王磊

2018年第一季度的節(jié)奏有點(diǎn)快——大起大落。大盤從3587點(diǎn)的云端墜落3062點(diǎn)的地面，只用了11個(gè)交易日。從3062點(diǎn)反彈到3335點(diǎn)，僅用了7個(gè)交易日。這么快的速度，可以說是瞬息萬變，眼睛一睜一閉，幾百點(diǎn)指數(shù)就不見了，投資者往往對(duì)趨勢的逆轉(zhuǎn)措手不及。

2018年第二季度的節(jié)奏有點(diǎn)慢——鴨行鵝步。3100點(diǎn)到3200點(diǎn)，僅有100點(diǎn)的狹窄空間，大盤卻猶猶豫豫，震蕩了足足15個(gè)交易日。目前大盤退守3050點(diǎn)到3150點(diǎn)的區(qū)間，依然是100點(diǎn)的振幅，卻足足搖擺了12個(gè)交易日，仍然沒有選擇方向。試問，大盤的底在哪里？方向在哪里？機(jī)會(huì)又在哪里？

3000點(diǎn)就是底部區(qū)域

筆者認(rèn)為，3000點(diǎn)上方就是底部區(qū)域，跌破3000點(diǎn)的概率微乎其微。剛剛公布的上市公司一季報(bào)顯示，全部上市公司一季度收入增速是13.4%，剔除金融股后的上市公司收入增速是15.7%。上市公司一季度凈利潤增速是16.7%，剔除金融股后的凈利潤增速高達(dá)27.8%。顯而易見，目前上市公司的業(yè)績普遍在好轉(zhuǎn)當(dāng)中。

股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，經(jīng)濟(jì)好了、上市公司業(yè)績好了、估值低了，股市的底部也會(huì)必然抬升。2017年，A股在下半年形成了一個(gè)重要低點(diǎn)，是3016點(diǎn)。在上市公司2018年利潤普遍好于2017年的情況下，大盤的低點(diǎn)不會(huì)低于去年，即不會(huì)低于3016點(diǎn)，那么當(dāng)前就是底部區(qū)域無疑，甚至有可能3041點(diǎn)就是整個(gè)上半年的最低點(diǎn)。

對(duì)于權(quán)重股而言，無論是銀行保險(xiǎn)券商，還是“兩油”煤炭有色鋼鐵，普遍已經(jīng)回調(diào)了20%甚至更多，最近的格力電器、伊利股份、東阿阿膠等“白馬跌停”更是有“最后一殺”的跡象。當(dāng)權(quán)重股、白馬股不再下跌，大盤又能跌到哪里去？

更何況，最近的定向降準(zhǔn)、政治局會(huì)議要求股市健康發(fā)展、資管新規(guī)等利好相繼出臺(tái)，實(shí)際上也封殺了大盤繼續(xù)向下的空間。

不下跌意味著上漲？

大盤沒有下跌空間，是否就一定會(huì)立即上漲？未必！洗盤的方式除了“空間洗盤”（大幅下跌）之外，還有“時(shí)間洗盤”（長期橫盤），而筆者認(rèn)為接下來的一段時(shí)間，大盤走的方式正是后面這一種。

回顧以往，在2016年5月10日至2016年7月1日，接近2個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，大盤曾徘徊在2780點(diǎn)至2950點(diǎn)的區(qū)間之內(nèi)，跌固然跌不下來，但漲也漲不上去！也正是那2個(gè)月的洗盤足夠徹底，股市接下來才在半年的時(shí)間內(nèi)，上演了一波2780點(diǎn)至3301點(diǎn)的中期行情。

筆者判斷，大盤接下來還會(huì)在3050點(diǎn)至3150點(diǎn)的區(qū)域震蕩一段時(shí)間，一方面等待消息面的變化，另一方面進(jìn)行反復(fù)洗盤，減小以后拉升的阻力。5月14日MSCI成分股名單（利好白馬藍(lán)籌）的正式公布可能是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，6月1日之后正式入摩可能是另一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

機(jī)會(huì)在哪里？

拉鋸戰(zhàn)是最熬人的，特別是對(duì)趨勢投資者而言。比如，2018年4月10日大盤收出一根漲幅1.66%的中陽線，你以為轉(zhuǎn)勢了？倘若追高買入，2天后就會(huì)被連續(xù)5根陰線砸暈。再看4月24日，大盤狂漲1.99%，這好像更加誘人，“沖啊，殺啊，千軍萬馬來相見??！”可是一旦加倉買入，第二天就會(huì)被套。

在橫盤震蕩的時(shí)間內(nèi)，如果抵御不住心中的“貪婪”和“恐懼”這兩個(gè)惡魔，被其左右，很可能多次上演“一買就跌，一割就漲”的尷尬場景，最終會(huì)導(dǎo)致上半年利潤的大幅縮水。

在大盤上下震蕩洗盤的時(shí)間內(nèi)，機(jī)會(huì)往往來自于陰跌之后的暴力反彈，可是這種暴力反彈往往持續(xù)不了太久。認(rèn)清這一點(diǎn)之后，精心挑選幾只自己最熟悉、基本面最過硬、股性也活躍的股票，保持一定的倉位，漲了愿賣，跌了敢買，這才是更好的策略。