(fā)展走向規(guī)范化和規(guī)?；?；另外還可以滿(mǎn)足人們?nèi)找鏀U(kuò)大的網(wǎng)購(gòu)需求，使得更多資本注入電子商務(wù)行業(yè)，為期壯大打好基礎(chǔ)；互聯(lián)網(wǎng)金融因?yàn)槠湟劳械幕ヂ?lián)網(wǎng)環(huán)境使得交易變得日益簡(jiǎn)單，交易成本也因此得到最大程度的降低；互聯(lián)網(wǎng)金融在拓展金融行業(yè)的同時(shí)，加大金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，促使金融產(chǎn)品更新?lián)Q代，滿(mǎn)足各種各戶(hù)的不同需求。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問(wèn)題

（一）對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生沖擊

在社交軟件和網(wǎng)上社區(qū)中蘊(yùn)含著大量有資金需求的客戶(hù)，互聯(lián)網(wǎng)通過(guò)其先進(jìn)的分析技術(shù)對(duì)每個(gè)用戶(hù)進(jìn)行分析，將有資金需求的劃分出來(lái)，再根據(jù)其消費(fèi)習(xí)慣等數(shù)據(jù)對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，根據(jù)不同信用評(píng)級(jí)劃定不同的資本使用費(fèi)用，這些程序原來(lái)是由傳統(tǒng)銀行業(yè)來(lái)完成的，所以互聯(lián)網(wǎng)那個(gè)金融的存在很大程度上取代了傳統(tǒng)銀行業(yè)的部分功能。而眾籌行業(yè)這種從社會(huì)上大量小型投資人籌集資金并用于各種項(xiàng)目的籌資方式，投資人在項(xiàng)目成功之后會(huì)得到產(chǎn)品相關(guān)的匯報(bào)，這種模式實(shí)際相當(dāng)于證券業(yè)中的入股與分紅，是一種小型的股權(quán)投資。

（二）加大貨幣當(dāng)局調(diào)控難度

互聯(lián)網(wǎng)金融在吸引大部分的社會(huì)資金之后，由于社會(huì)融資總量變小，銀行貸款在其中的比重提高，同時(shí)廣義貨幣信貸總量相對(duì)于真實(shí)值偏小，不利于真實(shí)測(cè)量市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)于中央銀行有效實(shí)施貨幣政策造成了阻礙。互聯(lián)網(wǎng)金融所依托的金融信息與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，所以它與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)一樣會(huì)順著經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行發(fā)展，然而因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融是一個(gè)新興的產(chǎn)物，針對(duì)它的調(diào)控手段不多，加大了中央銀行對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)調(diào)控的難度。

（三）原有監(jiān)管體制在新業(yè)態(tài)下難以發(fā)揮作用

互聯(lián)網(wǎng)金融將是未來(lái)金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的規(guī)模將會(huì)越來(lái)越大，行業(yè)涉及將會(huì)越來(lái)越廣?；ヂ?lián)網(wǎng)本身的特性使得各種金融行業(yè)之間的壁壘變得不復(fù)存在，許多互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的業(yè)務(wù)涉及第三方支付、網(wǎng)絡(luò)貸款、擔(dān)保、保險(xiǎn)等多個(gè)行業(yè)，這種各行業(yè)之間的混合發(fā)展加快了資金的流動(dòng)速度，對(duì)全行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大有積極影響。然而這種高效率的金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)金融抗擊金融風(fēng)險(xiǎn)的能力大大減弱，一旦一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了金融風(fēng)險(xiǎn)，那么其憑借互聯(lián)網(wǎng)光速的傳播速度，在極短的時(shí)間內(nèi)就會(huì)影響到整個(gè)行業(yè)，整個(gè)金融體系會(huì)受到巨大沖擊。而當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管層面對(duì)于新的金融業(yè)貸的監(jiān)管無(wú)力，無(wú)法起到監(jiān)督機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的作用。

（四）金融消費(fèi)保護(hù)權(quán)益缺位

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種門(mén)檻低，投資數(shù)額小的金融新業(yè)態(tài)使得金融行業(yè)的普惠性得到真正實(shí)現(xiàn)，交易雙方信息快速、有效的對(duì)接使得在傳統(tǒng)銀行業(yè)中難以滿(mǎn)足資金需求的中小企業(yè)得到了及時(shí)、足量的資金注入，助推其快速發(fā)展。但是交易是基于平臺(tái)對(duì)于交易雙方的信息完全了解的基礎(chǔ)，一旦平臺(tái)信息泄露甚至是平臺(tái)監(jiān)守自盜，那么互聯(lián)網(wǎng)金融的是使用者的合法權(quán)益將面臨危害。另一方面，因?yàn)榱⒎▽用鎸?duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融侵權(quán)問(wèn)題的不完善，在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中一旦發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛，法律的保護(hù)將變得非常無(wú)效，使用者無(wú)法運(yùn)用法律的手段保護(hù)自己的合法權(quán)益。

（五）缺乏有效指導(dǎo)，限制了互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)性

互聯(lián)網(wǎng)金融公司之間充滿(mǎn)惡意競(jìng)爭(zhēng)，這種現(xiàn)象源于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的大熱使得各種互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)紛紛入行，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)數(shù)量大幅增加，傳統(tǒng)銀行業(yè)、證券業(yè)也期待通過(guò)線(xiàn)上服務(wù)的形式奪回被搶奪的市場(chǎng)，于是市場(chǎng)上就出現(xiàn)了各種高存款利息、低貸款利率的企業(yè)，甚至出現(xiàn)了“賠本賺吆喝”的現(xiàn)象，這種亂象之下隱藏著危機(jī)。例如余額寶的成功催生了一大批“寶寶類(lèi)”產(chǎn)品，但是其中有些公司是不具備資質(zhì)的，這些公司顯然存在金融風(fēng)險(xiǎn)。

（六）關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的立法滯后

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)因?yàn)橛脩?hù)數(shù)量大短時(shí)間內(nèi)吸收了大量的社會(huì)閑散資金，但這些資金缺乏有效的法律監(jiān)管，有些企業(yè)存在融資項(xiàng)目虛假申報(bào)的問(wèn)題。眾籌的雙方盈利模式本質(zhì)上類(lèi)似于上市公司發(fā)行股票和股東取得紅利，《證券法》規(guī)定只要向超過(guò)200個(gè)不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行股票的都需要證券相關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)，然而眾籌項(xiàng)目基本上都未依法進(jìn)行審批，我國(guó)法律認(rèn)定這種行為是不合法的。

許多互聯(lián)網(wǎng)金融公司為了快速吸收資金，推出了高息理財(cái)，而巨量的資金的用途和其背后對(duì)接的項(xiàng)目卻沒(méi)有公開(kāi)。這種運(yùn)作模式很容易造成龐氏騙局，企業(yè)面對(duì)高額的利息，不得不用新吸收的資金償還舊的利息。隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的愈演愈烈，企業(yè)掌握的大量資金回報(bào)率越來(lái)越高，這部分資金的使用者—實(shí)體經(jīng)濟(jì)不得不為這種高回報(bào)率買(mǎi)單。

三、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融政府治理的對(duì)策

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融立法與監(jiān)管

中央銀行牽頭進(jìn)行金融監(jiān)管分類(lèi)處理，對(duì)于分業(yè)和混業(yè)兩種金融模式分開(kāi)管理，實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融市場(chǎng)的綜合監(jiān)管和對(duì)于各個(gè)功能行業(yè)的分類(lèi)監(jiān)管。督促互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)明確自己的業(yè)務(wù)范圍，確立各個(gè)行業(yè)的監(jiān)管主體，促進(jìn)各個(gè)行業(yè)之間的合作發(fā)展。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，按照其功能進(jìn)行劃分，同時(shí)立法部門(mén)健全相關(guān)行業(yè)法律條文，填充監(jiān)管上的空白部分，最后形成覆蓋互聯(lián)網(wǎng)金融全行業(yè)、監(jiān)管規(guī)模隨著行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大的監(jiān)管體系。密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的模式與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，將建立成熟運(yùn)作體系、規(guī)模達(dá)到一定程度的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)納入“系統(tǒng)性重要銀行”體系之中，將宏觀(guān)調(diào)控具體到互聯(lián)網(wǎng)金融，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)研究出貨幣政策工具和措施。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測(cè)和調(diào)控

中央銀行應(yīng)區(qū)別于國(guó)家統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)建立獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)部門(mén)，將互聯(lián)網(wǎng)融資計(jì)入社會(huì)融資之中，使得貨幣信貸總量處于客觀(guān)實(shí)際范圍內(nèi)。對(duì)網(wǎng)絡(luò)資金的用途和流向進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督，對(duì)于不合法的資金用途督促企業(yè)整改，根據(jù)社會(huì)需求，適當(dāng)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融資金流向，避免龐氏騙局等金融陷阱的出現(xiàn)。

（三）推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)改革創(chuàng)新

進(jìn)一步鼓勵(lì)開(kāi)設(shè)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的企業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)種類(lèi)，在成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上，革新技術(shù)，積累經(jīng)驗(yàn)，為客戶(hù)提供更專(zhuān)業(yè)、更快捷、更高效的金融產(chǎn)品與服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融積極創(chuàng)新的環(huán)境下，鼓勵(lì)傳統(tǒng)金融企業(yè)加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融同行進(jìn)行合作，利用傳統(tǒng)銀行業(yè)積累的大量管理經(jīng)驗(yàn)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的低成本、高效率優(yōu)勢(shì)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，提高金融行業(yè)全行業(yè)業(yè)務(wù)水平，進(jìn)而提高其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

（四）建立健全金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)制度

一是制定保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)消費(fèi)者的專(zhuān)門(mén)辦法，明確交易中交易雙方承擔(dān)分線(xiàn)的比例，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者雙方的信息保護(hù)作出具體規(guī)定。二是成立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益，負(fù)責(zé)接收互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟(jì)糾紛中的投訴，并且予以解決。三是網(wǎng)絡(luò)安全部門(mén)加強(qiáng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的信息安全保護(hù)知識(shí)教育，教授信息保密專(zhuān)用安全工具的使用方法和其他手段。

（五）給予領(lǐng)先規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)牌照

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展讓我國(guó)的一大批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在金融實(shí)踐中積累了大量的經(jīng)驗(yàn)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)與傳統(tǒng)金融業(yè)的融合，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積累的經(jīng)驗(yàn)會(huì)讓他們?cè)谥蟮耐顿Y中發(fā)展更為迅速，對(duì)全行業(yè)的發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。因此，管理部門(mén)如果給這批企業(yè)頒發(fā)銀行業(yè)準(zhǔn)入牌照，允許其創(chuàng)辦網(wǎng)絡(luò)銀行，可以提高銀行業(yè)全行業(yè)的業(yè)務(wù)質(zhì)量和服務(wù)效率，優(yōu)化銀行業(yè)行業(yè)結(jié)構(gòu)。需要注意的是，牌照頒發(fā)企業(yè)應(yīng)該具備一定的資質(zhì)和規(guī)模。

四、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種成本低廉、流程簡(jiǎn)單、操作方便的金融手段，顛覆了傳統(tǒng)金融業(yè)中以銀行、證券行業(yè)為主的格局，這種格局也是互聯(lián)網(wǎng)+大環(huán)境下的一個(gè)必然趨勢(shì)，第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正在改變著我們的生活，逐漸成為金融業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主角，很大程度上推動(dòng)了小微企業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的改革創(chuàng)新。

但是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一片繁華下卻掩蓋不住暴露出來(lái)的許多問(wèn)題；由于它是一個(gè)新興的的行業(yè)，行業(yè)行規(guī)沒(méi)有及時(shí)形成、政府有關(guān)部門(mén)的立法沒(méi)有跟上行業(yè)的發(fā)展、原有的監(jiān)管模式無(wú)法適應(yīng)新的業(yè)態(tài)、舊的金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有對(duì)新的經(jīng)濟(jì)模式進(jìn)行有效應(yīng)對(duì)，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象叢生：惡意競(jìng)爭(zhēng)、網(wǎng)絡(luò)詐騙、借貸陷阱層出不窮，作為我國(guó)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的銀行業(yè)受到了極大的沖擊，這種現(xiàn)象不利于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康、可持續(xù)、科學(xué)發(fā)展。（作者單位為南京大學(xué)）