李曉芳 王瑩瑩

一個普通家庭花了二十年積攢的全部財富，能以多快速度消失殆盡？

答案或許是：一個晚上。

6月16日，端午小長假的第一天，對外宣稱具有央企背景、號稱交易量達800億元之巨的網(wǎng)貸平臺唐小僧“爆雷”。就像鞭炮的引線被濺上火花，隨后，P2P行業(yè)迎來大規(guī)模“爆雷”潮。

據(jù)網(wǎng)貸之家8月1日發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2018年7月月報》數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量下降至1645家，相比一個月前減少了218 家。

在這場“爆雷”潮中，吉曉花被卷了進去。她清楚地記得自己在P2P平臺“人人愛家”上的每一筆投資，她和丈夫開設(shè)了三個賬號，投資金額分別是19萬1千2百元、11萬7千元和10萬8千1百元，總計41萬6千3百元。這是一個普通家庭花了二十年積攢的全部財富。一夜之間，成了“泡沫”。

人人愛家，人人毀家？

吉曉花不詳?shù)念A(yù)感始于打不通的客服電話。7月5日下午5點多，吉曉花撥打人人愛家的客服電話，連撥幾次都無法接通，類似情況以前從未出現(xiàn)過，她心里起了疑。不一會兒，手機沒電了，她暫時收拾起心情熬到下班。

晚上9點半，她打開人人愛家的平臺頁面，發(fā)現(xiàn)當(dāng)晚8點左右，平臺上的大部分標(biāo)的還沒投滿就顯示已完成，并關(guān)閉投資通道，“一看就不對了。”吉曉花急得一晚上沒睡著。

第二天早上六點不到，同樣在人人愛家上投資的同事給她發(fā)信息，語氣焦灼地說，“平臺一動不動了！”

兩個多小時后，人人愛家發(fā)出了清盤公告，稱“因近期行業(yè)環(huán)境的持續(xù)動蕩，自2018年6月起開始出現(xiàn)借款企業(yè)大規(guī)模逾期，平臺代償出現(xiàn)重大困難，最終于2018年7月4日對投資人逾期，并決定于7月5日起全面停止網(wǎng)貸業(yè)務(wù)運營”。

“我那一天過得心都碎了?！奔獣曰ǖ穆曇敉钢鴿鉂獾臒o力感。她無心上班，抱著手機在百度上查新聞、人人愛家公司地址、派出所地址。中午，她實在熬不住了，就趕到當(dāng)?shù)氐呐沙鏊鶊蟀?，警察只簡單地立了案。她又給人人愛家公司注冊地的派出所打電話報警，那邊一接起電話就問，“你是不是人人愛家的投資人，今天好多人打電話來了?！庇信沙鏊窬瘑査?，“你干嘛投那么多錢在那個平臺上，為什么不放在銀行？”吉曉花不知道該怎么回答。

吉曉花沒有太多的專業(yè)理財知識，2017年她偶然知道P2P平臺聚財貓，經(jīng)過簡單考察后投了20多萬，這家平臺在7月18日也爆雷了。她投資的第二家P2P平臺就是人人愛家，當(dāng)時她在百度上瀏覽新聞，頁面上跳出人人理財和人人愛家的廣告，她點進去看了一下公司簡介，看到有蓋了章的官方證書，還有一堆榮譽證書，注冊用戶有170萬。她覺得沒什么問題，平臺一個月期的短期標(biāo)的收益率在10.8%，也符合她的投資需 求。

2017年12月，在聚財貓上投資的20多萬元到期回款后，她把所有資金都投到人人愛家上，此后逐漸加倉，還將母親交給她的12萬元也投進人人愛家?！斑^年時我老公也結(jié)了工資，攢了幾萬元，以前存折里還有兩萬多，加起來就這么點家當(dāng)，全部投進去了。”

人人愛家發(fā)布清盤公告當(dāng)天，有行動迅速的投資人趕到了辦公地點，只看到了被搬空的一片狼藉的辦公室。盡管公告中承諾兌付周期兩年，以40天為一期，逐期兌付投資人本金，但吉曉花清楚這都是平臺的拖延之策，“41萬是我媽、我，還有我老公二十年的積蓄，都沒了。”

平臺爆雷后，吉曉花的丈夫常對她發(fā)火，有時甚至破口大罵，指責(zé)她“賺的錢還沒賠掉的多”。就連兒子也會說，“這個家被你敗光了，你還想干什么，別把家毀了?！痹诖酥?，吉曉花原本過平靜、幸福的生活。在她的朋友圈里，有丈夫在“520”給她發(fā)的紅包，還有兒子暑期打工掙錢給她買的巧克力。

“想想網(wǎng)上買包老鼠藥吃了算了?！睙o盡的爭吵中，吉曉花突然給記者發(fā)來這樣一條信息?！斑@樣一天天的太煎熬了，還不如來個痛快。”

防不勝防

這波雷潮涉及面巨大，仿佛是一場巨型海嘯，很多P2P平臺的內(nèi)部員工成了受害者，謹(jǐn)慎保守型投資者也沒躲過去，紛紛被拍倒在巨浪之下。

“自從學(xué)會了分散投資，雞蛋不要裝在一個籃子里，聰明的我把資金分散放到下列平臺：投融家、錢媽媽、銀票網(wǎng)、善林金融、唐小僧、聯(lián)璧……結(jié)果現(xiàn)在所有維權(quán)群里都能看到我的身影?！彪m然這只是一個段子，卻是很多投資者的真實寫照。

李梅在采訪中多次強調(diào)自己是理性投資者，也并非一味追求高收益。P2P出來后，她和丈夫先是觀望了幾年，在2016年正式涉足，“我們從來沒有踩過雷，之前投資過的十幾家平臺，到現(xiàn)在沒有一家爆雷的?！?/p>

李梅的無踩雷紀(jì)錄被“有大企業(yè)背書、合規(guī)合法”的投之家打破了。網(wǎng)貸之家是P2P行業(yè)最大的第三方資訊平臺，無數(shù)投資人、P2P平臺在上面獲取信息和專業(yè)判斷，網(wǎng)貸之家也因此積累了權(quán)威口碑，創(chuàng)始人徐紅偉趁機成立網(wǎng)貸平臺——投之家。

李梅的丈夫在今年4月參加了一場由網(wǎng)貸之家主辦的網(wǎng)貸行業(yè)交流會，會上他進一步向網(wǎng)貸之家CEO湯迪濤求證投之家標(biāo)的的具體運營情況，湯迪濤信誓旦旦地保證投之家全是真標(biāo)，沒有任何問題。

5月，李梅的丈夫又接到投之家的推銷電話，夫妻二人最后商定在投之家投資45萬。

爆雷來得猝不及防。7月13日中午，投之家發(fā)布公告，表示2017年末投之家引進新的大股東，提供資產(chǎn)端風(fēng)控和相關(guān)擔(dān)保，但自2018年6月末以來，投之家債權(quán)發(fā)生逾期，無奈只能主動報案，并全力協(xié)助經(jīng)偵部門配合調(diào)查。截止到出事之前，投之家平臺累計用戶數(shù)已經(jīng)達到287萬人，累計借貸金額近266億元，借貸余額29億元。

一位北京的單親母親為了讓錢跑贏通脹，改善家庭生活，將所有積蓄總計25萬元放進投之家，爆雷之后她幾乎喪失生存意志。一位大姐78萬元重倉投之家，那是她給兒子準(zhǔn)備買房結(jié)婚用的錢，結(jié)果房子沒了。還有個盲人按摩師，一個月工資五千塊，省吃儉用存了五萬投進投之家，至今不敢跟妻子提及此事。

爆雷的前一天，李梅的丈夫剛好在廣州辦事，他原本計劃順便去一趟投之家深圳總部實地考察?！笆虑槌鰜砗?，他立刻改行程去深圳。我老公平時懶得折騰，不太會委屈自己。投之家雷掉后，他寧愿坐五個小時的大巴車，也不愿意花五百元改簽機票。對工薪階層來說，立馬影響到自己的生活質(zhì)量。”李梅說。

更讓她難以接受的是，“我們工作以外的時間，幾乎都在研究P2P，甚至?xí)H自去公司考察，跟運營維護人員溝通了解內(nèi)部信息?！崩蠲窙]想到自己做到這種程度，居然還是“踩雷”了。

蹚不過去的一汪渾水

P2P行業(yè)的水，遠比李梅想象得要深。雖然多位業(yè)內(nèi)人士分析，此輪P2P平臺集中爆雷，大背景是因為去杠桿和強監(jiān)管，導(dǎo)致網(wǎng)貸平臺對接的資產(chǎn)端和資金端雙重收縮，讓行業(yè)整體面臨流動性危機。但事實上，P2P平臺的諸多不規(guī)范也推動這波爆雷潮。

前互金從業(yè)人員高文介紹，事實上很多借款人在期滿后難以償還本金，只能先還利息，讓平臺續(xù)貸?！氨热缥沂窍掠蔚馁Y產(chǎn)提供方，我放貸的規(guī)模是一個月一億，你是借貸人，一個月期滿后你還不起了怎么辦？如果我不繼續(xù)放貸，那你還不起，我也賠不起，行業(yè)就這樣結(jié)束了。那我就放兩個億，你可能又借了一個億，還了我上一個億的資金?！?/p>

“這叫多處借貸，當(dāng)行業(yè)平臺數(shù)量和放貸規(guī)模不斷增多，每個人都能通過不斷地借錢還錢堵上還款周期，運行良好時出現(xiàn)爆雷的情況就比較小。”高文告訴記 者。

高文辭職前所在的公司是行業(yè)頭部公司，專門做P2P標(biāo)的風(fēng)控評估，為平臺篩選可靠的金融機構(gòu)或出借公司?！拔抑按墓緩娜ツ?、8月到現(xiàn)在，每個月放貸規(guī)模都沒有增長，導(dǎo)致上游的P2P平臺也收不到錢，就會產(chǎn)生爆雷風(fēng)險?！?/p>

2013年是國內(nèi)P2P平臺狂飆突進的一年，在鼓勵創(chuàng)新的政策背景下，大大小小的網(wǎng)貸平臺在全國各地全面開花。2013—2014年間，P2P平臺從150家增長至數(shù)千家，同時跑路、集資詐騙等負(fù)面新聞也頻發(fā)，其增長規(guī)模卻沒有因此停滯。

北京大學(xué)金融研究中心副主任沈艷在接受媒體采訪時指出，“這意味著，很多平臺經(jīng)營基本放棄風(fēng)險控制，直接以做大規(guī)模為目標(biāo)?！?/p>

“行業(yè)剛出現(xiàn)時，很多小的P2P平臺第一目標(biāo)是先存活下來，就要迅速把量擴大。一家新成立的P2P平臺要在兩三個月內(nèi)將用戶積累到一定量級，它必定會追求業(yè)務(wù)量，那平臺的風(fēng)控就會大打折扣?！备呶谋硎?，這種情況就導(dǎo)致“有些機構(gòu)盡調(diào)不會很充分，甚至有時直接靠熟人關(guān)系，直接把資產(chǎn)引過來放在平臺上賣?！?/p>

就連看似靠譜的國資、上市背景也存在諸多陷阱。“很多平臺的企業(yè)背書是買來的?！蹦尘W(wǎng)貸平臺高管告訴記者，“前段時間業(yè)內(nèi)流出一種說法——花幾百萬買一個國企背景背書，當(dāng)然這些國企可能不夠好，或者是經(jīng)營不善靠出賣名頭賺錢，但投資人很難識別?！?/p>

一個行業(yè)內(nèi)幕是，上市公司和P2P常常會互相合作，上市公司通過P2P找錢，P2P平臺通過上市公司增信。一位網(wǎng)貸行業(yè)資深風(fēng)控負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時直言，“甚至有時不是上市公司控股P2P，而是P2P拿很多資金投快死的上市公司和國有企業(yè)，用他們的名目來包裝自己?！?h3>如果90%的用戶都不再相信P2P

隨著爆雷平臺越來越多，用戶開始用腳投票，這讓不少正常運營的平臺也感受到極大壓力。

P2P平臺金蛋理財CPO杜云是從唐小僧倒掉的那一刻，意識到“行業(yè)可能會經(jīng)歷一個比較大動蕩期?！碑?dāng)“爆雷”成為一個倍受業(yè)界關(guān)注的事情后，會有一些平臺遭受擠兌。

7月，投之家倒掉后，更是震動整個行業(yè)。除了投之家，李梅還在另外5家P2P平臺上進行投資。爆雷后，她馬上要求退出所有投資，但只有一家能順利退出，還必須損失4%的本金。其余平臺都以資金未到期為由，駁回她的申請。

未受波及的投資人宛如驚弓之鳥，開始紛紛將自己在P2P平臺上投入的資金提現(xiàn)。絕大多數(shù)平臺資金“只出不進”，僅7月29日一天，交易規(guī)模排名前50的網(wǎng)貸平臺資金流出就達5.75億元，一些中小型平臺，流動性幾近枯竭。

金蛋理財也受到一定影響，主要體現(xiàn)在用戶增量上。蘇盛亮是金蛋理財?shù)挠脩糁唬?015時開始購買金蛋的產(chǎn)品，額度最高時購買過4、5百萬。除了金蛋，最近兩年他還投資了4、5家P2P平臺。對不同的平臺，蘇盛亮也有著自己的投資策略：有的平臺早早就退出了，有的逐漸退出，有的還在觀察，還有的平臺即便在爆雷潮中，他也一點都沒有動。

在金蛋理財上的資金，蘇盛亮保留了一部分?！敖鸬袄碡斣诩夹g(shù)上面做得比較好；另外從收益支付上來看，每天還是很穩(wěn)定；另外就是它的流動性相對符合我的需求?！?/p>

“很多用戶會做分散投資，可能投了五家平臺，雷了兩家，可能就會把其他三家的資金都取出來，因為他不相信這個行業(yè)?！倍旁普f，“用戶在無法去做判斷的情況下選擇撤資避險，可以理解，也是人之常情，但廣大用戶的這種心態(tài)，其實會導(dǎo)致很多平臺的連鎖反應(yīng)?！?/p>

這也是杜云最為擔(dān)心的事：如果90%的用戶都只能選擇不相信，那么這個行業(yè)的風(fēng)險就會變得很大。

作為一家P2P公司的聯(lián)合創(chuàng)始人，杜云她坦言：“行業(yè)的爆雷潮發(fā)展到這個階段，我其實不希望任何一家規(guī)模、影響比較大的平臺，甚至是不合規(guī)的平臺再續(xù)繼倒掉。其實我更希望的是這些平臺他們能夠主動地去合規(guī)化，自身去演變成一個合規(guī)平臺?！?h3>要過多久才不痛？

對于一些還在正常運營的平臺來說，證明平臺安全成了重中之重。一些還“活”著的P2P平臺，選擇抱團取暖。

7月2日，網(wǎng)貸之家聯(lián)合行業(yè)平臺，發(fā)起“網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)發(fā)展自律倡議書”，共同為行業(yè)發(fā)聲，提振行業(yè)信心，多家頭部平臺迅速響應(yīng)。

還有許多平臺通過線上直播、投資人見面會等方式曬合規(guī)、亮資產(chǎn)，談安全成了常態(tài)。團貸網(wǎng)創(chuàng)始人唐軍在最近的一次互動直播中表信心：“對于近期爆發(fā)的雷潮，我們做了很多的風(fēng)險預(yù)案，在合規(guī)整頓前就做了很多準(zhǔn)備工作?！?/p>

愛錢進還在《南方周末》主辦的活動中“露臉”，并獲得某公益項目的獎項。

金蛋理財幾乎每天下午都會舉辦“蛋友會”，接待“蛋友”參觀公司，并讓項目負(fù)責(zé)人、合規(guī)負(fù)責(zé)人去解答投資者疑問。7月29日，金蛋理財和人民日報社一起辦了一場兒童財商訓(xùn)練營，邀請平臺上40位用戶帶著自己的孩子參加培訓(xùn)課程，不算大的會議室里擠滿了嬉鬧玩耍的孩子。陰云并未飄至此處。

親子活動提振了一些投資人的信心，“有人民日報社還是覺得比較權(quán)威，它總不能隨隨便便讓一些平臺進來吧。現(xiàn)在這種環(huán)境下，平臺還能辦親子活動，還是讓人覺得更放心一點?！蓖顿Y人馬輝說。他在金蛋理財上投入100多萬元，爆雷不斷下，他也沒有選擇退出資金，馬輝坦承，一個重要的原因是，他有相熟的朋友是金蛋理財?shù)闹袑庸芾碚撸笥延H口向他確保，平臺合規(guī)，沒問 題。

互金從業(yè)人員高爽帶著女兒來參加了訓(xùn)練營。作為業(yè)內(nèi)人士，她毫不猶豫地告訴記者，如今P2P平臺采取的各種直播、投資人見面會等并不能增強她的投資信心。高爽在幾家P2P平臺上都有投資，爆雷潮后，出于安全考慮，她陸陸續(xù)續(xù)續(xù)地退出大部分平臺，只保留了兩家，其中一家是她工作的P2P平臺，另一家是金蛋理財，因為有熟人在。

蘇盛亮也參加了這次活動，他還給金蛋財經(jīng)提出了自己的期望：“能去抓取更多的、有效的、安全的借款人，對風(fēng)控把握應(yīng)該更好一點，但最重要的前提是不要違規(guī)。資金要真實，不要越紅線，要不然出現(xiàn)一個小的漏洞，可能就被無限放大了，投資人的錢就沒有保障了?！?/p>

在他看來，P2P一方面要保障用錢的人在低成本的情況下有錢可用，另一方面保障有閑錢的人可以放心地把錢借出去，首先保證它的安全，其次是獲得預(yù)期的收益，這個收益并不是無限地放大，它是合理的收益。

已經(jīng)遭遇爆雷的人無法樂觀。吉曉花每天都在發(fā)愁，如今全家的資產(chǎn)只剩她上個月發(fā)的兩千塊工資，兒子九月即將開學(xué)，學(xué)費就要六千多，她再也掏不出多余的錢。

李梅每天都緊繃著精神，“投之家爆雷之后，我沒有一天能睡好的，也不敢告訴父母?！彼槐犙劬鸵蜷_手機挨個看自己投資的平臺，依次找理由分析一遍，有沒有什么風(fēng)險，能不能安全退出，今天又有什么新消息了。

7月27日，對投資人和活著的P2P平臺來說，算是一個好消息。當(dāng)日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會（下稱“協(xié)會”）發(fā)布消息稱，按照監(jiān)管部門的要求，協(xié)會已完成網(wǎng)絡(luò)借貸銀行資金存管信息、項目信息等披露功能的開發(fā)，并對登記平臺2018年上半年信披情況進行通告。通告顯示，截至2018年6月末，共有119家網(wǎng)貸機構(gòu)接入平臺，集中開展信息披露。

一個多月過去，P2P行業(yè)的雷聲漸漸變少，但偶爾還會出現(xiàn)一聲驚雷。8月1日，杭州P2P平臺“草根投資”發(fā)生逾期。據(jù)草根投資的官網(wǎng)披露顯示，2015年草根投資曾獲得雷軍旗下的風(fēng)險投資順為資本A輪千萬美元投資。

草根投資算得上投之家之后，P2P圈內(nèi)廣受關(guān)注的一個平臺，其交易規(guī)模達860億元。但這個消息似乎并沒有“驚動”太多人，吃瓜群眾們已經(jīng)快對P2P爆雷的消息“免疫”了。但那些被甩入風(fēng)暴，一夜之間一無所有的受害者呢？他們要過多久，才能“不痛”，才能重拾對這個行業(yè)的信心？

李梅已經(jīng)打定主意，再也不會投資P2P了?！坝腥诉€是看好這個行業(yè)，畢竟平臺有好有壞。但對我來說，如果在政策和監(jiān)管層面上沒有一點變化，還是不要投資了?！?/p>