張海洲

摘 要 票據(jù)作為資金的一種形式，具有剛性?xún)陡?、可流通轉(zhuǎn)讓、標(biāo)準(zhǔn)化程度高等顯著特點(diǎn)。隨著票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展和電子票據(jù)的普及，票據(jù)逐漸成為企業(yè)頻繁使用的非現(xiàn)金支付結(jié)算工具。現(xiàn)金流動(dòng)性管理是集團(tuán)現(xiàn)金管理的核心所在。通過(guò)集團(tuán)公司“票據(jù)池”集中管理，在實(shí)現(xiàn)資金集中管理之后，有效盤(pán)活票據(jù)資源、充分發(fā)揮票據(jù)時(shí)間價(jià)值、深度融合“現(xiàn)金池”和“票據(jù)池”，實(shí)現(xiàn)票據(jù)全生命周期集合管理，成為企業(yè)財(cái)資管理的重要手段和企業(yè)財(cái)務(wù)集約化管理的高階需求。本文以HJ集團(tuán)為例，探討集團(tuán)公司票據(jù)池業(yè)務(wù)的管理及發(fā)展趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞 現(xiàn)金管理 票據(jù)池 集中管理 發(fā)展趨勢(shì)

一、HJ集團(tuán)開(kāi)展票據(jù)池業(yè)務(wù)的必要性

票據(jù)池業(yè)務(wù)就其本質(zhì)而言，是以票據(jù)為核心，由商業(yè)銀行為企業(yè)打造全方位、立體式、多功能的綜合性票據(jù)服務(wù)，涉及代理交易、代理保管、授信管理和利率管理等諸多范疇。對(duì)企業(yè)而言，票據(jù)池建設(shè)的關(guān)鍵在于實(shí)現(xiàn)票據(jù)的規(guī)?；?、信息化和全局化管理。只有規(guī)?；?，才能形成合力，以最低成本獲得銀行的授信支持。對(duì)集團(tuán)企業(yè)而言，各成員單位收款與付款在期限、金額等方面是不匹配的，且不同成員單位在當(dāng)?shù)劂y行所能獲得的授信條件不同，存在部分子公司收票少、付票多、在當(dāng)?shù)劂y行授信條件較差等情況。單一成員單位自身難以得到銀行的充分重視，開(kāi)票時(shí)還需負(fù)擔(dān)保證金、手續(xù)費(fèi)和敞口管理費(fèi)。因此，企業(yè)集團(tuán)總部應(yīng)通過(guò)行政手段或經(jīng)濟(jì)手段實(shí)現(xiàn)票據(jù)歸集，聚沙成塔，集腋成裘，最大程度的利用票據(jù)池業(yè)務(wù)降低融資成本，提升資金使用效率，向規(guī)模管理要效益。

HJ集團(tuán)是國(guó)內(nèi)最大的鑄造鋁合金生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品供應(yīng)工業(yè)汽車(chē)零部件廠(chǎng)家，隨著國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況良好，目前集團(tuán)下屬10家合金工廠(chǎng)及1家環(huán)保設(shè)備工廠(chǎng)，年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入合計(jì)75億元，銀行承兌匯票匯款占回款比為40%，年銀行承兌匯票回款量約35億元，每月票據(jù)持有量在3億元左右，票據(jù)資源豐富，在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，面臨民營(yíng)企業(yè)授信融資難、融資成本高等問(wèn)題，如何有效地管理及使用回款持有票據(jù)，補(bǔ)充企業(yè)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)性需求，一直是HJ集團(tuán)財(cái)務(wù)管理工作中面臨的重要問(wèn)題。

二、HJ集團(tuán)票據(jù)池的集中管理

為提高票據(jù)的管理和使用效率，HJ集團(tuán)不斷加強(qiáng)自身管理方面信息化建設(shè)，通過(guò)提升管理效率，構(gòu)建票據(jù)管理的全景視圖。在滿(mǎn)足企業(yè)票據(jù)集中管理需求的同時(shí)，提高業(yè)務(wù)處理的便捷性、及時(shí)性，激活并發(fā)揮票據(jù)集中管理的核心價(jià)值所在。不斷優(yōu)化內(nèi)部系統(tǒng)建設(shè)，選擇科技實(shí)力強(qiáng)的商業(yè)銀行合作，來(lái)支持集團(tuán)總部、成員單位和銀行間的各類(lèi)票據(jù)實(shí)物交接、票據(jù)業(yè)務(wù)的流轉(zhuǎn)和信息交互，進(jìn)而實(shí)時(shí)查看票據(jù)辦理狀態(tài)及其相關(guān)業(yè)務(wù)信息，實(shí)時(shí)掌握票據(jù)資產(chǎn)狀況，為內(nèi)部經(jīng)營(yíng)分析提供數(shù)據(jù)支撐。根據(jù)業(yè)務(wù)需求做到，實(shí)時(shí)管理監(jiān)督，整合池內(nèi)票據(jù)融資，在線(xiàn)實(shí)時(shí)操作等業(yè)務(wù)。

為規(guī)范管理，集團(tuán)總部在建設(shè)票據(jù)池的過(guò)程中，通過(guò)建章立制，建立完善票據(jù)集中管理規(guī)則，有效激發(fā)成員單位存票、質(zhì)押票據(jù)的積極性，確保集中管理效果。通過(guò)內(nèi)部考核的形式，將票據(jù)資源貢獻(xiàn)度與成員單位績(jī)效考核掛鉤；或者通過(guò)內(nèi)部資金池定價(jià)的方式，向票據(jù)使用者收取一定比例的池額度管理費(fèi)，總部留存一定比例后，將剩余部分返補(bǔ)給給票據(jù)資源提供者。企業(yè)總部通過(guò)對(duì)票據(jù)資源的統(tǒng)一安排、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，保證成員單位余缺互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)全局整體收益最大化。

由于涉及眾多成員單位，操作難度跟大、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)更為復(fù)雜，需要集團(tuán)企業(yè)總部自上而下統(tǒng)籌安排，更需要充分與合作銀行進(jìn)行線(xiàn)下溝通，為財(cái)資管理需求制定個(gè)性化的解決方案。實(shí)踐中，又根據(jù)日常業(yè)務(wù)與單項(xiàng)大額業(yè)務(wù)的具體需要，將成員單位所持有的票據(jù)統(tǒng)一歸集至集團(tuán)總部，主辦銀行一點(diǎn)對(duì)接集團(tuán)總部，集中管理票據(jù)，并負(fù)責(zé)票據(jù)質(zhì)押池融資額度在成員單位間的調(diào)劑使用。集團(tuán)總部通過(guò)銀行現(xiàn)金管理系統(tǒng)設(shè)置以總部為核心的多層級(jí)賬戶(hù)體系，對(duì)成員單位票據(jù)進(jìn)行查詢(xún)和操作，審核每一筆票據(jù)交易，打造現(xiàn)金管理整體視圖，全方面掌握票據(jù)入庫(kù)、入池、托收的全流程。同時(shí)根據(jù)資金管理需要，歸集票據(jù)托收回款資金，實(shí)現(xiàn)票據(jù)池貼現(xiàn)、托收產(chǎn)生的現(xiàn)金流和現(xiàn)金池打通，最大程度的盤(pán)活企業(yè)沉淀資產(chǎn)。

三、HJ集團(tuán)票據(jù)池的風(fēng)險(xiǎn)管理

雖然票據(jù)池是商業(yè)銀行基礎(chǔ)的產(chǎn)品，但是由于票據(jù)本身存在操作環(huán)節(jié)多、動(dòng)態(tài)變化強(qiáng)、涉獵系統(tǒng)多等特點(diǎn)，一定程度上增加了票據(jù)池業(yè)務(wù)管理的難度。因此，業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中HJ一直重視相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理。

（一）加強(qiáng)入池票據(jù)準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)管理

入池票據(jù)的承兌人除主流的國(guó)有銀行、股份制銀行外，還有大量中西部地區(qū)、信用等級(jí)低的農(nóng)信社、城商行和村鎮(zhèn)銀行。此類(lèi)承兌行資金實(shí)力弱、資信狀況和經(jīng)營(yíng)管理水平參差不齊，存在較大的違約風(fēng)險(xiǎn)。一旦經(jīng)營(yíng)狀況不佳導(dǎo)致承兌人難以?xún)陡镀睋?jù)，持票銀行將面臨授信逾期的風(fēng)險(xiǎn)。因此集團(tuán)總部與合作銀行協(xié)定先以國(guó)內(nèi)35家規(guī)模商業(yè)銀行票據(jù)為準(zhǔn)入名單，后續(xù)加入96家國(guó)資委直屬央企財(cái)務(wù)公司票據(jù)，作為入池審核管控標(biāo)準(zhǔn)。

（二）配合銀行內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)管理

根據(jù)集團(tuán)票據(jù)池業(yè)務(wù)有票據(jù)量大、操作頻繁的特點(diǎn)，大批量的票據(jù)通常要在短期內(nèi)完成票據(jù)查驗(yàn)、備受、移交等工作，后續(xù)還需要有專(zhuān)人對(duì)票據(jù)掛失支付信息予以采集、預(yù)警以及票據(jù)置換和保證金釋放等操作，結(jié)合商業(yè)銀行票據(jù)辦理模式、通過(guò)專(zhuān)業(yè)化人員對(duì)池內(nèi)票據(jù)進(jìn)行查驗(yàn)審核，清查前期業(yè)務(wù)，歸檔電子及紙質(zhì)檔案。

（三）加強(qiáng)公司信息化網(wǎng)絡(luò)安全管理

隨著信息化、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，票據(jù)池業(yè)務(wù)主要在網(wǎng)上管理、操作。IT部門(mén)加強(qiáng)定期對(duì)集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)的安全巡檢力度，成立風(fēng)險(xiǎn)防控預(yù)防小組，設(shè)置專(zhuān)人管理并定期跟蹤、定期對(duì)賬，保障公司資金安全。

四、票據(jù)池業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展

近年來(lái)，票據(jù)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了極大變化，監(jiān)管政策日趨從嚴(yán)，隨著票據(jù)交易所上線(xiàn)，票據(jù)業(yè)務(wù)正在經(jīng)歷重大變革。就票據(jù)池業(yè)務(wù)而言，未來(lái)將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì)。

（一）票據(jù)池網(wǎng)絡(luò)電子化的趨勢(shì)

央行224號(hào)文下發(fā)以來(lái)，電子票據(jù)業(yè)務(wù)在交易規(guī)模、客戶(hù)數(shù)量等方面均呈快速發(fā)展趨勢(shì)。預(yù)計(jì)2020年，票據(jù)市場(chǎng)電票替代率將達(dá)到90%以上。電子票據(jù)由于沒(méi)有紙質(zhì)形態(tài)，自動(dòng)視為被中國(guó)人民銀行進(jìn)行托管，票據(jù)池業(yè)務(wù)紙質(zhì)票據(jù)的代保管需求將逐漸減弱，票據(jù)融資、特別是“池融資”需求將成為企業(yè)開(kāi)辦票據(jù)池業(yè)務(wù)的核心訴求。而目前影響電子票據(jù)流通的最大問(wèn)題在于電票金額無(wú)法按照企業(yè)需求自由拆分使用。因此，紙票質(zhì)押開(kāi)立電票，大票質(zhì)押開(kāi)小票將成為票據(jù)池業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重點(diǎn)。

（二）票據(jù)池集團(tuán)化管理的趨勢(shì)

當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)明顯，集團(tuán)總部票據(jù)集中管理職能得到強(qiáng)化，財(cái)務(wù)集約化、一體化的進(jìn)程不斷加快。同時(shí)，設(shè)立財(cái)務(wù)公司或資金結(jié)算中心的大型企業(yè)集團(tuán)，財(cái)務(wù)票據(jù)管理職能得以強(qiáng)化。通過(guò)票據(jù)池業(yè)務(wù)，一方面可以提升服務(wù)內(nèi)部成員單位的水平，另一方面將票據(jù)池業(yè)務(wù)與開(kāi)票、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)相結(jié)合，成為提升公司盈利水平的關(guān)鍵。將票據(jù)池建立在集團(tuán)公司內(nèi)部，通過(guò)集團(tuán)化規(guī)模開(kāi)展票據(jù)池業(yè)務(wù)已經(jīng)成為一大趨勢(shì)。

（三）多樣化資產(chǎn)入池的趨勢(shì)

保持流動(dòng)性的前提下提升資產(chǎn)的收益率是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要難題。企業(yè)通過(guò)池化方式，將持有的暫時(shí)閑置或難變現(xiàn)其他流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)也“入池”，進(jìn)而全面盤(pán)活流動(dòng)性資產(chǎn)，如經(jīng)銀行承兌后的國(guó)內(nèi)證、大額存單、擔(dān)險(xiǎn)理財(cái)以及合格應(yīng)收賬款等。可以將傳統(tǒng)票據(jù)池業(yè)務(wù)進(jìn)一步向資產(chǎn)池業(yè)務(wù)拓展，入池資產(chǎn)呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)。入池資產(chǎn)越來(lái)越多，業(yè)務(wù)越做越多靈活。

（四）票據(jù)池理財(cái)化趨勢(shì)

對(duì)于銀行來(lái)講，票據(jù)池業(yè)務(wù)的主要功能是帶動(dòng)票據(jù)結(jié)算存款的沉淀，隨著票據(jù)管理的精細(xì)化發(fā)展，企業(yè)逐漸產(chǎn)生票據(jù)池沉淀資金的理財(cái)需求，一方面，票據(jù)池回款保證金可按存款期限自動(dòng)靠檔計(jì)息、按照存款余額分層計(jì)息或者直接購(gòu)買(mǎi)銀行擔(dān)險(xiǎn)理財(cái)；另一方面，企業(yè)可將票據(jù)池貼現(xiàn)、托收產(chǎn)生的現(xiàn)金流與現(xiàn)金池打通，實(shí)現(xiàn)票據(jù)項(xiàng)下資金流入、流出、理財(cái)?shù)淖詣?dòng)化。

隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，票據(jù)資源因其安全性成為商業(yè)銀行首選的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。商業(yè)銀行，特別是中小商業(yè)銀行都開(kāi)始發(fā)力票據(jù)池業(yè)務(wù)，并以票據(jù)池為基礎(chǔ)，進(jìn)而延伸發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈為中心的企業(yè)生態(tài)圈金融服務(wù)。商業(yè)銀行的這些嘗試與努力必將促進(jìn)票據(jù)池業(yè)務(wù)更加貼合企業(yè)資金和票據(jù)管理的現(xiàn)狀，成為企業(yè)解決財(cái)資管理之道的必然選擇。未來(lái)，隨著電子票據(jù)的普及，以區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為依托，通過(guò)線(xiàn)上化方式實(shí)現(xiàn)票據(jù)池突圍正蓄勢(shì)待發(fā)，票據(jù)池業(yè)務(wù)必將成為企業(yè)財(cái)資管理升級(jí)的助推器。

（作者單位為河北立中有色金屬集團(tuán)有限公司）

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