常佳寧

[摘 要] 近些年來(lái)政府開始重視對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管，并取得了十分顯著的成效，一系列與之相關(guān)的諸如暴力催收、逃資、詐騙等負(fù)面消息日漸減少，但與此同時(shí)，也有人認(rèn)為如果政府監(jiān)管過(guò)于嚴(yán)格，將會(huì)阻礙P2P在線貸款平臺(tái)的行業(yè)創(chuàng)新。因此本文基于博弈論分析P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新與政府監(jiān)管之間應(yīng)如何平衡，得出結(jié)論：P2P網(wǎng)貸行業(yè)是否選擇進(jìn)行良性創(chuàng)新取決于政府監(jiān)管部門態(tài)度的強(qiáng)硬，最后就如何促進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展提出了自己的建議。

[關(guān)鍵詞] P2P網(wǎng)貸；行業(yè)創(chuàng)新；政府監(jiān)管；博弈論

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 17. 039

[中圖分類號(hào)] F724.6 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2018）17- 0104-0 2

1 P2P網(wǎng)貸及現(xiàn)狀

1.1 P2P網(wǎng)貸

P2P（Peer to Peer ，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)）網(wǎng)絡(luò)借貸是指想要借出資金的個(gè)人或企業(yè)利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，將多余的資金出借給有需要的個(gè)人或企業(yè)，以此達(dá)到雙方互利共贏的目的。通常來(lái)講，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸最開始的出現(xiàn)形式是指?jìng)€(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸，不過(guò)經(jīng)過(guò)這些年以來(lái)的發(fā)展，P2P網(wǎng)貸已經(jīng)不僅僅只限于個(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸，企業(yè)對(duì)企業(yè)、企業(yè)對(duì)個(gè)人、個(gè)人對(duì)企業(yè)也可以進(jìn)行借貸放款。

1.2 P2P網(wǎng)貸的現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要的服務(wù)對(duì)象是很多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法顧及的長(zhǎng)尾客戶群，包括很多中小型企業(yè)以及急需資金周轉(zhuǎn)的個(gè)人。然而這在某種程度上也會(huì)給政府原有的監(jiān)管制度帶來(lái)很多意想不到的挑戰(zhàn)。對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，過(guò)于嚴(yán)格的政府監(jiān)管會(huì)抑制P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新，而過(guò)于寬松的政府監(jiān)管又會(huì)給居心不良的企業(yè)可乘之機(jī)。 因此，P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展前景的好壞將取決于政府監(jiān)管與P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新最終的博弈結(jié)果。

2 P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新與政府監(jiān)管博弈分析

其實(shí)嚴(yán)格的政府監(jiān)管和良性的行業(yè)創(chuàng)新之間，從來(lái)不是一個(gè)單選題，從來(lái)不是要在兩個(gè)極端之間進(jìn)行選擇，在我們的面前一直擺著另一個(gè)最優(yōu)解，那就是：政府秩序和行業(yè)創(chuàng)新之間是密不可分的一體，它們之間互相影響、相互補(bǔ)充，政府的適度監(jiān)管將會(huì)給P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新提供一個(gè)良好的環(huán)境，而P2P網(wǎng)貸行業(yè)的良性創(chuàng)新對(duì)于推動(dòng)政府監(jiān)管體系的完善也將起到積極的作用。

因此，對(duì)于政府相關(guān)部門而言，如何把握適度的創(chuàng)新與管理和控制P2P網(wǎng)貸行業(yè)秩序之間的平衡成為一個(gè)非常重要的問(wèn)題，這將是本文研究的重點(diǎn)。

2.1 相關(guān)假設(shè)及模型設(shè)定

2.1.1 假設(shè)前提

為了下文的論述方便，我們?cè)谶@里先假設(shè)政府對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的各個(gè)部門行為具有一致性，即：當(dāng)一個(gè)選擇采取嚴(yán)厲或?qū)捤傻谋O(jiān)管態(tài)度時(shí)，其余的部門都將采取與之相同的監(jiān)管態(tài)度。同時(shí)假設(shè)各P2P網(wǎng)貸企業(yè)基于“經(jīng)濟(jì)人假設(shè)”的前提，即：不論何時(shí)都會(huì)選擇使自己利潤(rùn)最大化的方案。

2.1.2 相關(guān)假設(shè)

假設(shè)P2P網(wǎng)貸企業(yè)創(chuàng)新的選擇為：集合{A1（良性創(chuàng)新），A2（惡性發(fā)展）}，其中，集合A1：在不超過(guò)監(jiān)管底線的情況下，積極創(chuàng)新的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)；A2：違反監(jiān)管規(guī)則，利用監(jiān)管漏洞牟利的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。政府監(jiān)管部門可能選擇的監(jiān)管態(tài)度為：集合{B1（打壓創(chuàng)新），B2（支持創(chuàng)新）}，其中，集合B1：政府采取打壓創(chuàng)新的監(jiān)管態(tài)度；B2：政府采取支持創(chuàng)新的監(jiān)管態(tài)度。

假設(shè)參數(shù)C：積極創(chuàng)新，不利用監(jiān)管漏洞牟利的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)所損失的全部成本；S：惡性發(fā)展，利用監(jiān)管漏洞牟利的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)所得到的超額收益；O：政府因?yàn)榇驂簞?chuàng)新所獲得的收益；Q：政府因?yàn)橹С謩?chuàng)新所獲得的收益；T1：政府打壓創(chuàng)新所付出的監(jiān)管成本；T2：支持創(chuàng)新所付出的監(jiān)管成本（T1>T2）；R：在行業(yè)創(chuàng)新成功的時(shí)候，政府監(jiān)督所取得的收益；K：當(dāng)行業(yè)創(chuàng)新失敗時(shí)，政府監(jiān)督所付出的成本；函數(shù)Y1：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)1的收益函數(shù)；Y2：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)2的收益函數(shù)；Y3：政府的收益函數(shù)。

故在不同情況下的P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新和政府監(jiān)管的博弈樹狀圖如圖1所示。

根據(jù)上面的博弈分析，我們可以得出當(dāng)P2P平臺(tái)1、2選擇進(jìn)行良性創(chuàng)新，而政府監(jiān)管部門選擇支持創(chuàng)新時(shí)，會(huì)得到最優(yōu)解（Q-C，Q-C，R-T2），這時(shí)不管對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)還是對(duì)于政府來(lái)說(shuō)都具有相對(duì)較高的回報(bào)。

2.2 政府監(jiān)管態(tài)度是否強(qiáng)硬對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新選擇的影響

2.2.1 政府采取溫和的監(jiān)管態(tài)度時(shí)

如果政府選擇打壓行業(yè)創(chuàng)新，這時(shí)很明顯政府選擇進(jìn)行嚴(yán)厲監(jiān)管的收益要小于支持創(chuàng)新所帶來(lái)的收益（R-T1<-T2），同時(shí)選擇嚴(yán)厲的監(jiān)管態(tài)度還會(huì)耗費(fèi)極大的人力物力財(cái)力。因此政府很明顯會(huì)采取較為溫和的監(jiān)管方式，并且只要有一個(gè)企業(yè)在堅(jiān)持良性創(chuàng)新，那么政府部門便會(huì)采取支持創(chuàng)新的、寬松的監(jiān)管政策。

2.2.2 政府采取嚴(yán)厲的監(jiān)管態(tài)度時(shí)

如果政府選擇打壓行業(yè)創(chuàng)新，那么其嚴(yán)格監(jiān)管時(shí)所付出的成本能夠被其所帶來(lái)的收益彌補(bǔ)，同時(shí)剩余收益大于支持創(chuàng)新的收益（R-T1>-T2），這時(shí)政府必將采取嚴(yán)厲的監(jiān)管態(tài)度。只有整個(gè)P2P網(wǎng)貸企業(yè)都能夠自覺(jué)地進(jìn)行良性創(chuàng)新時(shí)，政府才會(huì)支持創(chuàng)新，選擇采取寬松的監(jiān)管態(tài)度。

2.2.3 博弈分析總結(jié)

基于上述分析可以看出，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)行業(yè)創(chuàng)新的選擇與政府的監(jiān)管態(tài)度的改變相互影響，只要一方發(fā)生改變，另一方便會(huì)響應(yīng)并做出調(diào)整。比如就政府的監(jiān)管態(tài)度是否強(qiáng)硬來(lái)說(shuō)，當(dāng)所有的P2P網(wǎng)貸企業(yè)都自覺(jué)進(jìn)行良性創(chuàng)新時(shí)，政府將會(huì)選擇采取溫和的監(jiān)管態(tài)度；而當(dāng)所有的P2P網(wǎng)貸企業(yè)都進(jìn)行惡性發(fā)展時(shí)，政府部門必然會(huì)采取嚴(yán)厲的監(jiān)管態(tài)度。

同理，政府監(jiān)管態(tài)度的改變也會(huì)對(duì)整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)生重大影響。如果政府監(jiān)管態(tài)度十分強(qiáng)硬，那么整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)必然都會(huì)選擇進(jìn)行良性創(chuàng)新；而如果政府的監(jiān)管態(tài)度溫和，則會(huì)有很多P2P網(wǎng)貸企業(yè)投機(jī)取巧。長(zhǎng)此以往，整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)將形成通過(guò)投機(jī)取巧鉆政府監(jiān)管漏洞來(lái)獲取私利的風(fēng)氣，這對(duì)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展必將造成十分惡劣的負(fù)面影響。

那么對(duì)于政府和P2P網(wǎng)貸企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該采取怎樣的措施來(lái)促進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展呢？

3 應(yīng)對(duì)建議

3.1 政府

根據(jù)以上的博弈分析結(jié)果，我們可以看出，當(dāng)政府采取嚴(yán)厲的監(jiān)管態(tài)度時(shí)，會(huì)極大地抑制P2P網(wǎng)貸行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，因此不論是從政府選擇嚴(yán)厲監(jiān)管所付出的人力物力成本來(lái)看，還是從促進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展來(lái)看，政府相關(guān)部門都應(yīng)該采取相對(duì)寬松的監(jiān)管政策。而對(duì)于監(jiān)管部門來(lái)說(shuō)，很多P2P網(wǎng)貸企業(yè)會(huì)在政府采取溫和的監(jiān)管方式時(shí)，鉆監(jiān)管的漏洞投機(jī)取巧，以此來(lái)獲得其自身利益最大化。因此這時(shí)政府應(yīng)該頒布更為強(qiáng)有力、有效的監(jiān)管法則，同時(shí)政府的執(zhí)行部門應(yīng)做到嚴(yán)格貫徹落實(shí)并有效執(zhí)行相關(guān)規(guī)定。這樣一來(lái)，這種監(jiān)管方式不僅會(huì)大大減少政府的監(jiān)管成本，同時(shí)也能起到對(duì)P2P網(wǎng)貸企業(yè)殺一儆百的作用，給其他的P2P網(wǎng)貸企業(yè)以警示。

3.2 企業(yè)

當(dāng)政府采取了實(shí)施寬松的監(jiān)管態(tài)度的最優(yōu)解時(shí)，對(duì)于P2P網(wǎng)貸企業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇進(jìn)行良性創(chuàng)新就是它此時(shí)的最優(yōu)解。在這種情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融獨(dú)有的特性則決定了P2P網(wǎng)貸企業(yè)應(yīng)該在遵守政府相關(guān)法規(guī)的前提下，以合法和透明的方式進(jìn)行創(chuàng)新實(shí)踐。這樣一來(lái)，不僅會(huì)促進(jìn)整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行積極、健康、有序的發(fā)展，同時(shí)對(duì)于P2P網(wǎng)貸企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，其經(jīng)營(yíng)發(fā)展也會(huì)得到來(lái)自政府部門的強(qiáng)有力的保障。另外，P2P網(wǎng)貸企業(yè)還需要建立起屬于該平臺(tái)的信用體系。因?yàn)镻2P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)新與以往其他行業(yè)的創(chuàng)新不同，其獨(dú)特的交易模式使得它對(duì)于借貸雙方的信用度有著極高的要求。只有建立了可靠的信用體系和樹立了良好信譽(yù)的P2P網(wǎng)貸企業(yè)，才能夠從眾多的P2P網(wǎng)貸企業(yè)中脫穎而出。

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