陳登 劉新 何云驄

本文首先概述了武漢市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的現(xiàn)狀，梳理了武漢市為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資所做的工作，介紹了武漢農(nóng)村商業(yè)銀行專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押融資的模式。與傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品相比，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款具有風(fēng)險(xiǎn)更高、收益更高、受市場(chǎng)歡迎、需要政府介入和多方協(xié)作的特點(diǎn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估與變現(xiàn)，最后針對(duì)銀行和政府分析其各自面臨的主要問(wèn)題并提出了針對(duì)性的建議。

一、武漢市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)狀

國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專(zhuān)利局辦理專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押登記，于1996年設(shè)立武漢代辦處，為武漢市專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押融資工作掃清了地理障礙。商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)方面的政府機(jī)構(gòu)設(shè)置較為緩慢。2017年5月開(kāi)始，武漢可以辦理商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)質(zhì)權(quán)登記。截至目前，湖北省的著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記仍需遠(yuǎn)赴北京的中國(guó)版權(quán)保護(hù)中心辦理。

武漢市在2010年獲批國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局第三批知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)，于2012年獲授全國(guó)首批國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)示范城市，2017年獲批國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)市創(chuàng)建市。國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局發(fā)布的中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展?fàn)顩r評(píng)價(jià)報(bào)告以省為統(tǒng)計(jì)口徑，而湖北省的專(zhuān)利授權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資絕大部分在武漢，所以我們以湖北省的相關(guān)數(shù)據(jù)模擬武漢市的數(shù)據(jù)。根據(jù)表1可得，武漢市的專(zhuān)利授權(quán)量近三年呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造指數(shù)排名有所提升，與武漢市經(jīng)濟(jì)體量的滯后程度在逐漸縮小;知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資額有增有減，運(yùn)用指數(shù)排名下降三位?？傮w而言，武漢市的知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造能力還需繼續(xù)增強(qiáng)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用能力相對(duì)落后了，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展遇到了瓶頸。

表1 武漢市知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造和運(yùn)用情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)武漢市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的科技創(chuàng)新報(bào)告、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展?fàn)顩r評(píng)價(jià)報(bào)告整理。

二、武漢市為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資所做的努力

武漢市各級(jí)政府多部門(mén)之間溝通和協(xié)商聯(lián)合出臺(tái)的眾多政策為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資打下了政策基礎(chǔ)。在政策方面，2017年的《武漢市專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款操作辦法》、2013年的《武漢市著作權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》、2009年的《武漢市商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》為商業(yè)銀行的知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸款工作提供了規(guī)章制度和操作方法。2014年的《武漢市專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款貼息管理辦法》和《武漢市著作權(quán)質(zhì)押貸款貼息辦法》直接激發(fā)了銀行和企業(yè)的積極性?？萍冀鹑趧?chuàng)新促進(jìn)中心、知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融創(chuàng)新研究與實(shí)踐中心、東湖企業(yè)信用促進(jìn)會(huì)等新成立的輔助機(jī)構(gòu)亦做了很多培訓(xùn)、推廣和研究等工作。

東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)對(duì)區(qū)內(nèi)符合條件的專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款還有利息、評(píng)級(jí)費(fèi)和保費(fèi)的補(bǔ)貼。武漢農(nóng)村商業(yè)銀行于2012年在光谷分行成立科技金融服務(wù)中心，作為專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款的核心力量，現(xiàn)已占據(jù)武漢市80%以上的市場(chǎng)份額1，尚無(wú)一例逾期，其業(yè)務(wù)模式大致如下圖：

三、專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押融資的特點(diǎn)

在現(xiàn)有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資中，專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押融資開(kāi)展最早，范圍最廣泛，發(fā)展模式也更成熟，銀行的參與度最高，最受企業(yè)歡迎。商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)質(zhì)押和著作權(quán)質(zhì)押的融資規(guī)模、件數(shù)、企業(yè)參與數(shù)都較少，業(yè)務(wù)較為零散，有成熟融資模式的銀行更少。我們以專(zhuān)利權(quán)為例闡述知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的特點(diǎn)。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)大

和傳統(tǒng)抵押物相比，專(zhuān)利權(quán)變現(xiàn)難決定其在逾期處置時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值微乎其微，銀行對(duì)企業(yè)名義上的約束較小，處于被動(dòng)地位。直接質(zhì)押貸款對(duì)于銀行而言幾乎相當(dāng)于信用貸款，銀行承擔(dān)全部信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）利率相對(duì)傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品較高，但仍然受到企業(yè)歡迎

專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款的利率高于傳統(tǒng)抵押貸款，但相對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)卻較低。在實(shí)踐中，企業(yè)能獲得政府貼息或補(bǔ)貼，實(shí)際支付的利率大幅降低。相比于其它融資渠道，專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押融資更現(xiàn)實(shí)，且成本低效率高。

（三）市場(chǎng)化操作為主，需政府引導(dǎo)，多方協(xié)作

銀行愿意在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下出借資金，企業(yè)亦有強(qiáng)烈的資金需求，可證明專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押信貸是一個(gè)市場(chǎng)化的市場(chǎng)，而不是政府計(jì)劃下的市場(chǎng)。現(xiàn)階段，政府的角色也至關(guān)重要，其應(yīng)落實(shí)政策，制定規(guī)則，理順權(quán)責(zé)歸屬，溝通和協(xié)作各方，優(yōu)化監(jiān)管，培育多元化全面的市場(chǎng)主體，引領(lǐng)市場(chǎng)的發(fā)展方向。

四、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估與變現(xiàn)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估難和變現(xiàn)難是銀行開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的重大制約因素。知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為無(wú)形資產(chǎn)難以評(píng)估，既是由于其本身的獨(dú)有特點(diǎn)，也是因?yàn)楝F(xiàn)有評(píng)估方法還需完善。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的變現(xiàn)難不僅加大了貸前的價(jià)值評(píng)估難度，更讓銀行在貸款逾期后難以抵補(bǔ)自身?yè)p失。接下來(lái)，我們以專(zhuān)利權(quán)為例，通過(guò)四方面具體說(shuō)明知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估難和變現(xiàn)難的問(wèn)題。

（一）逆向選擇造成現(xiàn)有專(zhuān)利價(jià)值較低

企業(yè)基于核心技術(shù)保密和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿的考慮，真正有價(jià)值的技術(shù)可能不申請(qǐng)專(zhuān)利，這種逆向選擇造成現(xiàn)有專(zhuān)利權(quán)整體的實(shí)際價(jià)值較低，價(jià)值差異巨大。專(zhuān)利權(quán)法中并無(wú)誠(chéng)信原則2，專(zhuān)利中的關(guān)鍵技術(shù)信息可能不實(shí)，銀行和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估時(shí)面臨的成本和風(fēng)險(xiǎn)升高。

（二）專(zhuān)利權(quán)自身特點(diǎn)導(dǎo)致評(píng)估難

專(zhuān)利的價(jià)值本身受到剩余時(shí)間，創(chuàng)造性，新穎性，先進(jìn)性，同族專(zhuān)利數(shù)等諸多因素的影響3，評(píng)估人員對(duì)專(zhuān)利價(jià)值影響因素的了解程度影響著評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性，現(xiàn)有評(píng)估行業(yè)的人才狀況和成本限制使得專(zhuān)利權(quán)獨(dú)有特點(diǎn)難以充分體現(xiàn)在評(píng)估過(guò)程中。

（三）沒(méi)有權(quán)威的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法

專(zhuān)利權(quán)估值在實(shí)務(wù)和理論中都是一道難題。大多數(shù)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在實(shí)務(wù)中采用收益法4，但收益法對(duì)選取的折現(xiàn)率非常敏感，而且沒(méi)有提供方差或波動(dòng)率等其它指標(biāo)。在理論中新出現(xiàn)的實(shí)物期權(quán)法、模糊數(shù)學(xué)評(píng)價(jià)法等新的方法，還未受到一致認(rèn)同，距離在實(shí)務(wù)中運(yùn)用并得到認(rèn)可還需時(shí)日。

（四）專(zhuān)利權(quán)變現(xiàn)難

專(zhuān)利權(quán)的流轉(zhuǎn)范圍和交易對(duì)象都極為狹窄，專(zhuān)利權(quán)價(jià)值評(píng)估難風(fēng)險(xiǎn)大，銀行將專(zhuān)利權(quán)變現(xiàn)時(shí)的損失遠(yuǎn)大于房產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押物，甚至無(wú)法變現(xiàn)?，F(xiàn)有專(zhuān)利權(quán)交易市場(chǎng)（平臺(tái)）發(fā)展時(shí)間還較短，交易機(jī)制尚未成熟，交易量較低低，對(duì)銀行專(zhuān)利權(quán)處置尚無(wú)實(shí)質(zhì)性幫助。

五、武漢市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資面臨的主要問(wèn)題及建議

（一）商業(yè)銀行主要面臨的問(wèn)題及建議

1.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。絕大部分是專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押，著作權(quán)和商標(biāo)權(quán)質(zhì)押案例較少，集成電路圖、地理標(biāo)志等新型知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押更少，限制了文化、互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)等行業(yè)的企業(yè)向銀行融資。建議銀行結(jié)合專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款積累的經(jīng)驗(yàn)，積極嘗試開(kāi)展著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款，與研究機(jī)構(gòu)和政府共同探索新型知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。

2.銀行現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資規(guī)模止步不前，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，貸款額度以評(píng)估值的50%為上限的審慎考慮，都能從側(cè)面印證這一點(diǎn)。武漢農(nóng)村商業(yè)銀行采用專(zhuān)利權(quán)直接質(zhì)押模式，承擔(dān)全部信用風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明擔(dān)保和保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施運(yùn)用較少，風(fēng)險(xiǎn)管理措施單一。建議武漢農(nóng)村商業(yè)銀行通過(guò)擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)，提升風(fēng)控能力，為壯大專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押融資市場(chǎng)擴(kuò)大打基礎(chǔ)。建議銀行之間加強(qiáng)行業(yè)交流，成立相關(guān)的行業(yè)組織。

3.現(xiàn)有的科技支行絕大部分位于東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，對(duì)其它地區(qū)的輻射能力有限。武漢農(nóng)村商業(yè)銀行科技金融服務(wù)中心設(shè)在光谷分行，業(yè)務(wù)面向全武漢市，但實(shí)際業(yè)務(wù)范圍局限于區(qū)內(nèi)，區(qū)外的案例少之又少。原因包括，區(qū)外企業(yè)距離遠(yuǎn)影響了銀行的成本和效率，區(qū)外政府的政策支持不夠，包括貼息、信息推介、輔助機(jī)構(gòu)建設(shè)等。建議銀行增設(shè)科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，優(yōu)先重點(diǎn)考慮武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)和武漢臨空港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，增加區(qū)外企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的了解。也建議其它區(qū)政府全方面跟進(jìn)政策支持。

4.高素質(zhì)的創(chuàng)新型專(zhuān)業(yè)人才不夠，復(fù)合型人才較少。不同于傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款要求客戶經(jīng)理不僅具備專(zhuān)業(yè)能力，在貸前化解部分風(fēng)險(xiǎn)，在貸后管理中減小風(fēng)險(xiǎn);更具備強(qiáng)烈的創(chuàng)新意識(shí)，在實(shí)際工作中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并改進(jìn)，適應(yīng)市場(chǎng)新變化和客戶新需求;還具備在專(zhuān)利和資產(chǎn)評(píng)估方面一定的專(zhuān)業(yè)能力。建議銀行參考武漢農(nóng)村商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)，提升現(xiàn)有從業(yè)人員的創(chuàng)新意識(shí)，培養(yǎng)在專(zhuān)利和資產(chǎn)評(píng)估方面一定的專(zhuān)業(yè)能力，儲(chǔ)備高素質(zhì)的創(chuàng)新型專(zhuān)業(yè)人才并組建專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì);另外，現(xiàn)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方面的研究還不多，建議銀行聯(lián)合高校成立研究機(jī)構(gòu)，開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和定價(jià)等方面的專(zhuān)項(xiàng)研究。

5.現(xiàn)有內(nèi)部激勵(lì)制度束縛了基層信貸人員的手腳，尚未充分調(diào)動(dòng)員工積極性。在盡職盡責(zé)的基礎(chǔ)上，相比于傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)更高的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的信貸人員的處罰和獎(jiǎng)勵(lì)卻沒(méi)有明顯變化，風(fēng)險(xiǎn)偏好正常的客戶經(jīng)理畏首畏尾且積極性不足。建議銀行在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，降低懲罰標(biāo)準(zhǔn)，提高激勵(lì)水平，建立匹配知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制。

（二）政府主要面臨的問(wèn)題及建議

1.知識(shí)產(chǎn)權(quán)局

政府服務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置還不夠合理，知識(shí)產(chǎn)權(quán)局無(wú)法辦理著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記，湖北省暫無(wú)著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記機(jī)構(gòu)，增加了差旅成本和時(shí)間成本，嚴(yán)重影響著作權(quán)質(zhì)押融資的成本和效率。知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)從無(wú)到有，本就面臨評(píng)估、交易機(jī)制、專(zhuān)業(yè)人才等方面的問(wèn)題，更重要的一點(diǎn)是，各地知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)（平臺(tái)）雨后春筍般的出現(xiàn)不僅沒(méi)有促進(jìn)高水平的成熟市場(chǎng)的建設(shè)，反而割裂了市場(chǎng)。現(xiàn)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)高級(jí)專(zhuān)業(yè)人才缺乏;以代理為主，融資和法律咨詢(xún)等相關(guān)產(chǎn)品較少;建議將著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，在武漢市設(shè)立著作權(quán)質(zhì)權(quán)登記機(jī)構(gòu)。建議規(guī)范各地知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，追求“精而不多”的發(fā)展策略，實(shí)行優(yōu)勝劣汰。建議引導(dǎo)高校和市場(chǎng)培育知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高級(jí)專(zhuān)業(yè)人才，鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展融資和法律咨詢(xún)等相關(guān)產(chǎn)品。銀行在企業(yè)逾期時(shí)難以追償是銀行參與意愿低的重要原因之一，建議相關(guān)政府部門(mén)參考現(xiàn)有保證保險(xiǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制設(shè)計(jì)適用于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，解決銀行的后顧之憂。

2.銀行監(jiān)管部門(mén)

中國(guó)人民銀行武漢分行2009年頒布的《武漢市專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》于2017修訂為《武漢市專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款操作辦法》;2009年頒布的《武漢市注冊(cè)商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》和2013年頒布的《武漢市著作權(quán)質(zhì)押貸款操作指引》還從未修訂過(guò)。建議根據(jù)商業(yè)銀行在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中遇到的問(wèn)題，適時(shí)地修訂著作權(quán)和商標(biāo)權(quán)的操作辦法。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)本就較高，要想銀行和信貸人員積極參與，監(jiān)管層必須優(yōu)化監(jiān)管調(diào)整銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好，建議監(jiān)管層將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款納入銀行考核，在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下適當(dāng)放松（寬）對(duì)商業(yè)銀行的不良率、撥備等方面的要求，優(yōu)化盡職盡責(zé)制度。（作者單位：1.武漢商學(xué)院科技金融研究中心;2武漢農(nóng)村商業(yè)銀行光谷分行科技金融服務(wù)中心）