摘要：近年來，中歐雙向投資呈現(xiàn)此消彼長的不均衡發(fā)展態(tài)勢，中國對歐盟直接投資規(guī)模大幅攀升，引發(fā)歐盟及一些成員國的擔(dān)憂和抵觸，試圖嘗試采取安全審查措施限制中資企業(yè)并購其關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施或技術(shù)，并在中歐雙邊投資協(xié)定（BIT）談判中強(qiáng)調(diào)對等開放和公平競爭。歐方認(rèn)為，很多中資企業(yè)特別是國有企業(yè)常受到政府授意和補(bǔ)貼，在國際市場開展不公平競爭，并敦促要求中資企業(yè)遵循“競爭中立”原則和符合歐方認(rèn)定的公司治理準(zhǔn)則。中歐BIT談判無法回避這一現(xiàn)實(shí)問題。建議明確中資企業(yè)對外投資行為與歐方所設(shè)原則要求是一致的，中方本身也愿意加強(qiáng)對中資企業(yè)非理性境外投資行為的審查。建議在涉及國企條款談判時應(yīng)及時提出適當(dāng)例外條款，堅持中資企業(yè)海外投資行為不具任何政治目的，在國內(nèi)也不再享受任何政府優(yōu)惠支持政策，自愿遵循國際公司治理準(zhǔn)則和相關(guān)商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。建議在雙邊或多邊場合積極敦促歐方堅持自由貿(mào)易方向，抵制保護(hù)主義，呼吁歐洲企業(yè)與中資企業(yè)開展互利合作，包括加強(qiáng)第三方市場合作等。

關(guān)鍵詞：中歐BIT談判中資企業(yè)直接投資公平競爭安全審查

作者簡介：

劉向東，中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副研究員、博士。

從1975年中國和歐洲經(jīng)濟(jì)共同體建立雙邊關(guān)系以來，雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系對彼此的重要性日益增強(qiáng)。歐盟作為中國最大的貿(mào)易伙伴及第四大投資來源地和中國作為歐盟的第二大貿(mào)易伙伴，中歐經(jīng)貿(mào)投資合作的基礎(chǔ)深厚，但雙方迄今尚無制度性的雙邊協(xié)定來規(guī)范貿(mào)易投資關(guān)系。自2013 年11 月中歐啟動雙邊投資協(xié)定（BIT）談判以來，雙方在議題范圍及相關(guān)文本的談判上取得積極進(jìn)展，但涉及國有企業(yè)、市場準(zhǔn)入、并購審查等核心議題尚未形成共識。中美雙邊投資協(xié)定（BIT）談判尚未完成，也影響歐盟推進(jìn)中歐BIT談判進(jìn)程。中資企業(yè)尤其是中國國有企業(yè)的市場準(zhǔn)入和公平競爭問題成為雙方談判要價的焦點(diǎn)之一。

一、中歐雙向投資漸趨平衡和更加廣泛

近些年來，中歐雙向投資規(guī)?？傮w呈現(xiàn)上升態(tài)勢。歐盟對華投資規(guī)模呈穩(wěn)步上升態(tài)勢，而中國對歐盟直接投資規(guī)模大幅上升且超過歐盟對華直接投資規(guī)模，呈現(xiàn)中歐雙向投資流量趨于平衡的特征。盡管中歐在雙向投資存量上還存在一定差距，但與雙方的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易體量相比，雙向投資合作發(fā)展并不充分，潛力尚未完全釋放出來。

（一）歐盟對華直接投資額穩(wěn)步增長

國際金融危機(jī)以來，歐盟對華實(shí)際投資流量總體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢。據(jù)中國商務(wù)部統(tǒng)計，2016年歐盟28國對華投資新設(shè)立企業(yè)1741家，直接投資流量達(dá)到96.6億美元，同比增長35.9%。2010—2016年歐洲對華直接投資流量年均達(dá)到71.25億美元，高于2007—2009年金融危機(jī)時期的51.1億美元的平均水平。中國是歐盟成員國的主要投資目的地國之一，其中2016年德國（27.1億美元）、英國（22.1億美元）和盧森堡（13.9億美元）對華投資額位列中國吸引外商直接投資國家和地區(qū)的第8至10位。歐盟對華投資流量的歷年變化體現(xiàn)出中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的歷史進(jìn)程。2005年以前，中國吸引外商直接投資的優(yōu)勢在于低成本的勞動力、土地和相對寬松的環(huán)境法規(guī)。自2005年以來，外商直接投資受到中國日益壯大的國內(nèi)市場的推動，尤其是消費(fèi)和服務(wù)業(yè)驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)直接引導(dǎo)歐盟對華投資規(guī)模及方向的調(diào)整。許多研究表明，吸引更多的外商直接投資可以推動國際貿(mào)易的增長?；诖?，中歐各自擴(kuò)大吸引外商直接投資能使雙方更多地參與全球供應(yīng)鏈，也能惠及雙方人民的利益。為此，中國近年來出臺多項改善投資環(huán)境的政策措施來進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放及積極利用外資。

（二）中國對歐盟直接投資額大幅增長

2009年以來，中國對歐盟直接投資流量呈現(xiàn)快速增長，并由2008年的4.67億美元攀升至2016年的近100億美元，漲幅超過2100%，其中2016年中國對歐盟的直接投資額占其對外直接投資流量總額的5.1%，

占其對歐洲投資流量的93.5%。即便是2009年尚處于國際金融危機(jī)期間，中國對歐盟的直接投資同比增速高達(dá)535.7%，除2012年、2013年和2015年出現(xiàn)些許同比增速下降外，其余年份中國對歐盟直接投資規(guī)模均呈現(xiàn)同比高增長。2010—2016年中國對歐盟直接投資流量年均達(dá)到70.6億美元，遠(yuǎn)超過2007—2009年金融危機(jī)時期的14.9億美元的平均水平。據(jù)歐盟統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2014年歐盟對華直接投資額由2013年的171.02億歐元大幅下滑到91.39億歐元，而中國對歐盟直接投資額則由2013年的55.47億歐元翻倍增長至120.98億歐元，中國成為歐盟的直接投資凈流入國。拿德國來說也是如此，2016年中國對德國的直接投資達(dá)到110億歐元，占中國對歐盟投資流量總額的31%，超過了德國對華直接投資額。近年來，中國對外直接投資驅(qū)動力也在發(fā)生變化。2009年之前中國對外直接投資主要以獲取資源能源為主。自國際金融危機(jī)之后，這種資源型驅(qū)動的投資動機(jī)逐步減弱。隨著中國經(jīng)濟(jì)邁入新常態(tài)和結(jié)構(gòu)調(diào)整逐步到位，中國企業(yè)對外投資的動機(jī)逐漸由以對外獲取資源能源為主轉(zhuǎn)向以提升自身技術(shù)水平和品牌影響力為主。據(jù)《2016年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》顯示，中國對歐盟的投資行業(yè)已由采礦業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)和金融業(yè)為主轉(zhuǎn)向先進(jìn)制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)以及租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)等。當(dāng)然，歐盟自由開放的投資環(huán)境，也是吸引更多的中資企業(yè)紛紛到歐洲進(jìn)行投資并購的重要原因之一。無論從流量還是存量來看，中國對歐盟的直接投資偏重于制造業(yè)領(lǐng)域。2016年，中國對歐盟制造業(yè)的直接投資流量和存量占比分別達(dá)到中國對歐盟直接投資流量和存量的36.6%和23.0%（見表1）。

（三）中歐雙邊投資合作發(fā)展并不充分

目前來看，中歐雙邊的投資合作發(fā)展并不充分。發(fā)展不充分的理由有四。一是中歐雙向投資存量占其對外投資比重較小。截至2016年底，中歐雙向直接投資存量占各自對外直接投資存量的比重分別僅為5.14%和1.07%，這一比重與其自身的經(jīng)濟(jì)總量不相適應(yīng)（見表2）。2016年，中國對歐盟直接投資流量規(guī)模大幅攀升，但也僅占到歐盟吸引外資額的1.8%。二是歐盟對華投資存量占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于對美投資存量規(guī)模占比。據(jù)歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，中國與歐盟之間的直接投資存量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于歐盟和美國之間的投資存量，歐盟在美國的投資存量大概是在中國投資存量的15倍左右。截至2016年末，歐盟對華直接投資的存量接近1777億歐元（包括香港則為3039億歐元）；相比之下，歐盟對美國的直接投資存量為27440億歐元，吸引美國直接投資存量為23911億歐元。三是中歐雙向直接投資存量占比與雙邊貿(mào)易額占比不相稱。如表2所示，2009—2016年，中歐雙向投資存量占各自對外投資存量總額的比重均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于雙邊貿(mào)易額占各自對外貿(mào)易總額比重（15%左右）。四是英國脫歐后中歐雙向投資規(guī)模將會大幅縮減。英國一直是中國投資者最喜愛的目的地。英國脫歐最直接的效應(yīng)是，中國對歐盟直接投資總額將會縮水約1/5。形勢上看，中資企業(yè)仍渴望獲取歐洲品牌、技術(shù)并進(jìn)入歐洲市場，也意味著中國在歐投資還將會持續(xù)增長。倘若英國脫歐后，中國在歐投資可能會撤離英國，那么未來歐盟對華政策立場將會嚴(yán)重影響中資企業(yè)對外投資的規(guī)模和方向，甚至將超過英國脫歐本身帶來的影響。

（四）歐盟作為中資企業(yè)投資目的地的重要性迅速上升

近年來，中國對外直接投資則呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，歐盟作為中國企業(yè)投資目的地的重要性在迅速提升。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）《2017年世界投資報告》顯示，2016年中國對外直接投資創(chuàng)下1961.5 億美元的歷史新紀(jì)錄，同比增長34.7%，流量規(guī)模僅次于美國（2990 億美元），占到全球當(dāng)年直接投資流量的13.5%。據(jù)歐盟統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2016年底，中國（不包括香港）對歐盟的投資存量為450.8億歐元（包括香港為1362.2億歐元），低于歐盟對華投資存量（1776.7億歐元），也遠(yuǎn)低于歐盟對美國直接投資存量（27439.7億歐元）。從增速看，近些年中國對歐盟的投資增速呈現(xiàn)大幅攀升。另據(jù)美國榮鼎咨詢（Rhodium Group）和德國墨卡托中國研究中心（Mercator Institute for China Studies）發(fā)布報告顯示，2015年中國對歐盟投資流量同比躍升了44%，達(dá)200億歐元；2016年中國對歐盟的直接投資流量大幅上升了76%，達(dá)351億歐元。據(jù)該報告測算，中國對歐盟直接投資目的地主要是英、德、意、法等歐盟主要成員國，其中英國是中資企業(yè)青睞的目的地。2000—2016年中國（不含香港）對歐盟的直接投資額累計達(dá)到1015億歐元，其中對英國投資額為236億歐元，占到對歐盟投資總額的23.3%（英國脫歐將使中歐雙向投資規(guī)?？s小1/5之多）；對德國投資188億歐元，占到18.5%；對意大利投資額為128億歐元，占到12.7%；對法國投資額達(dá)到115億歐元，占到11.3%；對芬蘭、葡萄牙和荷蘭投資額分別達(dá)69億歐元、57億歐元和56億歐元，分別占到對歐盟總投資額的6.8%、5.6%和5.5%。

（五）中資企業(yè)在歐盟投資并購規(guī)模愈來愈大

中國在歐盟的直接投資并購呈現(xiàn)迅速增長趨勢，相互擴(kuò)大對彼此投資并購空間非常大。據(jù)中國商務(wù)部統(tǒng)計顯示，2009—2016年，中國對歐盟直接投資流量占中國對外直接投資流量總額的6.09%，其中2015年中國對歐盟投資流量為63億歐元，首次成為歐盟凈直接投資國。據(jù)榮鼎咨詢和墨卡托中國研究中心的統(tǒng)計，中國投資者在歐盟的并購支出更是歐盟企業(yè)在華并購支出的4倍，其中在德國并購額從2015年的12億歐元激增至2016年的110億歐元，占中國對歐盟并購?fù)顿Y的首位。近年來，中資企業(yè)在所有非資源領(lǐng)域的投資顯著增加，投資領(lǐng)域遍及金融、工業(yè)、高科技、娛樂和房地產(chǎn)。中資企業(yè)對歐盟投資的主要驅(qū)動力仍然是市場準(zhǔn)入、品牌和技術(shù)，對歐盟的投資主要集中于高新技術(shù)和先進(jìn)設(shè)備制造領(lǐng)域。一些中國制造企業(yè)期望通過收購歐洲的技術(shù)和品牌加速邁向產(chǎn)業(yè)中高端，以滿足中國國內(nèi)市場高質(zhì)量消費(fèi)的需要。比如，中國美的集團(tuán)對德國工業(yè)機(jī)器人制造商庫卡（Kuka）、中國財團(tuán)對英國一家數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商GlobalSwitch的收購，均是出于自身發(fā)展所需（見表3）。面對國內(nèi)市場增長放緩和逐步趨于飽和，由此成長起來的中資企業(yè)迫切需要通過跨境并購獲得國外的品牌、技術(shù)和市場渠道，以提升自身的盈利能力和市場競爭力。預(yù)計未來較長時期內(nèi)，中資企業(yè)對歐盟直接投資的興趣不會減少，甚至還可能會加強(qiáng)和擴(kuò)大與歐盟市場主體廣泛的投資合作。

（六）中歐BIT談判將是促進(jìn)雙向投資加速的重要途徑

隨著中國和歐盟雙向投資的重要性在上升，中歐雙方充分認(rèn)識到加強(qiáng)中歐雙向投資便利化的必要性，都有意愿強(qiáng)化雙邊投資制度性安排，以取代現(xiàn)有的中國與歐盟成員國之間簽訂的各不相同的BIT?？紤]到2009年《歐洲聯(lián)盟運(yùn)作條約》（里斯本條約）生效后，歐盟將有權(quán)限統(tǒng)一管理各成員國的投資行為，因此有必要將現(xiàn)有成員國內(nèi)部投資條例和政策整合到歐盟層面上來。依據(jù)“里斯本條約”，對歐盟直接投資事項劃歸為共同商業(yè)政策調(diào)整的內(nèi)容，屬于歐盟專屬管轄范圍。在2013年11月舉行的第16屆中歐峰會上，中歐雙方同意啟動關(guān)于投資的雙邊協(xié)議，以取代歐盟成員國和中國之間的現(xiàn)有雙邊投資條約，重點(diǎn)在于規(guī)定雙向投資的逐步自由化，以及在彼此市場消除對投資者的限制。2013 年11 月中歐啟動BIT談判以來，雙方在議題范圍及相關(guān)文本的談判上取得積極進(jìn)展，就不歧視原則、改善監(jiān)管環(huán)境以保護(hù)投資者的必要性，以及制定勞工和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則的必要性達(dá)成了一致。目前中歐BIT談判還在進(jìn)行中，其中還暴露出一些彼此關(guān)切的敏感問題，尤其是在涉及國有企業(yè)、市場準(zhǔn)入、并購審查等核心議題上存在一些分歧。歐盟希望中國進(jìn)一步放寬部分行業(yè)準(zhǔn)入限制。比如，經(jīng)合組織（OECD）匯編的市場準(zhǔn)入限制指數(shù)顯示，中國是世界上限制境外投資者準(zhǔn)入最嚴(yán)格的國家之一，2016年度中國的市場準(zhǔn)入限制指數(shù)值為0.627，比經(jīng)合組織國家平均值高了0.5，美國、德國、英國、意大利、日本等發(fā)達(dá)國家的市場準(zhǔn)入限制指數(shù)均低于0.1。盡管如此，中資企業(yè)也普遍擔(dān)心歐盟及其成員國在安全審查上的不透明政策，以及在勞工、環(huán)保、知識產(chǎn)權(quán)上的高標(biāo)準(zhǔn)要求等問題，這些因素將會進(jìn)一步阻礙中資企業(yè)在歐盟的直接投資活動。歐盟始終不承認(rèn)中國市場經(jīng)濟(jì)地位，這在一定程度上使其通過設(shè)置諸如涉及人權(quán)、政治意圖等限制條件，從而阻止中資企業(yè)投資進(jìn)入歐盟關(guān)鍵行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。如果中歐雙方能夠盡早達(dá)成一項雙邊投資協(xié)議，那么可預(yù)見將來雙方才有可能就更廣泛的貿(mào)易協(xié)定進(jìn)行談判。

二、歐盟對中歐雙向投資中的企業(yè)公平競爭問題表示關(guān)切

隨著中資企業(yè)對歐盟投資并購的規(guī)模擴(kuò)張，雙向投資環(huán)境差距開始出現(xiàn)不對等，歐盟由此開始擔(dān)心中歐雙向投資的“對等開放“問題。在中歐BIT談判中，歐盟關(guān)切的敏感問題是市場準(zhǔn)入和公平競爭問題。對歐盟公司進(jìn)入中國市場，許多歐盟公司認(rèn)為，在中國，面臨著隱性的市場準(zhǔn)入的限制和存在對歐盟投資者的潛在歧視。而對中資企業(yè)進(jìn)入歐盟市場，歐盟公司擔(dān)心中資企業(yè)在歐投資并購存在不公平競爭行為，甚至?xí)＜巴顿Y東道國的國家安全。

（一）歐方擔(dān)心中資企業(yè)危及歐洲企業(yè)競爭優(yōu)勢

急劇增長的中國投資是歐盟及其成員國著手制定外商直接投資安全審查規(guī)則時重點(diǎn)考量的因素之一。中歐雙向投資行業(yè)市場準(zhǔn)入的不對稱、中資企業(yè)對高端技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的大規(guī)模收購引發(fā)歐盟及其成員國擔(dān)憂。一方面，歐洲企業(yè)擔(dān)心受政府支持的中資企業(yè)的市場行為會危及歐洲企業(yè)在華開展業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢。而另一方面，當(dāng)涉及對歐投資并購時，歐方擔(dān)心這類中資企業(yè)的投資并購行為還會給歐盟成員國帶來潛在的國家安全風(fēng)險。

一是認(rèn)為中資企業(yè)海外投資并非均出于商業(yè)意圖。歐方認(rèn)為，中國政府經(jīng)常采取傾斜的市場準(zhǔn)入政策扶持國內(nèi)大型企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)其履行國家交付的政治任務(wù)，也讓其處于競爭優(yōu)勢地位。由此他們指出，中資企業(yè)在歐并購活動并非純粹出于商業(yè)目的，而是有意幫助中國政府實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略目標(biāo)。例如，美的集團(tuán)收購德國庫卡事例被認(rèn)為與《中國制造2025》戰(zhàn)略密切相關(guān)，意在獲取歐洲帶有軍用性質(zhì)的關(guān)鍵技術(shù)。中國歐盟商會報告顯示，中國有1/3投資進(jìn)入歐盟先進(jìn)制造業(yè)，引起了歐盟成員國的一些擔(dān)憂。德國等歐盟成員國擬效仿美國設(shè)立外國投資安全審查機(jī)制。比如，中資企業(yè)——福建宏芯基金投資有限公司收購德國半導(dǎo)體設(shè)備制造商愛思強(qiáng)雖在2016年9月得到德國當(dāng)局的批準(zhǔn)，后來卻受到美國外國投資委員會（CFIUS）的安全審查，迫使德國當(dāng)局收回許可，對交易開展調(diào)查。

二是認(rèn)為中資企業(yè)獲得不當(dāng)?shù)娘@性或隱性補(bǔ)貼。歐方認(rèn)為，中國政府通過注資、專項投入、創(chuàng)新產(chǎn)品認(rèn)定等方式，對一些中資企業(yè)科研創(chuàng)新、海外并購等活動實(shí)施不當(dāng)?shù)娘@性或隱性的高額補(bǔ)貼，讓歐洲企業(yè)在雙方市場乃至全球市場的競爭中處于不利地位。歐方還認(rèn)為，相比于歐洲企業(yè)，部分中資企業(yè)與政府的緊密關(guān)系也讓其能從政府手中獲取高額利益；如多數(shù)國有企業(yè)可利用其與政府的獨(dú)特關(guān)系，獲取較快的審批速度，較低的信貸成本，享受國家利稅優(yōu)惠或補(bǔ)貼，在經(jīng)營陷入困境時能獲得注資。

三是認(rèn)為中資企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷。歐方指出，很多中資企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷，商業(yè)決策易受政府控制，治理模式不透明，特別是我國有企業(yè)高管任命仍具政治色彩，擁有行政級別，愿意為獲得職務(wù)提升而遵循執(zhí)行政府制定的綜合政策框架。歐方還認(rèn)為，因受到政府對企業(yè)決策管理的干預(yù)，政府支持的企業(yè)商業(yè)決策并非以盈利為目的，盈利能力常比民營企業(yè)要差。如處理過剩產(chǎn)能問題上，政府因擔(dān)心危及社會穩(wěn)定，不把企業(yè)破產(chǎn)重組作為一個優(yōu)選項。

四是認(rèn)為中資企業(yè)在歐投資的國企占多數(shù)。歐方認(rèn)為，中國對歐盟投資的市場主體以國有企業(yè)為主，而非以不受政府支持的民營企業(yè)為主。2000—2014年，中國在歐投資額的2/3（460億歐元中有310 億歐元）來自于國有企業(yè)。據(jù)歐盟智庫布魯蓋爾的一項研究顯示，之所以認(rèn)為中國對歐盟投資以國有企業(yè)為主，主要是源于中國仍有很多行業(yè)由國有企業(yè)主導(dǎo)。即便是市場化程度較高的制造業(yè)領(lǐng)域，中國國企數(shù)量占所有國有企業(yè)數(shù)量的比重達(dá)到31.3%，遠(yuǎn)高于歐盟的2.8%；中國國企員工數(shù)量占所有國有企業(yè)員工數(shù)量的比重達(dá)到55.5%，也遠(yuǎn)高于歐盟的4.8%（見表4）；而中國國內(nèi)市場上國有企業(yè)份額達(dá)到27.8%，遠(yuǎn)高于外商獨(dú)資企業(yè)的11%（見表5）。鑒于國資背景，不少中資企業(yè)在歐的收購常常遭到反對或否決，如法國前總統(tǒng)奧朗德曾公開反對上海市控股的錦江集團(tuán)對法國酒店集團(tuán)雅高酒店（Accor）的收購。

（二）歐方堅持對中資企業(yè)加強(qiáng)審查并提高約束性要價

中資企業(yè)加速投資并購歐洲企業(yè)的舉動，已經(jīng)遭遇到歐盟及其成員國的擔(dān)憂。一些國家擔(dān)心中資企業(yè)的并購可能會導(dǎo)致其核心技術(shù)的流失并進(jìn)一步削弱自己的工業(yè)基礎(chǔ)，為此不歡迎受外國政府控制的基金和公司在歐洲投資。在此背景下，一些歐盟成員國如德國試圖推動一項決議來限制中資企業(yè)進(jìn)入其關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域或獲得關(guān)鍵技術(shù)。鑒于此，中歐BIT談判時，歐方敦促我國政府接受歐盟的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，對中資企業(yè)投資經(jīng)營加強(qiáng)安全審查，并在BIT 談判中設(shè)定約束性條款，尤其要求中資企業(yè)必須按照“競爭中立”原則和OECD提出的公司治理準(zhǔn)則行事，并遵循國際投資仲裁等相關(guān)規(guī)則解決投資糾紛問題。

一是設(shè)立“防火墻”對在歐中資企業(yè)強(qiáng)化安全審查。德法意三國向歐委會建議，對外資在歐收購加強(qiáng)安全審查，包括設(shè)置外資投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)、利用歐盟的競爭政策和投資者權(quán)益保護(hù)政策，審查對象主要是針對中資企業(yè)，以限制其對歐戰(zhàn)略性行業(yè)的投資并購。法國提出了“保護(hù)歐洲企業(yè)不公平競爭”的計劃，意在應(yīng)對中資企業(yè)的競爭。德國于2017年7月通過了對外經(jīng)濟(jì)法的修正案，對歐盟以外投資者在德國進(jìn)行的收購制定了新的審查規(guī)則，該規(guī)則將授權(quán)德國聯(lián)邦部長采取措施保護(hù)相關(guān)戰(zhàn)略領(lǐng)域德國企業(yè)不被中資企業(yè)收購，尤其是當(dāng)中資企業(yè)同中國政府存在關(guān)聯(lián)，或者收購項目由中國產(chǎn)業(yè)政策所驅(qū)動時。歐盟近期已著手提高對中資企業(yè)審查標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)置更多障礙增加其在高技術(shù)領(lǐng)域?qū)嵤┎①彽碾y度。如由過去單純審查我國有企業(yè)投資貿(mào)易的合規(guī)性，轉(zhuǎn)向同時審查國有資產(chǎn)管理體制和法人治理結(jié)構(gòu)等。2017年9月13日，歐盟委員會主席容克在歐洲議會全會上發(fā)表國情咨文時提議，在歐盟層面建立對外國直接投資的審查框架，加強(qiáng)對外國投資涉及歐盟成員國國家安全及公共秩序方面的審查，以一致保護(hù)自身的戰(zhàn)略利益。該框架重點(diǎn)在于加強(qiáng)歐盟成員國之間的協(xié)調(diào)，以便成員國評估對重要基礎(chǔ)設(shè)施、關(guān)鍵技術(shù)等敏感領(lǐng)域的并購是否會引發(fā)安全關(guān)切。

二是出臺反傾銷和反補(bǔ)貼新規(guī)應(yīng)對中國過剩產(chǎn)能。近來，歐盟對中資企業(yè)的擔(dān)憂不僅體現(xiàn)在投資領(lǐng)域，而且在商品貿(mào)易領(lǐng)域也比較突出。比如，歐盟把其鋼鐵行業(yè)的不景氣責(zé)任歸咎于中國等第三國鋼鐵產(chǎn)能過剩。針對中國鋼材、光伏面板等優(yōu)勢產(chǎn)品，除仍參照第三方替代國價格認(rèn)定是否存在傾銷行為外，歐盟還制定反傾銷和反補(bǔ)貼新規(guī)，提議建立針對鋼鐵產(chǎn)品的預(yù)先監(jiān)察體系，加強(qiáng)歐洲對不公平貿(mào)易行為的短期保護(hù)措施，包括取消所謂的“從低征稅規(guī)定”，可令歐盟在特定情況下提高反傾銷稅，保障歐洲鋼鐵等資本密集型行業(yè)的長期競爭力。

三是敦促中資企業(yè)務(wù)必遵循“競爭中立”的原則。歐方借助中歐 BIT 談判的時機(jī)，將“競爭中立”政策從技術(shù)層面上升到政治對話層面，期望BIT 談判中納入“競爭中立”的相關(guān)條款，以此敦促中國政府對其企業(yè)商業(yè)活動保持中立，敦促加快修訂反壟斷法在內(nèi)的涉及國內(nèi)企業(yè)利益保護(hù)的相關(guān)條款，加強(qiáng)對中資企業(yè)市場行為的制度規(guī)范，同時進(jìn)一步要求中國對等開放國內(nèi)市場，有效糾正其明顯不當(dāng)?shù)母偁巸?yōu)勢。歐方還提出，為保障歐洲企業(yè)利益和就業(yè)，還應(yīng)將《中國制造2025》納入所有中歐現(xiàn)有及未來對話的議事日程，重點(diǎn)關(guān)注中國是否違背了世貿(mào)組織規(guī)定，如國民待遇、補(bǔ)貼、本土生產(chǎn)比例要求等。

四是敦促中資企業(yè)遵照國際通行的公司治理準(zhǔn)則。歐方認(rèn)為，中歐BIT 談判中，毋須專門制定對國有企業(yè)不當(dāng)競爭的特定條款，因為使用雙邊投資協(xié)議解決歐盟對國有企業(yè)的擔(dān)憂恐怕不能達(dá)到預(yù)期的效果，而應(yīng)制定更普適的約束性條款，限制包括授權(quán)壟斷的民營企業(yè)在內(nèi)的所有受政府支持的企業(yè)。因為針對國有企業(yè)制定特別嚴(yán)格的規(guī)則仍然會為與政治上有密切關(guān)系的企業(yè)（無論其所有制性質(zhì)，民營企業(yè)也可能受政府支持），進(jìn)入歐盟市場留有余地。歐方提出，不少中資企業(yè)與政府也有著千絲萬縷的聯(lián)系，背后也受到政府授意、資助，其商業(yè)活動也會對外國投資者造成不公平競爭。比如，對歐盟反壟斷問題擁有唯一裁量權(quán)的歐盟執(zhí)委會審核后認(rèn)定，中國廣東核電集團(tuán)有限公司與中國管理國營企業(yè)的中央機(jī)構(gòu)——國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會之間并非獨(dú)立關(guān)系，由此認(rèn)為執(zhí)委會有權(quán)決定法國電力集團(tuán)（EDF）與中國廣東核電集團(tuán)有限公司申請成立合資公司投資英國欣克利角核電站能否被放行。歐方提出，中歐BIT談判要解決政府支持企業(yè)干擾公平市場競爭的問題。實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵一步將是更加重視國際通行的公司治理原則，因而有必要從公司治理透明度上做出限制，敦促中資企業(yè)完善公司治理機(jī)制，增加治理結(jié)構(gòu)透明度，自愿遵循OECD提出的公司治理準(zhǔn)則，確保中歐企業(yè)公司治理層面的對等開放，實(shí)現(xiàn)同等身份參與市場和公平開展競爭。

三、應(yīng)對歐方對中資企業(yè)公平市場競爭關(guān)切的若干建議

中歐BIT 談判中無法回避國有企業(yè)或政府支持企業(yè)問題。對此，應(yīng)積極回應(yīng)，對外敦促歐方重視中方關(guān)切，在出臺有關(guān)措施時應(yīng)注意避免受保護(hù)主義思潮的干擾，放開對華高技術(shù)產(chǎn)品出口限制和對中資企業(yè)的歧視性審查，按全球價值鏈分工追求競爭結(jié)果“實(shí)質(zhì)公平”；于內(nèi)加快推進(jìn)國資國企改革，并做到心中有數(shù)，維護(hù)好國家利益；決心加緊努力擴(kuò)大開放，盡快達(dá)成一個高水平、全面的雙邊投資協(xié)定。

一是呼吁歐方繼續(xù)堅持自由開放的貿(mào)易投資政策。在雙邊或多邊場合，敦促歐方堅持自由開放包容的經(jīng)濟(jì)全球化，同時呼吁歐盟堅持一貫倡導(dǎo)的貿(mào)易自由化和投資便利化原則，共同抵御貿(mào)易和投資保護(hù)主義。在回應(yīng)歐盟擬出臺新的外資審查框架時應(yīng)給予密切關(guān)注，希望其在出臺相關(guān)政策措施時，嚴(yán)格遵循國際慣例，包括世界貿(mào)易組織基本原則、特別是非歧視性原則，推動高標(biāo)準(zhǔn)的投資開放和投資便利化，避免保護(hù)主義思潮的干擾，避免被民粹主義或民族主義所綁架。因此有必要敦促歐盟盡快推動BIT談判進(jìn)程，建立平等透明的投資機(jī)制，提高雙方投資者在各自市場面臨的勞動標(biāo)準(zhǔn)、人權(quán)發(fā)展、環(huán)境保護(hù)、準(zhǔn)入前國民待遇、國有企業(yè)競爭行為規(guī)范、爭端解決機(jī)制等投資保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)，減少雙方企業(yè)相互投資并購時的各種顯性或隱性壁壘。

二是敦促歐方放寬對華高技術(shù)領(lǐng)域投資出口限制。敦促歐盟遵循世貿(mào)組織和經(jīng)合組織的國際規(guī)則，進(jìn)一步放寬對中資企業(yè)的貿(mào)易和投資準(zhǔn)入限制，尤其中止繼續(xù)采取第三方替代國價格作為傾銷行為判斷的做法，放寬對高技術(shù)產(chǎn)品出口和高技術(shù)領(lǐng)域投資的禁止和限制，明確“關(guān)鍵性基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)”和“關(guān)鍵技術(shù)”重點(diǎn)審查的范圍和程序，改變針對中資企業(yè)特別是國有企業(yè)的歧視性政策，確保中資企業(yè)能公平進(jìn)入歐盟市場。中歐BIT 談判時，敦促歐方高度重視中方關(guān)切，充分考慮到中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的差異和國家在其中的作用，納入合理的例外條款，建立公開透明公正的審查制度，推進(jìn)安全審查的非政治化及完善外國投資者保護(hù)機(jī)制。

三是認(rèn)真廓清中資企業(yè)不享受政府任何優(yōu)惠支持。進(jìn)一步完善國內(nèi)內(nèi)外資法律法規(guī)和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)管理體系，建立穩(wěn)定、公平、透明和可預(yù)期的營商環(huán)境，使中國與歐盟的企業(yè)處于平等地位。制定合理的產(chǎn)業(yè)扶持政策，對內(nèi)外資一視同仁，消除對從事公共服務(wù)和商業(yè)活動國有企業(yè)或政府支持企業(yè)的交叉補(bǔ)貼，做到政策一致。對外廓清我國企業(yè)性質(zhì)類別，強(qiáng)調(diào)2017 年底國有企業(yè)全部改制成為公司制，與 OECD 公司治理準(zhǔn)則（包括產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、組織形態(tài)和治理模式）保持一致。進(jìn)一步打破國有企業(yè)或者政府支持企業(yè)的行業(yè)壟斷，推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革，全面建立現(xiàn)代企業(yè)制度，任何企業(yè)不享有獨(dú)特的法律和政策優(yōu)勢。

四是堅持說明中資企業(yè)“走出去”不具任何政治意圖。通過多種渠道，緩解東道國對中資企業(yè)大規(guī)模投資并購的擔(dān)憂，清楚說明中資企業(yè)“走出去”是一種符合國際商業(yè)慣例的自愿行為，中企高管做出的并購決策均是出于商業(yè)利益考慮，均是出于企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要。歐盟可繼續(xù)強(qiáng)調(diào)保證“競爭中立”的條款，但也考慮到相應(yīng)的例外條款，當(dāng)企業(yè)需承擔(dān)公共服務(wù)職能時，應(yīng)有超越商業(yè)中立條款的安排。考慮到歐盟對中資企業(yè)許多不明真意的投資并購的擔(dān)憂，建議中資企業(yè)強(qiáng)調(diào)具備完善的法人治理機(jī)制、透明的投資決策程序和市場化的資金來源，拓展海外市場應(yīng)更多選擇綠地投資，而非控股并購，自愿遵守公平透明的投資者—東道國爭端解決機(jī)制。在此背景下，我國應(yīng)敦促歐盟制定針對中國（和其他）外商直接投資更完善的制度流程。

五是利用“一帶一路“國際合作平臺開拓第三方市場。如前所述，并非所有的成員國對中國的投資感到擔(dān)憂和抵觸，如中東歐國家對來自中國的投資比較歡迎。我國應(yīng)借助加快推進(jìn)”一帶一路“建設(shè)和開展國際產(chǎn)能合作的歷史契機(jī)，積極推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)與容克計劃的對接，支持中資企業(yè)充分利用“16+1”的機(jī)制，在中東歐地區(qū)投資設(shè)廠，同時積極與德國、英國、法國、意大利等國的企業(yè)開展互利合作，共同開發(fā)包括中東歐、非洲在內(nèi)的第三方市場，推進(jìn)亞歐中間走廊基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，推動欠發(fā)達(dá)地區(qū)的工業(yè)化進(jìn)程以及應(yīng)對氣候變化技術(shù)和融資合作。

六是加強(qiáng)中資企業(yè)非理性對外投資的審查。盡管中資企業(yè)對外直接投資并購有其自身商業(yè)的需求，但有時也存在非理性投資行為，尤其是在面臨人民幣單向貶值預(yù)期的情況下，企業(yè)非理性對外投資的沖動較大。在這樣的背景下，中國政府有必要“踩剎車”，通過加強(qiáng)備案審核來打擊可能的非法交易。建議在與堅持對外開放方針不沖突的情況下，嚴(yán)格執(zhí)行《關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向的指導(dǎo)意見》《企業(yè)境外投資管理辦法》《民營企業(yè)境外投資經(jīng)營行為規(guī)范》等政策措施，加強(qiáng)境外投資真實(shí)性審查及事中事后監(jiān)管和合理有序的規(guī)范引導(dǎo)，同時完善境外投資備案報告管理制度，健全中資企業(yè)走出去的公共服務(wù)體系，幫助企業(yè)更好地防范和應(yīng)對境外投資風(fēng)險，確保國家金融安全和經(jīng)濟(jì)安全。

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責(zé)任編輯：谷岳