單素敏

2018年8月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于進(jìn)一步做好信貸工作提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的通知》，提出積極發(fā)展消費(fèi)金融，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。

“這是近幾年消費(fèi)金融事業(yè)在我國(guó)發(fā)展的一個(gè)縮影?！敝袊?guó)社科院金融法律與金融監(jiān)管研究基地特邀研究員程雪軍在接受《瞭望東方周刊》采訪時(shí)說(shuō)。

眾所周知，過(guò)去10年，消費(fèi)金融市場(chǎng)的火爆程度與日俱增，但與此同時(shí)，這一市場(chǎng)的征信數(shù)據(jù)不完善、風(fēng)控體系不健全等問(wèn)題也相繼暴露。因此，“面對(duì)消費(fèi)金融的發(fā)展，國(guó)家同時(shí)加強(qiáng)支持力度與監(jiān)管力度的‘紅白臉做法將一直持續(xù)下去。”程雪軍對(duì)本刊記者表示。

將“蛋糕”做大

與發(fā)達(dá)國(guó)家已有百年發(fā)展歷史不同，中國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)在2009年才正式起步。

當(dāng)年，為了擺脫金融危機(jī)的影響，刺激消費(fèi)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，原銀監(jiān)會(huì)考慮設(shè)立消費(fèi)金融公司，為家裝、教育、旅游等新興消費(fèi)需求提供金融支持，并于7月22日發(fā)布了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》。

2010年1～2月，北京、天津、上海和成都四地批準(zhǔn)設(shè)立了首批4家試點(diǎn)公司，即中銀、北銀、錦程、捷信消費(fèi)金融公司，其背后的主要股東分別是中國(guó)銀行、北京銀行、成都銀行和外企捷信集團(tuán)。

試點(diǎn)開(kāi)始之初，“步子”并沒(méi)邁很大。根據(jù)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，金融機(jī)構(gòu)作為消費(fèi)金融公司主要出資人，要求最近1年年末總資產(chǎn)不低于600億元人民幣：而非金融企業(yè)作為消費(fèi)金融公司主要出資人，要求最近1年?duì)I業(yè)收入不低于300億元人民幣。

當(dāng)時(shí)，絕大多數(shù)的非銀機(jī)構(gòu)達(dá)不到這一門(mén)檻，無(wú)法獲得入場(chǎng)券，只能通過(guò)謀求與大公司或者銀行的合作才能拿到牌照。因此，首批消費(fèi)金融公司主要以銀行系為主。

直到2013年國(guó)務(wù)院再次強(qiáng)調(diào)助推消費(fèi)升級(jí)，提出擴(kuò)大消費(fèi)金融公司試點(diǎn)范圍，鼓勵(lì)民間資本探索設(shè)立消費(fèi)金融公司后，銀行系壟斷型的消費(fèi)金融市場(chǎng)才被打破。

2015年10月，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，決定將消費(fèi)金融公司試點(diǎn)向全國(guó)鋪開(kāi)。與此同時(shí)，審批權(quán)下放到省級(jí)部門(mén)，鼓勵(lì)符合條件的民間資本、國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司，實(shí)行“成熟一家，批準(zhǔn)一家”。

在社科院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤看來(lái)，中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)正是在2015年以后才進(jìn)人快速發(fā)展期。

“電商、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)支付的崛起才是關(guān)鍵。電商催生了更多消費(fèi)需求和金融需求，與此同時(shí)，移動(dòng)App的開(kāi)發(fā)應(yīng)用，也為金融服務(wù)提供了極大的便利。比如我在天貓和京東購(gòu)物，看到可以分期，順手就開(kāi)通了花唄、白條，簡(jiǎn)單方便，所以使用的人越來(lái)越多?！币駶龑?duì)《瞭望東方周刊》分析。

他認(rèn)為，消費(fèi)金融，尤其是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融所覆蓋的，是傳統(tǒng)銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)忽視或遺漏的人群，這個(gè)群體在中國(guó)至少有10億之眾。

一個(gè)數(shù)據(jù)足以說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的增長(zhǎng)速度之快：2017年上半年，主流消費(fèi)金融公司的營(yíng)收與凈利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，騰訊微粒貸規(guī)模迅速突破了1600億元。

與此同時(shí)，隨著消費(fèi)金融行業(yè)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)掀起了海外上市的狂潮。從4月信而富在紐交所上市起，至11月底，2017年便有5家消費(fèi)金融類企業(yè)在美國(guó)上市。

監(jiān)管趨緊終結(jié)“野蠻生長(zhǎng)”

不僅是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)，巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)面前。各類金融機(jī)構(gòu)也迅速介入其中。

隨著近年來(lái)傳統(tǒng)的“三駕馬車(chē)”中，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率逐年攀升，“精明”的銀行開(kāi)始將觸角下沉，以往主做小微企業(yè)貸款的眾多網(wǎng)絡(luò)小貸公司、P2P平臺(tái)也紛紛轉(zhuǎn)向，瞄準(zhǔn)了消費(fèi)金融領(lǐng)域的廣闊空間。

然而，野蠻生長(zhǎng)的環(huán)境下，魚(yú)龍混雜導(dǎo)致了問(wèn)題的迅速凸顯。

2016年底開(kāi)始，消費(fèi)金融市場(chǎng)相繼爆出了校園貸和現(xiàn)金貸事件，“大學(xué)生裸貸”“暴力追債”“P2P高利率覆蓋壞死賬”等事件持續(xù)升溫。

“借助互聯(lián)網(wǎng)渠道和模式，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的服務(wù)群體不斷擴(kuò)大，大學(xué)生、農(nóng)民工等無(wú)征信群體成為其客戶。消費(fèi)金融公司為了進(jìn)一步提高獲客能力，在拓展業(yè)務(wù)體量的同時(shí)盲目地降低了風(fēng)控門(mén)檻，導(dǎo)致激增的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，非合規(guī)平臺(tái)只能提高利率或者采取極端手段收回成本?！背萄┸娬f(shuō)。

為遏制情況惡化，從2016年開(kāi)始，國(guó)家便加緊了對(duì)消費(fèi)金融市場(chǎng)合規(guī)化的監(jiān)管，新政頻頻出臺(tái)。

2016年6月28日，銀監(jiān)會(huì)、教育部、人力資源社會(huì)保障部聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》，要求未經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的機(jī)構(gòu)禁止提供校園貸服務(wù)，且現(xiàn)階段一律暫停網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開(kāi)展校園貸業(yè)務(wù)。

2017年4月初，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確提出要推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)（P2P）風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治。

2017年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，對(duì)平臺(tái)的資質(zhì)準(zhǔn)入、場(chǎng)景依托、利率、風(fēng)控等方面作了詳盡的限定。

隨即，此前野蠻生長(zhǎng)的消費(fèi)金融平臺(tái)開(kāi)始進(jìn)入洗牌期，也讓正規(guī)的消費(fèi)金融產(chǎn)品獲得了更好的發(fā)展空間。

場(chǎng)景為主

自從2017年12月“現(xiàn)金貸”監(jiān)管政策下發(fā)開(kāi)始，一些消費(fèi)金融平臺(tái)紛紛轉(zhuǎn)型求變。

“消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型中，最典型的就是以智融集團(tuán)、掌眾金服為首的頭部玩家轉(zhuǎn)型成金融科技公司，將B2C的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向B2B，輸出金融技術(shù)，賦能傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)?！币晃徊辉妇呙南M(fèi)金融公司負(fù)責(zé)人告訴《瞭望東方周刊》，通過(guò)挖掘用戶數(shù)據(jù)特征，消費(fèi)金融科技公司可以幫助傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下進(jìn)行用戶的二次篩選，從而提高傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的用戶覆蓋率。

而轉(zhuǎn)型的另一種方向，則是深耕場(chǎng)景拓展需求。

消費(fèi)金融領(lǐng)域信奉“場(chǎng)景為王”，在3C、服裝、家裝、旅游、教育、出行等各類場(chǎng)景消費(fèi)入口都集中在線上的當(dāng)下，電商平臺(tái)具備有近水樓臺(tái)的優(yōu)勢(shì)。借助于移動(dòng)支付工具，花唄、京東白條等消費(fèi)金融產(chǎn)品也越來(lái)越多地走人線下，搶占傳統(tǒng)消費(fèi)金融公司、銀行信用卡的應(yīng)用場(chǎng)景。

2018年8月18日，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步做好信貸工作提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的通知》，其中提出，要積極適應(yīng)多樣化多層次消費(fèi)需求。9月21日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制，進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的若干意見(jiàn)》，其中再次強(qiáng)調(diào)，將以健康養(yǎng)老消費(fèi)與吃穿用消費(fèi)、住行消費(fèi)、信息消費(fèi)、文旅消費(fèi)、教育消費(fèi)等六個(gè)方面作為提高國(guó)民消費(fèi)的推進(jìn)重點(diǎn)。

這被視為政府給予消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展的最強(qiáng)信號(hào)，場(chǎng)景分期將為消費(fèi)金融公司迎來(lái)新一輪的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)提供可能。

“消費(fèi)金融行業(yè)正在迎來(lái)發(fā)展的黃金期，未來(lái)百姓將慢慢感受不到金融，因?yàn)榻鹑谝呀?jīng)嫁接到消費(fèi)服務(wù)里了?！币駶龑?duì)本刊記者表示。

事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)和沖擊之下，銀行系也在發(fā)力反擊。

比如，廣發(fā)銀行信用卡中心負(fù)責(zé)人就對(duì)《瞭望東方周刊》介紹，“近年來(lái)，結(jié)合年輕人在境外消費(fèi)、海淘、商旅出行等方面的旺盛需求，廣發(fā)信用卡與考拉海購(gòu)、唯品會(huì)、攜程等熱門(mén)電商跨界合作，并針對(duì)海淘一族、年輕女性、月光族、都市白領(lǐng)等不同群體開(kāi)發(fā)細(xì)分產(chǎn)品，為年輕人提供多樣化的消費(fèi)體驗(yàn)。

在尹振濤看來(lái)，現(xiàn)有的場(chǎng)景分期領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)于品牌、資金實(shí)力相對(duì)較弱的網(wǎng)絡(luò)小貸公司等互聯(lián)網(wǎng)金融公司來(lái)說(shuō)，最好的突圍方式是找到自己的新場(chǎng)景。而目前很多特殊市場(chǎng)，比如車(chē)位、二胎、墓地等場(chǎng)景的分期，已經(jīng)開(kāi)始被逐漸挖掘。