粟 剛，謝保衛(wèi)

(五凌電力有限公司，湖南 長沙 410007)

近幾年來，光伏發(fā)電項目蓬勃發(fā)展，項目轉讓、并購的案例越來越多。但是光伏發(fā)電項目有其自身的特點，并購風險較大，一不小心容易“餡餅”變成“陷阱”。因此，弄清光伏發(fā)電項目并購技術方面的難點，并采取相應的對策，是并購工作的關鍵。

光伏項目的并購技術工作，主要包含調查復核項目發(fā)電能力、設計合理性、施工質量、設備采購質量、項目運行情況、合法性手續(xù)辦理等，從總體上判斷項目的經濟性和安全性，為并購決策提供依據(jù)。本文以筆者參與的一次光伏發(fā)電項目(代號“輝耀項目”)并購工作為例，對技術方面存在的難題進行分析，并提出應對措施，供讀者參考。

輝耀光伏項目共包含45個獨立的光伏發(fā)電項目，分布在陜西、河南、湖北等全國8個省區(qū)，裝機容量共1.5 GW，項目規(guī)模從6～100 MW不等，項目類型包括漁光互補、山地光伏、平原光伏等，投產時間為2015～2017年。經過調查分析，輝耀項目具有如下特點：項目分布非常廣泛，涉及到華中、華東、西北等各個區(qū)域；項目類型各有不同，涉及到平原、山地、水上等各種類型；設計標準普遍不高；建設工期普遍較短等。

1 技術難點分析

在并購過程中，技術盡職調查工作一方面為項目估值提供依據(jù)，需要確定滿負荷利用小時數(shù)、限電比例等經濟性相關數(shù)據(jù)；另一方面需要判定項目本身的安全性，需要復核設計、采購、施工、運營的情況。存在的技術難點如下。

1.1 發(fā)電利用小時數(shù)的確定

1)設計利用小時數(shù)的計算。《光伏發(fā)電站設計規(guī)范》(GB 50797-2012)規(guī)定光資源應采用參考氣象站法。但很多項目沒有采用氣象站實測數(shù)據(jù)，而是采用軟件數(shù)據(jù)庫法，如NASA數(shù)據(jù)、solargis軟件數(shù)據(jù)等，導致數(shù)據(jù)不夠準確權威。

根據(jù)《光伏發(fā)電站設計規(guī)范》(GB 50797-2012)6.6.2條，系統(tǒng)效率計算應考慮多種因素，但取值難以做到統(tǒng)一[1]。另外，跟蹤式支架利用效率也難以準確計算。另外，首年發(fā)電量衰減率、今后衰減率確定并沒有統(tǒng)一之規(guī)。

2)實際利用小時數(shù)的采用。已投產的發(fā)電廠有發(fā)電量數(shù)據(jù)，可信度比較高。但存在投產時間不足1年取值問題、未全投期間利用小時數(shù)確定問題、當年光資源與多年平均值的差異界定問題。

1.2 限電比例的確定

在限電省份和區(qū)域，限電量和限電率的估算分歧較大。一是實際的限電量、限電率基本是靠人工統(tǒng)計，真實性存疑；二是未來的限電率無法準確預測。

1.3 設計合理性的復核

光伏項目普遍存在設計單位水平良莠不齊、設計規(guī)范體系不夠健全、設計標準不統(tǒng)一，設計缺陷較多的問題。核實設計圖紙是否符合安全、質量的要求，在短時間內調查清楚全部的設計問題，并確定設計問題的嚴重程度、整改措施、可否讓步接受，是首要的重點工作[2]。

1.4 設備采購質量的判定

光伏制造設備廠家眾多，技術更新變化較快，質量標準不統(tǒng)一，制造工藝還不成熟。對投產多年的電場，判定其設備技術指標是否符合現(xiàn)行國家及行業(yè)標準、設備制造質量是否符合長期安全運行的要求顯得尤為重要，難度也很大。

1.5 施工質量的判定

光伏項目因施工進度快，導致施工缺陷較多。但業(yè)內對光伏項目施工質量缺陷和影響認知不足。能否將所有缺陷全部發(fā)現(xiàn)，能否判定缺陷的嚴重性、整改方案、可否讓步接受；怎么判定組件安裝質量合格，EL檢測采用何種合格標準，這些內容行業(yè)內均未明確和統(tǒng)一，需要合理確定[2]。

1.6 運行情況的復核

電廠運行后光資源是否正常，設備是否正常運行，發(fā)電量是否達到設計值，是否有重大安全質量隱患，需要排查清楚，工作很重要，難度也較大。

1.7 前期手續(xù)與驗收情況的復核

光伏項目前期手續(xù)與驗收項目比較多，普遍存在手續(xù)不全、驗收滯后、費用未繳納等問題，還存在工程費用糾紛、合同結算滯后等問題。精準的調查出項目的前期手續(xù)、驗收、費用交納、工程費用結算情況，為項目并購估值提供依據(jù)，是技術盡調的難點工作。

2 采取的對策

2.1 設計利用小時數(shù)的確定

1)光資源數(shù)據(jù)的選用，采用參考氣象站法。選取與項目距離近、地形相近、氣候條件基本一致的參考氣象站，搜集長序列的氣象數(shù)據(jù)，直接作為光資源計算依據(jù)。如參考氣象站距離項目場址有一定的距離，通過比選參考氣象站的實測數(shù)據(jù)、各軟件數(shù)據(jù)(NASA、Meteonorm、Solargis)，來確定采用何種軟件數(shù)據(jù)。再采用最接近的軟件數(shù)據(jù)庫查詢項目所在地的輻射值。

2)系統(tǒng)效率的計算。優(yōu)先采用國家規(guī)范或實測數(shù)據(jù)，再考慮采用設計銘牌技術指標。光伏方陣傾角系數(shù)根據(jù)PVsys軟件計算確定；集電線路損耗根據(jù)設計規(guī)范確定；設備效率根據(jù)工信部《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》和設備銘牌確定，如對逆變器、組件進行效率測試，可優(yōu)先采用實測數(shù)據(jù)[3]。其他系數(shù)根據(jù)行業(yè)一般水平確定。有幾點需要注意的是：一是平單軸系統(tǒng)效率提高在10%左右，不同緯度有所不同；二是經過檢測發(fā)現(xiàn)，山地光伏系統(tǒng)效率一般偏低，在75%～80%左右。

3)衰減率的確定。根據(jù)工業(yè)和信息化部《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件(2015年版)》規(guī)定“多晶硅電池組件和單晶硅電池組件衰減率在1年內分別不高于2.5%和3%， 25年內不高于20%”，可采用本數(shù)據(jù)[3]?？紤]組件品牌較多，質量存在差異，也可以采取實測法。輝耀部分項目即抽測了3種組件作為參考。首年發(fā)電量的計算方法：一是采用“中值法”，即當年的衰減率采用年初和年末的中值計算；二是采用“末值法”，首年衰減率即按照投產當年年末的衰減率計算；考慮組件品牌較多質量不一，輝耀項目采用“末值法”計算衰減率。

4)實測利用小時數(shù)的采用。對于全投滿1年的項目，根據(jù)裝機容量、輻射值、發(fā)電量，計算年利用小時數(shù)和系統(tǒng)效率。對于首批投產滿1年，但全投不滿1年的項目，采用實測光資源、發(fā)電量逐月計算利用小時和系統(tǒng)效率，推導全年數(shù)據(jù)。根據(jù)氣象學研究和對多個電站實測值的分析，發(fā)現(xiàn)年總輻射量與多年平均輻射量偏離可達到±10%，甚至15%，但大部分情況下偏離在±3%以內，因此輝耀項目將實測發(fā)電利用小時數(shù)時降低3%，以消除年際波動影響。

2.2 限電比例的確定

確定限電比例要考慮當前，又要考慮未來的變化。不利的因素有：西部省區(qū)限電嚴重，且光伏項目、全網裝機容量還在增加。有利的因素有：國家要求2020年前解決限電問題，社會用電量增速較快。綜合考慮后輝耀項目采取以下方案。

1)并購3年之內，目前投產滿1年的電站按照首年限電比例計算；投產不滿1年的電站按照首年同區(qū)域光伏電站平均限電率計算。如無同區(qū)域光伏電站數(shù)據(jù)，采用國家發(fā)布的該省區(qū)的新能源平均限電率計算。

2)并購3～5年，目前限電嚴重省區(qū)(青海、陜西)限電率按10%計算。主要考慮2020年前國家解決限電問題的決心，也考慮局部地區(qū)解決難度較大的實際。

3)并購5年以后，考慮社會用電量增長，限電問題將全部解決，按照不限電計算。

2.3 設計合理性復核

為全面評價項目設計，采取了以下措施：一是選取業(yè)績突出有綜合甲級資質的咨詢單位；二是明確了設計評價的規(guī)范范圍，同時兼顧了集團公司的光伏項目設計導則；三是針對常見的設計問題，整理了《地面光伏電站設計優(yōu)化要點》，提出了40余項設計常見問題、不利影響、防治及整改措施，為設計復核提供依據(jù)。

經過復核發(fā)現(xiàn)存在的主要問題有：站址選擇不合理、防洪隱患、陣列布置問題、基礎設計問題、支架設計問題、組件布置及連接問題、集電線路設計問題、接地設計問題等。應從經濟性、安全性兩個方面分析，確定影響范圍、影響程度。

采取的應對措施有：如項目存在顛覆性設計問題即放棄并購；一般缺陷進行整改；對難以整改輕微缺陷讓步接受；對不明確的風險采用購買保險、并購承諾等方式進行風險轉移。

2.4 設備采購質量調查

為準確的評價設備質量，一是檢查設備的合同、交接試驗報告、出廠驗收資料；二是赴組件廠家實地調取生產過程資料，查閱組件出廠的材質檢驗證明、過程驗收記錄、出廠EL檢測底片、出廠檢驗報告；三是委托有資質的單位，對組件、逆變器進行質量抽檢。

經過調查發(fā)現(xiàn)的主要問題有：部分組件生產過程資料無法追溯；部分組件背板材料采用單面覆膜或雙面涂覆結構，不符合我方雙面覆膜(TPT、KPK)的要求；部分組件出廠EL合格率低于90%，存在斷柵、隱裂、虛焊、黑斑、破片、黑邊、過焊、混檔等問題。其他電氣設備存在的主要問題是質量保證期不符合我方要求(逆變器10年，其他設備為2年)。

采取的應對措施有：對組件追溯比例低于70%的項目不予收購；對全年輻射量較大的區(qū)域，要求更換雙面涂覆的組件；對出現(xiàn)隱裂、斷柵等較集中的組件進行更換；在項目估值中考慮延長質保費用。

2.5 施工質量調查評價

為科學合理評價施工質量，一是依據(jù)《電力建設工程質量監(jiān)督檢查典型大綱(光伏發(fā)電項目)》編制了專用檢查表格，逐項認真檢查；二是針對常見的質量問題，編制了《光伏電站施工質量通病及控制手冊》，列出施工過程常見的70余項施工缺陷、不利影響、防治及整改措施，配備照片，為技術盡調提供依據(jù)；三是針對光伏組件明確了質量檢查合格標準，根據(jù)集團公司2017年大規(guī)模抽檢情況，確定組件EL合格率83%、組件外觀合格率85%為合格標準。

經過施工質量評價發(fā)現(xiàn)的主要問題有：部分項目如道路、圍欄等輔助設施未完工；施工質量普遍不高，質量缺陷較多，特別是山地項目和漁光互補項目，問題集中在支架基礎、支架安裝、接地等方面；組件安裝質量良莠不齊。按照3‰的比例抽檢組件，各項目EL合格率在68.1%～97.5%之間，外觀合格率在86.55%～100%之間。

采取的應對措施有：對施工質量缺陷嚴重且難以整改的項目不予收購，如部分項目支架安裝不穩(wěn)固、接地網未地埋；未完工項目由轉讓方限時完工；一般性質量缺陷由轉讓方限時消缺；難以整改的輕微缺陷讓步接受；對EL合格率低于83%、外觀合格率低于90%的項目不予收購，同時對存在背板劃傷的組件并購前全部更換。

2.6 運行情況復核

以光伏電場運行規(guī)程為基礎，通過查管理、查設備、查記錄、查電量等方式綜合、全面檢查電場運行管理情況。查管理主要檢查組織機構、管理制度、規(guī)程規(guī)范；查設備主要是檢查設備運行情況、設備運行維護及檢修情況；查記錄包括查閱運行日志、設備維護檢修記錄、自動監(jiān)控裝置報警記錄；查電量主要檢查關口計量表、電費結算單的電量、電費情況。

經過復核發(fā)現(xiàn)的主要問題有：生產人員偏少，個別站場僅1人駐場值班；巡視檢查不規(guī)范，巡視記錄、消缺記錄不全。光資源及發(fā)電量方面，主要是限電電量靠人工計算統(tǒng)計，樣板方陣代表性不夠。設備方面，存在部分自動控制及保護裝置沒有投入、一些缺陷沒有及時消除的問題。

采取的應對措施有：在并購合同中明確運維組織、人員數(shù)量和職業(yè)資格要求，明確值班工作要求；開展培訓，提高限電電量計算的準確性；要求對自動控制及保護裝置全部投入；對全廠設備進行全面的排查，及時發(fā)現(xiàn)缺陷和隱患并列入整改計劃。

2.7 前期手續(xù)及驗收情況復核

為復核前期手續(xù)及驗收情況，專門對光伏項目前期手續(xù)及驗收文件進行了整理。經過整理將各項手續(xù)文件分為前期手續(xù)類、工程建設類、生產準備類共100余項，每個項目逐項核對。以工程概算為標準，逐個清查合同臺帳，與政府部門、合同單位通過電話、函件聯(lián)系，逐個清查費用支付及合同糾紛情況。

經過調查發(fā)現(xiàn)的主要問題有：土地手續(xù)文件未辦理、項目質量驗評劃分不合理，缺少單位工程驗收資料；大部分項目沒有辦理竣工驗收；專項驗收普遍沒有開展；沒有對設備合同進行驗收；合同竣工結算、工程竣工決算辦理滯后、水土保持設施補償費未繳納。

采取的應對措施有：限時開展未完成的驗收工作；將驗收工作情況與并購款支付掛鉤；要求轉讓方對竣工結算、竣工決算進行包干承諾，鎖定合同總金額、工程投資總額。

3 實施效果分析

針對輝耀光伏項目的特點和難點，有針對性的進行了認真的策劃，開展了全面的技術盡職調查工作，掌握了項目的設計情況和問題，了解了設備采購和運行情況，摸清了施工質量水平和存在的缺陷，查清了光資源和發(fā)電量情況。并根據(jù)盡職調查情況有針對性的采取措施防控風險，滿足了并購的要求，為并購工作奠定了基礎。

4 結 語

1)光伏項目有其自身的特點，技術條件復雜，并購風險高，要想成功開展并購工作并獲得長期收益，應認真分析并購對象，全面策劃開展技術盡職調查工作，為并購提供扎實的參考和依據(jù)。

2)光伏項目應根據(jù)特點對光伏資源、發(fā)電量、設計安全性、施工質量、設備質量、運行情況、驗收情況進行全面的盡職調查。

3)根據(jù)技術盡職調查情況，應采取嚴重放棄收購、一般問題限期整改、輕微問題讓步接受、預留費用、不明確問題風險轉移等有針對性的措施，防控風險。