高方方

近期市場行情略有波折，市場出現(xiàn)二次回落走勢(shì)，海通證券分析稱，這是源于海外不確定因素的干擾，基于政策預(yù)期改善邏輯的反彈行情運(yùn)行過程中，高股息率的價(jià)值股往往率先企穩(wěn)走強(qiáng)。由政策預(yù)期改善催化的反彈行情中，隨著市場逐步企穩(wěn)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，成長板塊反彈空間更大。

國泰君安證券表示，結(jié)構(gòu)重于倉位，重點(diǎn)關(guān)注計(jì)算機(jī)、電子、通信、軍工、機(jī)械等五大行業(yè)。

國泰君安證券表示，隨著政策預(yù)期提升以及相關(guān)政策傳導(dǎo)信號(hào)的進(jìn)一步增強(qiáng)，后市金秋行情將正式展開主升浪，當(dāng)前更應(yīng)該進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整以備戰(zhàn)即將到來的行情。

安信證券分析稱，A股整體處于弱勢(shì)震蕩的格局，隨著A股逐步開放且被納入MSCI，國際資本開始從陸股通、QFII、RQFII等渠道加速流入A股市場，成為市場邊際交易的重要力量之一。

當(dāng)前不論從總量流動(dòng)性還是從股票市場的流動(dòng)性而言，政策改善預(yù)期已經(jīng)基本確立，平安證券認(rèn)為，A股市場在政策預(yù)期不斷改善的支撐下將重拾信心，建議投資者積極布局。

天風(fēng)證券分析認(rèn)為，當(dāng)前A股估值在橫向比較上處于中下位置，在內(nèi)外因素干擾下，A股繼續(xù)震蕩探底，但從估值角度來看，已經(jīng)在一個(gè)比較“便宜”的區(qū)域里。從資金面來看，近期包括銀行委外資金、海外長期資金、14只即將發(fā)行的養(yǎng)老目標(biāo)基金、社保資金等在內(nèi)的長期資金等也出現(xiàn)了一定程度的準(zhǔn)備或正在流入的跡象。因此，當(dāng)前長期資金的流動(dòng)性并不悲觀。

在投資機(jī)會(huì)方面，申萬宏源證券表示，目前市場已經(jīng)進(jìn)入到了機(jī)構(gòu)對(duì)大類資產(chǎn)進(jìn)行布局區(qū)間。后續(xù)推動(dòng)基建投資增速回升可能的政策變化有：房地產(chǎn)長效機(jī)制的逐步建立、專項(xiàng)債的發(fā)行規(guī)模和速度、有關(guān)城投債監(jiān)管預(yù)期的變化、關(guān)注后續(xù)PPP政策面的變化情況。綜合來看，基建產(chǎn)業(yè)鏈“信號(hào)驗(yàn)證+政策催化”預(yù)期提升過程仍將持續(xù)，繼續(xù)看好基建產(chǎn)業(yè)鏈的相對(duì)收益機(jī)會(huì)。

廣發(fā)證券也認(rèn)為，當(dāng)前首推房地產(chǎn)，繼續(xù)看好基建鏈周期+地產(chǎn)鏈周期（房地產(chǎn)/鋼鐵/水泥）；在消費(fèi)股補(bǔ)跌、倉位消化過程中逐步逢低配置全球估值橫向比較仍然合理低估的消費(fèi)龍頭（零售、食品加工）；成長挖掘α機(jī)會(huì)（計(jì)算機(jī)/航天航空裝備）。主題投資關(guān)注信息消費(fèi)（5G）、國企改革。

國金證券表示，隨著基建發(fā)力，建議關(guān)注確定性較高的中西部基建相關(guān)行業(yè)龍頭公司，布局四條主線：建材、鋼鐵、建筑、鐵路設(shè)備。

平安證券表示，建議關(guān)注周期板塊的估值修復(fù)和成長板塊的反彈機(jī)會(huì)，國企改革板塊等主題機(jī)會(huì)可以重點(diǎn)關(guān)注。

中信證券表示，可以從傳統(tǒng)板塊分類和四大長期趨勢(shì)角度進(jìn)行觀察。

中銀國際分析師表示，在良好的政策環(huán)境下，兼具成長彈性和消費(fèi)韌性的“科技消費(fèi)”在消費(fèi)升級(jí)時(shí)代具有巨大潛力。在科技產(chǎn)業(yè)中，建議選擇面向消費(fèi)端的細(xì)分產(chǎn)業(yè)。？