本刊記者 趙 博

截至8月20日，今年已交付的LNG運輸船達到38艘（其中，包括4艘浮式再氣化儲存裝置FSRU及LNG加注船STS），與此同時，如果不出現(xiàn)延遲交船的情況，到今年年底，還會有25艘LNG運輸船建造完成并交付使用。全年交付量為63艘，大致相當(dāng)于每隔140個小時就有1艘LNG運輸船出塢。另外還有數(shù)據(jù)顯示，目前，LNG運輸船新增訂單量為43艘，未來兩年的交付量也將分別達到43艘和45艘。從交付量、完工速度和訂單數(shù)量等方面看，船廠很忙。

船廠忙碌的背后因素在于船東對LNG運輸船的訂造熱情，而船東之所以熱衷于此，在于其對LNG市場需求的觀察與判斷。

激增的市場需求

遙想2012年初，一艘運力為16萬立方米的LNG運輸船日租金可達15萬美元之多。當(dāng)時，高利潤挑逗著船東的欲望，一些有實力或有能力獲得高額貸款的船東開始再次釋放野心，擴充旗下LNG運輸船隊。然而當(dāng)這些運力在兩年后交付運營時，船東發(fā)現(xiàn)LNG市場需求只是平穩(wěn)增長，并未如預(yù)期得那樣出現(xiàn)激增。于是，延遲交付與縮減訂單的現(xiàn)象開始出現(xiàn)。后來發(fā)生的事情正如數(shù)據(jù)所示：2016年，全球只有6艘LNG運輸船訂單；2017年，LNG運輸船交付量只為24艘，運力總計約320萬立方米。

形勢的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2016年底。

中國政府日益加大對環(huán)境的治理力度，逐漸增加天然氣或電能對燃煤的替代，加之地方為落實煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能的要求，2016～2017年，全國徹底關(guān)閉的煤炭企業(yè)超過2000家，淘汰煤炭產(chǎn)能共計約4.5億噸?！懊焊臍狻庇媱澦查g激發(fā)了我國的LNG消費市場。與此同時，由于我國國內(nèi)LNG產(chǎn)量增速難以緊跟消費需求的增速，進口量因此驟增。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018～2023年中國LNG行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》顯示，相較于近年來的低迷態(tài)勢，2017年開始，我國LNG市場出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，當(dāng)年進口量達到3813萬噸，同比增長46.3%。而2018年上半年，我國LNG進口總量則已經(jīng)突破2366萬噸，較2017年同期增長逾51%。增速驚人。

我國對環(huán)境保護的重視前所未有，不遺余力推行“煤改氣”計劃也推動行業(yè)進一步完善LNG碼頭和相關(guān)存儲設(shè)施建設(shè)。

2017年，我國正式投產(chǎn)運營了三座LNG接收站（包括中海油廣東粵東LNG項目、江蘇啟東LNG物流中轉(zhuǎn)基地項目、中石化天津LNG項目），2018年也將新增三座，這意味著我國LNG接收站數(shù)量將在明年年初達到21座，總接收能力將突破1億立方米/年。中國已經(jīng)超過韓國成為僅次于日本的全球第二大LNG進口國，而LNG再氣化裝置及存儲設(shè)施能力的增長，也將進一步允許我國相關(guān)企業(yè)加大LNG進口量。據(jù)摩根大通（JP Morgan）預(yù)測，我國LNG進口量將在2020年增至7400萬噸，并有望在2025年達到9400萬噸。VesselsValue資深市場分析師Court Smith認為，LNG需求增長創(chuàng)造了更多的運輸機會，噸/海里需求在2017年迅速攀升，隨著中國漸漸成為主要的清潔能源消費國，預(yù)計LNG運輸船運力在未來兩年將達到新的峰值。

主要進口市場尤其是中國市場進口需求的增長，是船東希望訂造更多LNG運輸船的原因之一。“另一方面，全球LNG貿(mào)易量的提升給LNG海運市場帶來重要利好。據(jù)德路里預(yù)測，到2022年，全球LNG貿(mào)易總量可達3.55億噸，貿(mào)易商或船東不愿意看到未來旺季到來時出現(xiàn)運力不足的情況?！鄙赉y萬國證券研究所交通運輸行業(yè)資深高級分析師閆海表示。

風(fēng)向標(biāo)項目

如果只將目光鎖定在中國LNG需求量激增這一事實上，并不能解釋船東所訂LNG運輸船將在交付后被派往不同航線及市場的現(xiàn)象。換句話說，船東對LNG運輸船的投資熱情不僅在于中國強勢增長的進口需求，還在于某些國家正在實施的能源出口戰(zhàn)略，以及特定項目帶來的產(chǎn)量增長。這些都是誘發(fā)船東補充LNG運輸船隊運力的重要因素。

能源戰(zhàn)略帶動LNG產(chǎn)量及出口爆發(fā)的典型之一就是美國。特朗普在就職當(dāng)天就高調(diào)宣稱將大幅調(diào)整美國能源政策，并公布了核心在于通過發(fā)展化石能源謀求全球能源貿(mào)易主導(dǎo)權(quán)的“美國能源優(yōu)先計劃”。據(jù)美國能源信息署（EIA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年還是LNG進口國的美國（當(dāng)年LNG進口量約為5097萬立方米）在2017年轉(zhuǎn)而成為LNG出口國，其出口量達到1253萬噸，較前一年增長367%?；诋a(chǎn)量與進出口協(xié)議，EIA還預(yù)測，到2020年，美國的天然氣產(chǎn)量增量將占全球天然氣產(chǎn)量增量的40%左右，到2022年，美國天然氣產(chǎn)量將占全球天然氣產(chǎn)量的20%，其中有超過50%的天然氣增量將轉(zhuǎn)化為LNG，且或?qū)⒃?026年前后成為全球最大的LNG出口國。

墨西哥、韓國和中國分別是美國在2017年的前三大LNG出口國，出口量分別占其出口總量的20%、18%和15%?！皬闹锌梢钥闯?，美國LNG出口將助推跨太平洋航線市場繁榮，尤其是巴拿馬運河拓寬對于LNG運輸船通航能力的提升，將使得進入韓國和中國等東北亞地區(qū)的船舶無需再繞合恩角即可抵達目的港，航行時間可減少約30%。而航程的縮短會對LNG產(chǎn)量釋放起到積極作用。”一位不愿具名的中國某大型海運企業(yè)能源運輸公司分析師表示，“在產(chǎn)能與出口需求不變的情況下，運輸距離和時間的減少將在一定程度上打消生產(chǎn)商對于存儲成本較高的顧慮，從而穩(wěn)定生產(chǎn)。與此同時，市場運力也會因此得到充分利用?！痹摲治鰩熍e例稱，此前運送100萬噸LNG需要運力1.3艘，而現(xiàn)在運送100萬噸LNG則需要1.86艘相同運力規(guī)模的船舶，否則難以滿足出運需求。

據(jù)中國石油經(jīng)濟技術(shù)研究院天然氣市場研究所研究員張永峰介紹，美國出口的LNG全部來源于位于路易斯安那州的薩賓帕斯（Sabine Pass）項目，不僅LNG出口量有所增加，出口目的地也達到了25個國家。“除上述三國外，進口客戶還包括土耳其、埃及、約旦、阿聯(lián)酋、科威特和印度等國，這也意味著隨著美國出口LNG的增加，經(jīng)由蘇伊士運河的LNG運輸市場也會平穩(wěn)增長?！睆堄婪逭f。

備受關(guān)注的亞馬爾項目，也進一步堅定了LNG運輸船市場的未來走勢。

于2017年12月份正式投產(chǎn)的亞馬爾項目位于俄羅斯境內(nèi)的北極圈內(nèi)，是目前全球單套裝置和整廠規(guī)模最大的LNG項目，集天然氣開發(fā)、液化、運輸、銷售為一體。亞馬爾項目預(yù)計LNG產(chǎn)能為550萬噸/年，待該項目第二條和第三條生產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)后，將具備1650萬噸/年的生產(chǎn)能力。據(jù)新華能源E-Gas數(shù)據(jù)平臺監(jiān)測，截至今年7月底，自薩別塔港（亞馬爾項目出口終端）出港的LNG運輸船已有33艘次，除1艘靠泊中石油江蘇如東LNG接收站外，其余32艘船舶全部駛往歐洲，目的地包括英國、荷蘭、比利時、法國和西班牙。

雖然不易在短期內(nèi)看到亞馬爾項目對LNG運輸市場的影響，但它的出現(xiàn)或?qū)⒃谖磥砀淖冞\輸格局。

在夏季北極航線通航時，專門為亞馬爾項目打造的最大運力為17萬立方米ARC7破冰級LNG運輸船將沿北極東北航線把LNG運至亞洲東北部地區(qū)，直接減少了船舶在LNG接收站轉(zhuǎn)運的次數(shù)。“亞馬爾項目三條生產(chǎn)線全部運營后，每年至少將有400萬噸LNG被輸往中國市場，這條新航線的出現(xiàn)將降低轉(zhuǎn)運成本和運輸時間，因此對船東、運營商和進口方而言都具有很大的經(jīng)濟效益。”上述不愿具名的分析師說到，“冬季時，ARC7破冰級LNG運輸船將在澤布呂赫港對LNG進行轉(zhuǎn)運，再經(jīng)蘇伊士運河和馬六甲海峽進入遠東地區(qū)。冬季時的運輸方式會增加運輸成本，但從另一個角度考慮的話，這亦會加大消費市場對亞歐航線的運力需求，對船東而言是一個好消息?！?/p>

綜合來看，要想極大地發(fā)揮出亞馬爾項目在產(chǎn)量及其衍生的所有優(yōu)勢，就需要有更多的運力投入其中為相關(guān)方提供運輸服務(wù)。由此可見，亞馬爾項目或?qū)NG運輸市場進行重新配置。

利潤點燃投資熱情

公開資料顯示，2017年，全球在役的LNG運輸船共有466艘。鑒于未來兩年進入訂造及交付高峰期，德路里預(yù)測，LNG運輸船隊規(guī)模將在2020年達到600艘。快速增長的進口需求與潛在的出口活力，是促使新造船市場呈現(xiàn)高點的一個原因，另外重要的誘導(dǎo)因素，源于新造船成本的降低及船東對高利潤的向往。

能源咨詢機構(gòu)伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）就在一份報告中指出，除全球LNG海運需求增長外，LNG運輸船建造價格處于相對較低的水平也推高了新造船市場。當(dāng)前，技術(shù)含量較高的17萬立方米型LNG運輸船的平均造價約為1.8億美元，較三年前超過2億美元/艘新造船價格降低了10%左右，而船舶設(shè)計和技術(shù)的進步也使得新型LNG運輸船變得更高效、更耐用，當(dāng)前引入的氣體噴射慢速發(fā)動機工藝則讓三四年前交付的船舶顯得有點兒過時。

新造船價格處于低位加之市場需求的揚升，投資LNG運輸船市場被認為是一個不錯的選擇。希臘船東在今年已累計訂造了20艘LNG運輸船，其中，Minerva Maritime和隸屬于Evangelos Marinakis的Capital Gas Carrier，均為首次涉足LNG運輸船市場。

船東加大對LNG運輸船市場的投資熱情和力度，還因最近即期市場中的船舶租金上漲所致。

閆海表示：“今年上半年，即期市場中運力為17萬立方米的LNG運輸船的平均租金，已從年初的約5.4萬美元/日漲至約8萬美元/日甚至更高水平，半年內(nèi)的漲幅幾近50%，日租金為五年來最高。同時，較高的即期市場船舶租金反映出貿(mào)易商對運力的即期需求，而這種即期需求或?qū)有袠I(yè)長租需求。據(jù)德路里預(yù)測，全球LNG貿(mào)易量在未來五年將保持穩(wěn)步上升的趨勢，到2022年，貿(mào)易總量可達3.55億噸，貿(mào)易商或船東不愿意看到未來旺季到來時而出現(xiàn)運力短缺的情況出現(xiàn)?！?/p>

對于即期市場租金波動的原因，前述不愿具名的分析師認為：“中國及其他亞洲國家對LNG的巨大需求拉升了LNG運輸船的即期市場價格，亞洲和美國的LNG溢價導(dǎo)致了更多的跨洋運輸，增加了平均航程距離，進一步吸收了市場中的可用運力。供求關(guān)系的變化致使即期市場租金上揚。”在她看來，即將到來的冬季旺季還將給船東們帶來更高收益?！耙惨蛉绱耍琇NG運輸船市場在短期內(nèi)出現(xiàn)了長期購銷協(xié)議減少的情況，購銷協(xié)議正向短期和現(xiàn)貨采購轉(zhuǎn)變?！?/p>

不過，過多地訂造新船也存在著相當(dāng)大的風(fēng)險，畢竟十年前航運市場經(jīng)歷的那一刻還隱隱刺痛業(yè)界的心。正如前文所述，2018年，LNG運輸船預(yù)計交付量為63艘，而到目前為止，只有3艘LNG運輸船被拆解。如果不出現(xiàn)延期交付的情況且拆解量不變，LNG運輸船運力漲幅將達到13%，遠超去年6.8%的增速。還需強調(diào)的是，雖然每年有約1.14億噸的LNG項目進入開發(fā)商視野，但這些項目最快也要到2025年才會被推向市場，如果新造船數(shù)量持續(xù)處于高位，LNG運輸船市場走勢將變得模糊。