沈偉民

在中國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第十三條中，對“向不特定對象公開募集股份的規(guī)定”中有一項(xiàng)為：“三個(gè)會計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于百分之六。”其中的“凈資產(chǎn)收益率”概念，在國內(nèi)證券分析報(bào)告及MBA、EMBA教學(xué)中，被習(xí)慣用英文單詞“ROE（Return of Equity）”來替代。

和大部分管理工具或理論一樣，ROE也有一個(gè)出處，它源自美國杜邦公司。1912年，在美國杜邦任職的法蘭克·唐納德森·布朗（Frank Donaldson Brown），為了向公司管理層闡述公司運(yùn)營效率問題，寫了一份關(guān)于“要分析用公司自己的錢賺取的利潤率”的報(bào)告，他將該比率進(jìn)行拆解，拆解后的比率詮釋三方面的公司管理問題：1、公司業(yè)務(wù)有沒有盈利；2、公司資產(chǎn)使用效率如何；3、公司債務(wù)負(fù)擔(dān)如何。正是在這個(gè)過程中，布朗首次提出了一個(gè)關(guān)于ROE分析法的概念。

其后，ROE分析法被杜邦公司廣泛采用；如今，ROE分析法已被企業(yè)廣泛使用，并納入了財(cái)務(wù)管理學(xué)理論。由于ROE分析法源自杜邦公司的實(shí)踐和總結(jié)，因此，也被直接稱為“杜邦分析法”。

“然而，來源于實(shí)踐的杜邦分析法，在大多數(shù)情況下，被現(xiàn)在的很多公司、證券分析機(jī)構(gòu)簡單的作為財(cái)務(wù)管理工具，事實(shí)上，杜邦分析法的功能不僅于此?！爆F(xiàn)任杜邦可持續(xù)解決方案事業(yè)部大中華區(qū)總經(jīng)理的謝榮軍表示，杜邦分析法還有更為實(shí)效的運(yùn)營管理功能。

歷史淵源

2017年8月31日，杜邦公司與同為世界500強(qiáng)的美國陶氏化學(xué)公司宣布成功完成對等合并，合并后的實(shí)體為一家控股公司，名稱為“陶氏杜邦?”，并將在18個(gè)月內(nèi)拆分成三家獨(dú)立上市公司，它們分別為領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)公司、領(lǐng)先的材料科學(xué)公司和領(lǐng)先的特種產(chǎn)品公司。

“包括中國事業(yè)部在內(nèi)的，原杜邦可持續(xù)解決方案事業(yè)部將繼續(xù)保留。戰(zhàn)略、組織、業(yè)務(wù)、管理層保持不變。由于兩家公司的合并，通過整合雙方的優(yōu)勢，我們的客戶將受益于更多卓越的解決方案?！敝x榮軍認(rèn)為，經(jīng)母公司合并、分拆之后，反而利于杜邦可持續(xù)解決方案事業(yè)部在中國業(yè)務(wù)的進(jìn)一步整合和發(fā)展。

杜邦可持續(xù)解決方案事業(yè)部的歷史悠久，今年是該部門成立和全球業(yè)務(wù)發(fā)展的50周年。2003年，該事業(yè)部將業(yè)務(wù)拓展至中國市場，至今已有十五載。在杜邦已經(jīng)工作20年的謝榮軍，從業(yè)務(wù)部成立起就加入進(jìn)來，歷任項(xiàng)目經(jīng)理、運(yùn)營總監(jiān)、業(yè)務(wù)總監(jiān)等職，2013年成為該部門總經(jīng)理，全面負(fù)責(zé)該部門在大中華區(qū)的事業(yè)發(fā)展，見證、親歷了可持續(xù)解決方案事業(yè)部門在中國的發(fā)展。

既然杜邦的可持續(xù)解決方案業(yè)務(wù)很早就在全球開展，為什么2003年才進(jìn)入中國呢？根據(jù)謝榮軍的解釋，2003年以前，大部分的中國企業(yè)還處在從不合規(guī)到追求合規(guī)的階段，以盈利為主要訴求，對于隱患、人員傷亡等風(fēng)險(xiǎn)意識普遍缺乏而且對于外部咨詢機(jī)構(gòu)的服務(wù)更是不了解，也沒有需求。從2003年開始，中國企業(yè)在經(jīng)歷了一段高速發(fā)展時(shí)期之后，許多企業(yè)的內(nèi)部管理面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，他們開始考慮如何從合規(guī)走向卓越。

“這段期間，就有中國企業(yè)通過總部聯(lián)系我們，邀請杜邦的專家為企業(yè)提供咨詢和培訓(xùn)服務(wù)，于是杜邦就利用這個(gè)契機(jī)，將該業(yè)務(wù)拓展到了中國市場?！敝x榮軍補(bǔ)充道。

中國式難題

在中國，杜邦可持續(xù)解決方案事業(yè)部早期的業(yè)務(wù)對象主要為石油天然氣以及化工行業(yè)，近年來，其業(yè)務(wù)拓展到包括建筑、食品、航空航天、汽車制造、公用事業(yè)服務(wù)等多個(gè)行業(yè)。

根據(jù)謝榮軍的說法，從目前中國市場的客戶類別角度，杜邦可持續(xù)解決方案事業(yè)部的客戶群中，80%為化工行業(yè)，20%才是其他行業(yè)，但在全球這一比例正好相反。“這和全球?qū)χ袊さ耐顿Y熱度、中國化工行業(yè)的企業(yè)數(shù)量以及轉(zhuǎn)型升級、環(huán)境保護(hù)政策等等有關(guān)?！痹谥x榮軍看來，作為全球最大的化工市場，中國正是杜邦可持續(xù)解決方案事業(yè)部自己可持續(xù)的用武之地。

根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止2017年底，我國化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)達(dá)到24869家，雖然由于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移或關(guān)停并轉(zhuǎn)等原因，較上年度減少72家，但仍是全球最大的化工業(yè)工廠數(shù)量最多的國家。

不過，和發(fā)達(dá)國家相比，中國化工行業(yè)存在的安全和環(huán)保水平仍存諸多問題。截至2017年，中國化工行業(yè)發(fā)生較大以上事故12起，導(dǎo)致數(shù)十人死亡。其中，涉及精細(xì)化工的事故就占了近半。精細(xì)化工行業(yè)事故多發(fā)，暴露出行業(yè)本質(zhì)安全標(biāo)準(zhǔn)體系還未完善、操作人員對工藝操作有盲目性、企業(yè)安全管理制度針對性不夠等問題。而當(dāng)安全失去屏障，環(huán)保就成為一紙空談，更何談企業(yè)的績效和可持續(xù)發(fā)展。

針對這些問題，在今年的全國兩會上，浙江龍盛集團(tuán)染料事業(yè)部總工程師歐提交了一份《關(guān)于提升精細(xì)化工行業(yè)本質(zhì)安全的建議》（意見簡稱“《建議》”），核心內(nèi)容為四項(xiàng)：一是盡快強(qiáng)制淘汰落后工藝，大力推廣先進(jìn)技術(shù)；二是提高行業(yè)自動化控制水平，以降低事故風(fēng)險(xiǎn)，減少人員傷亡；三是將風(fēng)險(xiǎn)評估覆蓋工藝全過程；四是政府部門盡快出臺安全自動化提升和改造的配套政策。

事實(shí)上，除政策外，《建議》中提到的前三項(xiàng)，正是杜邦可持續(xù)解決方案事業(yè)部為客戶提供解決方案的重要一部分。過去50年間，杜邦將基于全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和方法輸出給全球上萬家企業(yè)，很多企業(yè)從中摸索出適合自身的管理之道。如今，全球很多大型跨國石化公司都建立了基于全生命周期的安全風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

“過去，中國企業(yè)的發(fā)展缺乏機(jī)制和法律的約束?，F(xiàn)在很多企業(yè)在追求傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)效益之外，開始意識到企業(yè)要生存要發(fā)展，必須履行三重底線，即最基本的經(jīng)濟(jì)責(zé)任、環(huán)境責(zé)任和社會責(zé)任。

雖然有了意識，但是如何解決這三方面的平衡很多企業(yè)還存在困難。謝榮軍表示，杜邦可持續(xù)解決方案就是通過機(jī)制，能力建設(shè)、文化建設(shè)等等來解決這三個(gè)方面的平衡?！捌髽I(yè)盈利、社會責(zé)任、環(huán)境責(zé)任，這三重效益，是企業(yè)的立身之本，是企業(yè)不斷發(fā)展、長盛不衰的根基。當(dāng)你不把盈利作為惟一出發(fā)點(diǎn)時(shí)，它反而成了水到渠成的結(jié)果?！?/p>

系統(tǒng)方案

杜邦可持續(xù)解決方案事業(yè)部的業(yè)務(wù)就是向客戶提供運(yùn)營管理咨詢服務(wù)，與其它全球知名的咨詢公司的運(yùn)作模式相同。但是在業(yè)務(wù)模式、商業(yè)模式以及用戶價(jià)值體現(xiàn)上，確有著其獨(dú)到之處。

業(yè)務(wù)模式。首先是業(yè)務(wù)對象和業(yè)務(wù)項(xiàng)目類別。杜邦可持續(xù)解決方案的業(yè)務(wù)面向所有行業(yè)企業(yè)，咨詢業(yè)務(wù)主要涉及安全和風(fēng)險(xiǎn)管控，資本項(xiàng)目效率，設(shè)備可靠性及大檢修，研發(fā)與創(chuàng)新，培訓(xùn)和能力建設(shè)等領(lǐng)域。與一般咨詢公司最大的不同在于，杜邦的咨詢解決方案依托的是其216年的實(shí)際運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)和最佳實(shí)踐，以及50年來與全球客戶合作，解決客戶痛點(diǎn)而總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)。

謝榮軍先生展示了兩大“法寶”，解釋了杜邦運(yùn)營管理咨詢的獨(dú)到之處：

其一，“杜邦一體化運(yùn)用管理體系”。這個(gè)管理體系可以說是杜邦基業(yè)常青的秘訣之一，它整合了“管理流程”、“技術(shù)模型”、“能力引擎”、“意識和行為”等四個(gè)企業(yè)運(yùn)營管理的關(guān)鍵要素。

對此，謝榮軍解釋：“企業(yè)在運(yùn)營過程中出現(xiàn)問題時(shí)，往往只關(guān)注針對所出現(xiàn)問題的技術(shù)性解決方案。然而，只采用技術(shù)方案或只采用行為方案都不足以完全解決這些問題。最理想的方案是一個(gè)可以解決運(yùn)營管理系統(tǒng)內(nèi)所有要素的綜合性方法。利用企業(yè)文化、領(lǐng)導(dǎo)力、技術(shù)改進(jìn)和標(biāo)準(zhǔn)、能力發(fā)展以及強(qiáng)有力管理流程進(jìn)行系統(tǒng)性的管理，才能讓企業(yè)最終實(shí)現(xiàn)其業(yè)務(wù)目標(biāo)。

謝榮軍表示，杜邦在和企業(yè)洽談咨詢項(xiàng)目之前，首先要在這個(gè)理念上和企業(yè)達(dá)成共識，才能進(jìn)一步為企業(yè)進(jìn)行診斷、提供解決方案。

“杜邦一體化運(yùn)用管理體系”可以運(yùn)用到企業(yè)運(yùn)營管理的方方面面包括安全、健康和環(huán)境；資產(chǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理；供應(yīng)鏈及持續(xù)改進(jìn)等等領(lǐng)域。

其二，“杜邦凈資產(chǎn)回報(bào)率模型”。這張圖左邊部分正是在證券分析報(bào)告及MBA、EMBA教學(xué)中常見的一部分，屬財(cái)務(wù)分析科目之間的關(guān)系—比如，凈資產(chǎn)回報(bào)率、凈利潤、銷售收入、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)等等邏輯計(jì)算關(guān)系。

右邊部分，卻是一張“杜邦凈資產(chǎn)回報(bào)率模型”的核心武器，其直接說明影響最終的凈資產(chǎn)回報(bào)率的原因：比如員工安全中的死亡事故、員工生產(chǎn)率、工時(shí)損耗損傷率；過程安全中的合規(guī)性因素、火災(zāi)爆炸的應(yīng)急；環(huán)境保護(hù)中的能源效率、罰款、排放指標(biāo)；工藝優(yōu)化中的需求、產(chǎn)量、質(zhì)量、耗材、操作工人；其他還有設(shè)備設(shè)施優(yōu)化、上下游價(jià)值優(yōu)化、資本效率和可持續(xù)性等在內(nèi)的合計(jì)七大環(huán)節(jié)、約34個(gè)細(xì)節(jié)管理項(xiàng)。

長期以來，世界先進(jìn)的管理理論和工具，在中國企業(yè)中實(shí)施，總是發(fā)生斷章取義、走樣等情況，本質(zhì)上有兩大問題：第一，將財(cái)務(wù)和運(yùn)營進(jìn)行割裂，而按照這張完整的“杜邦凈資產(chǎn)回報(bào)率模型”來看，財(cái)務(wù)和運(yùn)營是完美的結(jié)合在一起，道明了原因和結(jié)果的關(guān)系；第二，完整的“杜邦凈資產(chǎn)回報(bào)率模型”是系統(tǒng)管理流程，可以診斷、查出企業(yè)的絕大部分問題，為實(shí)施精準(zhǔn)解決方案提供路線圖。

商業(yè)模式。謝榮軍認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)要建立一套科學(xué)的、完整的一體化運(yùn)用管理體系，是需要經(jīng)歷一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，因此在為企業(yè)立項(xiàng)的時(shí)候，原則上都訂立一個(gè)時(shí)間表。謝榮軍表示：“管理體系不可能一夜成立，不同的企業(yè)有不同的痛點(diǎn)，不僅僅是業(yè)務(wù)制度流程表，其中還涉及了人的因素，以及管理體系的穩(wěn)定性問題等等?！?/p>

在和很多企業(yè)的交流中，謝榮軍發(fā)現(xiàn)很多有意識的企業(yè)，其實(shí)也在不同程度地聘請外部咨詢公司，其中以美國咨詢公司居多。這些美國咨詢公司甚至也為杜邦提供相關(guān)服務(wù)。

“每一家咨詢公司的業(yè)務(wù)重點(diǎn)不同，有些長于戰(zhàn)略設(shè)計(jì)，有些長于文化建設(shè)、能力建設(shè)等，而杜邦可持續(xù)解決方案事業(yè)部的強(qiáng)項(xiàng)在于解決方案的實(shí)施和有效落地。用杜邦的經(jīng)驗(yàn)、知識、技術(shù)幫助企業(yè)從領(lǐng)導(dǎo)力和組織、人員能力建設(shè)、管理流程、管理方法等方面進(jìn)行改進(jìn)，這也是客戶更愿意找我們具體實(shí)施項(xiàng)目的重要原因?！敝x榮軍解釋了杜邦的優(yōu)勢所在。

客戶價(jià)值。迄今，杜邦可持續(xù)解決方案已經(jīng)為近600多家中國企業(yè)提供了咨詢業(yè)務(wù)服務(wù)。其中，最具價(jià)值的有四個(gè)方面：一是風(fēng)險(xiǎn)控制，大幅度降低了所服務(wù)客戶的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和生產(chǎn)事故發(fā)生率；其二，幫助中國企業(yè)提高運(yùn)營效率；其三，幫助中國企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)和商業(yè)的創(chuàng)新；其四、幫助中國企業(yè)走出去。

在風(fēng)險(xiǎn)控制，降低所服務(wù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)和生產(chǎn)事故發(fā)生率方面。謝榮軍展示了“杜邦可持續(xù)解決方案助客戶取得的成績”，這張圖是一張包括中國區(qū)域在內(nèi)的杜邦全球降低所服務(wù)客戶的事故發(fā)生率的展示圖。其中，事故發(fā)生率降幅最大的為-98%，最小的也有-42%。

謝榮軍透露，相比部門收入指標(biāo)而言，他更愿意向總部提交的是，每年為多少中國企業(yè)降低了多少事故，挽救了多少員工的生命。

幫助中國企業(yè)提高運(yùn)營效率。“我們幫助客戶控制風(fēng)險(xiǎn)，降低事故率的同時(shí)，我們還幫助客戶提升設(shè)備的可靠性，企業(yè)的連續(xù)生產(chǎn)得到保障，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的大大提升。”謝榮軍補(bǔ)充道。

幫助中國企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)和商業(yè)的創(chuàng)新?！霸谂c企業(yè)的合作過程中，杜邦除了幫助他們在安全、環(huán)境和運(yùn)營效率方面進(jìn)行改善之外，我們還為一些企業(yè)在創(chuàng)新管理方面提供咨詢輔導(dǎo)，我們經(jīng)常會引導(dǎo)這些制造類企業(yè)思考產(chǎn)品的多用途開發(fā)，特別是從B端到C端。由此，業(yè)務(wù)、商業(yè)模式上的創(chuàng)新就出現(xiàn)了?！痹谶@個(gè)過程中，謝榮軍經(jīng)常灌輸給企業(yè)創(chuàng)新的三個(gè)思路：第一個(gè)是原材料的創(chuàng)新。這是最基礎(chǔ)的創(chuàng)新；第二個(gè)是工藝創(chuàng)新。就是原來用這種材料制作某種產(chǎn)品，能不能用其它的制成，把它變成更環(huán)保、更安全、效率更高的工藝；第三個(gè)是應(yīng)用創(chuàng)新。原來這個(gè)材料是在這個(gè)行業(yè)應(yīng)用的我能不能這個(gè)材料轉(zhuǎn)化到其它的行業(yè)、其它的使用用途來創(chuàng)新。

幫助中國企業(yè)走出去。“近年來，中國企業(yè)走出去，尤其是非洲、中東地區(qū)投資、建廠很多，但往往會遭遇兩種情況，導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。一種是因?yàn)椴焕斫夂Ｍ忭?xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)要求，導(dǎo)致投標(biāo)不成功；另一種情況就是雖然項(xiàng)目中標(biāo)，但是由于對海外項(xiàng)目的高標(biāo)準(zhǔn)沒有預(yù)見，未做好預(yù)算，最后雖然中標(biāo)，但是項(xiàng)目超預(yù)算甚至是虧損的”。謝榮軍發(fā)現(xiàn)，這是很多中國企業(yè)對外投資時(shí)遇到的共性問題，就是對海外項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)以及相關(guān)法律法規(guī)等不了解。

“通過我們的咨詢，可以幫助中國企業(yè)做好能力建設(shè)以及控制投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明73%的項(xiàng)目工期拖延是由于一些非技術(shù)因素造成的，主要包括政府、社區(qū)、立法者、客戶以及投資者這些利益相關(guān)者的反對。因此杜邦認(rèn)為企業(yè)必須進(jìn)行早期、系統(tǒng)以及主動積極的企業(yè)社會責(zé)任管理。在項(xiàng)目投資建設(shè)到運(yùn)營環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)從自身治理和發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、社區(qū)發(fā)展和生活質(zhì)量、以及生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)這些方面來為社會帶來價(jià)值。我相信，這樣的項(xiàng)目政府一定是歡迎的，這樣的企業(yè)才有可能持續(xù)發(fā)展?！敝x榮軍表示，由于杜邦本身具備跨國經(jīng)驗(yàn)，在全球范圍內(nèi)投資項(xiàng)目眾多，因此在中國企業(yè)走出去中，可以充分利用杜邦的全球資源，提供相應(yīng)的咨詢服務(wù)，近年來正在協(xié)助中國企業(yè)在投資地進(jìn)行項(xiàng)目落地。