摘 要：隨著經(jīng)濟全球化和信息化的不斷發(fā)展，航空市場為了滿足人們的生活需要，同樣進行著開放和發(fā)展。隨著我國居民生活水平的不斷提高，人們對更加高效的交通方式需求量越來越大，國內(nèi)的航空公司迎來了一個新的發(fā)展契機。當前，航空公司引進飛機大多會采用融資租賃的方式，這種租賃方式解決了航空公司融資需求的問題，擴大航空公司業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營規(guī)模具有有效的幫助，。由于航空公司飛機的融資租賃項目金額巨大、項目期限較長、風(fēng)險較大等特點，因此需要航空公司對融資租賃的財務(wù)影響和決策進行全方位，具體的分析。本文分析了航空公司飛機融資租賃的內(nèi)容和特點，并對飛機融資租賃的財務(wù)影響和財務(wù)決策進行了細致的研究，旨在為航空公司飛機融資租賃在財務(wù)方面提供一些參考。

關(guān)鍵詞：飛機融資租賃；航空公司；財務(wù)影響

引言

航空公司指的是利用各種航空飛行器，通過空中運輸實現(xiàn)人員或者貨物運輸?shù)钠髽I(yè)。航空公司所使用的飛行器可以是自己擁有，也可以通過租賃的方式獲得，包括經(jīng)營租賃以及融資租賃，我國飛機融資結(jié)構(gòu)中三分之一是融資性租賃。航空領(lǐng)域具備了資金、技術(shù)與風(fēng)險的密集性，航空公司所具備的特點決定了航空公司高需求的運行資金量以及較高的負債率。航空公司通過融資的方式可以為企業(yè)自身拓寬融資渠道、減輕運營資金的壓力。租賃方式主要分為經(jīng)營租賃和融資租賃，由于航空公司飛機服役期長、單價過高、前期投入巨大等特點，決定了公司對飛機的引進廣泛采用融資租賃的方式。

一、飛機融資租賃內(nèi)容和特點

（一）航空公司飛機融資租賃的內(nèi)容

航空公司的飛機融資租賃指的是航空公司利用杠桿租賃模式，通過投入較小數(shù)額的資金，并且用出租人的名義借款剩下的大部分資金。從承租人的角度來看，公司要想通過融資租賃進行飛機的引入，需要定期支付租金。當租賃期結(jié)束后，由于承租人具有優(yōu)先購買權(quán)，航空公司若想獲得飛機所有權(quán)，可以直接對到期飛機進行購買。

（二）航空公司融資租賃的特點

根據(jù)航空飛機所具有的行業(yè)獨特性，對應(yīng)的融資租賃具有以下幾個特點：

第一是飛機融資租賃所參與的金額巨大。由于飛機屬于資本密集型的商品，所含有的技術(shù)和材料投資巨大，因此它的融資租賃金額較高。

第二是飛機融資租賃所參與出租的飛機型號由航空公司指定，航空公司通過對公司自身發(fā)展狀況、財務(wù)狀況、經(jīng)營目標、維修技術(shù)水平等實際情況的調(diào)查，確定融資租賃的飛機型號以及數(shù)量。出租人一般情況下不會干涉公司的飛機選型，當項目確定后，將購買權(quán)轉(zhuǎn)給出租方，出租方同時和制造商于航空公司簽訂購買協(xié)議和租賃協(xié)議。

第三是租賃項目時間長，由于飛機的使用壽命較長決定了航空公司飛機的融資租賃時間較長。目前各種飛機的使用年限在25～30年，飛行壽命約為6萬小時，飛行起落壽命約為4萬個單位。

第四是飛機融資租賃項目風(fēng)險大。造成融資租賃項目風(fēng)險大的主要原因是風(fēng)險因素較多，首先是市場因素，由于市場流動性巨大，加上國際經(jīng)濟形勢的不斷變換，導(dǎo)致經(jīng)營的風(fēng)險大；其次是由于飛機的融資租賃所包含的領(lǐng)域眾多，具有較多的限制因素；最后是我國進行飛機融資租賃大多采用外幣進行交易，貨幣匯率以及利率等其他因素也加大了航空公司的風(fēng)險。

二、航空公司飛機融資租賃的財務(wù)影響

航空公司中，飛機作為最重要的資產(chǎn)，采用不同的方式進行飛機的引進對公司的財務(wù)也是有一定影響的。參考我國目前的會計準則，通過融資租賃最后作為公司固定資產(chǎn)的，會計的計提折舊方法采用直線法，租金成本確認為負債，由折舊金額以及利息共同構(gòu)成。

航空公司通過融資租賃進行飛機的引進，在會計處理時要對飛機進行固定資產(chǎn)的處理，所對應(yīng)的資產(chǎn)負債表就會相應(yīng)發(fā)生變化。其中，融資租賃的飛機作為固定資產(chǎn)進行引進，會導(dǎo)致固定資產(chǎn)的增加，公司的固定資產(chǎn)總額以及資產(chǎn)總額項目就會直接受到影響；應(yīng)支付的融資租賃飛機的租金確認為負債，資產(chǎn)負債表中長期負債和所有者權(quán)益等幾個項目也會相應(yīng)受到影響；通過融資租賃引進飛機產(chǎn)生的折舊費用以及利息費用確定為損益表費用項目，會相應(yīng)地影響利潤表。

三、航空公司飛機融資租賃的財務(wù)決策

采用融資租賃方式的飛機會對航空公司的財務(wù)造成不同方面的影響。融資租賃的財務(wù)決策工作內(nèi)容繁瑣，對公司的未來規(guī)劃、經(jīng)營戰(zhàn)略以及財務(wù)規(guī)劃等其他決策都會產(chǎn)生影響。在眾多財務(wù)決策工作中，航空公司的飛機融資租賃只是一個方向，但是對公司未來的生產(chǎn)、經(jīng)營、規(guī)劃、發(fā)展以及財務(wù)狀況都有著較大程度的影響。因此在航空公司的財務(wù)決策中，引進飛機的融資租賃決策是眾多決策內(nèi)容中影響力較大的一個項目。

（一）最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

航空公司為了實現(xiàn)長期發(fā)展，就要選擇一個最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。航空公司中，飛機的融資租賃作為一種常見的長期債務(wù)融資渠道，企業(yè)的決策目標是盡可能地降低企業(yè)成本，并提高企業(yè)的籌資效益，構(gòu)成最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。因此，航空公司資本決策的核心要點就是怎樣選擇一個資本結(jié)構(gòu)且保證最優(yōu)。同時，由于企業(yè)的資金來源廣泛，可以通過銀行貸款、企業(yè)發(fā)行債券、融資租賃等多種方式獲取。因此，公司在進行最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)選擇時，要充分考慮飛機的融資租賃與其他眾多籌資方式中負債結(jié)構(gòu)的合理性問題。

（二）融資租賃與貸款購買財務(wù)決策

從交易方式、結(jié)構(gòu)以及融資渠道等多方面進行融資租賃與貸款購買飛機的比較，很顯然貸款購買方式要簡單很多。現(xiàn)在國際上采用融資租賃進行飛機出租服務(wù)的公司都會選擇在國際上某些能夠提供稅收優(yōu)惠政策以及免稅等其他避稅項目的地區(qū)進行公司的設(shè)立，這樣做可以極大程度降低飛機的引進成本，還能使租賃公司在市場中具有較強的競爭力。

同時，采用融資租賃由于其復(fù)雜的程序也會造成其他一些相關(guān)的交易費用和手續(xù)費用，這些費用的最終承受單位仍然是航空公司。在進行飛機融資租賃時，外國的信貸公司或者商業(yè)銀行作為出口信貸的提供者，在繳納了貸款利息后，還需要支付一部分的融資安排費用和管理費用。同時還有一項費用是用于國際避稅地的融資租賃公司所設(shè)立的注冊費，交易過程中產(chǎn)生的律師以及擔保費用同樣也會造成飛機成本費用的增加。近年來，隨著我國國內(nèi)保稅區(qū)的發(fā)展，融資公司以及航空公司有一部分已經(jīng)遷到了保稅區(qū)進行業(yè)務(wù)辦理。

航空公司在進行貸款購買以及融資租賃方式引進飛機的選擇上，更多地還是要進行細致的整理以及成本分析和比對，由最終的成本決定選擇融資租賃還是貸款方式。

（三）融資租賃與經(jīng)營租賃財務(wù)決策

租賃方式主要分為融資租賃以及經(jīng)營租賃，其所具備的各自特點影響了航空公司在租賃方式上的決定。若航空公司引進飛機的目的不是需要長期進行業(yè)務(wù)范圍的擴充，而是滿足某一時期或者某一項目的正常進行，就可以選擇經(jīng)營租賃；若航空公司具有長期發(fā)展戰(zhàn)略，需要長期擴充公司的業(yè)務(wù)能力，但是資金壓力過重就可以選擇融資租賃。

四、結(jié)束語

融資租賃既能夠融資也能夠融物，隨著市場的不斷發(fā)展，現(xiàn)代的租賃業(yè)已經(jīng)發(fā)展成熟，遍布全球的每一個行業(yè)。其所具有的多功能、多形式等特征受到了廣泛歡迎。其中融資租賃發(fā)展尤為迅速，其租賃功能從單一性發(fā)展成為融資、促銷和資產(chǎn)管理等多功能的綜合性業(yè)務(wù)。融資租賃在航空公司中作為引進飛機的有效方式，能夠幫助航空公司實現(xiàn)經(jīng)營范圍的不斷擴大，解決融資需求問題。但是由于航空公司飛機的融資租賃包含了會計、稅收、法律、政治等多種領(lǐng)域，其復(fù)雜的資本結(jié)構(gòu)和不穩(wěn)定的財務(wù)風(fēng)險成為了阻礙其發(fā)展的因素。同時對決策財務(wù)的影響進行深入探究，盡量減少其所帶來的財務(wù)損失，依然能夠推動我國航空事業(yè)的不斷發(fā)展和壯大。

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作者簡介：

姜淑芳，奧凱航空有限公司天津分公司。