任越

“網(wǎng)貸平臺(tái)大幅倒閉跑路，投資者血本無歸！投資者：想跳樓！”、“e周行雷了，葉盛出來兌付方案類似跑路，有投資人想自殺！”近期，類似的新聞連連刷屏，而這些都是網(wǎng)貸平臺(tái)頻頻暴雷引發(fā)的悲劇。

自6月初到7月底，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，共有205家P2P平臺(tái)暴雷，相當(dāng)于每天暴雷近4家，單日暴雷數(shù)最高時(shí)有15家之多，搞的市場人心惶惶，很多投資者心生懼意。平臺(tái)暴雷，根源在于平臺(tái)本身存在問題。據(jù)某權(quán)威網(wǎng)站，截止2018年6月份，平臺(tái)數(shù)累計(jì)達(dá)到了6183個(gè)，問題平臺(tái)累計(jì)數(shù)量也不斷攀升，截止6月底，達(dá)到了2121個(gè)，7月份的集中暴雷，使得問題平臺(tái)又增加了100多家，正常營運(yùn)的平臺(tái)截止6月底 1836家，目前估計(jì)已不足1800家。也就是說每三個(gè)平臺(tái)就有一個(gè)問題平臺(tái)。這還不包括有問題還沒有體現(xiàn)的。

平臺(tái)有問題，暴雷就是遲早的事情，甚至?xí)罢＝?jīng)營的平臺(tái)。本次超級(jí)臺(tái)風(fēng)，首發(fā)自上海，端午節(jié)后，唐小僧、聯(lián)壁金融作為僅存的四大民間高額返利平臺(tái)成員突然相繼崩塌，引發(fā)了投資者的恐慌心理，他們?cè)赑2P平臺(tái)集中提現(xiàn)，造成平臺(tái)資金被掏空，最終引發(fā)了互金平臺(tái)的群體性踩踏。目前我國P2P平臺(tái)大多集中在上海、浙江、廣東、北京。2018年6月起截止目前，上海出現(xiàn)問題平臺(tái)（含提現(xiàn)困難）51家。這股臺(tái)風(fēng)隨即卷到浙江，浙江平臺(tái)出現(xiàn)問題的有55家，又席卷廣東，平臺(tái)出現(xiàn)問題的41家。北京平臺(tái)出現(xiàn)問題的也有14家。暴雷中，既有民營系，也有風(fēng)投系、國資系。比如風(fēng)投系的沃時(shí)貸，上市系的錢滿倉，國資系的唐小僧、萌芽金服、五星財(cái)富、小金袋等等。

頻繁的爆雷對(duì)投資者信心打擊很大，現(xiàn)在即使沒有出事的平臺(tái)，債轉(zhuǎn)標(biāo)的的數(shù)量和年利率在不斷攀升，顯示投資者出逃心態(tài)急迫。行業(yè)到了一個(gè)至暗時(shí)刻，泥沙俱下。

三大因素疊加效應(yīng)，造成平臺(tái)頻繁暴雷

為什么會(huì)發(fā)生平臺(tái)集中暴雷的現(xiàn)象？

盤點(diǎn)問題平臺(tái)，基本上都是不依法依規(guī)平臺(tái)。由于P2P平臺(tái)這些年的野蠻生長，亂象叢生。許多問題平臺(tái)普遍存在著資金池、自融、期限錯(cuò)配、假標(biāo)假合同、高利貸、暴力催貸等，為集中暴雷埋下了隱患。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期內(nèi)許多平臺(tái)集中暴雷，主要有三方面的原因：市場頻發(fā)利空、平臺(tái)經(jīng)營不善、備案延期。但主要原因還是平臺(tái)自身的原因。

市場頻發(fā)利空、備案延期只是外因，或許在此次暴雷中起到了推波助瀾的作用。市場的輿論偏利空，可能會(huì)起到一定的導(dǎo)向作用，造成大家對(duì)平臺(tái)不夠信任的情況。備案延期，導(dǎo)致更多的投資者心理沒底，選擇抽出資金，造成整個(gè)市場的流動(dòng)資金更加緊缺。

這些都是客觀因素，確實(shí)有一定的影響，但歸根究底是平臺(tái)本身存在問題。

出事的一些P2P本身就不合規(guī)，存在線下理財(cái)、資金池、期限錯(cuò)配、信息不透明、拆標(biāo)甚至自融等一大堆問題，投資者的錢被投到了高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，而投資者并不知情。當(dāng)高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的資金無法償還時(shí)，資金鏈斷裂，平臺(tái)爆雷。有些平臺(tái)本身就是借新貸還舊貸的龐氏騙局，出事都是遲早的事。以善林金融為例，通過高息、高返現(xiàn)吸收資金，但資金的流向成疑，從目前的市場信息看，錢可能都通過資金池流到了房地產(chǎn)等領(lǐng)域。當(dāng)下游投資遇到問題時(shí)，資金鏈很容易斷裂。根本原因在于平臺(tái)違背了自身的定位，如果P2P平臺(tái)堅(jiān)持金融信息中介角色定位，不設(shè)資金池，不自融，不對(duì)外保本保息，風(fēng)險(xiǎn)自然會(huì)小得多。

所以說，平臺(tái)暴雷的根本原因還是在于平臺(tái)自身，沒有做到依法依規(guī)經(jīng)營。

暴雷逐漸減弱，平臺(tái)加緊規(guī)范自律才是王道

集中暴雷目前已經(jīng)減弱，但平臺(tái)暴雷暴露出來的問題給幸存下來的平臺(tái)提供了經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，行業(yè)應(yīng)該加緊規(guī)范自律。

雖然暴雷不斷，但規(guī)范的P2P確實(shí)能夠解決民間金融的問題，來服務(wù)銀行服務(wù)不到的群體，這也是P2P平臺(tái)存在的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和價(jià)值所在。歷經(jīng)本次暴雷后，投資者也會(huì)從中得到成長，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，平臺(tái)歷經(jīng)大浪淘沙，優(yōu)勝劣汰，這是P2P平臺(tái)從野蠻生長走向合規(guī)經(jīng)營的必由之路。

對(duì)于沒有暴雷，但尚在迷茫中的網(wǎng)貸平臺(tái)，所需要做的則是合規(guī)經(jīng)營，明確自身的定位，不貪大求全，不搞資金池，杜絕自融，不從事高利貸，不搞暴力催貸等違法違規(guī)之事，規(guī)規(guī)矩矩經(jīng)營，對(duì)于這樣的平臺(tái)，自然就能生存下來，并且得到發(fā)展。整改過后，整體風(fēng)險(xiǎn)大幅降低，平臺(tái)選擇變得簡單，項(xiàng)目選擇變得重要，逾期風(fēng)險(xiǎn)控制成為投資P2P的關(guān)鍵。

另外，業(yè)內(nèi)人士表示，希望監(jiān)管部門方面，加快清理整頓步伐，盡快將合格的、具有資質(zhì)的網(wǎng)貸平臺(tái)予以備案，促進(jìn)其正規(guī)經(jīng)營，納入有效監(jiān)管范圍；將不符合條件的盡快淘汰出局，讓平臺(tái)能夠正常行使相應(yīng)債權(quán)維護(hù)工作，從制度層面消除借貸者惡意逃廢債務(wù)的可能性。

同時(shí)，將清理整頓之后網(wǎng)貸平臺(tái)的借貸人錄入社會(huì)信用系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)，建立借貸人信息發(fā)布和披露平臺(tái)，讓借貸者接受全社會(huì)監(jiān)督，對(duì)惡意逃廢債務(wù)的行為通過司法等部門建立聯(lián)合打擊機(jī)制和防御體系，并將其納入法治軌道、提高逃債違法成本。

而監(jiān)管層顯然也在加快行動(dòng)。7月9日，央行官網(wǎng)發(fā)布消息稱，再用1到2年時(shí)間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，化解存量風(fēng)險(xiǎn)，消除風(fēng)險(xiǎn)隱患，同時(shí)初步建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)的監(jiān)管制度體系。

7月16日，銀保監(jiān)會(huì)組織互金人士針對(duì)當(dāng)前網(wǎng)貸行業(yè)現(xiàn)狀召開會(huì)議。參會(huì)人士稱，網(wǎng)貸備案驗(yàn)收細(xì)則將盡快落實(shí)。據(jù)悉，全國性穿透式網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則“187標(biāo)準(zhǔn)”或于8月份出臺(tái)。主要是利用穿透式監(jiān)管的辦法，力求對(duì)機(jī)構(gòu)全覆蓋，實(shí)施監(jiān)管。并且根據(jù)檢查結(jié)果，對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)實(shí)行分級(jí)式管理，逐步擠壓劣質(zhì)企業(yè)的生存空間，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)出清。

大浪淘沙，優(yōu)勝劣汰，至暗過后應(yīng)是黎明。