韓崢璐

[提要] 博弈論作為一門應(yīng)用型學(xué)科工具被廣泛應(yīng)用于各個(gè)行業(yè)的研究中，但是在完全理性假設(shè)條件下的解析博弈模型無法解釋現(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)的實(shí)際情況，因此引入以有限理性為假設(shè)基礎(chǔ)的行為博弈模型。本文以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為為線索，分別引入解析博弈與行為博弈對此進(jìn)行分析，并尋找兩個(gè)博弈模型的聯(lián)系與區(qū)別。

關(guān)鍵詞：P2P借貸;解析博弈論;行為博弈論;有限理性

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年12月9日

一、引言

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種“脫離金融中介”的新的發(fā)展模式。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有門檻低、金額小、時(shí)間短等特點(diǎn)，近年來呈現(xiàn)極為強(qiáng)勁的增長態(tài)勢。

錢金葉、楊飛認(rèn)為P2P借貸起源于民間的親友間通過契約組成的經(jīng)濟(jì)互助團(tuán)體，借助信息技術(shù)的發(fā)展，這種方式被“線上化”，從而發(fā)展成現(xiàn)在的P2P網(wǎng)貸。李鈞對于P2P借貸模式的概念、特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管等進(jìn)行系統(tǒng)的梳理、分析。閆冰發(fā)現(xiàn)P2P借貸平臺(tái)上的信用體系指標(biāo)，有助于在借貸行為博弈中構(gòu)成均衡要素的條件，并進(jìn)一步引入了博弈理論，構(gòu)建不完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型。夏爽、郭進(jìn)利以博弈論為理論基礎(chǔ)，建立純平臺(tái)模式的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、貸款人、借款人三方博弈模型進(jìn)行進(jìn)一步的分析。牛豐、楊立以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和博弈論為基礎(chǔ)，首次提出了P2P借貸風(fēng)險(xiǎn)成因的理論框架，研究分析了P2P借貸的信用風(fēng)險(xiǎn)成因。

本文基于前人的研究，分別從解析博弈視角與行為博弈視角構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸雙方博弈模型，分析基于P2P平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)借貸雙方的行為選擇，并且以該借貸模型為線索，探尋解析博弈與行為博弈的聯(lián)系與區(qū)別。

二、P2P借貸行為的兩方博弈分析

（一）解析博弈論下的P2P借貸雙方博弈模型

1、P2P借貸行為描述。在P2P借貸平臺(tái)上，借貸行為分析如下：借款人通過注冊、上傳信息形成信用評級(jí)，構(gòu)成對該借款人的信用判斷，從而得到貸款。但是，個(gè)人信息的上傳會(huì)增加信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)，且如果借款人違約不還款則會(huì)給其帶來信譽(yù)損失，從而降低其信用評級(jí)。

投資人則需要對借款人的上傳信息及信用評級(jí)進(jìn)行判斷評價(jià)，為借款人提供本金，最后收回本利，但投資人可能面臨借款人違約的風(fēng)險(xiǎn)，因此需要通過平臺(tái)形成的信用評級(jí)體系形成自己的預(yù)期，尋找信用高于預(yù)期的消費(fèi)者。

假設(shè)這個(gè)借貸過程重復(fù)無數(shù)次，則借貸雙方需要在約束條件下通過P2P平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)自我期望效用的最大化，因此需要對對方的期望收益進(jìn)行計(jì)算，最終使模型達(dá)到納什均衡。

三、結(jié)論

（一）解析博弈與行為博弈的聯(lián)系與區(qū)別。從重復(fù)無數(shù)次的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為的解析博弈模型與行為博弈模型的對比可以得到：行為博弈不是解析博弈的否定，而是解析博弈的擴(kuò)展補(bǔ)充;解析博弈論的推導(dǎo)是基于參與人完全認(rèn)知的假設(shè)下進(jìn)行的，袁藝等認(rèn)為更現(xiàn)實(shí)的情形是，博弈參與者具有追求理性的動(dòng)機(jī)，但是卻面臨著理性邊界的限制和經(jīng)濟(jì)理性與最優(yōu)化結(jié)果矛盾的尷尬。因此，博弈參與者只是處于向納什均衡收斂的過程之中，他們的選擇至少在短期內(nèi)很難達(dá)到納什均衡。

從P2P借貸行為的解析博弈模型及行為博弈模型的對比可以看出來，對博弈雙方來說每個(gè)策略的選擇概率的客觀影響因素并沒有發(fā)生變化，只是行為博弈模型加入了反應(yīng)參與人主觀行為靈活度的參數(shù)使得質(zhì)反應(yīng)函數(shù)的曲線更加平滑，而不是以絕對的1的概率發(fā)生某個(gè)策略，而行為博弈對此進(jìn)行了修正，將參與者的主觀限制因素也考慮進(jìn)去，從而更加貼近參與人有限認(rèn)知的現(xiàn)實(shí)，故而行為博弈不是解析博弈的否定，而是解析博弈的擴(kuò)展補(bǔ)充。

主要參考文獻(xiàn)：

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