劉木銀 吳佳佳 等
摘 要:近幾年來,我國的國際收支出現了結構性變化。為此,從我國2013―2017年國際收支數據入手,分別從經常賬戶、資本與金融賬戶與儲備資產三個方面,分析出現國際收支順差的原因及不利影響,提出我國國際收支失衡的應對措施。
關鍵詞:國際收支;雙順差;外匯
國際收支是一國在一定時期居民與非居民之間全部國際經濟交易的系統(tǒng)記錄,反映了一國對外經濟往來的全部貨幣價值總和,包括貨物、服務和收入、對其他地區(qū)的金融債權債務的交易及轉移項目。2013―2017年我國保持經濟高速發(fā)展,但背后也有一定的問題存在,研究分析2013―2017年我國的國際收支狀況,發(fā)現問題存在的原因并為解決我國未來經濟發(fā)展提供政策建議。
一、2013―2017年我國國際收支基本狀況及特征
1.基本狀況
(1)經常賬戶差額。
從表1中可以看出,2013―2017年我國經常賬戶總體呈現順差態(tài)勢,順差差額在2015年達到一個最高值,之后幾年有所下降。其中,貨物項目順差差額較大,但是與貨物項目持續(xù)順差相對應的服務項目一直為逆差,并且差額逐年拉大。我國收益項目一直呈逆差態(tài)勢。
(2)資本與金融賬戶差額。
從表2中可以看出,我國2013年至2017年資本與金融賬戶,除了在2015年呈現逆差態(tài)勢,總體一直保持順差,且差額波動較大,而2015年出現了金額較大的逆差,其主要變化來自金融賬戶,而這種變化主要是直接投資項目跟其他投資項目引起的,外國在華直接投資與中國在外直接投資的嚴重不對稱,導致了我國直接投資項目的高額順差。2015年資本與金融賬戶項目的逆差主要是因為“一帶一路”實施,對外投資加速。我國在外直接投資一直呈逆差狀態(tài),外資企業(yè)在華直接投資呈順差態(tài)勢且差額較大。但是由此我們發(fā)現:雖然2016年和2017年資本與金融賬戶項目重新回歸順差,但是對比前幾年的順差狀況,這兩年的順差金額極低。這種現象說明了我國的經濟發(fā)展已經到達了一個較高的階段,我國未來可能會保持著持續(xù)的、大量的資本輸出。
(3)儲備資產變動額。
從表3中可以看出,2013―2017年儲備資產變動額總體呈現逆差態(tài)勢,主要變化來自外匯儲備項目,除了2015年和2016年,我國外匯儲備年年逆差,且逆差差額較大。
2.特征
從2013―2017年我國國際收支的基本狀況中,可以總結出這幾年我國國際收支的以下幾個特征。
(1)我國國際收支總體呈現順差態(tài)勢,這主要是經常賬戶和資本與金融賬戶的雙順差造成的。
(2)貨物項目的貿易順差是形成經常賬戶順差的主要來源,而外國在華直接投資項目的貿易順差是形成資本與金融賬戶順差的主要來源,外匯儲備項目的逆差是形成儲備資產變動額逆差的主要來源。
(3)我國對外資的吸引力仍然很強,但自身對外投資緩慢減少。
(4)我國外匯儲備數量較少,但總體上仍在增加。
二、我國2013―2017年國際收支順差的不利影響及原因
1.不利影響
持續(xù)高額的國際收支順差會使我國對外貿易依存度拉高,出口貿易難度增加,增加貿易摩擦,造成一定的風險。
2.原因
我國連續(xù)的、長期的、高額的經常項目和資本與金融項目的“雙順差”,這是非常罕見的,之所以能夠維持多年,在很大程度上得益于國內外經濟發(fā)展環(huán)境和國內特殊的管理體制與鼓勵政策,但其本身也潛伏著一定的風險,引發(fā)國家經濟發(fā)展中諸多矛盾和問題。這種局面是由一系列客觀復雜的原因造成的,其中既有國際的原因,也有國內自身的原因。
(1)從國際來看,為改善國家經濟和就業(yè)情況,在進行產業(yè)結構調整過程中出現了產業(yè)和產品從國內向國外轉移的現象,為順應國際發(fā)展形勢,我國調整宏觀經濟政策,擴大對外開放程度,使我國經濟處于順差態(tài)勢。2013年,國際環(huán)境復雜化,出現了新興經濟體分化的情況,美聯(lián)儲量化寬松貨幣政策退出,對國際金融市場造成一定沖擊;2016年,英國啟動脫歐對中國經濟貿易的影響使得順差趨勢有所下降;2017年,APEC和東盟兩大峰會的召開,對我國經濟貿易順差具有一定的促進作用。在外國直接投資促進了出口增長速度;美國、歐盟和日本等發(fā)達國家及地區(qū)嚴格的技術出口管制措施在當時的國際貿易環(huán)境下,也進一步擴大了中國對外貿易的順差。
(2)從國內來看,主要是由于以下原因造成了我國國際收支的持續(xù)大額順差。其一,儲蓄率過高。一般的觀點認為中國儲蓄率高主要是因為個人儲蓄欲望強烈。國家社會保障體系雖然日益完善,但是仍有很多不足的地方。居民在教育、住房醫(yī)療、養(yǎng)老等支出壓力較大;投資渠道不足,居民的投資渠道一般有儲蓄、黃金、股票、債券、期貨、外匯、理財產品等。同時,由于加強征稅管制力度,增加了國家的財政收入,因而使政府儲蓄率迅速上升。
其二,加工貿易仍占主導地位。外商直接投資主要集中在勞動力密集、技術含量低的產業(yè),以加工貿易出口為主,因為我國長期以來鼓勵出口,因此加工貿易的最終產品一般都是出口。加工貿易的規(guī)模越大,順差相對也越大。由于加工貿易的加工環(huán)節(jié)增值使得加工貿易進口額往往低于出口額,使得我國貿易產生高額順差。
其三,資本流出減少。長期以來,為此采取鼓勵外資流入和鼓勵出口的國際收支政策,也因此使得資本流出受到管制,流出渠道減少。在當時我國國際收支雙順差的局面下,外匯儲備急劇增長。
三、應對國際收支持續(xù)順差的措施
迄今為止,我國國際收支面臨的突出的不平衡矛盾是雙順差、外匯儲備急劇增加。當出現順差時,說明該國進口小于出口,則該國外匯增加。如果順差比較嚴重,國際收支自我調節(jié)的作用就微乎其微,需要政策的調節(jié)。
1.改善民生
保持居民工資的增長與物價上漲的同步,完善教育、醫(yī)療以及社會保障體系;縮小居民間的收入差距,以增加低收入居民消費為重點,努力提高低收入居民的收入水平和消費能力,加快發(fā)展公共服務和農村社會事業(yè),充分利用農村資源,發(fā)展地區(qū)特色經濟。
2.擴大對外投資
由于我國嚴格管制資本輸出,對外投資一直很少,因此我國的國際收支持續(xù)順差。鼓勵發(fā)揮我國對外投資的優(yōu)勢,擴大國際經濟技術合作,繼續(xù)發(fā)展加工貿易,鼓勵有競爭優(yōu)勢的企業(yè)開展境外加工貿易,帶動產品、服務和技術出口;健全對外投資的服務體系,為實施“一帶一路”倡議創(chuàng)造條件。
3.升級產業(yè)結構
我國資源短缺但勞動力充足,在今后應以發(fā)展加工貿易為主。目前,加工貿易存在的主要問題是技術含量較低和產業(yè)層次不高。因此,必須提升加工貿易的技術水平,升級產業(yè)結構,降低加工貿易料件的進口率,創(chuàng)造高新技術產品,淘汰資源消耗大、污染嚴重的加工貿易企業(yè)。
4.有效擴大進口
國際市場對我國商品需求較大,但是持續(xù)的高額貿易順差,使人民幣升值的同時,也會引起我國通貨膨脹。雖然調節(jié)人民幣匯率、降低出口退稅率,但是出口量依舊很大。要解決過高的貿易順差,關鍵是有效擴大進口。利用進口優(yōu)勢,優(yōu)化進口商品結構,限制容易引起環(huán)境污染的商品;適當降低關稅和調節(jié)增值稅及其他附加稅費,鼓勵擴大農產品、重大裝備零件、先進技術和設備以及國內稀缺資源型商品進口。
四、結語
通過對2013―2017年我國國際收支的分析,為平衡我國國際收支,應加大對加工貿易的支持,降低出口退稅,讓我國的產業(yè)結構升級。同時,我國在外直接投資政策須外商直接投資與對外直接投資并行,加快對外投資的發(fā)展步伐,增強我國企業(yè)在國際貿易體系中的競爭優(yōu)勢,使我國國際收支結構得到優(yōu)化。
參考文獻
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