全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)三大新特征

記者：國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行年會上個月在印度尼西亞召開，與會者共同分析全球經(jīng)濟(jì)走向，探討最新政策熱點，商議最佳合作應(yīng)對之策。與過去相比，目前全球經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)何種態(tài)勢？

林&蔣：全球經(jīng)濟(jì)仍呈現(xiàn)擴張態(tài)勢，IMF最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)測，2018年和2019年的全球增長率預(yù)計各為3.7%，比4月時的預(yù)測略低0.2個百分點。報告認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)有利的發(fā)展條件包括：經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇促進(jìn)了就業(yè)和收入，使資產(chǎn)負(fù)債表得以增強，為重建政策緩沖提供了機會；借力財政刺激政策，美國的經(jīng)濟(jì)增長勢頭較強勁，2018年9月美國的失業(yè)率下降至3.7%，為1969年12月以來的最低水平；新興市場經(jīng)濟(jì)體仍然是全球經(jīng)濟(jì)增長的主要引擎，能源出口國的經(jīng)濟(jì)活動也逐步改善。

記者：就目前發(fā)展趨勢看，全球經(jīng)濟(jì)具有哪些新特征，具體表現(xiàn)在哪些領(lǐng)域？

林&蔣：總體而言，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)如下三個新特點：

首先，一些主要經(jīng)濟(jì)體的增速可能已經(jīng)觸頂。過去半年，經(jīng)濟(jì)增長快于預(yù)期的可能性已經(jīng)下降。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)活動在2017年下半年達(dá)到峰值后，在2018年上半年勢頭有所減弱，一些高頻指標(biāo)弱化，勞動年齡人口增長減緩，生產(chǎn)率增長乏力，中期潛在產(chǎn)出增長受到抑制。中國的經(jīng)濟(jì)增長依然強勁，2018年預(yù)計可達(dá)6.6%，但在“去杠桿”的背景下，信貸增速下滑疊加貿(mào)易壁壘增加等因素，經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計將穩(wěn)中趨緩。

第二，全球經(jīng)濟(jì)增長的均衡性下降，經(jīng)濟(jì)增長在不同國家和地區(qū)之間的表現(xiàn)參差不齊。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，美國和其他一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長出現(xiàn)分化，盡管受近期宣布的貿(mào)易措施沖擊，美國2019年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速比今年4月份下調(diào)0.2個百分點至2.5%，但依舊高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體明年2.1%的平均預(yù)期增速。歐元區(qū)的2018年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測下調(diào)，預(yù)計今年的經(jīng)濟(jì)增速為2%。各發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的核心通脹存在很大差異，歐元區(qū)和日本的核心通脹遠(yuǎn)低于目標(biāo)水平，但美國和英國的通脹接近目標(biāo)水平。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融狀況依然寬松，但是許多新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的金融狀況已經(jīng)收緊。在新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部，也存在著增長前景分化趨勢，新興亞洲和新興歐洲的預(yù)期增速總體依然較為強勁，能源出口國的經(jīng)濟(jì)活動逐步改善，但一些能源進(jìn)口國的經(jīng)濟(jì)勢頭有所減弱，阿根廷、巴西和土耳其的經(jīng)濟(jì)下滑明顯。

第三，在多重不確定性的影響下，全球經(jīng)濟(jì)增長的下行風(fēng)險已經(jīng)上升。

首先，貿(mào)易壁壘增加已經(jīng)成為當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨的重要不確定性之一。如果主要經(jīng)濟(jì)體之間的貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級，將對全球經(jīng)濟(jì)增長帶來顯著沖擊。IMF估算，當(dāng)前貿(mào)易摩擦的升級并疊加