孫 楚

（南京信息工程大學，江蘇 南京 210000）

一、引言

為了實現(xiàn)資源配置方式的優(yōu)化，適應經濟全球化帶來的發(fā)展需要，越來越多的企業(yè)集團化。企業(yè)集團具有優(yōu)化產業(yè)結構、促進資源合理配置和技術進步、實現(xiàn)規(guī)模經濟、增強企業(yè)綜合競爭實力的優(yōu)勢。在當今的市場經濟條件下，企業(yè)集團財務管理的好壞將直接影響到企業(yè)集團的成敗。企業(yè)集團的財務管理與單個企業(yè)的財務管理相比具有較大差異，也更具復雜性。因此，了解企業(yè)集團的財務管理活動及其特點，切實加強企業(yè)集團的財務管理，對于集團的戰(zhàn)略發(fā)展具有重要意義。

二、企業(yè)集團財務管理的理論基礎

（一）交易成本理論

首先，作為一種最直接的交易形式，市場交易具有交易價格合理、交易便利等特點。交易成本理論認為，“市場”和“企業(yè)”是不同，但又相互補充的機制。當企業(yè)內部管理的協(xié)調性比市場機制更具生產性、具有更低的成本和更高的利潤時，現(xiàn)代企業(yè)將取代傳統(tǒng)的小企業(yè)。這一理論邏輯恰恰證實了企業(yè)集團產生于發(fā)展。

（二）投資組合理論和風險分散理論

其次，投資組合理論和風險分散理論：為了抵御市場風險，保持整體業(yè)績穩(wěn)定，企業(yè)集團需進行資產組合和風險分散，通過較好業(yè)績的業(yè)務抵消不良業(yè)績的業(yè)務帶來的市場風險。因此，投資組合理論和風險分散理論認為企業(yè)集團本質上是一個“資產組”，通過不同子公司或業(yè)務部門的“資產”組合達到一個平穩(wěn)的整體風險與收益。

三、企業(yè)集團財務管理的意義和作用

（一）真實反映企業(yè)狀況，為企業(yè)決策提供參考

財務數據的真實性、完整和準確性是財務管理水平的評價標準之一。企業(yè)往往以最大限度地提高企業(yè)價值為目標，這一目標的實現(xiàn)關鍵點在于決策，且決策必須得到財務數據的支持。因此，財務管理的作用是不可或缺的。

（二）負責融資和投資，提高資金使用效率

財務管理的另一個重要功能是企業(yè)資金的管理與分配。有效的財務管理可以通過各種融資手段來為企業(yè)籌集資金。同時，還可以通過財務數據分析資金使用的成本和效率，為企業(yè)合理配置和使用資金提供一定的參考，實現(xiàn)企業(yè)資金鏈的合理銜接。

（三）加強內部控制，實行全面預算管理

財務部門主要基于全面預算管理與財務管理的規(guī)章制度實現(xiàn)對企業(yè)資金以及資本的控制。作為企業(yè)內部控制制度的重要組成部分，全面預算管理和財務管理規(guī)章制度可以有效地監(jiān)督企業(yè)內部各種資金的使用，通過加強控制避免不合理的資金浪費和無意義的資金流失。

四、我國企業(yè)集團財務管理現(xiàn)狀與存在的問題

（一）財務管理模式不清晰

由于母公司與子公司之間戰(zhàn)略目標的差異，在企業(yè)集團管理過程中，財務管理模式不明確將導致母子公司之間不可避免的權利沖突。目前，我國的企業(yè)集團在管理模式上存在過度集權以及過度分權兩種兩極分化的趨勢。過度集權的企業(yè)為保持企業(yè)管理的高度一致，多過干擾子公司經營活動，導致子公司管理層喪失了經營積極性與主動性，無法適應不斷變化的市場經濟需求，在很大程度上阻礙了子公司的自身發(fā)展。過度分權的企業(yè)則選擇將財務決策權完全發(fā)放到所屬企業(yè)手中，導致其所屬企業(yè)整體觀念的缺失。在此前提下，投融資活動不能從集團整體戰(zhàn)略的角度進行安排，造成集團資本管理成本的增加，產生利潤分配不合理、營業(yè)資金超預算等一系列問題，集團的整體優(yōu)勢和綜合功能不斷喪失。

（二）財務資金管理制度不健全

資金是維持企業(yè)集團有序運行的前提條件與物質基礎，同時資金的管理是企業(yè)集團財務管理的重要組成部分。資金管理不僅是企業(yè)綜合實力的體現(xiàn)，也對企業(yè)的運行情況有重要的影響。然而，在中國企業(yè)集團的資金管理正面臨著幾個十分突出的問題，例如，企業(yè)集團不能按照長期發(fā)展戰(zhàn)略制定科學合理的資金流轉制度，導致資金使用效率低下；資金管理缺乏明確的程序要求，應收賬款等資金回收率緩慢，同時存在著嚴重的資金墊付、墊稅等現(xiàn)象，造成大量資金被企業(yè)無償占用；預算管理體制缺失，盲目投資現(xiàn)象泛濫。種種以上問題都是對財務管理模式不斷完善的重要挑戰(zhàn)。

（三）利益分配機制披露多有待提高

恰當的利益分配機制是保證企業(yè)之間公平公正競爭的前提，也是保證各子公司之間實行正當利益分配的基礎。根據當前企業(yè)集團的利益分配機制，主要存在兩個方面的問題：首先，企業(yè)集團的利潤歸屬不合理。企業(yè)集團的經營效果是由眾多子公司與母公司的協(xié)同努力共同創(chuàng)造達成的，而保證這種協(xié)同合作的前提正是利益分配的良性運轉。為了激勵在市場上具有潛在價值的子公司，集團往往對該類公司進行利潤傾斜而忽視市場上的弱勢競爭團體，這種做法導致集團內部發(fā)展的兩極分化，造成子公司間的矛盾沖突，強弱對比不斷加深。其次，利益分配信息披露不合理。對于企業(yè)集團來說，最大的問題是如何確保利益分配信息最恰當的傳達給每一個子公司，在鼓勵強者的同時也照顧到弱勢競爭者的利益?，F(xiàn)階段，企業(yè)集團的利潤分配機制還遠未達到要求。

（四）預算制度不完善，財務管理缺乏整體性

企業(yè)財務管理需要對集團及其所屬企業(yè)進行財務活動與財務關系的整體把控，推進企業(yè)生產與經營全過程的規(guī)范性。然而，在當前的形勢下，我國的企業(yè)集團財務管理仍然面臨前期預算以及中期控制的缺失，往往以事后控制為主。大部分企業(yè)集團只重視制定目標，不關注決策的細化和具體化，也不制訂月、季度財務預算。盡管部分企業(yè)有自己的預算程序，在編制執(zhí)行中依然存在大量的問題，企業(yè)的預算、監(jiān)管流于表面，財務管理難以起到實質性作用。

（五）財務管理內控制度不健全

由于存在目標定位的偏差，我國許多企業(yè)在財務管理內部控制體系建設的過程中存在重心缺失的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象通常體現(xiàn)為常規(guī)性制度如報銷、審核等較為完善，而相對來說更加重要的投資、融資管理等內控制度缺失。在我國，設立審計部門的公司數量達不到全部公司數量的一半。而制定了相關內控制度的國有企業(yè)，也存在執(zhí)行不當、領導層權利凌駕于制度之上、形式重于實質等問題，種種問題的存在導致我國大部分企業(yè)內部控制的不完善，難以具體落實。

五、改善我國企業(yè)集團財務管理問題的對策

（一）選擇符合企業(yè)實際的財務管理模式

企業(yè)集團財務給管理的基礎在于選擇一個行之有效的財務管理模式，以此確保企業(yè)能夠維持高效平穩(wěn)的財務運營，同時需維持企業(yè)管理層的積極性，對企業(yè)集團的內部控制起到正面影響。就初創(chuàng)型企業(yè)而言，集中式財務管理模式更有利于企業(yè)的快速發(fā)展。然而，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大和企業(yè)數量的不斷增加，企業(yè)應該調整企業(yè)的財務管理模式?；旌县攧展芾砟Ｊ轿樟思瘷嗍胶头稚⑹截攧展芾砟Ｊ降膬?yōu)勢。它既避免了兩者的缺點，又更有利于企業(yè)集團的持續(xù)發(fā)展。

（二）重視資金管理，完善集團資金結算系統(tǒng)

資本的管理水平是衡量企業(yè)集團經營能力的重要指標。在現(xiàn)代企業(yè)資本管理中，企業(yè)應從建立聲譽入手，擴大企業(yè)融資的規(guī)模，以保證企業(yè)資本運營的效率；其次，在企業(yè)集團內部建立一個集中的資金管理組織，加強公司總部與各子公司之間的財務溝通，運用統(tǒng)一的財務管理賬戶實現(xiàn)資金的流通；最后，在確立企業(yè)集團整體財管目標的同時，通過會計核算給子公司下放更多的決策權，促進整體規(guī)范與個體能動性的結合。

（三）加強全面預算管理，保證各項管理工作順利進行

全面預算管理系統(tǒng)可以提高企業(yè)集團的資金管理效率，促進內部資源的優(yōu)化，明確母子公司之間的權利分配，促進企業(yè)整體戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。為了實現(xiàn)全面預算管理，企業(yè)集團首先要在整個公司中建立科學的預算理念，將所有員工與全部業(yè)務環(huán)節(jié)納入預算，以確保各項活動的順利實施；其次，完善預算執(zhí)行制度。也就是說，要完善預算的實施體系，建立預算的權威和嚴格的監(jiān)督制度，確保預算的執(zhí)行。最后，根據市場變化靈活調整預算體系，最大限度地確保企業(yè)發(fā)展。

（四）健全內部控制制度

作為財務管理的有效手段，近年企業(yè)內控制度飛速發(fā)展，成為企業(yè)發(fā)展不可缺失的一環(huán)。企業(yè)集團內部控制和預算管理需要打牢根基，促進全面控制與約束機制的形成。同時，根據企業(yè)管理的現(xiàn)狀，管理者可以通過完善財務制度以及加強內部控制實現(xiàn)對內部管理潛在經濟風險的規(guī)避。

財務管理作為集團管理的關鍵，對集團的戰(zhàn)略規(guī)劃、財務預算、財務分析、投資融資、資金管理和成本控制等方面都發(fā)揮著重要作用。為了解決國有企業(yè)在財務管理上存在的種種問題，企業(yè)集團應該思考和研究如何更高效的進行財務管理，明確財務管理目標，加強內控制度建設和投融資管理，實現(xiàn)企業(yè)的利益最大化，在激烈的市場競爭中蓬勃發(fā)展。