朱麗燕

摘要：隨著經(jīng)濟的發(fā)展，社會的進步，上市公司是愈來愈注重財務(wù)管理及財務(wù)分析方法在實際經(jīng)濟發(fā)展中的重要性?，F(xiàn)代化市場的快速發(fā)展，上市公司面臨的業(yè)務(wù)經(jīng)營趨向復(fù)雜，同時其財務(wù)分析管理逐步呈現(xiàn)出一定的問題。本文將從財務(wù)分析對上市公司的重要性出發(fā)，同時分析其財務(wù)分析方法存在的問題，提出相應(yīng)的解決方案，以便提升上市公司的經(jīng)營與發(fā)展。

關(guān)鍵詞：上市公司;財務(wù)分析方法;問題;完善建議

一、財務(wù)分析對上市公司的重要性

（一）有利于完善企業(yè)內(nèi)部管理，提高經(jīng)濟效益。財務(wù)分析是通過財務(wù)報告及其相關(guān)文件資料為切入點，對公司的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果進行分析及評價，從而找出公司經(jīng)濟發(fā)展中存在的關(guān)鍵性問題，以便為公司的財務(wù)管理及決策的制定提出重要的參考信息。通過財務(wù)分析，可以有效對企業(yè)的實際償債能力進行評估了解，為實際的經(jīng)濟借貸提供指導(dǎo)依據(jù);通過分析現(xiàn)金流量表，可以充分了解企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。在對企業(yè)經(jīng)濟運營情況進行全面有效的分析及對企業(yè)現(xiàn)金流及財務(wù)狀況有了全面的了解，可以有效了解公司戰(zhàn)略發(fā)展的不足，為積極改進運營狀況提出相應(yīng)的改善方案。

（二）有利于實現(xiàn)對企業(yè)的監(jiān)督管理。通過對公司運營費用及財務(wù)報表的有效分析，可以對資金運用的各個環(huán)節(jié)進行相關(guān)監(jiān)督管理，以便更好了解項目在運營中的實際成本支出，這可以對成本支出作出全面的分析及了解，以便減少不必要的成本支出，同時通過分析應(yīng)付賬款、應(yīng)收賬款、成本收入科目，則是可以有效控制企業(yè)的采購業(yè)務(wù)及相關(guān)的銷售業(yè)務(wù)，最終實現(xiàn)內(nèi)部控制管理的目的。

（三）為政府監(jiān)管提供重要的依據(jù)。規(guī)范的市場經(jīng)營離不開政府的宏觀調(diào)控，而政府監(jiān)管市場經(jīng)濟運行的方式則主要是通過公司的財務(wù)報表實現(xiàn)對企業(yè)的管理。企業(yè)在進行定期的年檢時，則是嚴格按照規(guī)章制度向有關(guān)工商部門提供相應(yīng)的財務(wù)審計報告，以便政府對市場企業(yè)的財務(wù)信息進行比對，便于政府對市場企業(yè)的統(tǒng)一管理及進行數(shù)據(jù)比對，實現(xiàn)監(jiān)管的目的。

（四）有利于維護金融秩序的穩(wěn)定。證監(jiān)會是上市公司的主要監(jiān)督主體，對上市公司提出更高的財務(wù)分析要求，其必然是會對上市公司的財務(wù)報表進行嚴格的分析及比對，以便詳細了解此公司運營管理的情況，以便可以采取有效措施嚴格控制上司公司核算的準確性及真實性。萬向錢潮作為一家94年就上市的公司，在財務(wù)分析中對于監(jiān)管層的要求十分重視，實際中結(jié)合了證監(jiān)會的多年監(jiān)管指導(dǎo)意見。

二、上司公司財務(wù)分析方法的不足之處

現(xiàn)代經(jīng)濟的快速發(fā)展，市場競爭是愈來愈激烈，而上市公司的財務(wù)分析方法在逐漸廣泛的應(yīng)用中存在越來越多的問題，上司公司現(xiàn)有的財務(wù)分析方法并不能全面反映公司的經(jīng)營管理狀況，影響公司的進一步發(fā)展。上市公司的財務(wù)分析方法的不足之處主要是體現(xiàn)為以下幾個方面。

（一）比率分析方法的不足之處。比率分析方法是定量分析企業(yè)的運營管理能力、償債能力及獲得財務(wù)能力的一種分析方法，此分析方法的不足之處主要是體現(xiàn)為以下幾點：一是可比性較差。在相關(guān)會計準則的要求下，屬于同一性質(zhì)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，企業(yè)則是按照自身的實際經(jīng)營能力選擇適當(dāng)?shù)臅嬏幚矸椒ǎ@間接擴大企業(yè)操縱財務(wù)數(shù)據(jù)報表獲得利潤的空間，這直接導(dǎo)致了上司公司財務(wù)信息的有效力在逐步下降，財務(wù)信息不能進行全面的比對;二是時效性不高。財務(wù)數(shù)據(jù)信息是呈現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營情況的有效憑證，但是其中的數(shù)據(jù)若是通過歷史數(shù)據(jù)進行估計得出，則是失去了對企業(yè)當(dāng)前或是過去某一段時間的經(jīng)營能力的判斷，同時不能作為決策者進行經(jīng)營決策的依據(jù)。

（二）杜邦方法的不足之處。杜邦分析方法主要是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財務(wù)狀況，可以有效評價公司盈利能力及股東權(quán)益回報水平，并有效評價公司業(yè)績的關(guān)鍵性方法。但是其分析方法在使用上主要存在以下問題：一是缺乏對數(shù)據(jù)現(xiàn)金流的分析。上市公司在使用杜邦方法進行分析時，一般會將分析的關(guān)鍵點放置在資產(chǎn)負債及利潤表的分析，卻是大大忽視了對企業(yè)現(xiàn)金流的關(guān)鍵分析，缺乏相關(guān)數(shù)據(jù)證明公司實際經(jīng)營能力，大大降低了對上司公司的全面性分析;二是缺乏對財務(wù)經(jīng)營風(fēng)險的反映。企業(yè)在市場的經(jīng)營中必然會面對各種的經(jīng)營風(fēng)險及財務(wù)運行風(fēng)險，因此財務(wù)風(fēng)險評估及分析對企業(yè)規(guī)避市場風(fēng)險起著關(guān)鍵性的作用。但是，企業(yè)在利用此種方法進行分析時卻沒有對上市公司經(jīng)營風(fēng)險的指標進行分析;三是不能全面反映企業(yè)的經(jīng)營能力。杜邦方法主要是對公司的盈利能力、營運能力、償債能力進行全面的分析，但是卻沒有站在戰(zhàn)略發(fā)展的角度上全面分析企業(yè)的發(fā)展?jié)摿百Y產(chǎn)在未來增值的幅度，這對于企業(yè)的長遠發(fā)展是非常不利的。市場競爭非常激烈，這不僅要求上市公司妥善處理好眼前的發(fā)展項目，更是要求其具有長遠的發(fā)展眼光，逐步提升其在市場中的核心競爭力。

三、改進上市公司財務(wù)分析方法的對策

（一）擴大財務(wù)比率的內(nèi)容。上市公司的償債能力主要是保證現(xiàn)金流的運行。公司在實際的經(jīng)濟業(yè)務(wù)管理中，若是現(xiàn)金流量大于償債能力時，其在無法按時償還相應(yīng)的債務(wù)時則是可以通過現(xiàn)金流的償還，保證公司經(jīng)濟可以正常運行。由此可以看出，增加對現(xiàn)金流相關(guān)比率的關(guān)注度。例如，在償債能力中可以不斷增加籌資、投資活動中產(chǎn)生現(xiàn)金流的指標;在營運能力中適當(dāng)增加與經(jīng)營相關(guān)的現(xiàn)金流與資產(chǎn)流的比率等，以便上市公司有效實現(xiàn)資產(chǎn)創(chuàng)造的能力，并不斷提升對報表的關(guān)注及對附注信息進行有效的分析，以便可以全面了解公司的財務(wù)狀況，從而為公司的決策提供有力的參考依據(jù)。

（二）綜合運用多種財務(wù)分析方法對公司的經(jīng)營狀況進行全面的分析。市場的快速發(fā)展及不斷擴大，其不斷的變化發(fā)展使上市公司的經(jīng)營發(fā)展并不是單一，而是逐漸趨向多元化的發(fā)展，以便更符合現(xiàn)代人群的需求。因此，上市公司的財務(wù)分析方法則不能是單一的，而是根據(jù)實際的經(jīng)營管理情況及分析方法的優(yōu)缺點及使用范圍進行合適的選擇，或是將不同的分析方法進行有效的結(jié)合，揚長避短，合理發(fā)揮出分析方法的優(yōu)點。例如，可以有效將靜態(tài)分析方法同動態(tài)分析方法進行有效的結(jié)合，或是將定量指標與定性指標進行結(jié)合，不斷完善及創(chuàng)造分析方法的使用，以便提升分析方法對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進行全面的評估，及時找出企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中存在的問題，同時及時進行問題的解決。

（三）將現(xiàn)金流量指標引入杜邦分析方法。此模式主要是改善杜邦分析方法的不足。資金鏈管理對企業(yè)的長遠發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，因此將現(xiàn)金流管理指標加入到杜邦分析方法中，可以起到加強現(xiàn)金流規(guī)范管理的作用。例如引入資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、銷售現(xiàn)金比率等，要在資產(chǎn)輻照分析及利潤表之上，并有效通過現(xiàn)金流表中的財務(wù)信息，及時評價現(xiàn)金流在公司經(jīng)營中的實際狀況，同時可以有效評估企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的效力，指出財務(wù)管理中存在的問題，為指導(dǎo)上市公司改善財務(wù)狀況及促進企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營起著至關(guān)重要的作用。

（四）適當(dāng)在財務(wù)分析中引入非財務(wù)指標。企業(yè)的多元化發(fā)展則是意味著評估企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的指標并不是單一的進行財務(wù)信息的比對與審查。因此，上市公司在分析其發(fā)展狀況時適當(dāng)在財務(wù)分析中引入非財務(wù)分析，可以起到加強評估效果的作用。例如，企業(yè)在進行財務(wù)分析評估時，可以加入企業(yè)形象分析這一指標。企業(yè)形象包含品牌形象、服務(wù)形象、員工形象等，企業(yè)對員工形象、內(nèi)部管理模式及效果，品牌生產(chǎn)及創(chuàng)新情況等進行全面分析，可以更全面了解公司的發(fā)展運營情況，同時增加了財務(wù)信息的真實還原度。一個具有良好發(fā)展及經(jīng)營狀況良好的公司，其必定是注重品牌形象的維護，注重產(chǎn)品的質(zhì)量，同時做好內(nèi)部管理的工作，積極發(fā)揮員工的自身的能動作用，促使員工為企業(yè)的發(fā)展做出自身的貢獻，同時做好企業(yè)文化的管理及宣傳。這些都可以良好的從側(cè)面反映出公司在市場的經(jīng)營管理狀況，這是公司軟實力的一部分，是財務(wù)數(shù)據(jù)不能直接反映的一部分，但是卻是可以全面反映公司狀況的重要部分，因此在財務(wù)分析中引入非財務(wù)指標的分析是非常重要的。

（五）隨著信息化在企業(yè)應(yīng)用的不斷加深，很多企業(yè)也將財務(wù)分析與信息化深度結(jié)合。就像萬向錢潮，2016年借助德勤咨詢，我一起參與實施了萬向錢潮的財務(wù)指標智能分析平臺。分析平臺充分利用實時更新的財務(wù)及底層業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)，自動計算分析各類指標，通過財務(wù)數(shù)據(jù)與前端業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性分析找出營經(jīng)管理問題之所在，實時更新的時效性使在事態(tài)發(fā)展擴大之前就為管理層提供了決策依據(jù)。

四、總結(jié)

綜上所述，上市公司財務(wù)分析方法中雖然有許多的不足之處，但是只要公司在實際發(fā)展中逐步注重分析方法在經(jīng)營管理中的作用，并找出分析方法的實際使用是否符合方法本身的規(guī)律及是否與企業(yè)經(jīng)營的項目所契合，同時不斷改善分析方法的使用，對分析方法進行不斷的創(chuàng)新，則是可以彌補分析方法的不足，并不斷促進企業(yè)的進步及發(fā)展。

參考文獻：

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