通信行業(yè) 中興通訊被美國禁售，突顯國產(chǎn)替代重要性

此次美國政府對中興通訊的出口限制對于國內(nèi)通信產(chǎn)業(yè)提出了警示，我國通信行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，誕生了諸如華為、中興等龍頭企業(yè)，占據(jù)了全球高端通信設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)的半壁江山，但上游核心電子元器件的缺失問題始終存在。經(jīng)過多年的研究和發(fā)展，目前我國在通信基帶芯片、射頻器件、光芯片等領(lǐng)域均已經(jīng)取得突破，逐漸開始實現(xiàn)國產(chǎn)替代，但目前來看，美國公司的CPU、FPGA、AD/DA、射頻芯片、高速光模塊、DSP等高端電子元器件在全球市場都幾乎無可替代。我們認為，此次事件突顯了國內(nèi)關(guān)鍵芯片及上游零部件自主可控的重要性，相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展有望提速。

我國將發(fā)展高端制造業(yè)作為重要戰(zhàn)略，但高端制造業(yè)離不開上游核心電子元器件。一個芯片的缺失將導(dǎo)致整套設(shè)備無法交付，因此發(fā)展自主可控的核心上游元器件成為我國未來戰(zhàn)略成敗的關(guān)鍵。此次事件將更加堅定我國發(fā)展自主半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的決心，全面推動我國制造業(yè)由大向強的轉(zhuǎn)型升級。建議關(guān)注通信產(chǎn)業(yè)鏈上游具有國產(chǎn)替代潛力的關(guān)鍵零部件標的。

此次事件反映了上游核心元器件國產(chǎn)替代的重要性，推薦具有自主光芯片設(shè)計能力的光迅科技。建議關(guān)注軍工通信龍頭海格通信，通信PCB覆銅板國產(chǎn)替代生產(chǎn)商生益科技，光模塊領(lǐng)域的博創(chuàng)科技、新易盛，射頻芯片領(lǐng)域的和而泰、金信諾，以及北斗導(dǎo)航電子器件龍頭振芯科技。 （華泰證券）

信息服務(wù)業(yè) 大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎高峰，應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒊芍黧w

2014年“大數(shù)據(jù)”概念首次正式寫入《政府工作報告》，大數(shù)據(jù)成為國家重點發(fā)展的未來方向之一，目前，大數(shù)據(jù)也已經(jīng)成為我國戰(zhàn)略方向之一。根據(jù)貴陽大數(shù)據(jù)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模維持高增長，2014年-2020年復(fù)合增長率為53.6%，預(yù)計到2020年，中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將達到13626億元。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上看，目前硬件支撐層、應(yīng)用層與技術(shù)層為大數(shù)據(jù)主要組成，2017年市場規(guī)模分別為1389億元、809億元與633億元。

未來幾年美國作為大數(shù)據(jù)優(yōu)勢國家仍將領(lǐng)跑世界，并且對外輸出先進的理念與技術(shù)，美國大數(shù)據(jù)發(fā)展仍然代表大數(shù)據(jù)發(fā)展方向。我國大數(shù)據(jù)行業(yè)想要快速發(fā)展并占領(lǐng)全球制高點必然需要縮小與美國的距離。因此消除與美國大數(shù)據(jù)行業(yè)之間的差異將是我國大數(shù)據(jù)行業(yè)發(fā)展的重要催化劑，主要有三點：1，數(shù)據(jù)文化的確立；2，技術(shù)工具的革新；3，數(shù)據(jù)交易共享的開放。

政府金融大數(shù)據(jù)已經(jīng)率先落地，已經(jīng)廣泛地應(yīng)用到交通、公安、法檢等各個專業(yè)領(lǐng)域，金融大數(shù)據(jù)也已經(jīng)應(yīng)用到銀行、金融等領(lǐng)域，并延伸了金融邊界。工業(yè)領(lǐng)域大數(shù)據(jù)落地速度超過應(yīng)用，加之大數(shù)據(jù)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心價值，未來大數(shù)據(jù)在工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用前景可期。

大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)將會迎來新的發(fā)展高峰。建議關(guān)注：天源迪科、美亞柏科、東方國信、拓爾思；基礎(chǔ)設(shè)施層：中科曙光、浪潮信息。 （海通證券）