華珊

摘 要：隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，金融投資成為現(xiàn)代化企業(yè)和個(gè)人從事金融活動(dòng)的主要類型，不僅可以為企業(yè)和個(gè)人帶來(lái)不小的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)還能提升其在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。但是隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，金融投資操作中，由于行為不當(dāng)或是市場(chǎng)信息錯(cuò)亂等原因，產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)，不利于金融市場(chǎng)的發(fā)展。本文主要研究金融投資中的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：金融投資 風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)對(duì)策略

中圖分類號(hào)：F832.48 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）08（b）-026-02

金融投資在社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要地位，對(duì)金融投資行為進(jìn)行控制和管理，不 僅能夠保障經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的有序發(fā)展，同時(shí)還能促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的建設(shè)。但是金融投資是風(fēng)險(xiǎn)和收益并存的，在投資之前需要謹(jǐn)慎分析市場(chǎng)信息，把握經(jīng)濟(jì)資源，在科學(xué)分析和準(zhǔn)確掌握的情況下再進(jìn)行投資決策，才能保障預(yù)期的經(jīng)濟(jì)收益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益。

1 金融投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵和特點(diǎn)分析

大多數(shù)金融專家認(rèn)為，金融風(fēng)險(xiǎn)并不是憑空產(chǎn)生的，而是人為操作失誤造成的，甚至存在技術(shù)方面的缺陷和犯罪活動(dòng)等。隨后，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)下了一個(gè)更加科學(xué)的定義，風(fēng)險(xiǎn)是由于內(nèi)部人員和程序以及系統(tǒng)不完善或失效造成的，也就是外部干預(yù)造成的風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)代化企業(yè)中，金融風(fēng)險(xiǎn)大幅存在。由于企業(yè)內(nèi)部人員操作的失誤，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部信息錯(cuò)亂，使得管理者無(wú)法做出科學(xué)合理的投資決策，為企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)重的化甚至?xí)?duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制造成影響。

金融投資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)基本表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：首先，大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)都是由企業(yè)內(nèi)部因素造成的，由于企業(yè)中內(nèi)部員工的失誤或是經(jīng)驗(yàn)不足等問(wèn)題，使得信息掌握有誤，為管理者的科學(xué)決策提供了錯(cuò)誤的數(shù)據(jù)，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)隱患。其次，危害性比較大，金融投資一般都會(huì)涉及大量的資金，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)使企業(yè)和個(gè)人承擔(dān)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，后續(xù)的補(bǔ)救工作難度系數(shù)也較大。再次，風(fēng)險(xiǎn)收益具有不穩(wěn)定性，金融投資中風(fēng)險(xiǎn)與收益的比重大多都是不均等的，人們無(wú)法對(duì)投資行為中的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行預(yù)測(cè)和分析，因此具有一定的冒險(xiǎn)性。最后，投資風(fēng)險(xiǎn)不易被控制，金融投資風(fēng)險(xiǎn)一般沒(méi)有規(guī)律，會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的變化而不斷發(fā)生變動(dòng)，操作的難度系數(shù)較高，無(wú)法準(zhǔn)確掌握風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)向，因此只能在投資之前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，最大限度地減少風(fēng)險(xiǎn)后需要承擔(dān)的損失[1]。

2 金融投資中的風(fēng)險(xiǎn)類型

2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)

在金融投資的過(guò)程中，企業(yè)和個(gè)人所面臨的風(fēng)險(xiǎn)除了與資金相關(guān)之外，還與合同簽訂和違約等行為相聯(lián)系，也就是信用風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)想要從事投資行為，就需要與被投資者之間簽訂一個(gè)契約，在執(zhí)行過(guò)程中一旦發(fā)生任何違約行為，就需要賠付承諾中的違約金，是企業(yè)承擔(dān)不小的信用風(fēng)險(xiǎn)。在此過(guò)程中一旦發(fā)生新的風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)使企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困難，難以在短期內(nèi)獲取大量資金，而不得不想銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款，以此惡性循環(huán)。例如企業(yè)在債券投資的過(guò)程中，如果購(gòu)買了債券，在過(guò)期后，如果企業(yè)沒(méi)有及時(shí)歸還利息，就會(huì)承擔(dān)巨額的賠償，出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的形象。

2.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不斷變動(dòng)會(huì)造成企業(yè)投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)無(wú)法全面掌握科學(xué)的市場(chǎng)信息，引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)講，無(wú)論是企業(yè)或是經(jīng)濟(jì)組織或是個(gè)人，都會(huì)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下完成一系列生產(chǎn)和投資活動(dòng)，但是一旦經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)出現(xiàn)大的波動(dòng)，如政策調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等，都會(huì)對(duì)投資結(jié)果造成重要影響。

2.3 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)投資的過(guò)程中，被投資者的經(jīng)營(yíng)情況對(duì)投資結(jié)果也會(huì)產(chǎn)生一定影響，甚至引發(fā)一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是投資股票還是債券，被投資者的經(jīng)營(yíng)情況一旦發(fā)生問(wèn)題，例如資金周轉(zhuǎn)不靈等，都會(huì)對(duì)投資者本身造成影響。伴隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。因此在實(shí)際的投資之前，需要深入分析被投資者的經(jīng)營(yíng)情況，防止資金流失，將風(fēng)險(xiǎn)的損失降到最低。

2.4 利率風(fēng)險(xiǎn)

投資者在實(shí)際投資的過(guò)程中，銀行利率的變化也會(huì)產(chǎn)生一定風(fēng)險(xiǎn)。在一般情況下，如果銀行的利率上調(diào)，金融投資的資產(chǎn)價(jià)值也會(huì)隨之降低；一旦利率降低，就會(huì)使得資產(chǎn)價(jià)值不斷上升。因此，投資者在進(jìn)行實(shí)際的投資之前，需要深入分析經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，準(zhǔn)確分析市場(chǎng)中關(guān)于利率變化的信息，從而采取穩(wěn)健的投資方法，減少利率風(fēng)險(xiǎn)造成的影響。

3 金融投資操作中存在的問(wèn)題

3.1 投資者缺乏合理的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)

在金融投資方面，我國(guó)的投資者與西方國(guó)家相比，缺乏金融投資的科學(xué)管理意識(shí)，也不夠了解經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的各類風(fēng)險(xiǎn)，再加上缺乏相關(guān)的法律意識(shí)和行為意識(shí)，因此在實(shí)際投資過(guò)程中會(huì)存在僥幸和投機(jī)心理，一旦這些心理需求被擴(kuò)大，就會(huì)被卷入金融市場(chǎng)的旋渦中，無(wú)法自拔，最后只能承擔(dān)更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融行業(yè)也遇到了新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，隨之而來(lái)的就是投資中的風(fēng)險(xiǎn)越多，收益也就越多。因此，不少金融投資者為了眼前短期的利益，不顧后續(xù)需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)后果，一味地?cái)U(kuò)大貸款需求，沒(méi)有注意到資產(chǎn)的質(zhì)量問(wèn)題，使得社會(huì)中出現(xiàn)了大量的不良貸款，嚴(yán)重影響社會(huì)的發(fā)展和進(jìn)步。同時(shí)，很多類型不同的券商機(jī)構(gòu)獲得了經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的政策引導(dǎo)，及時(shí)地抓住了市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)并選擇制定科學(xué)的投資方案，大大提升了機(jī)構(gòu)自身的經(jīng)濟(jì)效益。但是這些機(jī)構(gòu)在實(shí)際投資的過(guò)程中，由于為了短期的效益，對(duì)償還能力相對(duì)薄弱的企業(yè)實(shí)行債券承銷業(yè)務(wù)，不僅不利于自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也嚴(yán)重?cái)_亂了經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展秩序。

3.2 金融投資風(fēng)險(xiǎn)的管理熱情相對(duì)較低

就當(dāng)前來(lái)講，我國(guó)很多金融企業(yè)缺乏相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的熱情也嚴(yán)重不足。雖然一些企業(yè)已經(jīng)制定了針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略和機(jī)制，但是這些策略和機(jī)制卻嚴(yán)重形式化，不僅與企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)理念嚴(yán)重不符，也無(wú)法為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資決策提供科學(xué)依據(jù)，無(wú)法發(fā)揮出策略和機(jī)制的實(shí)際效能。這種只追求眼前利益，忽視長(zhǎng)遠(yuǎn)效益和投資風(fēng)險(xiǎn)的行為是不可取的，只會(huì)為企業(yè)的發(fā)展埋下巨大的安全隱患。對(duì)于各大金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，想要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)效益，通過(guò)設(shè)置專門的金融投資管理部門是十分必要的。但是實(shí)際情況缺失，新成立的金融投資管理部門由于建設(shè)時(shí)間短，缺乏必要的管理經(jīng)驗(yàn)和實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，因此在實(shí)際的規(guī)范和管理過(guò)程中無(wú)法認(rèn)識(shí)到自身的權(quán)限和職能，這樣不僅嚴(yán)重限制了金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展，還在一定程度上阻礙了經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的有序推進(jìn)。再加上現(xiàn)有的金融風(fēng)險(xiǎn)管理人員大多存在實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足，專業(yè)水平較低的情況，因此對(duì)其進(jìn)行專業(yè)技能和市場(chǎng)管理培訓(xùn)也是十分必要的[2]。

4 金融投資中風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)此策略

4.1 重視投資分散性

在實(shí)際的投資環(huán)節(jié)中，風(fēng)險(xiǎn)的類型主要包括兩種，首先是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；其次是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這其中，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)市場(chǎng)中政策的調(diào)整或是銀行利率的變化，以及宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不斷變動(dòng)等，該風(fēng)險(xiǎn)無(wú)論范圍多大，多多少少都會(huì)對(duì)投資行為產(chǎn)生一定的影響，并且借助分散性投資也無(wú)法轉(zhuǎn)移這些風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法規(guī)避的，具有相對(duì)穩(wěn)定性。但是對(duì)于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，其化解的方法是可以通過(guò)分散投資實(shí)現(xiàn)的。在實(shí)際的投資活動(dòng)中，需要投資者和投資企業(yè)對(duì)分散性投資加以重視，并科學(xué)搭配其他各種類型的投資行為，例如股票、債券和外匯投資之間要保持相對(duì)科學(xué)的比例。只有這樣，才能在風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程中，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和人為風(fēng)險(xiǎn)等控制在合理的范圍之內(nèi)，在有效整合經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)信息的情況下，不斷采取有效措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)或個(gè)人的經(jīng)濟(jì)效益。

4.2 完善風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁策略

在應(yīng)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)嫁接策略也是有效的應(yīng)對(duì)方法之一。在金融投資中，如果條件允許的話，需要投資人盡力轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，從而有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。例如投資企業(yè)可以采取銷售或保險(xiǎn)的形式來(lái)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，這樣能夠有效的將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給其他的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，從而有效減少企業(yè)所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)所選擇的轉(zhuǎn)嫁方式為保險(xiǎn)，就需要在一定程度上將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投保人；如果是債券，就應(yīng)該將這些債券公開(kāi)售賣，從而得到轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的目的。這種形式的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，也可以被定義為投資者的利益轉(zhuǎn)讓，以此來(lái)達(dá)到雙贏的目的。

4.3 靈活規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

金融投資風(fēng)險(xiǎn)雖然是有系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性之分，但是可大可小，因此投資者還可以采取形式多樣的措施來(lái)規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)面對(duì)較大的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，一般會(huì)產(chǎn)生較大的經(jīng)濟(jì)損失，雖然投資者可能無(wú)法在短期內(nèi)接受這一事實(shí)，但需要盡量冷靜對(duì)待，積極找出風(fēng)險(xiǎn)存在的原因。例如針對(duì)證券行業(yè)，需要投資者提前了解該證券企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，查看其信譽(yù)等級(jí)和信用系數(shù)等，以此選擇一些風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較小的證券進(jìn)行投資，防患于未然，提前防范風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)得以解決之后，投資者需要積極反思，認(rèn)識(shí)到自身行為和思想認(rèn)識(shí)中存在的不足之處，防止日后再發(fā)生類似的事件，對(duì)投資行為中的各種因素進(jìn)行考察和分析，在有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的情況下，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的有機(jī)統(tǒng)一[3]。

4.4 提高風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性

想要減少金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，其中一個(gè)重要的趨勢(shì)就是要促進(jìn)金融市場(chǎng)的有序、穩(wěn)定發(fā)展。因此，國(guó)家監(jiān)督部門要始終發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，在實(shí)際的監(jiān)督和管理過(guò)程中，應(yīng)該提升風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性和創(chuàng)造性，明確金融市場(chǎng)的管理定位標(biāo)準(zhǔn)，建立明確的金融信息公開(kāi)和保密制度，以此保證金融投資市場(chǎng)的和諧發(fā)展。同時(shí)，在財(cái)務(wù)制度的制定上，相關(guān)部門應(yīng)該健全相關(guān)制度和政策的制定，處理好銀行、企業(yè)和財(cái)政之間的關(guān)系，在宏觀調(diào)控的立場(chǎng)下，尋找適合企業(yè)自身發(fā)展的經(jīng)濟(jì)政策，提升經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的積極性。除此之外，金融機(jī)構(gòu)也好落實(shí)相關(guān)政策，在做好各項(xiàng)管理的基礎(chǔ)上，正確處理內(nèi)部控制機(jī)制，從而提升風(fēng)險(xiǎn)管理人員的熱情和積極性。

5 結(jié)語(yǔ)

在金融投資過(guò)程中會(huì)存在各類風(fēng)險(xiǎn)，投資者自身應(yīng)該強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，能夠有效規(guī)避不同類型的風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小采取合理的轉(zhuǎn)嫁規(guī)避措施。相關(guān)部門也需要提升管理質(zhì)量，在不斷優(yōu)化金融投資市場(chǎng)的同時(shí)，提升投資者的積極性，在有效強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理水平的情況下，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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