郭燊　周石鵬

摘要 在傳統(tǒng)主成分分析的基礎(chǔ)上，復(fù)數(shù)希爾伯特主成分分析通過(guò)將希爾伯特變換與隨機(jī)矩陣?yán)碚撓嘟Y(jié)合獲取濾噪經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的頻域信息，為揭示股票市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)波動(dòng)的超前滯后關(guān)系提供了途徑。實(shí)證研究結(jié)果顯示，在樣本區(qū)間內(nèi)，中國(guó)股票市場(chǎng)指標(biāo)相對(duì)于貨幣市場(chǎng)指標(biāo)來(lái)說(shuō)大部分呈現(xiàn)出超前的變化，而在貨幣市場(chǎng)中，數(shù)量型指標(biāo)波動(dòng)較為靠前，價(jià)格型指標(biāo)的反應(yīng)則較為滯后。此外，股票價(jià)格與貨幣供應(yīng)量的波動(dòng)之間存在反饋效應(yīng).探索兩市場(chǎng)間這樣一種動(dòng)態(tài)關(guān)系能為政府對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管工作提供相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞 貨幣市場(chǎng);股票市場(chǎng);復(fù)數(shù)希爾伯特主成分分析;隨機(jī)矩陣?yán)碚?/p>

中圖分類號(hào) F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼 A