摘 要 和舊公司法相比，我國新頒布的公司法在公司管理和股東利益等方面，更為完善，更具可操作性。基于此，本文分別從公司法中股東治理機制的產(chǎn)生、內(nèi)容、作用、不足及完善對策這五個方面，對公司法中股東治理機制進行了分析，新公司法中的股東治理機制貫徹落實，需要政府部門與公司共同努力，為公司股東的利益提供可靠的保障，促進公司的可持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞 公司法 股東治理機制 股份轉(zhuǎn)讓權

作者簡介：葛攀攀，浙江素豪律師事務所。

中圖分類號：D922.29 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2018.10.139

公司法的制定與實施能夠保障我國經(jīng)濟市場的穩(wěn)定運行，確保公司能夠在市場中進行良性發(fā)展。從本質(zhì)角度而言，公司法是將我國經(jīng)濟法發(fā)展與公司治理進行有效融合的一種法律制度，屬于經(jīng)濟法律的一部分。公司法中的股東治理機制相對完善，明確指出了公司股東享有的權益與承擔的風險，能夠為公司的管理與運營提供法律保障。因此，對于公司法中的股東治理機制分析是很有必要的。

一、 公司法中的股東治理機制產(chǎn)生

基于公司法中的股東治理機制，股東為公司的所有者，公司的股東開辦公司并聘用相應的管理人員負責公司的運營。大量的理論研究表明，股東和公司管理者之間存在一定的利益矛盾，這種矛盾出現(xiàn)的原因在于股東和公司管理者所處的位置有所不同，兩者都希望自身獲得更高的利益。因此，在公司管理的過程中，時常會出現(xiàn)公司管理者非法侵占財產(chǎn)的現(xiàn)象，對公司的可持續(xù)發(fā)展以及股東的合法權益造成不利影響。

基于信息不對稱理論，因為股東僅作為公司的出資人，很少參與到公司的日常管理與業(yè)務運營中，所以股東和公司管理者之間存在嚴重的信息不對稱問題，股東需要通過相應的措施，進一步了解并掌握公司運營管理的相關信息數(shù)據(jù)，保障自身的利益。公司法中的股東治理機制有效解決了這一問題，通過法律法規(guī)的約束作用，使股東和公司管理者維持平衡關系，結合公司的內(nèi)部構架，科學合理地將容易出現(xiàn)徇私舞弊的職位進行權力分化，還需要制定相應的規(guī)章制度，避免公司管理者具備較大的權限，從而保護股東的利益 。

二、 公司法中的股東治理機制內(nèi)容

在公司法中的股東治理機制明確指出，在公司進行重大決策時，股東享有決策參與權，還具備股權轉(zhuǎn)讓權。

（一）重大決策參與權

在最新的公司法中，股東治理機制提及的重大決策參與權主要包括以下四個方面：

第一， 召開股東大會。在公司運營期間，股東具備召集相關工作人員舉辦股東大會的權利。在新頒布的公司法中，將召開股東大會的股東權利從原本的持股數(shù)“四分之一”增加到持股數(shù)“十分之一”。這一內(nèi)容的更改大大保障了公司小股東的利益，一旦公司小股東的利益受到侵害，即使其表決權相對較少，但是仍舊能夠通過召開股東大會的方式保障自身利益。

第二， 召開董事會會議。新公司法也提及了董事會會議召開的相關內(nèi)容，在股東必要的時候，具有提議召開董事會會議的權利。一般來說，公司每年可以召開兩次董事會會議，并在董事會會議召開的前十個工作日，將會議召開的通知告訴全體監(jiān)事和董事。在公司股東中，持股數(shù)大于十分之一，表決權大于三分之一的監(jiān)事會或者董事會成員，都能夠提出召開董事會會議的要求。在接到董事會會議提議的十個工作日內(nèi)，董事長需要召集并主持董事會會議的相關事務。

第三， 提出臨時提案。新公司法中股東治理機制明確指出，在股東單獨或者合計持有超過百分之三的股數(shù)時，股東能夠在股東大會召開的十個工作日之前，向董事會提交一定的書面臨時提案，在董事會接收到臨時提案之后，需要在兩天以內(nèi)通知給其他股東，通過股東大會進行臨時提案的審議。需要注意的是，臨時提案中的內(nèi)容需要囊括于股東大會的權職范圍，并根據(jù)臨時提案的內(nèi)容制定完善相應的議題和決議內(nèi)容。

第四， 累積投票制。新公司法中股東治理機制提及的累積投票制主要是指在進行董事或者監(jiān)事選舉的過程中，每一個股份代表的表決權要和董事或者監(jiān)事的具體人數(shù)相同。與此同時，累積投票制準許股東集中行使表決權。和普通投票制相比，累積投票制能夠使股東將享有的表決權應用于董事或者監(jiān)事中的一個人或者多個人。比如，某一個公司共有1000股份，A持有150股、B持有850股，如果該公司的董事會需要選出7名董事，那么A股東的表決權占據(jù)1050票、B股東占據(jù)5950票。在普通投票制下，A股東投給自己想要選擇的7名董事的票數(shù)要小于150票，遠遠小于B股東的850票，在這種狀況下，A股東的表決權相當于沒有。而在累積投票制下，A股東能夠?qū)⒆约撼钟械?050票，全部投給一名董事，充分保障了A股東的表決權。因此，新公司法中股東治理機制提及的累積投票制大大保障了中小股東的表決權。

（二）股權轉(zhuǎn)讓權

在最新的公司法中，對股權轉(zhuǎn)讓的相關操作進行了明確的規(guī)定，公司股東享有自由轉(zhuǎn)讓股權的權利。如果公司股東想要將自身持有的股權轉(zhuǎn)讓給非公司股東，則需要通過股東大會決議來決定，只有一半以上的股東同意股權轉(zhuǎn)讓之后，才能夠?qū)⒐蓹噢D(zhuǎn)讓給非公司股東。與此同時，在股東提出股權轉(zhuǎn)讓的相關議案或者決策時，需要向公司其他股東提交書面通知，以此征求公司股東的意見，如果其他股東沒有在三十天內(nèi)提交相應意見，就表明公司股東同意股權轉(zhuǎn)讓。

對于一個公司而言，股東具有較為特殊的地位，所以股東在進行股權轉(zhuǎn)讓時，其他股東享有優(yōu)先購買股權的權利，如果有多個股東想要購買某一個股東的股權，有購買意向的股東們需要進行協(xié)商，明確股權購買的具體數(shù)目。如果有購買意向的股東們沒有通過協(xié)商達成一致，則由出資比例最高的股東優(yōu)先購買。另外，新公司法中明確指出，公司股東需要定期向公司管理部門報告自身持有的具體股數(shù)，要求公司股東持有的股份不可以超過總數(shù)的四分之一 。

三、公司法中股東治理機制的作用

通過上述分析可知，公司法中股東治理機制不僅具備法律意義，還與公司的管理及未來發(fā)展關系密切。根據(jù)我國目前的狀況而言，公司法中股東治理機制主要發(fā)揮如下作用：

第一， 提高生產(chǎn)力水平，目前我國經(jīng)濟基礎不夠完善，存在一定的薄弱部分，公司采用股東治理機制，能夠有效彌補薄弱部分，提高我國生產(chǎn)力水平。從本質(zhì)角度而言，公司法中的股東治理機制是將股東治理作為關鍵，結合我國以公有制為主體的經(jīng)濟制度，關注國有資產(chǎn)的一種制度。在進行公司法的立法時，立法部門需要注重國有資產(chǎn)利益的保障。為了提升我國整體經(jīng)濟實力，制定完善的法律法規(guī)，公司法意在通過股東利益的保障，調(diào)動投資人的投資熱情，并不注重公司相關利益者間的利益平衡。總的來說，公司法中股東治理機制的實施目的在于為股東利益的最大化提供保障，并通過代理以及委托等手段，為公司相關利益者提供保障。

第二， 體現(xiàn)公司法的需求，觀察其他國家的公司法可以發(fā)現(xiàn)，雖然各國的公司法都強調(diào)董事會的作用，不斷弱化股東大會的作用，但是從本質(zhì)角度看來，公司的權利中心仍舊屬于公司股東，所以公司法中股東治理機制的最終目的在于保障股東的利益，公司法的這種需求主要體現(xiàn)在以下兩個方面：（1）根據(jù)公司法的相關內(nèi)容，制定完善的公司內(nèi)部治理制度，協(xié)調(diào)股東和董事會之間的關系，使董事會能夠為股東提供服務，實現(xiàn)股東利益最大化；（2）基于公司法中的股東治理機制，公司的董事會享有公司的經(jīng)營權，很多人將經(jīng)營權和管理權混淆，認為董事會負責公司的管理。事實上，經(jīng)營權僅僅是對公司經(jīng)營活動的管理，并不包括公司的管理章程修改、董事的任免以及營業(yè)轉(zhuǎn)讓等內(nèi)容，和公司發(fā)展相關的重大決策仍舊由股東大會決定 。

四、公司法中股東治理機制的不足與完善

（一）公司法中股東治理機制的不足

雖然我國公司法中的股東治理機制較為完善，在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了至關重要的作用。但是和發(fā)達國家相比，我國公司法仍舊存在一定的不足，導致股東治理機制難以貫徹落實，不利于我國企業(yè)與經(jīng)濟的發(fā)展。

首先，法律法規(guī)的更新速度較快，一般來說，法律法規(guī)的頻繁更新并不代表市場發(fā)展狀況良好，反而不利于公司的發(fā)展。因為在法律法規(guī)頻繁更新的背景下，大部分中小型企業(yè)難以適應變化迅速的政策，不能及時進行人力、物力等資源的調(diào)整，導致企業(yè)的發(fā)展不適應市場發(fā)展趨勢，嚴重時可能會導致企業(yè)破產(chǎn)。而我國中小型企業(yè)占據(jù)大多數(shù)，法律法規(guī)的頻繁更新不利于我國經(jīng)濟的發(fā)展。

然后，公司法難以貫徹落實，通過上述分析可知，公司法在一定程度上約束了公司管理者的行為，也限制了公司股東的部分權力。因此，有些公司股東為了掙脫公司法的束縛，沒有將公司法貫徹落實于公司的經(jīng)營管理中，導致公司的價值大量流失，危害到公司所有股東的利益，很容易使公司被其他企業(yè)吞并或者破產(chǎn)。

最后，公司員工的綜合素養(yǎng)較低，我國政府部門想要通過“人才強國”，促進我國社會發(fā)展。因此，教育部門為了提高國內(nèi)教育水平，不斷進行教育改革，提出了素質(zhì)教育這一觀念，意在促進學生的全面發(fā)展，培養(yǎng)滿足社會發(fā)展及終身發(fā)展的人才。但是在傳統(tǒng)應試教育理念的影響下，大部分企業(yè)員工具備的綜合素養(yǎng)難以滿足公司發(fā)展的需求，不利于公司的可持續(xù)發(fā)展，導致股東治理機制的有效實施受到阻礙。

（二）公司法中股東治理機制的完善對策

公司法中股東治理機制的貫徹落實需要政府部門與公司共同努力，通過理論和實踐兩方面完善股東治理機制，充分發(fā)揮出股東治理機制的作用，促進我國經(jīng)濟發(fā)展。

從政府角度而言，相關政府部門需要適當減少經(jīng)濟法以及公司法等法律法規(guī)的調(diào)整頻率，或者在原本的法律法規(guī)中每年進行一次適當?shù)卣{(diào)整，并在法律法規(guī)調(diào)整的過程中全面考慮我國的經(jīng)濟發(fā)展趨勢以及社會發(fā)展水平，為我國中小型企業(yè)的發(fā)展提供政策保障。與此同時，因為我國經(jīng)濟發(fā)展水平與發(fā)達國家存在一定的差距，所以政府部門在進行法律法規(guī)制定的過程中會借鑒發(fā)達國家的成功經(jīng)驗，在實際的借鑒過程中，需要充分結合我國的現(xiàn)有國情，避免盲目跟風。另外，教育部門需要改變目前的應試教育模式，貫徹落實素質(zhì)教育，為我國社會培養(yǎng)更多理論與實踐兼?zhèn)涞娜瞬?，解決我國高素質(zhì)人才缺乏的問題，促進我國法律建設以及企業(yè)發(fā)展，從而實現(xiàn)我國經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。

從公司角度而言，公司在開展業(yè)務與管理工作時，需要嚴格遵循國家法律法規(guī)以及政策要求。在公司法以及經(jīng)濟法等相關法律法規(guī)出現(xiàn)調(diào)整時，公司需要結合公司的現(xiàn)有資源，跟隨國家的改革腳步，進行公司股東治理機制的調(diào)整，確保公司的內(nèi)部制度與業(yè)務經(jīng)營符合法律法規(guī)的改革要求。與此同時，公司需要注重人才的選拔與培訓，通過優(yōu)異福利待遇，吸引更多的人才到公司就職，并定期開展公司內(nèi)部員工的培訓，提高公司員工的綜合素養(yǎng)以及崗位工作能力，為公司的股東治理提供可靠的人力資源支持 。

綜上所述，公司法中股東治理機制的明確，能夠提高我國生產(chǎn)力水平，促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長。通過本文的分析可知，政府部門與公司需要認識到影響公司法貫徹落實的問題，有針對性地采取措施完善我國公司法，提高公司員工的綜合素養(yǎng)，貫徹落實股東治理機制，充分發(fā)揮出股東治理機制的重要作用，保障股東利益，提高公司管理水平，促進公司的健康良性發(fā)展。希望本文的分析可以為相關研究提供參考。

注釋：

王月甜、何泳欣.公司法中的股東治理機制研究.法制與社會.2018（6）.79-80.

曾英姿.論《公司法》中的股東治理機制.中國市場.2017（35）.57+62.

王心怡.我國機構股東參與公司治理的理論證成與制度完善.吉林大學.2017.

胡良才.國有資產(chǎn)出資人法律制度研究.西南政法大學.2015.