宋清輝

9月6日晚間，來自央廣網(wǎng)的消息顯示，國務(wù)院會議要求確保創(chuàng)投基金稅負(fù)總體不增，保持地方已實施的創(chuàng)投基金稅收支持政策穩(wěn)定，此舉意味著政府在想方設(shè)法為創(chuàng)投行業(yè)“減負(fù)”。此前，創(chuàng)投行業(yè)因為稅率問題而哀嚎已經(jīng)到了“至暗時刻”。筆者認(rèn)為這有些言過其實，而有機構(gòu)稱“創(chuàng)投基金稅負(fù)暴增七成”多少也有些“標(biāo)題黨”的嫌疑?！氨┰觥钡木唧w原因是來自于國稅總局稽查局近期對各地2018年股權(quán)轉(zhuǎn)讓的檢查工作中的要求，認(rèn)為各地方政府過去普遍實行的對有限合伙制基金征20%所得稅的政策違反了規(guī)定，因此應(yīng)當(dāng)糾正。也就是說，創(chuàng)投基金自然人合伙人未來將按照個體工商戶的標(biāo)準(zhǔn)征收累進(jìn)稅，按最高稅率35%繳稅。

35%的稅率對創(chuàng)投機構(gòu)算不上什么

在此次創(chuàng)投行業(yè)集體“抱怨”前，外界看到的往往是創(chuàng)投行業(yè)自稱的風(fēng)光，譬如優(yōu)質(zhì)的、無懈可擊的風(fēng)控，譬如時不時就能夠投入高質(zhì)量、多倍回報的項目，令外界以為創(chuàng)投圈的生活過得極為滋潤。而如今創(chuàng)投行業(yè)卻大吐苦水，稱投資是個“九敗一成”的高風(fēng)險行業(yè)，令人感到唏噓。

與大多數(shù)行業(yè)不同，創(chuàng)投基金的繳稅方法不是按照基金整體進(jìn)行計算，而是按照單個項目進(jìn)行計算。即，若一只基金平均投資十個項目最終“九敗一成”，成功的項目獲得十倍收益，從理論上講該基金因不賠不賺、無收益而無需繳稅，但實際上征收是要單獨核算成功項目的應(yīng)繳稅費，不考慮另外九個資金有去無回的項目情況，因此該基金在投資結(jié)合后是虧損的。這種征稅方式是，盈利的部分需要繳稅，而虧損的部分不予抵扣。

這種征收方式的確不合理，但問題在于各地方政府將這種征稅方式“扛”了下來，通過地方的優(yōu)惠方式為創(chuàng)投機構(gòu)減壓，目的為了令這些有錢的機構(gòu)為轄區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)提供融資支持。

可是在稅收問題上，國家也在不斷出臺對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策為其減負(fù)，但對扶持中小創(chuàng)投企業(yè)的力量卻并沒有太多的支持，這也令創(chuàng)投機構(gòu)感到不滿，尤其是在當(dāng)前“寬松”的信號下還對創(chuàng)投基金“收緊”，更令該行業(yè)感到無奈。不過，此次稅率的“暴漲”應(yīng)該清晰地說明為“取消原有優(yōu)惠，回到正常稅率狀態(tài)”。對于創(chuàng)投行業(yè)而言，若是認(rèn)為稅率“暴增”就天塌了，那只能說明創(chuàng)投的業(yè)務(wù)沒有做到位。雖然這種說法有些不負(fù)責(zé)任，但若創(chuàng)投機構(gòu)的能力真的很強大、能夠?qū)①Y金全部用在刀刃上，并在投資之后利用可調(diào)動的資源協(xié)助被投企業(yè)積極發(fā)展，通過合理合法的手段提高項目的成功率，實現(xiàn)退出獲得數(shù)十倍甚至是更高的回報，相信35%的稅率對創(chuàng)投機構(gòu)算不上什么。

有分析認(rèn)為，投資類合伙企業(yè)按35%征稅的辦法一旦實施，會令人民幣的有限合伙人進(jìn)一步減少，進(jìn)而會導(dǎo)致人民幣創(chuàng)業(yè)投資大幅萎縮，然后進(jìn)入一連串不佳反應(yīng)狀態(tài)，最終導(dǎo)致經(jīng)濟的低迷。這種說法有些過于夸大其詞。

應(yīng)當(dāng)投資類合伙企業(yè)按35%征稅的辦法一旦實施，人民幣有限合伙人有減少的可能，但更多的可能是將人民幣交由優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投機構(gòu)打理，業(yè)務(wù)能力、投資能力差的機構(gòu)將會越來越難募集資金，可進(jìn)一步推進(jìn)創(chuàng)投行業(yè)的優(yōu)勝劣汰；中小企業(yè)為了獲得優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投機構(gòu)的投資，在初創(chuàng)階段必須要認(rèn)真經(jīng)營、理順未來發(fā)展方向和盈利模式，才能獲得和創(chuàng)投機構(gòu)談判的機會，因此又進(jìn)一步推動了創(chuàng)業(yè)市場的優(yōu)勝劣汰，將那些假創(chuàng)業(yè)、偽創(chuàng)新的中小企業(yè)清除出場。

創(chuàng)投機構(gòu)習(xí)慣了“溫室”

如此一來，市場上能夠留存下來的是那些優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)投機構(gòu)和中小企業(yè)，社會可以更好地將有限的資源用在這些生命力強、具有高成長性的企業(yè)當(dāng)中，避免被劣質(zhì)的企業(yè)浪費社會資源，從而可以更有效地發(fā)揮民間資金支持產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟發(fā)展的作用。

亦有分析認(rèn)為，政策的不確定性會令越來越多的企業(yè)、投資人不愿意在國內(nèi)投資，從而有可能將資金轉(zhuǎn)移到海外，最終會導(dǎo)致不利于經(jīng)濟發(fā)展并會影響到商業(yè)風(fēng)險甚至是信用社會。這種說法過于極端。

創(chuàng)投機構(gòu)所面臨的此次稅務(wù)問題，并不是政策的不確定性，而是絕大多數(shù)創(chuàng)投機構(gòu)安于現(xiàn)狀，沒有對稅收相關(guān)細(xì)則、法規(guī)進(jìn)行認(rèn)真的學(xué)習(xí)和研究，在地方政府的“溫室中”遺忘了被遮擋的狂風(fēng)暴雨。若是因為行業(yè)稅收政策被糾正就覺得在國內(nèi)無路可走而跑向海外，那么海外更加不確定的各種因素譬如外海的當(dāng)?shù)乇Ｗo(hù)政策很有可能會令這些資金顆粒無收。

這種糾正所帶來的教訓(xùn)，不僅是對創(chuàng)投行業(yè)敲的一次警鐘，也可以視為對各行業(yè)、各產(chǎn)業(yè)敲的一次警鐘。各行業(yè)企業(yè)都需要將生產(chǎn)經(jīng)營中各個環(huán)節(jié)所涉及到的政策、市場、風(fēng)險、資金等問題做清晰透徹的了解，分析每一個問題出現(xiàn)變化后會對行業(yè)、企業(yè)變化帶來的影響，制訂變化之后的應(yīng)對方案，而不是在沖擊出現(xiàn)之后怨天怨地就是不怨自己。

國稅總局稽查局此次發(fā)現(xiàn)問題，一方面說明了國家在稅務(wù)問題方面將越來越嚴(yán)謹(jǐn)，未來的收稅將會更嚴(yán)格，預(yù)計稅基還會繼續(xù)擴大，這對我國的財政收入是好事。另一方面說明我國收稅方式的制訂還存在很多問題，創(chuàng)投行業(yè)不是制造業(yè)，不宜生搬硬套稅收方法，會對創(chuàng)投行業(yè)造成打擊、影響行業(yè)積極性、不利于行業(yè)的長期發(fā)展，在我國強調(diào)高質(zhì)量發(fā)展的過程中會影響到經(jīng)濟的質(zhì)量。

對于創(chuàng)投基金稅的繳交辦法，建議政府部門交由精通創(chuàng)投、有豐富創(chuàng)投實踐經(jīng)驗且懂稅務(wù)的專業(yè)人士制訂，根據(jù)基金規(guī)模、投資時間、回報情況等方面，結(jié)合實際產(chǎn)生的各種情況，制訂出真正符合該行業(yè)的征收辦法來，不可一概而論。此外，對后期出現(xiàn)的一些不明確、不清晰、有糾紛的情況，相關(guān)部門也要及時提出解決方案，在“簡政放權(quán)”的要求下要想辦法為支持創(chuàng)業(yè)機構(gòu)的業(yè)務(wù)、營收做加法，為創(chuàng)投機構(gòu)的工商手續(xù)、稅收壓力做減法。

從整體而言，創(chuàng)投基金此次面對的問題是我國將更加嚴(yán)格要求各行業(yè)、企業(yè)、個人依法納稅的信號，同時也反映出了我國稅收政策以及相關(guān)法律法規(guī)和地方政策不完善、不合理、存在亂象、公平有所缺失的情況。而要解決這些問題，納稅企業(yè)要配合、稅務(wù)單位要嚴(yán)謹(jǐn)、結(jié)構(gòu)設(shè)計要合理、制度體系要健全，需要全面協(xié)調(diào)而不能強調(diào)單一的方面，才能真正起到協(xié)調(diào)、化解矛盾的作用。