劉 巍

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 財(cái)政與公共管理學(xué)院，安徽 蚌埠 233030)

傳統(tǒng)中國(guó)以農(nóng)立國(guó)，農(nóng)村是中國(guó)社會(huì)的主要區(qū)域，長(zhǎng)期以自然經(jīng)濟(jì)為特征。近代以來(lái)，隨著西方經(jīng)濟(jì)的入侵和官方勢(shì)力的滲透，傳統(tǒng)農(nóng)村的面貌被逐漸改變。特別是到了民國(guó)成立以后，中國(guó)經(jīng)歷了大規(guī)模的軍閥混戰(zhàn)，戰(zhàn)亂波及之地，民不聊生。與此同時(shí)，自然災(zāi)害進(jìn)一步加劇了農(nóng)村的危機(jī)。在這種情況下，傳統(tǒng)農(nóng)村社會(huì)中的不利因素被不斷放大，農(nóng)民的生存狀況繼續(xù)惡化。就金融方面而言，當(dāng)時(shí)的銀行主要分布于大城市，廣大的農(nóng)村地區(qū)見(jiàn)不到現(xiàn)代化的金融機(jī)構(gòu)。許多農(nóng)民迫于現(xiàn)實(shí)壓力，被迫求助于傳統(tǒng)的民間高利貸。由此，合作運(yùn)動(dòng)就成為這一時(shí)期解決農(nóng)村金融枯竭現(xiàn)狀的希望。

目前，學(xué)術(shù)界對(duì)1920年代的中國(guó)農(nóng)村合作金融事業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了研究，也取得了一定的成果，對(duì)于華洋義賑會(huì)在合作運(yùn)動(dòng)中的作用也進(jìn)行了一定的討論。不過(guò)，相關(guān)史料的運(yùn)用還存在著進(jìn)一步拓展的可能，研究力度也有待于進(jìn)一步加強(qiáng)?；谶@種認(rèn)識(shí)，本文擬在學(xué)術(shù)界已有研究的基礎(chǔ)上，對(duì)華洋義賑會(huì)與1920年代的農(nóng)村合作金融事業(yè)展開(kāi)進(jìn)一步考察。

一、華洋義賑會(huì)合作金融事業(yè)的發(fā)起

20世紀(jì)初期，來(lái)自西方的合作思想已經(jīng)傳入中國(guó)，并引起了有識(shí)之士的密切關(guān)注，諸如朱進(jìn)之、薛仙舟、章元善、于樹(shù)德等人都對(duì)合作經(jīng)濟(jì)問(wèn)題進(jìn)行了積極探索，試圖為中國(guó)開(kāi)展合作運(yùn)動(dòng)提供思路，他們出版書(shū)刊、組織社團(tuán)，為合作經(jīng)濟(jì)思想的傳播作出了巨大貢獻(xiàn)[1]。當(dāng)時(shí)，知識(shí)界對(duì)合作事業(yè)抱以熱切的希望，認(rèn)為這是挽救中國(guó)農(nóng)村的一種可行性方案。學(xué)者方保漢就指出：“合作運(yùn)動(dòng)的唯一目的，就是在養(yǎng)成農(nóng)民自助互助的精神，這種自助互助的精神是改造農(nóng)村的要件，這種精神的表現(xiàn)，就是大家能夠團(tuán)結(jié)一致，和衷共濟(jì)……比如，就生產(chǎn)方面說(shuō)吧，容易使生產(chǎn)量增加，就非采用新式的機(jī)器和新式的耕種方法不可，可是這種機(jī)器，價(jià)錢(qián)是很大的，只有三五畝田的農(nóng)夫，他當(dāng)然不能購(gòu)買(mǎi)，于是只有安陋就簡(jiǎn)，永遠(yuǎn)不變了，可是我們?nèi)绻軌蚪M織一種合作社，由社里去購(gòu)買(mǎi)機(jī)器，社員共同使用，那就易于舉事了。又如就金融方面說(shuō)吧，農(nóng)民當(dāng)青黃不接時(shí)，是時(shí)常要發(fā)生經(jīng)濟(jì)恐慌的，他們除了借貸和典當(dāng)之外，別無(wú)他法，可是都得負(fù)擔(dān)很重的利息，有時(shí)甚至利上加利，一輩子也還不清，所以自耕農(nóng)便逐漸成佃農(nóng)了，我們要解決農(nóng)民的金融問(wèn)題，也只有組織一種合作社，這種合作社叫做信用合作社，信用合作社以極低的利息將現(xiàn)款借給農(nóng)民，而且借款的人就是社里的社員，所以他所付的利息給他自己享受，這樣他就不至于再受土豪地主的重利盤(pán)剝了，此外，如關(guān)于消費(fèi)方面，如農(nóng)民能自行組織合作社，那就不致再受中間人的剝削了?！盵2]

晚清時(shí)期，隨著通商口岸的開(kāi)放和不平等條約的簽訂，來(lái)華傳教的西方人士越來(lái)越多，他們除了傳播宗教信仰之外，也對(duì)中國(guó)的受災(zāi)民眾進(jìn)行救濟(jì)。民國(guó)成立以后，一系列由外國(guó)人創(chuàng)立的救濟(jì)團(tuán)體相繼成立，為當(dāng)時(shí)飽受天災(zāi)人禍侵害的中國(guó)平民提供了一定的幫助。1920年，華北地區(qū)發(fā)生嚴(yán)重旱災(zāi)，受災(zāi)縣份超過(guò)300個(gè)，受災(zāi)人口接近2 000萬(wàn)。自顧不暇的北洋軍閥政府受制于財(cái)政壓力，僅僅撥付了400萬(wàn)元賑災(zāi)款，未能對(duì)賑災(zāi)工作進(jìn)行充分的領(lǐng)導(dǎo)和支持。在這種情況下，民間組織通過(guò)各種途徑，共計(jì)募款1 300余萬(wàn)元，成為當(dāng)時(shí)賑災(zāi)工作的主要力量。賑災(zāi)工作結(jié)束后，各地民間組織在北京開(kāi)會(huì)，總結(jié)工作經(jīng)驗(yàn)。會(huì)上，各方一致決定組建一個(gè)常設(shè)性的救災(zāi)團(tuán)體。次年11月16日，中國(guó)華洋義賑救災(zāi)總會(huì)(簡(jiǎn)稱(chēng)華洋義賑會(huì))在上海成立，首任會(huì)長(zhǎng)為梁如浩，名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)為王正廷[3]。

由上可見(jiàn)，華洋義賑會(huì)本來(lái)是一個(gè)慈善團(tuán)體，其任務(wù)原是賑濟(jì)災(zāi)荒。但是，該會(huì)通過(guò)歷年來(lái)辦理災(zāi)荒賑濟(jì)活動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為防災(zāi)工作的意義重于救災(zāi)；防災(zāi)工作之一，就是幫助貧困的農(nóng)民增加生產(chǎn)力，改善生存環(huán)境。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家董時(shí)進(jìn)所言：“蓋農(nóng)民窮困，乃是災(zāi)荒的根本原因，若農(nóng)民富裕，縱有荒兇年歲，亦不至成災(zāi)。在美國(guó)等處，絕未聞因農(nóng)田歉收而人民即有流離死亡之事?！盵4]

在這種情況下，華洋義賑會(huì)決定通過(guò)創(chuàng)辦農(nóng)村合作社的方式，提供農(nóng)業(yè)金融供給便利，從而實(shí)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的改進(jìn)。1923年，華洋義賑救災(zāi)總會(huì)擬定《農(nóng)村信用合作社章程》，并設(shè)立合作委辦會(huì)，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)合作事業(yè)的興辦，這也成為中國(guó)農(nóng)村信用合作事業(yè)的開(kāi)端。同時(shí)，華洋義賑會(huì)還相繼發(fā)布了一系列文件，主要包括《農(nóng)村信用合作社儲(chǔ)金章程》《農(nóng)村信用合作社儲(chǔ)金準(zhǔn)備規(guī)程》《農(nóng)村信用合作社兼營(yíng)合作倉(cāng)庫(kù)及販賣(mài)合作綱要》《農(nóng)村信用合作社聯(lián)合會(huì)空白章程》《農(nóng)村信用合作社聯(lián)合會(huì)組織方法》《農(nóng)村信用合作社社員信用程度評(píng)定規(guī)程》《農(nóng)村信用合作社向總會(huì)借款須知》等。這些文件在農(nóng)村信用合作社的組織和運(yùn)營(yíng)方面做出了基本規(guī)定，體現(xiàn)了華洋義賑會(huì)在合作社制度建設(shè)方面做出的努力。

華洋義賑會(huì)首先選擇在河北省淶水縣婁村試辦合作社。起初，總會(huì)撥款5 000元作為貸款基金；試行之后，成績(jī)不錯(cuò)，隨即又撥款55 000元作為底款，13 000元作為經(jīng)費(fèi)，并設(shè)立農(nóng)利股專(zhuān)司其事[5]。華洋義賑會(huì)辦理農(nóng)村信用合作社所采取的形式是“雷發(fā)巽”式?！袄装l(fā)巽”式合作社是世界最早的農(nóng)村信用合作社，于19世紀(jì)中葉起源于德國(guó)，并以其創(chuàng)辦人命名。這種形式的合作社具有五個(gè)方面的特點(diǎn)：第一，社員對(duì)于社中事業(yè)負(fù)無(wú)限責(zé)任，使彼此發(fā)生連帶關(guān)系，以便鞏固社員信用；第二，社員入社，必須認(rèn)購(gòu)社股繳納股金，使社員與社會(huì)發(fā)生密切關(guān)系；第三，接收存款，一方面吸收過(guò)剩資金，另一方面增大放款能力；第四，華洋義賑會(huì)供給合作社資金，使其貸放于社員；第五，社中盈利，一部分用作社中的開(kāi)支，另一部分作為公積金，不分配于社員。“雷發(fā)巽”式合作社的目的，是為了向小農(nóng)提供低利率的資金，并扶助社員養(yǎng)成自助的習(xí)慣。因此，華洋義賑會(huì)在創(chuàng)立農(nóng)村信用合作社時(shí)，盡量避免慈善賑濟(jì)的做法，而是對(duì)業(yè)務(wù)采取嚴(yán)格的審查措施。從1923年開(kāi)始，各地組織合作社異常踴躍，華洋義賑會(huì)為了慎重起見(jiàn)，便設(shè)置了考察期。在此期間，各個(gè)合作社組織和其參與人的信用程度成為考察標(biāo)準(zhǔn)，被認(rèn)為健全者，才可以獲得承認(rèn)，并給予其貸款的便利；對(duì)于尚在考察中，而沒(méi)有被承認(rèn)的組織，不予其貸款資格。所以，當(dāng)時(shí)的合作社有兩種，一種是獲得承認(rèn)的，另一種是沒(méi)有獲得承認(rèn)的。到1931年止，已經(jīng)獲得承認(rèn)的合作社為200多個(gè)，沒(méi)有獲得承認(rèn)的合作社有為600多，總計(jì)已接近1 000，社員共有25 000余人[6]。

二、華洋義賑會(huì)舉辦合作事業(yè)的舉措

20世紀(jì)初期的中國(guó)農(nóng)村，民眾文化水平極為有限，文盲率居高不下。作為西方世界的舶來(lái)品，合作事業(yè)如何能夠得到民間的認(rèn)同，就成為這項(xiàng)運(yùn)動(dòng)能否推行下去的重要影響因素。在這種情況下，宣傳動(dòng)員工作就成為主辦方的重要任務(wù)。由華洋義賑會(huì)主辦的《合作訊》成為當(dāng)時(shí)宣傳合作運(yùn)動(dòng)的重要陣地。在發(fā)刊詞中，主辦方就指出：“試看我國(guó)現(xiàn)在的農(nóng)民，在經(jīng)濟(jì)生活上處處吃虧，簡(jiǎn)直的貧困到極點(diǎn)了，在金融一方面說(shuō)，大都會(huì)銀行林立，利息很低，而農(nóng)村上簡(jiǎn)直的見(jiàn)不到一個(gè)銀行的影子，利息高得不得了。在販賣(mài)一方面說(shuō)，農(nóng)產(chǎn)品的成熟是有一定時(shí)期的，到那時(shí)期，一切農(nóng)產(chǎn)品一期成熟了，價(jià)格低廉得不得了。在購(gòu)買(mǎi)一方面說(shuō)，一切日用品，由都市上輾轉(zhuǎn)到農(nóng)村，中間不知經(jīng)過(guò)若干商人，價(jià)格貴得不得了。在制造業(yè)方面說(shuō)，在幾十年前的時(shí)候，一切日用必需品，都是由農(nóng)民制造出來(lái)。近來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，一切都集中于都市，從前農(nóng)民手工的制造品，都被都市上的工廠壓倒了，因?yàn)檫@些關(guān)系農(nóng)民的生活一天苦似一天，簡(jiǎn)直的不能聊生了，我們中國(guó)是以農(nóng)業(yè)立國(guó)的，農(nóng)民人口實(shí)占全國(guó)人口的最大多數(shù)。全國(guó)最大多數(shù)的同胞，陷于這樣的窮盡，我們豈能不想出法子來(lái)救濟(jì)呢？至于救濟(jì)的法子，最好是有感受以上所說(shuō)的困苦農(nóng)民，結(jié)合到一塊兒，作成了經(jīng)濟(jì)生活上利害相互扶助的團(tuán)體。在消極一方面，努力免除自己孤立時(shí)經(jīng)濟(jì)上的損失；在積極方面，努力增進(jìn)自己孤立時(shí)經(jīng)濟(jì)上得不到的利益，這種團(tuán)體就叫做合作社。”[7]上述言論從農(nóng)村現(xiàn)實(shí)出發(fā)，將解決農(nóng)村問(wèn)題的思路引入合作運(yùn)動(dòng)。

鑒于農(nóng)民知識(shí)有限，人才缺乏，所以華洋義賑會(huì)利用農(nóng)閑時(shí)期，舉辦合作講習(xí)會(huì)。截止到1931年為止，已舉辦六次，聽(tīng)講者累計(jì)有2 300人。1932年，該會(huì)感到師資缺乏，所以在舉辦第七次合作講習(xí)會(huì)以前，先舉辦講習(xí)訓(xùn)練班，訓(xùn)練班以講授合作基本常識(shí)、培養(yǎng)合作講習(xí)會(huì)講員為宗旨，期限從1931年11月10日起，為期四周，包含實(shí)習(xí)期一個(gè)星期。正額生40名，保送生不超過(guò)10名，年齡在20歲至40歲之間。正額生需要具備一定的合作社工作經(jīng)驗(yàn)，保送生則由各省合作機(jī)關(guān)保送。培訓(xùn)期間，學(xué)習(xí)的課程主要包括《農(nóng)村合作概論》《合作法規(guī)》《信用合作之理論與經(jīng)營(yíng)》《信用合作社章則》《消費(fèi)合作之理論與經(jīng)營(yíng)》等。學(xué)費(fèi)和講義費(fèi)一律免收，并提供宿舍，正額生除了酌給旅費(fèi)以外，每人還可獲得津貼膳食費(fèi)七元。培訓(xùn)結(jié)束后，負(fù)責(zé)辦理各地合作社講習(xí)會(huì)的業(yè)務(wù)，服務(wù)時(shí)期和地點(diǎn)由本會(huì)酌量支配，為期三年[8]。

與此同時(shí)，華洋義賑會(huì)還制做了一系列標(biāo)語(yǔ)，對(duì)合作運(yùn)動(dòng)的內(nèi)涵和效果進(jìn)行宣傳，例如，“要真正解除農(nóng)人經(jīng)濟(jì)上的痛苦，要增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，要發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，只有做農(nóng)村合作運(yùn)動(dòng)！”“農(nóng)村合作運(yùn)動(dòng)是合乎本黨主義的，是充裕國(guó)計(jì)民生的！”“唯有農(nóng)村合作運(yùn)動(dòng)，可以促進(jìn)農(nóng)人團(tuán)結(jié)互助的精神，可以救濟(jì)農(nóng)村的貧窮，可以增進(jìn)農(nóng)民的利益！農(nóng)民趕緊起來(lái)組織農(nóng)村合作社！”[9]這些標(biāo)語(yǔ)言簡(jiǎn)意賅，從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)乃至政治方面言明合作運(yùn)動(dòng)的積極意義，對(duì)于宣傳農(nóng)村信用合作起到了良好的效果。

作為提供貸款的機(jī)構(gòu)，資金來(lái)源對(duì)于農(nóng)村信用合作社至關(guān)重要。按照規(guī)定，農(nóng)民需要認(rèn)股才能成為社員，認(rèn)繳數(shù)額以1股為限，但是每股金額則沒(méi)有具體規(guī)定。由于當(dāng)時(shí)的農(nóng)民普遍貧窮，因此合作社無(wú)法從內(nèi)部獲取充足的運(yùn)行資金。在這種情況下，社外資金就成為當(dāng)時(shí)合作社得以存在和發(fā)展的生命之源。隨著合作事業(yè)的不斷發(fā)展，華洋義賑會(huì)提供的資金也越來(lái)越多：從1924年的5 000元逐年增長(zhǎng)，到1934年6月，已經(jīng)接近15萬(wàn)元。其中，在1931年以前，合作社的社外資金全部來(lái)自華洋義賑會(huì)貸款；此后雖有少量商業(yè)銀行放款，華洋義賑會(huì)的資金仍占主要部分[10]。

與籌資相比，貸款是合作社的核心工作。在交易鏈條中，合作社實(shí)際上起到了中介作用，即合作社從華洋義賑會(huì)處獲得資金，然后轉(zhuǎn)貸給社員。為了防范風(fēng)險(xiǎn)，華洋義賑會(huì)對(duì)每筆貸款都進(jìn)行了嚴(yán)格的資格審查。隨著合作社的增加，貸款數(shù)額不斷增長(zhǎng)：截止到1931年，貸款總額已經(jīng)將近7萬(wàn)元，比1924年增加約18倍，年均增長(zhǎng)9 000元；其中，1926年以后(1929年除外)，社員人均貸款超過(guò)20元/年[11]。從實(shí)際效果來(lái)看，華洋義賑會(huì)的努力收到了一定的效果。在蠡縣賀家營(yíng)，“本村金融機(jī)關(guān)在未有合作社以前，金融非常滯塞。富戶有放款者，但條件甚苛，貧農(nóng)在無(wú)法籌措中，只得飲鴆止渴。自民國(guó)14年，合作社成立，而后金融始漸活動(dòng)。然除了合作社社員稍較寬裕外，其余仍受經(jīng)濟(jì)壓迫?！痹诜枢l(xiāng)縣席寨村，“本村向無(wú)小鋪、銀號(hào)、銀行、印子房、當(dāng)鋪等，村民借款，惟有向富農(nóng)借貸，其利率多以月利三分或四分五起息，自本村成立信用合作社后，本社以低利貸款，因而為富不仁慣放高利貸者，皆將利率減輕?！盵12]由此可見(jiàn)，合作社的貸款活動(dòng)對(duì)當(dāng)時(shí)農(nóng)村的借貸體系，形成了一定程度的沖擊。

三、華洋義賑會(huì)舉辦合作事業(yè)的不足

華洋義賑會(huì)在河北開(kāi)展的合作運(yùn)動(dòng)，確實(shí)為解決當(dāng)?shù)剞r(nóng)民融資難的問(wèn)題提供了一定的幫助，而且也在當(dāng)時(shí)起到了一定的模范作用，并吸引了社會(huì)的廣泛注意。然而，在沒(méi)有政府參與和扶持的情況下，僅僅依靠民間的有限力量，難以在短時(shí)間內(nèi)迅速地將合作運(yùn)動(dòng)向全國(guó)進(jìn)行普及，即使是早期的實(shí)踐也存在著很多局限。

首先，就資金的結(jié)構(gòu)和來(lái)源而言，借貸資金中社內(nèi)資金所占比例很小，主要資金是依靠華洋義賑會(huì)提供。由于資金來(lái)源單一和有限，導(dǎo)致合作社的貸款業(yè)務(wù)難以擴(kuò)展覆蓋面。在這種情況下，合作事業(yè)并沒(méi)有對(duì)當(dāng)?shù)亻L(zhǎng)期以來(lái)形成的民間高利貸體系形成根本性的沖擊，也沒(méi)有真正挽救日益衰敗的中國(guó)農(nóng)村。其次，華洋義賑會(huì)辦理合作社的標(biāo)準(zhǔn)是“重質(zhì)不重量”，因此，按照普通情形而論，合作社成立時(shí)間越久，其成績(jī)應(yīng)該越好。然而，當(dāng)時(shí)的調(diào)查顯示，越是成立時(shí)間久的合作社，評(píng)判結(jié)果反而最差[13]。這種情況表明，早期合作社在組織方面很不健全。以職員的選任為例，許多合作社在選任職員時(shí)，側(cè)重點(diǎn)不在才干和信用，而在名望和勢(shì)力；一些當(dāng)選的職員對(duì)于社內(nèi)事務(wù)并不熱心和盡責(zé)，遇事往往退縮；許多人更是身兼數(shù)職，這就加大了徇私舞弊的可能性[14]。再次，當(dāng)時(shí)農(nóng)村貧富差距懸殊的大環(huán)境進(jìn)一步異化了合作運(yùn)動(dòng)的運(yùn)行。華洋義賑會(huì)創(chuàng)辦合作社的起因，就在于當(dāng)時(shí)農(nóng)村的貧窮；然而，當(dāng)代學(xué)者研究表明，在當(dāng)時(shí)合作事業(yè)中的真正受益者，并不是最窮的農(nóng)民，而是中等自耕農(nóng)。這種結(jié)果其實(shí)在一定程度上偏離了合作運(yùn)動(dòng)的初衷。造成這種局面的原因在于，貸款所必須的擔(dān)保和抵押是貧農(nóng)根本無(wú)法具備的。相比之下，中農(nóng)的經(jīng)濟(jì)能力保證了合作社貸款的安全，他們也因此獲得了主辦方的青睞。1934年，華洋義賑會(huì)對(duì)河北64個(gè)優(yōu)良社的調(diào)查顯示，貧農(nóng)的淡出恰恰成為合作社運(yùn)行良好的重要原因[15]。

由上可見(jiàn)，在當(dāng)時(shí)中國(guó)農(nóng)村基層社會(huì)沒(méi)有重組的情況下，簡(jiǎn)單地通過(guò)民間的努力將合作運(yùn)動(dòng)嫁接其上，并不能真正地解決底層民眾的融資問(wèn)題，遑論改變農(nóng)村的整體經(jīng)濟(jì)面貌。在這種情況下，政府權(quán)力的介入似乎就擁有了一定的合理性。

四、余論

華洋義賑會(huì)在河北建立的合作社是中國(guó)農(nóng)村合作化的開(kāi)端和初次嘗試。如前所述，盡管這項(xiàng)實(shí)踐受到各種因素的制約，沒(méi)有能夠發(fā)揮較大的作用，但是，這種思路卻獲得了當(dāng)時(shí)官方的垂青。南京國(guó)民政府成立以后，官方采取一系列措施，通過(guò)行政手段，將合作運(yùn)動(dòng)向基層推廣。1928年2月，國(guó)民黨中央第四次執(zhí)監(jiān)會(huì)通過(guò)了《組織合作運(yùn)動(dòng)委員會(huì)建設(shè)案》，同年10月，國(guó)民黨中央又將合作運(yùn)動(dòng)定為7項(xiàng)國(guó)策運(yùn)動(dòng)之一；1934年2月，國(guó)民政府正式公布《合作社法草案》，共9章76條，并于兩年后在全國(guó)施行[16]。

遺憾的是，政府的介入并沒(méi)有使全國(guó)性的合作運(yùn)動(dòng)取得應(yīng)有的效果，大量的業(yè)務(wù)被地方勢(shì)力把持，沒(méi)有能夠?yàn)榈讓拥呢毭駧?lái)福音。造成這種局面的原因主要在于當(dāng)時(shí)國(guó)民政府治理水平的低下；而基層則被地方勢(shì)力把持，他們常常利用自身在鄉(xiāng)村社會(huì)中的優(yōu)勢(shì)地位以權(quán)謀私，導(dǎo)致政府意志在向下推進(jìn)的過(guò)程中發(fā)生異化，從而成為官方開(kāi)展建設(shè)性政務(wù)工作的羈絆[17]。實(shí)際上，根據(jù)民國(guó)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)學(xué)家駱耕漠的調(diào)查，即使是在華洋義賑會(huì)在河北舉辦合作金融事業(yè)的時(shí)候，就已經(jīng)出現(xiàn)了合作社通常被村長(zhǎng)或有勢(shì)力的人把持，導(dǎo)致鄉(xiāng)村地區(qū)的土豪劣紳上下其手，將義賑會(huì)貸款作為高利貸轉(zhuǎn)借給農(nóng)民等問(wèn)題。學(xué)者朱斯煌也發(fā)現(xiàn)，高利貸者可以不用自掏腰包，反而利用信用合作社的資金假公濟(jì)私，從而出現(xiàn)了“集團(tuán)高利貸”的現(xiàn)象[18]。由此可見(jiàn)，國(guó)民政府接管農(nóng)村合作金融事業(yè)的做法，只不過(guò)是將原有的基層問(wèn)題進(jìn)一步放大而已。

綜上所述，這一時(shí)期，中國(guó)農(nóng)村金融枯竭問(wèn)題的解決之道，并不能單純地依靠合作運(yùn)動(dòng)的開(kāi)展。在土豪劣紳盤(pán)踞的基層，最需要扶助的底層貧農(nóng)根本無(wú)法獲得真正的實(shí)惠。遺憾的是，在20世紀(jì)上半葉，這一問(wèn)題始終沒(méi)有能夠有效解決。直到新中國(guó)成立前后，政府才得以通過(guò)土改重建基層，中國(guó)農(nóng)村的歷史也由此翻開(kāi)了新的一頁(yè)。