崔子航

摘 要：黃金投資既是一種較為穩(wěn)健的理財方式，又是一種集投資與收藏為一身的組合體。黃金投資的預(yù)期目的不同，潛在的風(fēng)險就具有一定的差異性，因人而異采取適合自己的黃金投資方式，即可有效地規(guī)避投資風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：消費者 黃金投資 風(fēng)險 策略

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）03（b）-062-02

黃金作為一種存世稀有的礦產(chǎn)資源，在世界各地歷來是君王所競相追逐的寶藏，它象征著皇朝擁有至高無上的權(quán)力。19世紀(jì)初期，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展以及全球范圍掘金潮的開始，大量以黃金為代表的礦產(chǎn)資源被發(fā)現(xiàn)和開采，并被迅速地投入到市場中進(jìn)行兌換和交易，“金本位”制就此誕生。然而好景不長，兩次世界大戰(zhàn)的沖擊加之受到世界性金融危機的影響，“金本位”制逐漸退出了世界金融舞臺。同時，以美國資本為代表的西方國家共同發(fā)起簽署了“布雷頓森林協(xié)議”，旨在確立全球以美元為貨幣和貿(mào)易結(jié)算單位的地位，將美元直接與黃金掛鉤，然后每一個國家的貨幣再與美元掛牌交易，該協(xié)議的簽署極大地提高和奠定了美元的全球性功能。然而到了1971年，以美國為中心輻射世界各地的美元危機爆發(fā)，美國政府單方面停止承擔(dān)為其他國家兌換黃金的責(zé)任，這也就預(yù)示著美元與黃金不再掛鉤。1973年3月，西歐的一些國家大量拋售美元購進(jìn)黃金，并在國家間達(dá)成對美元實行“聯(lián)合浮動”的共同協(xié)議，標(biāo)志著布雷頓森林制度的最終解體。在黃金的中間貨幣職能被剝奪以后，其他國家通過發(fā)行貨幣直接與美元進(jìn)行結(jié)算，可是一旦發(fā)生經(jīng)濟危機，勢必影響到各個國家金融的地位，以及消費者的利益，這時黃金的保值增值功能便突顯出來。

1 黃金投資熱潮形成的原因

目前，比較常見的黃金投資的形式包括實物黃金、紙黃金、黃金“T+D”、期貨黃金、黃金ETF等。各種投資方式因其屬性不同而各有其特點，每一個消費者會根據(jù)其自身的經(jīng)濟條件、喜好程度、收藏方式的不同，去選擇合適的黃金產(chǎn)品，最終使得個人創(chuàng)造的財富不縮水并且保值增值，進(jìn)而形成了近乎全民性的黃金投資熱潮，主要原因有以下幾個方面。

1.1 消費者唯美的訴求

黃金作為一種稀有珍貴的金屬，不僅有其自然的價值更有其藝術(shù)鑒賞性，市場上銷售的各種金制品都是追求著唯美的藝術(shù)創(chuàng)作。擁有自己喜歡的黃金寶貝，不僅可以提高自己的藝術(shù)修養(yǎng)，還能夠提升社會地位以及公眾的美譽度，使觀賞和投資收藏價值合二為一，對藝術(shù)品的追求極大地提高了黃金投資的熱度。

1.2 其他投資渠道不暢

我國消費者金融消費的主要渠道是銀行儲蓄，通過銀行以期能夠獲得穩(wěn)定的收益。然而，隨著通貨膨脹的加劇以及消費價格指數(shù)大幅度上揚，消費者放在銀行里的錢嚴(yán)重縮水，房地產(chǎn)和股市又具有較大的投機性，不適合普通消費者介入操作。因此，銀行理財產(chǎn)品和黃金便作為了普通消費者的首選投資工具。

1.3 具有較強的投資和收藏價值

從黃金自身價值來看屬于稀有貴金屬的范疇，正是其具有稀缺性的特點而被人類普遍認(rèn)知和喜歡。黃金相對于其他投資品來說價值恒定而穩(wěn)固，并且不存在老化和折舊的問題，從長期來看，可以有效地抵御通貨膨脹所帶來的風(fēng)險，這也是消費者強烈投資和收藏的意愿所在。

2 黃金投資存在的風(fēng)險

2.1 黃金飾品投資保值存在風(fēng)險

在進(jìn)行黃金投資時要頭腦清醒和目的明確，一定要辨析投資和收藏的關(guān)系，如果以投資為目的購買黃金，就要選擇一些非雕飾或簡單處理的黃金產(chǎn)品，或者購買紙黃金、黃金期貨等。假若以收藏為目的購買黃金，就可以選擇那些經(jīng)過精心雕琢的黃金藝術(shù)品或者首飾，那些黃金飾品的價格往往高于普通投資金的價格。因此，在投資黃金時一定要明確自己的目的，以免產(chǎn)生投資風(fēng)險。

2.2 黃金投資存在炒作的風(fēng)險

普通消費者對于黃金投資有利時機的把握，以及價格的敏感度受到外部媒體的干擾較為強烈，往往沒有進(jìn)行投資前的預(yù)熱和學(xué)習(xí)。他們一般都具有從眾的心理，看到周圍的人都傾其所有購買黃金時，不管價格高低而一味地買進(jìn)，即使價格處于高位具有進(jìn)一步就被套牢的風(fēng)險，還是沒有理智地分析和判斷，潛意識里主動接受外力的迫使和驅(qū)動，進(jìn)而積蓄了較大的投資風(fēng)險。

2.3 具有收藏不當(dāng)?shù)陌踩L(fēng)險

消費者在黃金投資時，喜歡購買一些諸如金條、金磚之類的產(chǎn)品，那么就會存在保存和收藏的風(fēng)險。雖然實物黃金產(chǎn)品不會因保存不當(dāng)而發(fā)生變質(zhì)的情形，也不會產(chǎn)生其它的附加費用，但是它會有發(fā)生丟失或者被盜的安全風(fēng)險。

2.4 市場投資交易中的風(fēng)險

任何一種產(chǎn)品進(jìn)場交易都會存在一定的風(fēng)險，只不過是風(fēng)險或大或小，是否具有可控性。黃金市場交易中的價格會受到多種因素的影響，例如利率、匯率的變化，以及獲取信息的不對稱，這種情況下無論你具有多么高深的投資理論，也有操作不當(dāng)而錯失良機的風(fēng)險。

3 黃金投資的策略

消費者在進(jìn)行黃金投資時，除了對風(fēng)險有一個準(zhǔn)確的認(rèn)識之外，還要知曉黃金投資的規(guī)律及策略。

3.1 選擇信譽好的投資渠道

無論采取何種投資方式和類型，都有一定程度的風(fēng)險存在，在選擇實物黃金作為投資品時，首先要確定正規(guī)的供應(yīng)渠道，供貨路徑一定要合規(guī)合法，例如國家批準(zhǔn)的各類銀行、或者謹(jǐn)慎挑選一些經(jīng)濟實力較強、有影響力的品牌黃金進(jìn)行交易，這樣的黃金投資無論在質(zhì)量和價格方面都有一定的保障，不會出現(xiàn)購買到質(zhì)次價高的產(chǎn)品。即使出現(xiàn)了質(zhì)量或者其他方面的糾紛，也比較容易劃定責(zé)任進(jìn)行解決。不能為了貪圖便宜而購買到來路不明，或者存在質(zhì)量缺陷和以次充好的黃金產(chǎn)品，來作為投資或者收藏品，不僅不能夠保值增值甚至?xí)韲?yán)重的貶值。

3.2 采取量入為出的原則

知己知彼，方能百戰(zhàn)不殆，黃金交易是一項涉及資金較多的投資行為，消費者在進(jìn)行黃金投資時，首先要客觀分析自己的經(jīng)濟實力狀況，以及抗風(fēng)險和挫折的能力。然后，再制定出切實可行的金融購買方案，例如投資總額、產(chǎn)品類型、產(chǎn)品數(shù)量以及產(chǎn)品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等。切忌存在不理智的空想，東挪西湊歸集資金投入到黃金投資中，準(zhǔn)確把握投資數(shù)量和節(jié)奏，以不影響正常的生活和工作為宜。

3.3 降低對黃金增值的預(yù)期

黃金是世界金融市場公認(rèn)的稀缺戰(zhàn)略資源，目前的價格與價值的背離是它能夠獲得投資者青睞的主要因素，潛在保值增值的功能是其他產(chǎn)品所無法比擬的。因此，消費者在投資時往往把盈利的期望值定的很高，希望短時期內(nèi)迅速獲得個人財富的提升，這也是人人都盼望達(dá)到的事情。然而，黃金投資是一種金融理財行為，在經(jīng)濟平穩(wěn)和高速增長的時期，其價格一般不會發(fā)生較大幅度的波動，甚至有時會存在一定時期內(nèi)價格走低的情況，如果投資者沒有良好的心態(tài)去面對，以及進(jìn)行理性的分析和認(rèn)識，那么投資遭遇風(fēng)險的幾率就會大大提高。因此，在投資黃金時要有穩(wěn)健平和的心態(tài)，以及有條不紊的計劃和風(fēng)險控制措施，降低對黃金投資盈利的預(yù)期。

3.4 采取優(yōu)化組合的策略

根據(jù)哈里·馬柯維茨的投資組合理論，在面臨多個黃金投資組合方案時，應(yīng)該統(tǒng)籌考慮投資的可行性。在預(yù)期的收益能夠?qū)崿F(xiàn)的情況下，要底線思維最大限度地減少和控制風(fēng)險，不要將雞蛋都放在同一個籃子里，以獲得更多的收益。消費者在投資黃金及其衍生品的時候，可以按照低風(fēng)險投資組合、中風(fēng)險投資組合以及高風(fēng)險投資組合進(jìn)行分類，并且依據(jù)現(xiàn)金和購買黃金實物的比例優(yōu)化組合。采取優(yōu)化投資組合策略雖然不可能完全消除風(fēng)險，投資風(fēng)險依然存在，但是卻可以讓風(fēng)險更加明晰，以便于消費者主動去應(yīng)對。

4 結(jié)語

黃金作為一種特殊的金融資產(chǎn)，具有價值波動性小和易于變現(xiàn)流通的優(yōu)點，其自身的投資價值不受外界力量諸如各國經(jīng)濟政策的影響。特別是在國際社會動蕩不定，經(jīng)濟亂象叢生的情況下更能體現(xiàn)出其抵抗通貨膨脹，極大化解和稀釋金融風(fēng)險的功能，也使投資黃金成為重要的資產(chǎn)組合工具。在世界經(jīng)濟和社會格局平穩(wěn)情況下，黃金的金融屬性也處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)，并且與其它金融性資產(chǎn)和資本市場關(guān)聯(lián)度不緊密，它的市場價格主要取決于需求。因此，現(xiàn)階段投資黃金的風(fēng)險依然存在，規(guī)避投機的風(fēng)險，依據(jù)市場經(jīng)濟規(guī)律進(jìn)行投資是獲得成功的重要保障。

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