沐恩

弱市重在選股邏輯

主持人：這周滬指終于結束了7連陰，后面市場將如何運行？

袁月：首先要明確一個邏輯，大盤之所以連續(xù)調(diào)整的內(nèi)因是去杠桿，外因則是貿(mào)易戰(zhàn)等因素。內(nèi)因決定了趨勢，而外因會影響短期走勢。換句話說，在去杠桿的大背景下，在沒有增量資金只有存量主導的情況下，指數(shù)超跌了會有一個橫盤震蕩的過程，之后才會出現(xiàn)弱反彈，但要明確這不會是反轉(zhuǎn)。

目前來看，滬指反彈的目標大致在2960點附近，創(chuàng)業(yè)板在1730點附近。當然這個過程會是曲折的，并且也會受到外因影響，所以總體倉位還是要控制。

對于指數(shù)來說，短期的走勢不好把握，但是對于選股來說，這是可以自己控制的。之前給的方向就是大消費、鋰電池、芯片等，我在上周的微課堂中分析的醬油概念股本周創(chuàng)出歷史新高。

對于消費類個股來說，只要跌下來，還是會有穩(wěn)健的資金配置，當盤面企穩(wěn)時，它們就會有表現(xiàn)的機會。而像鋰電池、5G、芯片這種行業(yè)政策支持明確的板塊，中線也是相對穩(wěn)妥的選擇。只不過要精選其中的細分產(chǎn)業(yè)鏈，并不會是普漲格局，總之，只要邏輯未變，更多的還是需要耐心。

主持人：選股確實很重要。近期不少個股頻繁上演你之前說過的一個現(xiàn)象：不理會指數(shù)的漲跌不斷創(chuàng)新低。

袁月：是的，對于個股來說，自身邏輯沒有問題的個股雖然也會受到盤面影響，但這只是短期行為，不用過于擔心。相反，像這種連續(xù)創(chuàng)新低的個股，多數(shù)都是因為自身存在些許問題，這是值得警惕的。

比如像廣東甘化這種莊股，在我最初預警之后確實也出現(xiàn)一段時間的上漲，但即使上漲了，它的莊股特征并沒有改變，而最近的下跌也再次證明我當初的判斷沒有問題，只不過是早跌晚跌的問題。所以，還是要明確莊股的風險，這是可以規(guī)避的。

此外，還有一類基本面有問題的個股，主要還是由于所處行業(yè)不景氣或者自身業(yè)績不好。這其中也不乏之前創(chuàng)業(yè)板中的題材人氣股，股價形態(tài)主要表現(xiàn)為下降趨勢，不斷破平臺創(chuàng)新低，成交量也比較稀少，這說明已經(jīng)沒有大資金在關注。

特斯拉建廠塵埃落定

主持人：本周特斯拉建廠的消息終于塵埃落定，這對市場有什么影響？

袁月：首先，特斯拉在中國建廠符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略。畢竟2017 年其在中國銷售近2萬輛電動車，營收超20億元，占全球營收的兩成。所以中國市場的消費能力和增長潛力都是特斯拉進一步發(fā)展的最佳選擇。

其次，可以享受中國政策優(yōu)惠。由于之前進口關稅的存在以及近期受貿(mào)易戰(zhàn)影響，額外增加了關稅，使得特斯拉的售價更加不具備優(yōu)勢，對于其銷量肯定有影響，而在華建廠能有效規(guī)避這一問題。新能源汽車作為中國重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)之一，未來必將出臺更多優(yōu)惠政策。

最后，解決產(chǎn)能問題。之所以美股特斯拉股價表現(xiàn)不如之前強勁，更多還是受制于產(chǎn)能的不足。目前Model3累計產(chǎn)量已超5萬輛，但相較于50萬的訂單，缺口依然很大，并且僅能實現(xiàn)在美國地區(qū)發(fā)貨。在中國建廠的規(guī)劃是年產(chǎn)50萬輛整車，這將有效解決公司發(fā)展的瓶頸。

主持人：聽你這么一說，特斯拉在華建廠確實好處多多，那么是否會對國內(nèi)的自主品牌形成沖擊？

袁月：目前只是正式簽署建廠協(xié)議，算是之前的傳聞塵埃落定。但投資者也要明白，建廠是需要資金和時間的，并不是馬上就能量產(chǎn)，就算現(xiàn)在開始著手流程審批、選址等環(huán)節(jié)，再疊加建設周期，最后到實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，可能還需要4、5年的時間。

對國內(nèi)的自主品牌來說，特斯拉以獨資的形式建廠，這尚屬首次，聽起來會有沖擊，但實際上來說影響可能有限。畢竟傳統(tǒng)車企近年來在新能源汽車領域也早有布局，并且新勢力的互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)也發(fā)展迅猛。對于這個市場來說，無論有沒有特斯拉，未來都會是一個優(yōu)勝劣汰的過程。總之，對于新能源汽車的相關產(chǎn)業(yè)鏈，政策支持力度毋庸置疑，更多還是要用中線思維對待，并且深挖細分領域。