鐘舒羽

[摘 要]中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入全面深化改革的背景下，在我國基礎(chǔ)設(shè)施融資改革和公共服務(wù)領(lǐng)域方面有一個(gè)新型模式逐漸興起——PPP模式，即政府與私有資本間的合作。本文從PPP模式的概念出發(fā)，綜合資產(chǎn)評估的專業(yè)功能與其可以為PPP項(xiàng)目提供的咨詢和評估服務(wù)，討論在PPP項(xiàng)目中資產(chǎn)評估對其的支持與影響。目前許多的PPP項(xiàng)目依然存在不完善之處，資產(chǎn)評估在具體的PPP項(xiàng)目實(shí)務(wù)上也仍然滯后于理論的發(fā)展。但伴隨著統(tǒng)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理以及會計(jì)學(xué)等相關(guān)理論的快速發(fā)展，資產(chǎn)評估的分析研究也在不斷地逐漸深入，進(jìn)一步優(yōu)化PPP項(xiàng)目中的資產(chǎn)評估具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

[關(guān)鍵詞]資產(chǎn)評估；PPP模式；運(yùn)用

[中圖分類號]F285 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

1 PPP模式

政府和私有資本合作（Public—Private-Partnership，即“公共—私營—合作機(jī)制”）模式，也叫PPP模式，是指政府在公共服務(wù)領(lǐng)域選擇一些有運(yùn)營能力、投資能力的私有資本并與其合作，由有能力的私有資本為大眾提供服務(wù)，政府會依照標(biāo)準(zhǔn)對其服務(wù)進(jìn)行績效評估，按照評估的結(jié)果向相應(yīng)的私有資本支付合理對價(jià)，保證私有資本能夠獲得應(yīng)有的收益。雙方協(xié)商之后訂立權(quán)利平等合同，明確權(quán)利與責(zé)任。PPP模式是政府在公共服務(wù)方面的重大創(chuàng)新，其歸根結(jié)底是政府對社會資本服務(wù)的一種特殊購買活動。這種PPP關(guān)系的達(dá)成整合了政府及社會資本市場各自的優(yōu)勢，一方面，私有資本方有其專業(yè)管理能力和建設(shè)公共設(shè)施、為公眾服務(wù)的能力；另一方面，政府方能夠使資源得到合理的分配，發(fā)揮其制定政策的作用，公共資源的配置和利用效率都能有所提高。雖然PPP項(xiàng)目的整個(gè)流程及其步驟運(yùn)作起來相當(dāng)復(fù)雜，但其在資源配置中的優(yōu)勢日益明顯，已經(jīng)成為政府惠民、控險(xiǎn)的重要方式。政府和私有資本合作有助于財(cái)政體制改革，對地方政府性債務(wù)進(jìn)行了合理控制，因此也推進(jìn)了政府職能的轉(zhuǎn)變，激發(fā)了重大融資項(xiàng)目的創(chuàng)新，因此，現(xiàn)存觀點(diǎn)對PPP模式在未來很長一段時(shí)間內(nèi)能成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要模式抱有積極的態(tài)度。

2 評估行業(yè)在PPP中的推進(jìn)路徑

我國的資產(chǎn)評估行業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展迅猛，在近幾年取得了以下成績：首先，中國資產(chǎn)評估協(xié)會對專家?guī)斓囊?guī)范、建設(shè)給予了高度重視。由于PPP項(xiàng)目涉及13個(gè)公共服務(wù)領(lǐng)域，自然要有相應(yīng)領(lǐng)域的專家的專業(yè)技術(shù)來支持不同領(lǐng)域的PPP項(xiàng)目開展。因業(yè)務(wù)性質(zhì)要求，資產(chǎn)評估行業(yè)長期以來接觸了許多其他的行業(yè)，其資訊優(yōu)勢和累積的行業(yè)數(shù)據(jù)都足以滿足PPP項(xiàng)目的需求。其次，在人才培養(yǎng)方面，中國資產(chǎn)評估協(xié)會培養(yǎng)了大批資產(chǎn)評估行業(yè)的專業(yè)人才。其要求資產(chǎn)評估師必須符合專業(yè)精湛、道德優(yōu)良的要求，因此目前從事資產(chǎn)評估工作的資產(chǎn)評估師所具備的專業(yè)知識不限于資產(chǎn)評估，許多資產(chǎn)評估師也同時(shí)擁有會計(jì)金融、經(jīng)濟(jì)、建筑工程、機(jī)電設(shè)備、稅務(wù)法律、咨詢管理、房地產(chǎn)等方面的知識儲備。由于掌握這些專業(yè)領(lǐng)域的知識，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師完全具備能夠?yàn)镻PP項(xiàng)目提供各項(xiàng)服務(wù)的能力；中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布的相關(guān)文獻(xiàn)也規(guī)定了要對資產(chǎn)評估師進(jìn)行定期培訓(xùn)，這使得資產(chǎn)評估師和相關(guān)機(jī)構(gòu)可以具備PPP項(xiàng)目所需要的相關(guān)咨詢及績效評價(jià)的能力。

作為獨(dú)立的第三方中介機(jī)構(gòu)，執(zhí)業(yè)隊(duì)伍專業(yè)人才化、行業(yè)管理機(jī)制嚴(yán)謹(jǐn)化使資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)成為一股不容小覷的專業(yè)咨詢力量，其有足夠的專業(yè)優(yōu)勢助推PPP項(xiàng)目的更好發(fā)展。物有所值評價(jià)、傳統(tǒng)資產(chǎn)評估服務(wù)同樣是資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)服務(wù)于PPP項(xiàng)目的重要方式。

2.1 物有所值評價(jià)

在進(jìn)行公共服務(wù)項(xiàng)目及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)，判斷是否要采用政府和私有資本結(jié)合的模式來替代政府傳統(tǒng)采購模式，往往采用物有所值評價(jià)模式。物有所值評價(jià)的意義在于：使用更低的成本來交付政府自行投資建設(shè)同樣的服務(wù)或創(chuàng)造比政府自行投資建設(shè)更大的價(jià)值。PPP公共服務(wù)建設(shè)是投資金額較大的項(xiàng)目，其涉及面較為廣泛，進(jìn)行充分的物有所值（VFM）評價(jià)才能確定這些項(xiàng)目的合理性。定量分析和定性分析是物有所值評價(jià)的重要指標(biāo)，物有所值評價(jià)的結(jié)果可用于私有資本意對PPP項(xiàng)目長期合理回報(bào)的考慮，又滿足政府考慮其財(cái)政支出和承受能力的要求，對于PPP模式的落地具有不可替代的助力作用。

2.2 傳統(tǒng)資產(chǎn)評估在PPP中的體現(xiàn)

除了物有所值評價(jià)這樣具有PPP模式特色的評估方法外，在PPP模式實(shí)施過程中也不乏傳統(tǒng)的評估服務(wù)點(diǎn)。在PPP項(xiàng)目進(jìn)行投入之初，資產(chǎn)評估師利用傳統(tǒng)資產(chǎn)評估方法對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、土地使用權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等進(jìn)行估值；出于確定補(bǔ)償金額的目的，有關(guān)規(guī)定也要求資產(chǎn)評估人員在PPP項(xiàng)目實(shí)施完成后的交送期，應(yīng)按照PPP項(xiàng)目合同約定的傳統(tǒng)評估方式對資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)評估。

3 資產(chǎn)評估在PPP項(xiàng)目運(yùn)用中受到的限制

PPP模式推出至今，在其具體運(yùn)用中并不順利，社會資本對其也還是觀望狀態(tài)。PPP項(xiàng)目在進(jìn)行資產(chǎn)評估的過程中也遇到了一些融資規(guī)模及融資結(jié)構(gòu)方面的問題，包括：項(xiàng)目未來的收益是否能夠平衡融資的成本？私有資本期望的回報(bào)率和PPP項(xiàng)目本身的收益率是否能達(dá)到平衡？PPP項(xiàng)目本身在總體上是否真的能夠降低本級政府財(cái)政負(fù)擔(dān)總額？存在這些問題的根本原因有以下兩點(diǎn)：

3.1 資產(chǎn)評估人員的專業(yè)能力差異

資產(chǎn)評估人員的專業(yè)勝任能力包含了對評估類型判斷的準(zhǔn)確性、對評估方法選擇的合理性、對評估程序履行的積極性以及對評估報(bào)告披露的完整性等多方面的內(nèi)容，不同個(gè)體的專業(yè)能力差異會對評估結(jié)果造成較大的影響。不同的資產(chǎn)評估人員對于自身獨(dú)立性要求也不盡相同，這些都會使最終的評估結(jié)果受到影響，自然無法依據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果來確定資產(chǎn)交易活動的定價(jià)合理性。另外，不同的資產(chǎn)評估人員在對PPP項(xiàng)目進(jìn)行評估活動時(shí)對于資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的特定目的、當(dāng)前市場條件、PPP業(yè)務(wù)價(jià)值類型等條件也會有不同的考慮，有可能不同的資產(chǎn)評估人員根據(jù)實(shí)際評估條件、資產(chǎn)類型等因素選擇了不同的資產(chǎn)評估方法，這也一樣限制了資產(chǎn)評估在PPP項(xiàng)目中的運(yùn)用。

3.2 資產(chǎn)評估方法本身的限制

在PPP項(xiàng)目中，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)主要使用市場法和收益法進(jìn)行評估服務(wù)，相比較國外的評估方法而言，盡管我國PPP項(xiàng)目中運(yùn)用的資產(chǎn)評估方法在理論上借用了西方先進(jìn)理論成果，但在具體的資產(chǎn)評估實(shí)務(wù)上仍然滯后于理論的發(fā)展。這一方面是由于中國資本市場還不夠成熟，PPP項(xiàng)目中的資產(chǎn)評估信息數(shù)據(jù)質(zhì)量不佳、數(shù)據(jù)來源相對滯后；另一方面也是由于資產(chǎn)評估人員的專業(yè)素質(zhì)以及技能影響了先進(jìn)資產(chǎn)評估方法的使用。在PPP融資項(xiàng)目的資產(chǎn)評估中，不同的評估方法從不同的角度反映資產(chǎn)的價(jià)值，不同的方法也有不同的局限性及其適用范圍。正是因?yàn)槿绱耍M(jìn)一步重視資產(chǎn)評估方法對PPP融資項(xiàng)目評估結(jié)果的影響，科學(xué)地選擇資產(chǎn)評估方法以增強(qiáng)資產(chǎn)評估結(jié)果的合理性對于資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)來說尤為重要。由于資產(chǎn)評估方法是相關(guān)工作人員進(jìn)行PPP項(xiàng)目資產(chǎn)評估活動的主要方式，錯(cuò)誤的評估方法會直接影響PPP融資項(xiàng)目評估的結(jié)果，可能會使結(jié)果不合理、不準(zhǔn)確，嚴(yán)重時(shí)出現(xiàn)錯(cuò)誤也是有可能的。

4 強(qiáng)化資產(chǎn)評估，助推PPP發(fā)展

PPP模式推進(jìn)拓寬了評估行業(yè)的市場，但與此同時(shí)，其也對評估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評估從業(yè)人員提出了相對更高的要求。若想要強(qiáng)化資產(chǎn)評估在PPP項(xiàng)目中的運(yùn)用，提高評估機(jī)構(gòu)服務(wù)的質(zhì)量，主要可以從以下幾個(gè)方面入手：

（1）政府和中評協(xié)要積極加快資產(chǎn)評估行業(yè)內(nèi)與PPP項(xiàng)目相關(guān)的評估服務(wù)準(zhǔn)則的起草和建設(shè)出臺工作，以使資產(chǎn)評估可以更好地服務(wù)于PPP項(xiàng)目，相關(guān)機(jī)構(gòu)要全力支持和鼓勵(lì)行業(yè)內(nèi)形成正式的運(yùn)用于PPP項(xiàng)目的資產(chǎn)評估服務(wù)法規(guī)和準(zhǔn)則。

（2）可以開展PPP項(xiàng)目的專業(yè)評估服務(wù)主題研究。評估機(jī)構(gòu)要準(zhǔn)確解讀相關(guān)政策和法規(guī)，成立公司內(nèi)部的PPP推動小組，組織相關(guān)員工聽講座，學(xué)習(xí)研究PPP資產(chǎn)評估優(yōu)秀示范項(xiàng)目，努力形成自己的PPP項(xiàng)目資產(chǎn)評估評價(jià)體系。

（3）評估機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)與政府、高校、企業(yè)、中評協(xié)間的溝通。積極推薦公司內(nèi)PPP項(xiàng)目評估的骨干員工參與PPP項(xiàng)目理論研究，以保持整個(gè)行業(yè)對PPP項(xiàng)目參與的積極性。

（4）加強(qiáng)對口PPP項(xiàng)目的資產(chǎn)評估人才培養(yǎng)，培育更加專業(yè)的評估專家和項(xiàng)目經(jīng)理。如果對口PPP項(xiàng)目的項(xiàng)目經(jīng)理具有系統(tǒng)的知識儲備和較強(qiáng)的組織管理能力，其就能夠更好地同政府及私有資本方進(jìn)行溝通和反饋，以制定出最優(yōu)的PPP項(xiàng)目評估咨詢方案。

總之，資產(chǎn)評估行業(yè)要從容面對新形勢的變化，以適應(yīng)PPP項(xiàng)目對其提出的新要求。資產(chǎn)評估人員應(yīng)當(dāng)積極提升PPP項(xiàng)目相關(guān)的專業(yè)技能和素養(yǎng)，在PPP項(xiàng)目的評估實(shí)踐中合理使用新的評級技術(shù)和方法，減少資產(chǎn)評估中的人為因素影響，避免人為操縱和主觀隨意性，確保PPP項(xiàng)目中的資產(chǎn)評估結(jié)果更為合理和科學(xué)。