朱海就

經(jīng)濟調整其實不是壞事，會去除經(jīng)濟擴張時期產(chǎn)生的錯誤投資，使生產(chǎn)結構和需求結構變得匹配

經(jīng)濟調整往往伴隨著產(chǎn)品銷量的下降，利潤下滑，以及個人收入的下降，這對企業(yè)和居民來說都是非常痛苦的過程。但是，我們須知道經(jīng)濟調整不等于經(jīng)濟惡化。

經(jīng)濟調整是市場的常態(tài)，奧地利學派經(jīng)濟學家認為，假如沒有政府干預，那么經(jīng)濟調整的幅度一般不會太大。相反，假如有政府干預，比如政府壟斷貨幣，那么就會出現(xiàn)通貨膨脹，當通貨膨脹制造的繁榮假象破滅的時候，就出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，也就是經(jīng)濟調整。通貨膨脹也扭曲了價格結構，生產(chǎn)結構和收入分配結構等，所有這些扭曲將以供需失衡的方式表現(xiàn)出來。就如一個有關1930年代初，一個美國煤礦工人家的故事所說的那樣，一方面工人失業(yè)，沒有收入，燒不起煤，另一方面煤太多，賣不出去，導致工人失業(yè)。

假如沒有人為的干預，上述這些扭曲會被市場逐漸地糾正。當價格調整到位之后，企業(yè)家又會重新開始投資，這些新的投資將會促進經(jīng)濟復蘇。所以經(jīng)濟調整其實不是壞事，它會去除經(jīng)濟擴張時期產(chǎn)生的錯誤的投資，使生產(chǎn)結構和需求結構變得匹配。

但是，假如政府遵循凱恩斯主義的教導，出臺大規(guī)模的刺激政策去穩(wěn)增長，那么經(jīng)濟的正常調整將會受阻，這時，扭曲的經(jīng)濟結構不僅不會得到改善，甚至還會被惡化，從而使調整期變得更加漫長。

政府推動的投資和企業(yè)家自發(fā)的投資具有不同的性質。

首先，政府投資沒有盈虧約束，不響應利潤機會，這意味著它不具有發(fā)現(xiàn)新需求的激勵和能力，也即不具有創(chuàng)新性，從而不具有糾正經(jīng)濟結構的能力。其次，政府的投資要消耗信貸資金，在信貸資金稀缺的情況下，這導致企業(yè)家獲得信貸資金的成本提高，減少企業(yè)家的投資意愿，從而使真正的復蘇難以發(fā)生。還有，政府投資要消耗財政稅收，這會增加企業(yè)負擔，降低企業(yè)的投資能力。

即便是企業(yè)家的投資，我們還是要區(qū)分廉價信貸驅動的投資和發(fā)現(xiàn)消費者需求所驅動的投資。經(jīng)濟調整會使前面這種投資的“無效性”浮出水面，這時，大量依賴于這種投資的企業(yè)家會失敗，經(jīng)濟因此萎縮，但這并不意味著經(jīng)濟的惡化，因為這些投資本身就是無效的，只是之前沒有暴露出來。在經(jīng)濟調整之后，那些更具有創(chuàng)新能力，更能滿足消費者需求的企業(yè)家會被市場認識，他們將獲得更多的信貸支持，經(jīng)濟也將隨之復蘇。

要讓經(jīng)濟調整發(fā)揮改善經(jīng)濟結構的作用，政府就應該放松管制。如政府阻礙產(chǎn)業(yè)轉移，阻礙資本的流動，那么實際上就阻礙了經(jīng)濟結構的調整。企業(yè)家會到要素成本低的地區(qū)去投資，這對改善本國的產(chǎn)業(yè)結構恰恰是有利的。通過進口，居民購買這些商品的價格比在本國生產(chǎn)時更低，這就相對地提升了他們的收入，提高了他們購買高附加值產(chǎn)品的能力，改善他們的生活水平。

僅僅著眼于用“去產(chǎn)能”的方式來調整經(jīng)濟結構，可能是遠遠不夠的，因為產(chǎn)能可能被壓縮了，但導致過度產(chǎn)能的低效企業(yè)可能還在，甚至被保護了起來，這意味著經(jīng)濟結構扭曲的“隱患”還在，這些低效企業(yè)隨時會再次制造過度產(chǎn)能。

2018年12月的中央經(jīng)濟工作會議提出了“加快處置‘僵尸企業(yè)”，如落到實處，那么對經(jīng)濟結構的調整是有積極意義的。

幾乎所有的市場經(jīng)濟國家都經(jīng)歷過經(jīng)濟調整，它已經(jīng)成為一種周期性的現(xiàn)象。但是，我們也發(fā)現(xiàn)，有的國家長時間陷入在經(jīng)濟調整中，比如阿根廷，而有的國家在較短時間內擺脫經(jīng)濟調整的陰影，實現(xiàn)經(jīng)濟復蘇。比較兩者，不難發(fā)現(xiàn)，能夠較快地復蘇的國家是有著良好的市場制度，政府對市場干預較少的國家。

經(jīng)濟調整實際上包含著經(jīng)濟改善的機會。也往往只有調整之后，經(jīng)濟才能有真正的改善。

（作者系浙江工商大學教授）