李鵬鈺

受到政策市場的鼓勵(lì)作用，我國民營企業(yè)得到快速發(fā)展。但此類企業(yè)由于受到融資問題的限制作用，在一定程度上制約了該行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大。由于民營企業(yè)固定資產(chǎn)管理并不到位，因此銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，存在一定的難度，導(dǎo)致融資效率降低。

一、民營企業(yè)融資工作中存在的主要問題

（一）融資方法有限

當(dāng)前，盡管市場以及政策對(duì)民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)給予較大的支持，但在實(shí)際情況下，銀行面對(duì)高技術(shù)含量、高投入、高成長和高風(fēng)險(xiǎn)的民營企業(yè)在貸款過程中非常謹(jǐn)慎，由于經(jīng)濟(jì)壓力以及內(nèi)外部制度缺陷導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新能力應(yīng)對(duì)不足。另一方面，直接融資困難較大，直接上市融資的企業(yè)由于本身難度較大，導(dǎo)致民營企業(yè)整體融資問題難以解決。最后是政策性金融對(duì)民營企業(yè)的支持力度不夠。綜合以上因素，民營企業(yè)呈現(xiàn)出融資難、融資途徑少的特點(diǎn)。

（二）貸款利率較高

隨著市場經(jīng)濟(jì)下行對(duì)企業(yè)的影響，導(dǎo)致民營企業(yè)的生存空間逐漸被壓縮。企業(yè)由于創(chuàng)新能力不足，產(chǎn)品創(chuàng)新周期加長，導(dǎo)致產(chǎn)品缺乏競爭力；另一方面，由于融資困難，部分企業(yè)會(huì)選擇高利率貸款維持企業(yè)生存，導(dǎo)致企業(yè)的生存壓力加大。通過宏觀與微觀上的共同分析，民營企業(yè)的融資會(huì)在很大程度上限制了企業(yè)發(fā)展。

（三）審查程序繁瑣，貸款周期較長

銀行最近由于不良率持續(xù)上升，導(dǎo)致對(duì)民營企業(yè)及個(gè)人造成貸款困難現(xiàn)象。由于資質(zhì)審查程序繁瑣，導(dǎo)致整個(gè)貸款周期加大。另外由于科技型產(chǎn)品的更新?lián)Q代企業(yè)特征決定了其融資特點(diǎn)。民營企業(yè)在審查過程中會(huì)出現(xiàn)不斷增加審查內(nèi)容的情況，導(dǎo)致最終貸款周期延長。

二、民營企業(yè)融資問題的原因分析

民營企業(yè)融資問題的原因主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：融資體系不夠完善、政府支持創(chuàng)新發(fā)展，但對(duì)融資支持力度不夠、民營企業(yè)融資過程中供需方之間矛盾尖銳、民營企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)復(fù)雜以及民營企業(yè)融資現(xiàn)金流分配不夠合理。

（一）融資體系不夠完善

隨著金融擔(dān)保市場的不斷發(fā)展，服務(wù)型科技中小企業(yè)數(shù)量不斷增加，擔(dān)?？傤~也不斷增大。但整個(gè)科技金融的入門門檻較高，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融和科技金融融資一直處于發(fā)展階段，這種客觀原因?qū)е挛覈谫Y體系不夠完善，對(duì)于民營企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了較大的限制。這種融資體系不完善的情況，直接造成民營企業(yè)融資過程中需要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響到企業(yè)的健康發(fā)展。

（二）政府支持創(chuàng)新發(fā)展，但對(duì)融資支持力度不夠

當(dāng)前，由于我國的民營企業(yè)在融資方面政策支持不夠明確。市場不斷激勵(lì)創(chuàng)新，科技型創(chuàng)新類民營企業(yè)不斷增加，但由于政策制度上對(duì)融資的支持程度不夠，導(dǎo)致科技創(chuàng)新民營企業(yè)之間競爭力度加大，由于不同的企業(yè)類型很難界定是否包含在政策的支持范圍內(nèi)，最終導(dǎo)致銀行對(duì)民營企業(yè)的信貸支持規(guī)劃不夠明確。由于民營企業(yè)融資供需方之間的信息不對(duì)稱情況，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，會(huì)出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)。隨著銀行對(duì)民營企業(yè)采取了更為嚴(yán)格的信貸限制，最終導(dǎo)致民營企業(yè)融資困難。

（三）民營企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)復(fù)雜

民營企業(yè)通常會(huì)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專利技術(shù)為企業(yè)的核心資產(chǎn)，但此類資產(chǎn)由于估值困難，并具有一定的專業(yè)性，因此銀行對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)會(huì)出現(xiàn)一定的不確定性。客觀上表現(xiàn)出來的就是民營企業(yè)的擔(dān)保能力較弱，加劇了融資困難。民營企業(yè)在向市場進(jìn)行推廣時(shí)，需要經(jīng)歷一定的周期才能獲利。由于早期需要大量的資金投入，資金回收存在嚴(yán)重的滯后性。當(dāng)前銀行貸款很難滿足民營企業(yè)的現(xiàn)金流情況，導(dǎo)致貸款審批困難。

三、民營企業(yè)融資運(yùn)行的創(chuàng)新模式分析

創(chuàng)新性民營企業(yè)融資運(yùn)行模式總結(jié)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)在民營企業(yè)融資中的作用

民營企業(yè)由于要以知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利技術(shù)等為核心資產(chǎn)，因此此項(xiàng)資產(chǎn)也成為企業(yè)融資的重要依據(jù)。對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的估值應(yīng)該由專門的機(jī)構(gòu)完成，同時(shí)應(yīng)該通過不斷完善制度，不斷消除融資障礙，獲取知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資的進(jìn)一步發(fā)展。政府專項(xiàng)資金和風(fēng)險(xiǎn)投資成為銀行貸款的重要依據(jù)。通過科技銀行的作用可以有效避免貸款過程中的信息不對(duì)稱情況，通過實(shí)行制度性調(diào)整，還能進(jìn)一步降低融資成本。我國在科技銀行方面應(yīng)該不斷向硅谷銀行學(xué)習(xí)，通過發(fā)揮科技銀行作用控制融資過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）政府進(jìn)行匯率擔(dān)保

融資過程中匯率風(fēng)險(xiǎn)問題，如果政府可以出臺(tái)匯率擔(dān)保政策，那么匯率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后風(fēng)險(xiǎn)將被轉(zhuǎn)移，民營合作方將可以有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。政府擔(dān)保匯率，可以有效保護(hù)民營企業(yè)或讓個(gè)人的利益，進(jìn)而細(xì)心到更多的企業(yè)主動(dòng)參與到羨慕融資過程中，促進(jìn)與提升民營企業(yè)的管理能力、技術(shù)能力等，進(jìn)而減少與規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

此外，完善政策監(jiān)管體系也可以規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，金融企業(yè)發(fā)展進(jìn)行離不開完善的監(jiān)管體系。監(jiān)管政策應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，不斷革新使政策與執(zhí)行力相協(xié)調(diào)一致，是下屬部門能夠更好的領(lǐng)會(huì)、完成上級(jí)部門所下達(dá)的政策和任務(wù)。完善的監(jiān)管體制可以更好的監(jiān)督項(xiàng)目參與者對(duì)政策和合同的重視執(zhí)行程度，明確私營企業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)入方式等。

（三）集合信托債權(quán)基金服務(wù)民營企業(yè)融資

信托債權(quán)基金模式是將信托基金、銀行基金、財(cái)政基金、風(fēng)險(xiǎn)投資的金融運(yùn)營模式進(jìn)行結(jié)合。通過對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行充分評(píng)估，解決民營企業(yè)的資金需求。但這種融資方式由于門檻較高，因此在實(shí)際推廣過程中存在一定的局限性。

國應(yīng)該向國外有先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的國家進(jìn)行借鑒，對(duì)我國現(xiàn)有立法進(jìn)行完善或者設(shè)立專門立法，達(dá)到對(duì)投資者制度的規(guī)范。對(duì)此具體的操作方法如下，第一，需要利用“概括”和“列舉”的方式對(duì)我國私募股權(quán)投資者投資基金的適用范圍進(jìn)行明確，嚴(yán)防發(fā)行人利用法律空隙，私自進(jìn)行私募股權(quán)集資，造成股權(quán)市場秩序混亂；第二，對(duì)投資者進(jìn)行分類，而且對(duì)不同類別投資者設(shè)置不同的投資門檻，將那些沒有達(dá)到準(zhǔn)入資格的投資者隔離在私募股權(quán)市場外面，從而全面實(shí)現(xiàn)對(duì)基金投資者和其他投資者的利益保護(hù)。在設(shè)定投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)方面，可以參考投資者自身所具有的金融資產(chǎn)數(shù)量或進(jìn)行金融投資的數(shù)量，因?yàn)槟撤N程度而言，投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力可以從其所擁有的金融資產(chǎn)上反映出來，而投資者的投資經(jīng)驗(yàn)是否豐富可以從其進(jìn)行金融投資的數(shù)量上看出。為進(jìn)一步保證對(duì)投資者和金融市場的管理，在設(shè)定投資者分類的同時(shí)，還可對(duì)每一個(gè)分類設(shè)定一個(gè)最低投資限額，只有能同時(shí)滿足這兩個(gè)條件的投資者才能被視為一個(gè)合格的投資者。

（四）民營企業(yè)的互相扶持助力民營企業(yè)融資

互助擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)可以對(duì)處于網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的企業(yè)獲得更大支持，民營企業(yè)之間的擔(dān)?？梢越档豌y行貸款過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，因此這種方式也是可行性較高的一種方式。通過供應(yīng)鏈的角度對(duì)民營企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，可以對(duì)企業(yè)運(yùn)行的穩(wěn)定性進(jìn)行有效判斷，通過這種方式對(duì)于消除融資困難具有積極作用。但在實(shí)際生產(chǎn)中，這種方式在推廣過程中仍然存在一定的局限性。大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)，為民用企業(yè)融資提供新的渠道與方式，如共享經(jīng)濟(jì)平臺(tái)的出現(xiàn)?，F(xiàn)今在民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中主要使用的是共享經(jīng)濟(jì)平臺(tái)，即需求方需要提供一定金額的保證金，即融資金額。隨著企業(yè)客戶源的增長，企業(yè)資金源也會(huì)逐漸增多。在共享經(jīng)濟(jì)模式發(fā)展中，商家只需要在共享平臺(tái)上發(fā)送送貨需求，附近的送貨人自動(dòng)攬件后，就會(huì)將貨物送至商家所指定的送貨地，繼共享平臺(tái)在減少人為介入的同時(shí)，能夠?qū)崿F(xiàn)貨物的快速運(yùn)輸。

四、總結(jié)

綜上所述，民營企業(yè)融資由于自身發(fā)展特點(diǎn)以及行業(yè)政策的影響，導(dǎo)致實(shí)際融資存在一定困難。因此在融資方面應(yīng)該加強(qiáng)創(chuàng)新，通過改善評(píng)估方式，提高對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估能力，降低民營企業(yè)融資難度，確保民營企業(yè)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。（作者單位為陜西雨中情防水材料有限責(zé)任公司）