董忱

6月13日，在A股市場再度逼近年內(nèi)最低點(diǎn)時(shí)，美國小城奧馬哈卻正好迎來了一場狂歡盛宴，來自全球各地約4萬投資人涌入小城，聆聽著“股神”巴菲特的投資圣經(jīng)。

在全球股市競相跌落的時(shí)刻，巴菲特的存在特別有意義。

“只擊打‘甜蜜區(qū)的球?！边@就是巴菲特一直遵循的投資理念，簡單的不能再簡單。

在巴菲特辦公室的墻上懸掛著一幅美國棒球隊(duì)的海報(bào)，海報(bào)中正準(zhǔn)備揮棒擊球的正是波士頓紅襪隊(duì)的擊球手泰德，泰德說過，“要成為一個(gè)優(yōu)秀的擊球手，你必須等待一個(gè)好球，如果總是去擊打‘甜蜜區(qū)以外的球，那我根本不可能入選棒球名人堂。”

“高擊打率的秘訣是，不要每個(gè)球都打，而是只打那些處在‘甜蜜區(qū)的球?！边@一策略正是泰德的制勝秘訣，他并不強(qiáng)求全壘打，而是只打高概率的球。

這種策略說起來簡單做起來難，特別是在決定勝負(fù)的關(guān)鍵時(shí)刻。幾萬名觀眾繃緊了神經(jīng)，用期待的眼睛看著你，當(dāng)球飛過來的時(shí)候，如果不打，將會(huì)迎來全場的叫罵聲。這就更需要參與者擁有強(qiáng)大的定力、冷靜的內(nèi)心、以及理性的判斷力，才能最終獲得成功。而這些標(biāo)準(zhǔn)并非所有人能達(dá)到，所以，泰德少有，巴菲特也少有。

而對于巴菲特而言，將這種棒球場上的擊打策略應(yīng)用在投資領(lǐng)域，就形成了他自己獨(dú)特的投資哲學(xué)：只投資杰出的公司，也就是高價(jià)值、經(jīng)營穩(wěn)健、管理者值得信賴的公司，其他的根本不看。

他說：“投資領(lǐng)域，就像一場永不停止的棒球比賽，我能看見1000多家公司，但我沒有必要每個(gè)都看，甚至看50個(gè)都沒必要。投資這件事的秘訣，就是坐在那兒看著一次又一次的球飛來，等待那個(gè)最佳的球出現(xiàn)在你的擊球區(qū)。很多時(shí)候場上的觀眾會(huì)一直喊——打呀，打呀，一定不要理他們，只要靜靜地等著出現(xiàn)在‘甜密區(qū)的那個(gè)球，你就必勝無疑。”

2008年的金融危機(jī)讓很多企業(yè)倒閉破產(chǎn)，高盛作為一家世界級的投資銀行能在危機(jī)中堅(jiān)持下來，正是得到了股神巴菲特的投資。當(dāng)時(shí)不少人擔(dān)心股神在金融危機(jī)中折戟沉沙，因?yàn)闆]有人會(huì)在金融危機(jī)中做什么投資，而股神巴菲特卻這樣說，“我終于等到了那只‘甜蜜區(qū)的球，必須不遺余力地去擊打?！笔聦?shí)又一次證明他的投資理念是多么正確。2013年巴菲特把高盛的優(yōu)先股轉(zhuǎn)化為普通股時(shí)，50億美元的投資已經(jīng)產(chǎn)生了17.5億美元的投資回報(bào)。

“我知道自己的優(yōu)勢所在，我只會(huì)等著那只進(jìn)入‘甜蜜區(qū)的球，完全不管‘甜蜜區(qū)外面到底有多少球，這非常重要?！?010年時(shí)巴菲特說過，即使認(rèn)識(shí)比爾蓋茨很多年了，能夠拿到第一手的內(nèi)幕消息，也不會(huì)投資微軟，在他認(rèn)為，微軟始終沒有出現(xiàn)在他的“甜蜜區(qū)”，而第二年網(wǎng)絡(luò)高科技概念股的探底也恰到好處地證明了他正確的投資策略。

今天，當(dāng)股市年內(nèi)最低點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，我看到的幾乎全是恐慌，而此時(shí)巴菲特卻這樣說：每次看到股票下跌，我都會(huì)感到很幸運(yùn)。大多數(shù)人不喜歡股票下跌，但是我喜歡，如果我要買一個(gè)漢堡，今天是1塊錢，明天是50美分，那么我會(huì)更喜歡明天的50美分的漢堡。

也有人問巴菲特，你持股的可口可樂已經(jīng)連續(xù)調(diào)整10多年了，下跌幅度接近40%，虧損如此嚴(yán)重，還值得長期投資？巴菲特回答：“‘可口可樂是好不容易進(jìn)入‘甜蜜區(qū)的球，我豈能輕易丟棄，我相信它能帶給我更多甜蜜。”

我們現(xiàn)在回頭來看，今天可口可樂的股價(jià)已是2010年股價(jià)的3倍還多，我們還能不佩服巴菲特的投資智慧嗎？

看上去，巴菲特和泰德采用的是世界上最穩(wěn)妥、最保守的打法，但這兩人偏偏是全世界最強(qiáng)的進(jìn)攻者——一個(gè)是棒球界擊打率最高的選手，一個(gè)是投資界賺錢最多人人羨慕的股神。只因?yàn)樗麄兏髯哉业綄儆谧约侯I(lǐng)域的高價(jià)值區(qū)，在戰(zhàn)略上專注，并用最有把握的方式智取勝利。