五部委發(fā)文鼓勵相關機構參與市場化債轉股

為有效動員各類社會資本參與市場化債轉股推動市場化債轉股擴量提質，近日，發(fā)改委、央行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等五部委聯(lián)合發(fā)布《關于鼓勵相關機構參與市場化債轉股的通知》，鼓勵保險公司、私募股權投資基金、外資等各類機構依法依規(guī)參與市場化法治化債轉股。

通知明確，允許符合條件的保險集團(控股)公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理機構設立專門實施機構從事市場化債轉股，允許保險業(yè)實施機構設立私募股權投資基金開展市場化債轉股。允許私募股權投資基金管理人獨立開展或與其他機構聯(lián)合開展市場化債轉股項目，資金募集和使用應符合相關監(jiān)管要求。支持外資設立私募股權投資基金開展市場化債轉股業(yè)務，允許外資依法依規(guī)投資入股金融資產(chǎn)投資公司、金融資產(chǎn)管理公司開展市場化債轉股。

與此同時，通知還鼓勵銀行、信托公司、證券公司、基金管理公司等依法依規(guī)發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與市場化債轉股，資金投向和使用應符合相關監(jiān)管要求，但公募資管產(chǎn)品除法律法規(guī)和金融管理部門另有規(guī)定外不得投資非上市企業(yè)股權，這也與現(xiàn)行的“資管新規(guī)”和“銀行理財新規(guī)”等要求相一致。

目前，市場化債轉股簽約規(guī)模已超萬億元，主要參與的金融機構來自于國有大行旗下的金融資產(chǎn)投資子公司和四大資產(chǎn)管理公司(AMC)，尤其是前者屬于新成立不久的新機構，專門負責運營市場化債轉股項目。但目前只有工農中建四大行才有此類金融牌照，而其他銀行想要參與市場化債轉股，則通常會找AMC合作。

不過，值得注意的是，通知為了讓更多銀行直接參與市場化債轉股機構，除再次重申允許符合條件的商業(yè)銀行單獨或聯(lián)合或與其他社會資本發(fā)起設立金融資產(chǎn)投資公司外，還明確鼓勵暫未設立實施機構的商業(yè)銀行利用現(xiàn)有機構開展市場化債轉股。

“盡管通知鼓勵暫未設立債轉股實施機構的銀行利用現(xiàn)有機構開展債轉股，但并未提出具體可以如何開展，預計短期內未設子公司的銀行還是會以與AMC等外部機構合作的方式，但通知的提出或許預示著會有更多銀行系債轉股實施機構的加快落地。”北京一金融資產(chǎn)投資公司人士表示。

為了確保市場化債轉股項目的合法合規(guī)，通知還強調，各類機構發(fā)起或參與市場化債轉股的，應按照相關規(guī)定向積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作部際聯(lián)席會議辦公室報送項目信息。聯(lián)席會議辦公室對市場化債轉股項目信息進行管理，并會同相關部門開展監(jiān)督檢查。