胡 潔

作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，客觀上需要高效率金融服務(wù)與之匹配，但目前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)存在有效供給不足、效率偏低、金融體系結(jié)構(gòu)失衡、監(jiān)管不完善等問(wèn)題，很大程度上削弱了金融市場(chǎng)配置資源的效能，滋長(zhǎng)不規(guī)范行為，也導(dǎo)致局部風(fēng)險(xiǎn)集聚。從中長(zhǎng)期看，要通過(guò)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升金融市場(chǎng)配置資源效率，并增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體的能力，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融高質(zhì)量發(fā)展。

當(dāng)前我國(guó)金融體系存在的主要問(wèn)題

當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)發(fā)展不平衡、不充分，金融服務(wù)的供給存在一些結(jié)構(gòu)性缺陷，金融資源配置的質(zhì)量和效率還不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的要求，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和效率不足。主要表現(xiàn)在：

1.融資結(jié)構(gòu)失衡，金融資源配置不合理

我國(guó)以銀行信貸為主的間接融資在社會(huì)融資中仍占據(jù)主導(dǎo)地位，直接導(dǎo)致金融資源供給方式不平衡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行體系信貸融資在國(guó)內(nèi)的融資比重中占比約83%，股票、債券等直接融資比重較低，其中股權(quán)融資僅占7%，發(fā)展嚴(yán)重不足。這種以間接融資為主，直接融資發(fā)展滯后的融資結(jié)構(gòu)，直接推高了全社會(huì)的杠桿水平；而且使得像初創(chuàng)企業(yè)、創(chuàng)新活動(dòng)等有利于社會(huì)的高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)難以獲得金融支持，從而不利于支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，也降低了金融市場(chǎng)資源配置效率。

從股債融資結(jié)構(gòu)來(lái)看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)2018年新增融資近20萬(wàn)億元，93%是債務(wù)債權(quán)，7%是資本股權(quán)。反觀美國(guó)，去年70%是股權(quán)融資，包括私募股權(quán)融資和資本市場(chǎng)公募股權(quán)融資，而銀行債務(wù)融資和債券融資，實(shí)際上只占30%。股債失衡不僅使得過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)向商業(yè)銀行集中，而且不利于不同層次的風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配，由此加大了金融經(jīng)濟(jì)體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)不合理，金融普惠性不足

當(dāng)前我國(guó)金融供給主體發(fā)展不平衡，金融機(jī)構(gòu)規(guī)模布局不合理。我國(guó)是以銀行為主體的金融體系，證券、保險(xiǎn)等非銀金融機(jī)構(gòu)規(guī)模在金融體系中的比重相對(duì)較??；而銀行體系中，又以大中型銀行為主體，服務(wù)于中小微企業(yè)、“三農(nóng)”的中小金融機(jī)構(gòu)不足，多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系尚未建立。由于銀行業(yè)務(wù)存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，而讓大型銀行去做小微業(yè)務(wù)既不經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)又大，有悖市場(chǎng)化原則；同時(shí)我國(guó)銀行基本上是國(guó)有控股，因此，我國(guó)銀行體系受自身規(guī)模、所有制和風(fēng)險(xiǎn)等因素影響，業(yè)務(wù)定位自然以國(guó)有企業(yè)、上市公司、壟斷性行業(yè)企業(yè)等大型企業(yè)為重點(diǎn)客戶對(duì)象，由此無(wú)法有效滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多層次需求，國(guó)內(nèi)中小微、民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題一直突出。

3.金融資源配置嚴(yán)重失衡，金融資源有效供給不足

我國(guó)以銀行信貸融資為主的融資結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致對(duì)私人部門(mén)、國(guó)有部門(mén)兩大領(lǐng)域的金融供給結(jié)構(gòu)失衡，中小微、民營(yíng)企業(yè)、“三農(nóng)”等存在金融資源饑渴癥，融資難融資貴一直得不到解決。目前銀行信貸資源過(guò)度集中于大型企業(yè)、國(guó)有企業(yè)、政府項(xiàng)目、房地產(chǎn)領(lǐng)域；近年來(lái)發(fā)展迅猛的“大資管”，大多也是信貸資金繞道流向上述領(lǐng)域，堆積形成風(fēng)險(xiǎn)隱患。大量的同質(zhì)化供給擁擠在國(guó)企、地方政府等領(lǐng)域，而中小微、民營(yíng)企業(yè)得到的金融支持不足，特別是在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行壓力時(shí)，往往是這類(lèi)企業(yè)承受的壓力更大、境況更困難。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，銀行業(yè)貸款余額中，民營(yíng)企業(yè)獲得的貸款不到30%，但民營(yíng)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重份額卻超過(guò)60%。信貸資源分配不合理，意味著金融資源與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求之間存在種種錯(cuò)配，其結(jié)果不僅導(dǎo)致金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)不力，而且降低了金融資源的使用效率。

4.金融業(yè)市場(chǎng)化程度不足，金融服務(wù)效率偏低

首先，金融行業(yè)創(chuàng)新不足。相對(duì)外資機(jī)構(gòu)，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在金融產(chǎn)品種類(lèi)與創(chuàng)新方面仍存在不足，金融機(jī)構(gòu)之間普遍存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象。其次，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力不足。目前存貸款基準(zhǔn)利率依然是政策利率，商業(yè)銀行的貸款基準(zhǔn)利率由中央銀行來(lái)確定，這顯然不是市場(chǎng)化。市場(chǎng)定價(jià)受到一系列因素的影響后，往往影響貨幣政策的傳導(dǎo)，帶來(lái)“融資貴”的問(wèn)題，不利于中小微企業(yè)。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與定價(jià)能力無(wú)疑成為機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)需要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制。第三，金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化程度不足。信貸決策行政化傾向嚴(yán)重，商業(yè)銀行內(nèi)部的制度政策安排、技術(shù)能力、內(nèi)外部激勵(lì)約束機(jī)制不健全。

5.金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新發(fā)展不平衡

在利率市場(chǎng)化、金融創(chuàng)新和混業(yè)經(jīng)營(yíng)已成大勢(shì)所趨的情況下，“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”無(wú)法適應(yīng)金融創(chuàng)新、金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管的新三角動(dòng)態(tài)平衡關(guān)系，導(dǎo)致監(jiān)管滯后和部分領(lǐng)域的監(jiān)管缺位。近年來(lái)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的一些互聯(lián)網(wǎng)金融亂象、局部金融杠桿過(guò)度、資金空轉(zhuǎn)套利、金融腐敗、影子銀行膨脹等問(wèn)題，較大程度反映了我國(guó)金融監(jiān)管的缺位導(dǎo)致局部風(fēng)險(xiǎn)的集聚。

深化金融供給側(cè)改革的政策建議

深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革必須貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，聚焦國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展需求，減少無(wú)效、低效金融供給，創(chuàng)新和增加有效、高效金融供給，提高金融資源配置效率；改善金融結(jié)構(gòu)，提升金融供給能力、效率和質(zhì)量，強(qiáng)化金融服務(wù)功能，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融消費(fèi)者，解決好對(duì)小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的貸款、信貸支持和金融支持，防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融持續(xù)健康發(fā)展。

1.完善多層次資本市場(chǎng)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

融資結(jié)構(gòu)上，要大力推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，破除制約資本市場(chǎng)發(fā)展的體制機(jī)制障礙，構(gòu)建分層有序、功能互補(bǔ)的多層次資本市場(chǎng)體系，提高直接融資比重。改變直接融資和間接融資比例失衡的現(xiàn)狀。

首先，拓寬股權(quán)融資渠道，大力發(fā)展多層次股權(quán)市場(chǎng)。積極穩(wěn)妥推進(jìn)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、新三板、區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)等建設(shè)；加快發(fā)展股權(quán)投資基金、新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和股權(quán)信托等；鼓勵(lì)符合條件的私募基金管理人發(fā)起設(shè)立民企發(fā)展支持基金，支持民企股權(quán)融資。其次，進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)改革，完善基本制度，充分釋放和發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的活力。進(jìn)一步完善股票市場(chǎng)上市制度、上市公司股份回購(gòu)制度；繼續(xù)深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革、豐富并購(gòu)重組支付工具，鼓勵(lì)和支持上市公司依托并購(gòu)重組，做優(yōu)做大做強(qiáng)，鼓勵(lì)私募股權(quán)基金參與上市公司并購(gòu)重組。第三，立足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，協(xié)同發(fā)展場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外，公募和私募，股票、債券和期貨等分層有序、功能互補(bǔ)的多層次資本市場(chǎng)體系，支持符合條件的企業(yè)特別是科技創(chuàng)新型企業(yè)、中小企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資，拓寬企業(yè)多元化融資渠道，提高金融資源配置的效率。

2.進(jìn)一步發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)布局

在金融機(jī)構(gòu)體系上，要優(yōu)化大中小金融機(jī)構(gòu)布局，增加中小金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)比重，構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系和信貸市場(chǎng)體系，為不同經(jīng)濟(jì)群體、不同經(jīng)濟(jì)層次、不同產(chǎn)業(yè)、不同領(lǐng)域的市場(chǎng)主體提供差異化、特色化的金融服務(wù)，特別是小微、民營(yíng)企業(yè)、“三農(nóng)”等領(lǐng)域。

一是放寬民營(yíng)銀行準(zhǔn)入，大力發(fā)展民營(yíng)的中小金融機(jī)構(gòu)，發(fā)展定位于專(zhuān)注微型金融服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)。降低準(zhǔn)入門(mén)檻，讓更多機(jī)構(gòu)進(jìn)入金融市場(chǎng)，包括外資有序地進(jìn)入，增加金融機(jī)構(gòu)，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，增加競(jìng)爭(zhēng)，用市場(chǎng)化的金融業(yè)態(tài)來(lái)倒逼相對(duì)保守的銀行業(yè)的改革和開(kāi)放，從而提高金融業(yè)的效率。二是鼓勵(lì)中小微銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行加大力度參與小微業(yè)務(wù)。加大對(duì)小微業(yè)務(wù)優(yōu)質(zhì)銀行的政策支持力度，在它們開(kāi)設(shè)網(wǎng)點(diǎn)、流動(dòng)性支持、資本補(bǔ)充、信貸額度、定向貨幣政策工具等方面給予全面傾斜，以便鼓勵(lì)它們以更大積極性去投身中小微業(yè)務(wù)。三是積極鼓勵(lì)各類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)，鼓勵(lì)和扶持旨在服務(wù)中低階層人群、小微企業(yè)的非銀行金融機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，增加競(jìng)爭(zhēng)。

3.大力發(fā)展普惠金融，增強(qiáng)服務(wù)中小企業(yè)的能力

解決好對(duì)小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的信貸等金融支持，是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的最重要的組成部分。金融供給側(cè)改革著力點(diǎn)在于解決小微企業(yè)等弱勢(shì)經(jīng)濟(jì)體金融資源配置缺失問(wèn)題，而解決這些問(wèn)題的根本出路在于極具創(chuàng)新力的新金融、金融科技模式。

金融科技作為數(shù)字化的普惠金融，從誕生那天起就是為草根服務(wù)的，依靠大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)等創(chuàng)新出新金融業(yè)態(tài)，成功解決了金融信用問(wèn)題，是解決信息不對(duì)稱，讓風(fēng)險(xiǎn)可控的有效途徑。大力發(fā)展金融科技，包括金融科技銀行、智能銀行、金融科技機(jī)構(gòu)、區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的金融機(jī)構(gòu)，是支持民營(yíng)企業(yè)特別是中小微企業(yè)、個(gè)體戶、路邊攤金融需求最快捷、最有效的措施。提高科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，基于信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)開(kāi)展小微業(yè)務(wù)，加大對(duì)小微、“三農(nóng)”等薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，減少信息不對(duì)稱等；同時(shí)，通過(guò)數(shù)字化或電子化交易，可以大幅度降低金融服務(wù)的門(mén)檻和成本，擴(kuò)大普惠金融的覆蓋范圍，緩解民營(yíng)企業(yè)特別是中小微企業(yè)融資難題，充分激發(fā)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活力。

4.推進(jìn)市場(chǎng)化與政策性金融協(xié)調(diào)發(fā)展，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力

在深化金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化改革，不斷提升金融服務(wù)供給效率的同時(shí)，也要大力發(fā)展政策性金融，擴(kuò)大對(duì)經(jīng)濟(jì)薄弱領(lǐng)域的金融供給。

一是以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，重塑金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)理念、服務(wù)模式、風(fēng)險(xiǎn)管理和考核評(píng)價(jià)機(jī)制。改革金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的機(jī)制體制，加快完善金融機(jī)構(gòu)激勵(lì)相容機(jī)制，特別是銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部考核機(jī)制。盡快落實(shí)盡職免責(zé)制度，杜絕存貸考核掛鉤現(xiàn)象；合理調(diào)整商業(yè)銀行宏觀審慎評(píng)估參數(shù)，適當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度，尊重市場(chǎng)規(guī)律，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是制造業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力，增強(qiáng)商業(yè)可持續(xù)性，化解金融機(jī)構(gòu)“不愿貸、不敢貸”的難題。

二是加快完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)利用新興技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)方式、融資方式的變革。銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)更多運(yùn)用大數(shù)據(jù)、現(xiàn)代金融科技手段和平臺(tái)，以及更有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，在提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、判斷和管控能力的基礎(chǔ)上，減少對(duì)抵押擔(dān)保的依賴，實(shí)現(xiàn)融資方式、融資流程和融資效率的變革，使金融服務(wù)更加多樣化、便利化、個(gè)性化、標(biāo)準(zhǔn)化，使金融服務(wù)消費(fèi)者感到更加便捷、普惠和安全，切實(shí)降低金融服務(wù)門(mén)檻，從而提高融資的效率和質(zhì)量。

三是加大政策性金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是薄弱領(lǐng)域的金融支持。通過(guò)政府出資，設(shè)立和擴(kuò)充國(guó)有性質(zhì)的擔(dān)保基金，大力發(fā)展政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)；適度增加對(duì)制造業(yè)和民營(yíng)企業(yè)融資的補(bǔ)貼，提升金融支持的可持續(xù)性。

5.深化利率、匯率市場(chǎng)化改革，優(yōu)化金融資源配置

以市場(chǎng)化為主要手段，尊重金融市場(chǎng)規(guī)律，讓市場(chǎng)機(jī)制在金融資源的配置中發(fā)揮決定性作用，即由市場(chǎng)來(lái)決定利率、匯率和資金的配置。推進(jìn)金融市場(chǎng)化改革，重點(diǎn)在于利率市場(chǎng)化，匯率形成機(jī)制的改革，信貸決策優(yōu)化，資本流動(dòng)的市場(chǎng)化。

深化利率市場(chǎng)化改革，提升市場(chǎng)利率在資源配置方面的效率。進(jìn)一步完善利率管制、建立有效的利率傳導(dǎo)機(jī)制和資金市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制。推進(jìn)利率并軌，也就是存貸款基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)利率之間的并軌。圍繞利率市場(chǎng)化，需要建立一整套有效的短中長(zhǎng)期基準(zhǔn)利率體系，引導(dǎo)市場(chǎng)定價(jià)，并改善相應(yīng)的配套條件，建立競(jìng)爭(zhēng)性的銀行和金融機(jī)構(gòu)體系，培育銀行間市場(chǎng)，培育債券市場(chǎng)，使市場(chǎng)主體能夠?qū)r(jià)格信號(hào)做出靈敏反應(yīng)。

通過(guò)利率市場(chǎng)化改革，讓定價(jià)朝著供求關(guān)系決定的方向發(fā)展，將有助于疏通央行政策利率向金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)定價(jià)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)機(jī)制，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，降低中小企業(yè)融資成本。隨著利率市場(chǎng)化完善，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、政策傳導(dǎo)與市場(chǎng)分割問(wèn)題都將明顯改善。

進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。更好發(fā)揮市場(chǎng)在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率彈性，提高人民幣匯率中間價(jià)形成的規(guī)則性、透明度和市場(chǎng)化水平，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，擴(kuò)大外匯市場(chǎng)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，夯實(shí)匯率市場(chǎng)化改革的微觀基礎(chǔ)。一是進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)匯率的作用，完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，降低央行對(duì)每日匯率中間價(jià)的干預(yù)，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。二是為了避免人民幣匯率可能發(fā)生的超調(diào)，引入波幅較寬的匯率目標(biāo)區(qū)制度，讓匯率水平在更大程度上由市場(chǎng)供求來(lái)決定，實(shí)現(xiàn)匯率靈活性與穩(wěn)定性的結(jié)合。三是逐步推進(jìn)資本項(xiàng)下可兌換。在人民幣匯率形成機(jī)制改革尚未結(jié)束之前，資本賬戶開(kāi)放仍然應(yīng)該小心謹(jǐn)慎。

6.穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)雙向開(kāi)放，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力

擴(kuò)大實(shí)施“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”的雙向開(kāi)放政策，進(jìn)一步推進(jìn)金融服務(wù)業(yè)開(kāi)放、金融市場(chǎng)開(kāi)放。完善投資便利化措施；擴(kuò)大互聯(lián)互通（滬倫通）、基金互認(rèn)產(chǎn)品范圍等，進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。完善金融業(yè)開(kāi)放的制度規(guī)則，實(shí)現(xiàn)制度性、系統(tǒng)性開(kāi)放。進(jìn)一步減少外資機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)，進(jìn)一步優(yōu)化行政許可流程，提高審批效率。通過(guò)擴(kuò)大和深化開(kāi)放，引進(jìn)更多的外資金融機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化金融業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，倒逼國(guó)內(nèi)金融業(yè)改革與增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新能力，增強(qiáng)我國(guó)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)健性，以開(kāi)放促改革，以改革助開(kāi)放。

7.加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管，創(chuàng)新大數(shù)據(jù)金融監(jiān)管

防范風(fēng)險(xiǎn)是永恒的主題，我國(guó)整治金融亂象，堅(jiān)守不發(fā)生系統(tǒng)性、局部金融風(fēng)險(xiǎn)底線，就需要強(qiáng)化金融監(jiān)管，補(bǔ)齊監(jiān)管體制短板，構(gòu)筑與國(guó)際接軌的統(tǒng)一監(jiān)管、功能監(jiān)管、大數(shù)據(jù)監(jiān)管、長(zhǎng)期利益監(jiān)管新體系迫在眉睫。

第一，建立宏觀審慎監(jiān)管的框架，防止監(jiān)管空白、監(jiān)管套利和過(guò)高杠桿，一方面堅(jiān)決防止金融業(yè)脫實(shí)向虛、自我循環(huán)，另一方面在推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展中防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。第二，加強(qiáng)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管，完善信息披露機(jī)制；明確監(jiān)管職責(zé)，監(jiān)管部門(mén)責(zé)任要簡(jiǎn)單化、專(zhuān)業(yè)化，不應(yīng)把監(jiān)管責(zé)任和發(fā)展責(zé)任混在一起。第三，處理好監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，加強(qiáng)和優(yōu)化對(duì)地方類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融等新金融業(yè)態(tài)的管控模式，加大對(duì)非法集資、金融詐騙、變相高利貸，以及亂辦交易場(chǎng)所等嚴(yán)重?cái)_亂金融市場(chǎng)秩序的非法金融活動(dòng)的打擊力度，對(duì)于惡意退出經(jīng)營(yíng)、“跑路”、抽逃資金等性質(zhì)惡劣的行為，要依法嚴(yán)懲，維護(hù)市場(chǎng)秩序和社會(huì)穩(wěn)定。同時(shí)，對(duì)于模糊地帶需要發(fā)揮協(xié)同監(jiān)管，最大限度避免監(jiān)管缺位的現(xiàn)象發(fā)生。第四，打破剛性兌付，抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，防范道德風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化全社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有助于金融市場(chǎng)更健康地發(fā)展。第五，完善法律規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)投資者保護(hù)，尤其是中小投資者的法律保護(hù)，增強(qiáng)投資者信心；同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)投資者的教育。第六，完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是大數(shù)據(jù)征信系統(tǒng)。加快建設(shè)中央金融監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)，加強(qiáng)金融信息化建設(shè)，充分運(yùn)用先進(jìn)的信息科技手段和專(zhuān)業(yè)能力，及時(shí)準(zhǔn)確地掌握金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的相關(guān)重要信息，及時(shí)準(zhǔn)確做出風(fēng)險(xiǎn)分析，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和預(yù)警，以監(jiān)管方式的變革，促進(jìn)金融業(yè)的變革。