高潔　劉思琪　裴艷麗

摘要：小微企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，在過去幾十年的蓬勃發(fā)展，對于推動GDP增長、促進就業(yè)、增強市場活力、穩(wěn)定社會等方面都至關重要，然而小微企業(yè)融資難、融資貴等問題一直都是制約著小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。隨著電子商務的興起，互聯(lián)網(wǎng)金融也隨之蓬勃發(fā)展，更多的新金融概念被人們所熟知，包括眾籌、P2P、網(wǎng)貸等，網(wǎng)絡融資的出現(xiàn)大大降低了小微企業(yè)的貸款成本，為小微企業(yè)的融資困境帶來了新的機遇。文章針對小微企業(yè)傳統(tǒng)融資的困境，著重分析了小微企業(yè)貸款困難的原因以及網(wǎng)絡融資給小微企業(yè)帶來的機遇。

關鍵詞：網(wǎng)絡融資；小微企業(yè)；傳統(tǒng)融資；互聯(lián)網(wǎng)金融

一、研究背景

2013年6月，互聯(lián)網(wǎng)金融一名詞火遍了中國，也火遍了世界。阿里巴巴集團推出了余額寶，一款互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。余額寶有著高效、快捷、收益高等特性，在700天不到的時間里吸金高達2500億元，同時也讓一家名不見經(jīng)傳的小公司——天弘基金，成為了基金商界里的頂尖企業(yè)。2013年7月5日，國務院辦公廳發(fā)布《關于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導意見》預示著互聯(lián)網(wǎng)金融的前景一片看好。時至今日，十九大報告強調(diào)深化金融體制改革，增強金融服務實體經(jīng)濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發(fā)展。健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。小微金融將迎來一輪新的發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)，更多優(yōu)秀的網(wǎng)貸平臺將成為小微金融的主力軍。網(wǎng)絡融資這一融資方式的出現(xiàn)也給銀行業(yè)帶來了一場深刻革命，改變著商業(yè)銀行的價值創(chuàng)造和價值實現(xiàn)方式，迫使我國傳統(tǒng)銀行融資方式發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，其蓬勃發(fā)展對于解決我國小微企業(yè)融資難的問題至關重要。

作為國民經(jīng)濟的重要組成部分，小微企業(yè)的生存狀態(tài)直接關系到國民經(jīng)濟的健康發(fā)展，根據(jù)國家工商總局的數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值占經(jīng)濟總量約60%，銷售收入占經(jīng)濟總量約57%，實現(xiàn)利稅占經(jīng)濟總量約40%，全國約有小微企業(yè)7000萬家，這些小微企業(yè)主要密集在長江三角地區(qū)、珠三角地區(qū)及福建省等五個省市。但是復雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，艱難的融資環(huán)境卻一直制約著小微企業(yè)的發(fā)展。隨著國家對互聯(lián)網(wǎng)金融的大力支持，我們可以期待其將對小微企業(yè)的發(fā)展提供強大的支持。

二、網(wǎng)絡融資的現(xiàn)狀及特征

網(wǎng)絡融資是指建立在網(wǎng)絡中介服務基礎上的企業(yè)與銀行等金融機構(gòu)之間的借貸活動，像網(wǎng)融網(wǎng)就是提供此類服務的平臺。隨著網(wǎng)絡媒體的不斷發(fā)展壯大，網(wǎng)絡媒體的收入呈多元化趨勢迅速增長，在資本市場上也越來越受到投資者的青睞。隨著2016年互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管文件的陸續(xù)下發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管逐步完善，制度化體系初步建立。2017年2月23日，銀監(jiān)會正式發(fā)布《網(wǎng)絡借貸資金存管業(yè)務指引》以及2017年8月25日，銀監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動信息披露指引》也對網(wǎng)絡融資進行了進一步規(guī)范。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，“脫虛向?qū)崱背蔀榱私鹑跇I(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要議題。隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融的深度融合，互聯(lián)網(wǎng)銀行應運而生，截至2016年10月月初，“微粒貸”累計發(fā)放貸款總金額超1200億元，獲得了5000萬的主動授信客戶。網(wǎng)商銀行，截至2016年6月月底，累計提供信貸服務超過1400億元，累積服務小微企業(yè)170萬家?？梢钥闯?，我國的互聯(lián)網(wǎng)銀行經(jīng)過短短幾年的運營，業(yè)績突出，成為數(shù)字、普惠理念的生動詮釋。

目前有三種典型意義的網(wǎng)絡融資模式：金融機構(gòu)借助網(wǎng)絡技術在線融資、第三方電子商務網(wǎng)上融資服務平臺、第三方融資中介平臺模式。除此之外還有一些小型分散的融資平臺如網(wǎng)絡融資宜信網(wǎng)、P2P借貸模式、拍拍貸等小戶平臺，這些都是支持小微企業(yè)融資的主力軍。雖然網(wǎng)絡融資發(fā)展如火如荼，但是目前來看對于快速增加小微企業(yè)融資需求來說也是杯水車薪。

三、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及困難

近年來，“雙創(chuàng)”熱潮在全國各地如火如荼，也由此產(chǎn)生了許多小微企業(yè)。小微企業(yè)數(shù)量大、增長快，目前已達7000萬家，個體工商戶超過8000萬家，已經(jīng)成為驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展的重要動力。作為國民經(jīng)濟中與居民最密切相關的一環(huán)，小微企業(yè)的運行狀況直接關系到國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。但是長期以來，小微企業(yè)“融資難、融資慢、融資貴”的情況普遍存在，盡管近幾年來小微企業(yè)的貸款數(shù)據(jù)是呈上漲趨勢的，但其需求量的缺口仍舊很大，到目前為止市場上其實還沒有一款產(chǎn)品或者金融服務商能夠充分的覆蓋小微企業(yè)的各種金融需求。小微企業(yè)融資困難的局面仍然沒有得到完全解決。

小微企業(yè)在融資中遇到的主要問題有如下幾點。

（一）利率高，貸不起

“不借等死，借錢找死”這是小微企業(yè)貸款最大的糾結(jié)，但這也是小微企業(yè)的自身特點造成的。小微企業(yè)普遍缺乏市場競爭力，盈利能力較低，同時小微企業(yè)還沒有高的信用等級，沒有很好的抗風險的能力。分行業(yè)看，超過七成的小微企業(yè)從事傳統(tǒng)行業(yè)，其中排在前三位的分別是制造業(yè)（34.4%）、批發(fā)和零售業(yè)（19.1%）和農(nóng)林牧漁業(yè)（18.1%），72.1%的小微企業(yè)認為自身的市場競爭力一般或較弱。從經(jīng)營周期看，47.8%的小微企業(yè)經(jīng)營周期在5年以內(nèi)。由于競爭力普遍不強，容易受市場波動影響，導致當前小微企業(yè)盈利狀況不佳。這也是銀行為什么提高小微企業(yè)貸款利率的主要原因，但是貸不到款，企業(yè)就無法發(fā)展壯大，從而導致其缺乏市場競爭力，經(jīng)營周期短，這已經(jīng)形成了惡性循環(huán)。

在國家一系列降準、降息的動作之下，小微企業(yè)的貸款利率仍然居高不下。目前小微企業(yè)的平均貸款利率都在8%以上，而對于高于10%的貸款利率，小微企業(yè)是難以長期承受的。即使在如此高的貸款利率下，也只有10%左右的小微企業(yè)能夠順序獲得貸款，其利率普遍上浮30%左右，融資成本達15%，其余90%的小微企業(yè)只能選擇民間貸款或小貸企業(yè)來獲取資金，融資成本高達25%，這種鋌而走險的行為無疑會給小微企業(yè)造成更加巨大的經(jīng)營壓力。

（二）貸款難，等不起

小微企業(yè)做生意的機會經(jīng)常是說來就來，說走就走，所以小微企業(yè)對資金的需求是有短、頻、急這樣一些特征。小微企業(yè)通常沒有非常完整的財務管控體系，通常也沒有負責財務管控的財務總監(jiān)，所以他們在授信的過程中需要授信的資料產(chǎn)品越簡單越明了越好，這是普遍的小微企業(yè)對金融產(chǎn)品的訴求，但是只要提到銀行貸款，小微企業(yè)主首先反應的就是“厚厚的材料”，“反復核查”，“焦急等貸”。作為小微企業(yè)的主要融資渠道，傳統(tǒng)銀行本應該是小微企業(yè)進行融資的主要渠道，但是現(xiàn)實情況表明，傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營方式?jīng)Q定了它對小微企業(yè)提供充分服務是比較困難的。小微企業(yè)客戶少，企業(yè)數(shù)量大且雜亂，導致了銀行做小微企業(yè)融資成本過高。 “貸不管批，批不管貸”，即使銀行接受了小微企業(yè)的貸款申請，一筆貸款要報到省級分行才能獲得審批，時間過長，而往往這個時候，訂單早已飛了，貸款時間過長往往導致貽誤商機。廣發(fā)銀行發(fā)布的《中國小微企業(yè)白皮書》顯示，55%的小微企業(yè)希望能夠在一個星期內(nèi)放款，否則將會影響到正常的企業(yè)運作。而目前，銀行正常的企業(yè)貸款從審核、抵押到放貸，至少需要一個月的時間，遇到額度緊張時，等上兩三個月也十分普遍。一些小微企業(yè)被逼無奈，只能先承受民間借貸的高額利息，等銀行貸款批下來再償還民間借貸。

（三）放貸嚴，貸不到

我國無抵押小微企業(yè)貸款數(shù)增長十分迅速，僅2016年，我國無抵押小微企業(yè)貸款是5.72億元，預計增長率將會達到24%。但即使是在如此快速地增長的條件下，我國小微企業(yè)的貸款覆蓋率仍然非常低。對于大型企業(yè)，銀行的金融覆蓋率可以說已經(jīng)比較充分了，但是能夠拿到銀行貸款的小企業(yè)只有10%，而其中小微企業(yè)只占到5%左右。大量的小微企業(yè)面臨著放貸嚴，貸不到的困境。小微企業(yè)其實最大的融資的難題還是在于它對于金融企業(yè)，對于授信企業(yè)帶來的信息獲取的流程以及作業(yè)成本，這兩個成本過于高昂，產(chǎn)生的結(jié)果就是金融企業(yè)或授信企業(yè)收益偏低，這也是為什么很多銀行不愿意做的原因?！皩幙刹毁J，不可貸錯”，大銀行對于小微企業(yè)的貸款非常謹慎，因此，相比于高額貸款利率以及冗長的審批時間，拿不到貸款更加使小微企業(yè)寒心，也進一步限制了小微企業(yè)的發(fā)展速度。

四、網(wǎng)絡融資給小微企業(yè)帶來的機遇

針對以上提到的小微企業(yè)傳統(tǒng)融資的困境，網(wǎng)絡貸款的出現(xiàn)不可謂不是小微企業(yè)的福音。

（一）網(wǎng)絡融資解決小微企業(yè)貸款難問題

網(wǎng)絡融資讓企業(yè)點點鼠標即可實現(xiàn)貸款的申請、審批、放款等流程，打破了時間和空間上的限制，既能有效破解中小企業(yè)貸款難題，同時還大幅降低了企業(yè)的融資成本，非常方便且簡潔實用。在這種情況下，網(wǎng)絡融資的出現(xiàn)無疑成為小微企業(yè)的“救命稻草”。對于小微企業(yè)以及資金提供者來說，網(wǎng)絡融資既可以降低資金提供者的經(jīng)營成本，使貸款更加靈活，對于小微企業(yè)來說，網(wǎng)絡融資更加便捷，易貸時間短，大大提高了資金的使用率，減少了時間成本。比如大家熟悉的淘寶平臺，只要有淘寶賬戶，就可以通過商家的后臺進行申請，而目前淘寶為商家提供的金融服務的類型中，比較普遍的就是小額貸款，為資金需求者提供可以隨借隨還的周轉(zhuǎn)服務，而貸款額度只要根據(jù)商家在其大數(shù)據(jù)平臺中的經(jīng)營流水及誠信程度即可輕易確定。

（二）網(wǎng)絡融資迫使傳統(tǒng)銀行改革

除此之外，網(wǎng)絡融資的蓬勃發(fā)展也對商業(yè)銀行的經(jīng)營提出了更高的要求。近年來越來越多的銀行針對小微企業(yè)貸款業(yè)務處理中也加入了互聯(lián)網(wǎng)融資思維。建設銀行在2016年6月份創(chuàng)新推出了“小微快貸”系列產(chǎn)品，不僅解決了小微企業(yè)由于企業(yè)信息不充分，財務管控體系薄弱的問題，還能夠給小微企業(yè)提供簡單易行，高效快捷的融資服務。截至2017年6月，僅一年的時間，建設銀行福建分行已經(jīng)累計向6000多家小微企業(yè)發(fā)放“小微快貸”總額超過16億元。這一舉措不僅切實解決了小微企業(yè)貸款的難以，也進一步加強了建設銀行的市場競爭力。

（三）網(wǎng)絡融資解決小微企業(yè)擔保難問題

基于小微企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)薄弱等問題，其在向金融機構(gòu)申請貸款時非常困難，而網(wǎng)路融資運用大數(shù)據(jù)平臺，可以輕易的對小微企業(yè)信用進行評價。在這一技術下不僅是銀行，網(wǎng)民投資者也可以了解到小微企業(yè)的誠信情況、經(jīng)營狀況等多方面因素，從而進行對小微企業(yè)的風險把控。阿里巴巴·佛山產(chǎn)業(yè)帶的運營商表示，每個商家的貸款額度由淘寶基于大數(shù)據(jù)的特定算法來確定，同時實時進行更新調(diào)整，由于該商家本身就處于平臺當中，平臺對于商家的信息非常了解，風險控制也相對容易。隨著評估體系的越發(fā)健全，可以想見抵押擔保在極有可能在未來的某一天退出歷史舞臺。

五、結(jié)語

“不用抵押資產(chǎn)，根據(jù)信用評估，直接在網(wǎng)上操作，錢一下子就到賬了。”這是大多數(shù)受益者對于網(wǎng)絡融資的評價。但是伴隨著網(wǎng)絡融資的快速發(fā)展，網(wǎng)絡融資騙局事件也越來越多，“空手套白狼”事件屢見不鮮。E租寶事件非法融資50億；一元購的無底洞騙局；中晉340億元兌付危機；校園貸逼大學生吞農(nóng)藥，逼女大學生援交等等事件經(jīng)常會出現(xiàn)在新聞報道中。這些網(wǎng)絡騙局的出現(xiàn)也時刻提醒著小微企業(yè)的經(jīng)營者們，謹慎選擇。網(wǎng)絡貸款模式給許多小微企業(yè)帶來的曙光，同時也不斷促進這互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展，新型事物的出現(xiàn)也總是讓人喜憂參半，可喜的是隨著互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，網(wǎng)絡安全也一直是各方面關注的重點。隨著黨的十九大的召開，提出健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，我們有理由相信國家將會進一步加強互聯(lián)網(wǎng)融資的監(jiān)管力度，創(chuàng)造良好的網(wǎng)絡融資環(huán)境。

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（作者單位：揚州大學廣陵學院）