李煒

【摘要】盈余管理一直是會計界的熱點問題。近年來隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，它也已經(jīng)漸漸成為中國證券市場甚至是資本市場中廣受關(guān)注的熱點問題。文章主要是對案例公司在2014年及2016年利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行大規(guī)模的盈余管理的分析，指出其盈余管理的動機(jī)，具體手段及影響。

【關(guān)鍵詞】盈余管理 市場反應(yīng)

1盈余管理的跡象

通過分析其年報數(shù)據(jù)，主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤在2014、2015年凈利潤中均虧損，且2015年虧損較為嚴(yán)重，達(dá)到了9.5億元，在2014年近2.8元的虧損基礎(chǔ)上又增加了6.7億元的虧損，但值得注意的是，公司在2016年實現(xiàn)了扭虧為盈，盈利達(dá)到17，64萬元，較2015年凈利潤增加30385.09萬元，同比增長幅度達(dá)到3.61%，財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生了巨大的變化，這不禁讓人懷疑，究竟是什么原因使得2015年的凈利潤出現(xiàn)了如此大的增幅，通過分析，該公司可能在2016年度進(jìn)行了非經(jīng)常性損益的盈余管理，從而避免2016年度繼續(xù)虧損，順利摘帽。

2管理層變更

山推股份2016年3月指出該公司高管層巨變。除副總經(jīng)理，財務(wù)總監(jiān)唐國慶及董秘袁青外，其余高層均在此次調(diào)整之列。公司高管薪酬與企業(yè)盈利狀況掛鉤，為了使得公司狀況有所好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)盈利，繼任的高管很有可能采用盈余管理的手段調(diào)節(jié)利潤。

3盈余管理的具體手段

3.1確認(rèn)15年未確認(rèn)的收入

結(jié)合企業(yè)年報數(shù)據(jù)分析，山推股份在2016年的營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率、毛利率等方面均與行業(yè)的變動情況顯示出不同的趨勢。行業(yè)平均的營業(yè)收入增長率只有1.2%，而山推股份達(dá)到了16.8%;營業(yè)利潤增長率方面，行業(yè)有接近60%的跌幅而山推股份相對于15年增長了84%。主營產(chǎn)品毛利率也由15年的4%上升到了17%，而行業(yè)平均毛利率幾乎沒有變化。

在主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品分類方面，除了商業(yè)產(chǎn)品因為公司戰(zhàn)略開始有縮減生產(chǎn)規(guī)模、減少了銷售量之外，其余產(chǎn)品類別均出現(xiàn)了不同程度的增長。

同時，通過查看2014-2016年的銷售費(fèi)用，山推股份三年的銷售費(fèi)用分別為372，471，890.19元、302，048，509.09元及262，221，899.12元，呈現(xiàn)出遞減趨勢，變動比率分別為-18%與一13%。這與公司的銷售收入變動率（同期銷售收入變動率為-48.13%與16.8%）也是不配比、不同步的。銷售費(fèi)用與銷售規(guī)模應(yīng)當(dāng)呈現(xiàn)出相同或較接近的變動比率，而在山推股份的最近三年中二者變化并不同步，所以這也為企業(yè)推遲15年收入至16年確認(rèn)，導(dǎo)致了收入變動比率與銷售費(fèi)用變動比率不一致這一結(jié)論提供了證據(jù)。

3.2大額存貨跌價準(zhǔn)備沖回

通過查看公司2016年財務(wù)報表，公司在2016年度僅僅計提了400余萬元的減值準(zhǔn)備，這與2015年計提足額的減值準(zhǔn)備有關(guān)，但沖回了4500余萬接近5000萬的減值準(zhǔn)備，排除實現(xiàn)銷售的產(chǎn)品、投入生產(chǎn)的原材料及在產(chǎn)品的影響（年報中未對重新估價沖回的減值準(zhǔn)備與實現(xiàn)銷售及投產(chǎn)轉(zhuǎn)銷的部分加以區(qū)分），仍然可能有相當(dāng)大比例的減值準(zhǔn)備被沖回，一定程度上為提高當(dāng)期利潤、美化財務(wù)報表起到了積極的作用。這也是企業(yè)2016年進(jìn)行盈余管理的手段之一。

3.3政府補(bǔ)助

我國設(shè)立政府補(bǔ)助是為了在資本市場中做一些政策導(dǎo)向，幫助證券市場優(yōu)化資源配置。但是對于地方政府，上市企業(yè)的良好發(fā)展也能帶動當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)，互為有利的關(guān)系下地方政府在上市公司遇到困難時自然會伸出援手，政府補(bǔ)貼在這時也就成為了上市公司的保殼利器。

2016年政府補(bǔ)助達(dá)到11519萬元，同比增長415%。

3.4非流動資產(chǎn)處置損益

非流動資產(chǎn)處置是指以出售、轉(zhuǎn)讓的形式處置無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、股權(quán)投資等非流動資產(chǎn)，也包括資產(chǎn)置換。一般情況下資產(chǎn)置換是企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，施行戰(zhàn)略重組的重要方式，因為在實務(wù)操作中，處置非流動資產(chǎn)能轉(zhuǎn)移利潤進(jìn)而改善公司虧損情況，因此近年來許多公司經(jīng)營不善連年虧損時都會采用這種方式成功地避免被暫停上市或者退市。從表6可看出，山推股份在2016處置了大量固定資產(chǎn)，達(dá)到了6841萬元，同比增長了

4山推股份經(jīng)營性活動盈余管理的市場反應(yīng)

現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)通常被認(rèn)為是實現(xiàn)股東財富最大化，在不考慮股東投資資本和企業(yè)債務(wù)價值變動的前提下，股東財富的多少通過其股價來反映。2014年度，由于虧損使得冀東裝備的股價較低。2015年度與2016年度，山推股份管理層運(yùn)用盈余管理手段成功保殼摘帽，但如下圖所示，16年至今股價低迷，從三年時間的分析，不難發(fā)現(xiàn)市場對盈余管理手段還是有一定辨識度的。

5建議

通過數(shù)據(jù)分析確認(rèn)了山推股份在2015和2016年為保殼，通過推遲確認(rèn)銷售收入，計提大量跌貨準(zhǔn)備和非經(jīng)常性損益等手段進(jìn)行了盈余管理。因此從本案例重可以得出兩點建議：

5.1完善會計準(zhǔn)則體系

盈余管理中，應(yīng)計盈余管理主要是在會計準(zhǔn)則以及相關(guān)法規(guī)中允許的范圍內(nèi)，合理選擇相關(guān)會計政策，進(jìn)行會計估計等等來達(dá)到調(diào)節(jié)盈余的目的。這就要求相關(guān)部門不斷完善相關(guān)會計準(zhǔn)則體系。

5.2完善企業(yè)內(nèi)部控制制度

企業(yè)應(yīng)完善內(nèi)部控制的相關(guān)制度，并且更應(yīng)該強(qiáng)調(diào)把內(nèi)部控制落實到實處，從而抑制真實活動盈余管理以及應(yīng)計盈余管理行為。加強(qiáng)內(nèi)部控制審計，通過內(nèi)審來發(fā)現(xiàn)問題并且加以改正，完善內(nèi)部控制信息的披露制度，總之是要為投資者傳遞出會計信息質(zhì)量可靠的信號，提高會計信息的質(zhì)量。